Matrixport Nghiên cứu: 2,5 tỷ USD Gamma sắp thanh lý, thanh khoản vẫn chưa trở lại đằng sau đợt phục hồi
Phân tích từ Matrixport: Thanh lý 25 tỷ USD sắp diễn ra, thanh khoản vẫn chưa trở lại sau đợt phục hồi
Giá Bitcoin đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng được đề cập trong báo cáo ngày 31/10/2025, xác nhận xu hướng giảm. So với chu kỳ lịch sử, mức độ và nhịp điệu của đợt điều chỉnh này tương đồng với các giai đoạn thị trường gấu trước đây.
Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số Stochastic hàng tháng hiện ở khoảng 39%, chưa chạm đến vùng quá bán sâu (dưới 15%) - nơi thường đánh dấu sự hình thành đáy trong năm chu kỳ trước. Tương tự, RSI hàng tháng ở quanh mức 50, gần nhưng chưa xuất hiện cấu trúc "phá vỡ rồi phục hồi" để xác nhận đáy. Hai chỉ số cốt lõi này cho thấy tín hiệu đảo chiều xác nhận đáy vẫn chưa xuất hiện.
Khung thời gian chu kỳ bắt đầu hướng tới năm 2026. Lịch sử cho thấy tín hiệu phá vỡ đường trung bình động 1 năm thường ứng với khởi đầu thị trường gấu, kéo dài khoảng 12 tháng. Theo đó, chu kỳ bull tiếp theo có thể bắt đầu vào Q4/2026, với đáy chu kỳ có khả năng xảy ra sớm hơn vào Q3/2026.
Về mặt vĩ mô, "chu kỳ bốn năm" của Bitcoin có khả năng đồng bộ với chu kỳ bầu cử giữa kỳ của Mỹ hơn là do halving. Các chu kỳ bầu cử 2010, 2014, 2018, 2022 và sắp tới là 2026 đều trùng với các giai đoạn thị trường gấu chính.
Nhìn chung, đáy cuối cùng của thị trường gấu này có thể vẫn chưa xuất hiện. Lịch sử cho thấy Bitcoin thường hoàn thành đáy trong giai đoạn khối lượng giao dịch thấp, áp lực bán dần rút lui và sự tham gia thị trường giảm. Đợt rút lui nhanh kèm theo thanh lý liên tiếp và giảm khối lượng giống như một đợt bán tháo theo từng giai đoạn hơn là điểm đáy cuối cùng của chu kỳ.
Cửa sổ phục hồi thực sự cần chờ các chỉ số kỹ thuật chạm vùng cực điểm và xác nhận đảo chiều. Hiện tại, giá đã tiệm cận vùng thấp lịch sử nhưng tín hiệu đảo chiều chưa xuất hiện, cần kiên nhẫn chờ đợi giai đoạn kết thúc thị trường gấu.
Matrixport02/27 08:55
