Cango công bố báo cáo tài chính năm 2025: Tiến bước vào hạ tầng cơ sở AI

marsbitXuất bản vào 2026-03-17Cập nhật gần nhất vào 2026-03-17

Tóm tắt

Công ty Cango Inc. (Cangu) đã công bố kết quả tài chính năm 2025, đánh dấu năm đầu tiên chuyển đổi thành doanh nghiệp khai thác Bitcoin trọng điểm. Tổng doanh thu năm đạt 688,1 triệu USD, chủ yếu đến từ hoạt động khai thác 6.594,6 Bitcoin. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động ròng là âm 452,8 triệu USD, chịu ảnh hưởng từ chi phí chuyển đổi và biến động giá Bitcoin. Công ty đã hoàn thành chuyển đổi lên niêm yết trực tiếp trên NYSE và công bố chiến lược chuyển đổi sang cung cấp cơ sở hạ tầng AI thông qua nền tảng EcoHash, dựa trên nền tảng năng lượng và mạng lưới điện toán hiện có. Đến cuối năm 2025, Cango nắm giữ 41,2 triệu USD tiền mặt và 663 triệu USD khoản phải thu từ thế chấp Bitcoin. Năm 2026, công ty tập trung tối ưu hóa cấu trúc nợ và đẩy mạnh phát triển hạ tầng AI.

Công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ Cango Inc. (灿谷) đã công bố kết quả tài chính chưa được kiểm toán cho quý IV và cả năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Hiện tại, công ty lấy khai thác Bitcoin làm hoạt động kinh doanh cốt lõi, đồng thời dựa vào bố cục toàn cầu, đang thúc đẩy việc xây dựng nền tảng năng lượng và điện toán AI tích hợp.

Tóm tắt tài chính và vận hành năm 2025 và quý IV

  • Về mặt tài chính, công ty đạt tổng doanh thu cả năm là 688,1 triệu USD, trong đó doanh thu quý IV là 179,5 triệu USD. Hoạt động khai thác Bitcoin đã trở thành nguồn thu nhập chính nhất, đóng góp 675,5 triệu USD cho cả năm và 172,4 triệu USD cho quý IV. EBITDA điều chỉnh (lợi nhuận trước thuế, khấu hao và phân bổ) cả năm là 24,5 triệu USD, nhưng do ảnh hưởng của nhiều yếu tố trong quý IV, EBITDA điều chỉnh âm 156,3 triệu USD.
  • Về mặt vận hành, công ty đã khai thác tổng cộng 6594,6 Bitcoin trong cả năm, sản lượng trung bình hàng ngày khoảng 18,07 Bitcoin; trong đó quý IV sản xuất 1718,3 Bitcoin, trung bình hàngày khoảng 18,68 Bitcoin. Về chi phí, chi phí khai thác trung bình mỗi Bitcoin cả năm (không bao gồm khấu hao máy đào) là 79.707 USD, nếu tính tất cả chi phí là 97.272 USD; chi phí tương ứng trong quý IV lần lượt là 84.552 USD và 106.251 USD. Tính đến cuối năm 2025, công ty đã sản xuất tích lũy 7528,4 Bitcoin kể từ khi bắt đầu hoạt động khai thác.
  • Về mặt chiến lược, công ty đã hoàn thành việc chấm dứt dự án ADR (Chứng chỉ lưu ký Mỹ) và chuyển sang niêm yết trực tiếp trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Biện pháp này giúp nâng cao tính minh bạch và phù hợp với định hướng chiến lược hiện tại, đồng thời cũng hy vọng mở rộng cơ sở nhà đầu tư về lâu dài.

Giám đốc điều hành Paul Yu cho biết, năm 2025 là năm khởi đầu cho quá trình chuyển đổi thành một doanh nghiệp khai thác Bitcoin. Trong năm nay, công ty đã hoàn thành việc điều chỉnh cấu trúc tài sản có hệ thống và thiết lập mạng lưới khai thác phân tán toàn cầu. Đồng thời, công ty đã đưa vào đội ngũ quản lý cấp cao mới, tiếp tục củng cố năng lực chuyên môn và lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng năng lượng. Với việc hoàn thành niêm yết trực tiếp trên NYSE và chuyển sang hệ thống báo cáo bằng USD, công ty đang dần chuyển đổi thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI toàn cầu.

Ông chỉ ra thêm, bước vào năm 2026, công ty đã bắt tay vào tối ưu hóa cấu trúc bảng cân đối kế toán và nâng cao hiệu quả cũng như chi phí của thiết bị máy đào. Đồng thời, công ty đang thúc đẩy quá trình chuyển đổi theo hướng cơ sở hạ tầng AI. Thông qua nền tảng EcoHash, công ty dự định dựa trên sự tích lũy của chính mình về mạng lưới điện toán quy mô lớn và năng lượng, để cung cấp dịch vụ suy luận AI linh hoạt hơn và có lợi thế về chi phí. Hiện tại, việc cải tạo địa điểm liên quan đã được khởi động, sản phẩm cũng đang được tiếp tục phát triển.

Michael Zhang, Giám đốc tài chính của Cango cho biết: "Năm 2025, dưới sự thúc đẩy của hoạt động khai thác Bitcoin quy mô lớn, công ty đã đạt được tăng trưởng doanh thu đáng kể. Tuy nhiên, do chi phí chuyển đổi một lần và các điều chỉnh giá trị hợp lý bị thúc đẩy bởi các yếu tố thị trường, hoạt động kinh doanh liên tục của công ty ghi nhận lỗ ròng 452,8 triệu USD. Về chiến lược tài chính, chúng tôi sẽ tập trung tối ưu hóa bảng cân đối kế toán, điều chỉnh chiến lược dự trữ Bitcoin và tăng cường quản lý thanh khoản để giảm mức đòn bẩy. Đồng thời, công ty cũng đang tích cực thu hút vốn mới để tăng cường năng lực vốn, từ đó duy trì đủ tính linh hoạt tài chính giữa biến động thị trường và tiếp tục đầu tư vào các lĩnh vực tiềm năng cao, bao gồm cả cơ sở hạ tầng AI."

Tình hình tài chính quý IV năm 2025

Quý IV năm 2025, công ty đạt tổng doanh thu 179,5 triệu USD. Trong đó, doanh thu từ hoạt động khai thác Bitcoin là 172,4 triệu USD, tương ứng với sản lượng 1718,3 Bitcoin; doanh thu từ hoạt động thương mại ô tô quốc tế là 4,8 triệu USD.

Trong quý này, tổng chi phí hoạt động và chi phí của công ty là 456 triệu USD, chủ yếu đến từ các chi phí liên quan đến hoạt động khai thác, tổn thất do giảm giá máy đào và tổn thất từ biến động giá trị hợp lý của các khoản phải thu thế chấp bằng Bitcoin. Trong đó, giá vốn không bao gồm khấu hao là 155,3 triệu USD, chi phí khấu hao là 38,1 triệu USD; chi phí chung và hành chính là 9,9 triệu USD (trong đó khoảng 1,1 triệu USD là chi phí bên liên kết); tổn thất do giảm giá máy đào là 81,4 triệu USD; tổn thất biến động giá trị hợp lý của các khoản phải thu thế chấp bằng Bitcoin là 171,4 triệu USD.

Chịu ảnh hưởng của biến động giá Bitcoin và các yếu tố khác, công ty ghi nhận lỗ từ hoạt động kinh2>doanh quý IV năm 2025 là 276,6 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ từ hoạt động kinh doanh là 0,7 triệu USD. Lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục trong quý IV là 285 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm trước là lãi ròng 2,4 triệu USD. EBITDA điều chỉnh âm 156,3 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm trước là dương 2,4 triệu USD.

Tình hình tài chính cả năm 2025

Cả năm 2025, công ty đạt tổng doanh thu 688,1 triệu USD, trong đó doanh thu từ hoạt động khai thác Bitcoin là 675,5 triệu USD, tương ứng với sản lượng cả năm là 6594,6 Bitcoin; doanh thu từ hoạt động thương mại ô tô quốc tế là 9,8 triệu USD.

Tổng chi phí hoạt động và chi phí cả năm khoảng 1,1 tỷ USD. Trong đó, giá vốn không bao gồm khấu hao là 543,3 triệu USD, chi phí khấu hao là 116,6 triệu USD; chi phí chung và hành chính là 28,9 triệu USD (trong đó khoảng 1,1 triệu USD là chi phí bên liên kết); tổn thất do giảm giá máy đào là 338,3 triệu USD; tổn thất biến động giá trị hợp lý của các khoản phải thu thế chấp bằng Bitcoin là 96,5 triệu USD.

Lỗ từ hoạt động kinh doanh cả năm là 437,1 triệu USD, lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục là 452,8 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm 2024 là lãi ròng 4,8 triệu USD. Nếu loại trừ chi phí khuyến khích cổ phiếu và các yếu tố khác, lợi nhuận ròng điều chỉnh phi GAAP (Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Mỹ) năm 2025 là 24,5 triệu USD, cao hơn so với 5,7 triệu USD của năm 2024.

Tình hình tài sản và nợ phải trả

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, tình hình tài sản và nợ phải trả chính của công ty như sau:

  • Tiền và các khoản tương đương tiền: 41,2 triệu USD
  • Khoản phải thu thế chấp bằng Bitcoin (không lưu động, bên liên kết): 663 triệu USD
  • Giá trị tài sản ròng của máy đào: 248,7 triệu USD
  • Nợ dài hạn bên liên kết: 557,6 triệu USD

Công ty cho biết, đã bán 4451 Bitcoin vào tháng 2 năm 2026 và sử dụng số tiền thu được để trả một phần nợ dài hạn bên liên kết, nhằm giảm mức đòn bẩy tổng thể và tối ưu hóa cấu trúc bảng cân đối kế toán.

Kế hoạch mua lại cổ phiếu

Theo kế hoạch mua lại cổ phiếu được công bố vào ngày 13 tháng 3 năm 2025, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, công ty đã mua lại tích lũy 890.155 cổ phiếu phổ thông loại A, sử dụng tổng cộng khoảng 1,2 triệu USD tiền mặt.

Câu hỏi Liên quan

QCango Inc. đã công bố doanh thu toàn năm 2025 là bao nhiêu?

ACông ty đã công bố tổng doanh thu toàn năm 2025 là 6.881 tỷ USD.

QNguồn doanh thu chính của Cango trong năm 2025 là từ đâu?

ANguồn doanh thu chính của công ty là từ hoạt động khai thác Bitcoin, đóng góp 6.755 tỷ USD trong tổng doanh thu 6.881 tỷ USD.

QCông ty đã khai thác được tổng cộng bao nhiêu Bitcoin trong năm 2025?

ATrong năm 2025, công ty đã khai thác được tổng cộng 6,594.6 Bitcoin.

QĐiểm nổi bật trong chiến lược chuyển đổi của Cango là gì?

AChiến lược chuyển đổi nổi bật của công ty là chuyển đổi từ một công ty khai thác Bitcoin sang nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI toàn cầu, thông qua nền tảng EcoHash.

QKết quả EBITDA điều chỉnh của Cango trong quý 4/2025 là bao nhiêu?

AEBITDA điều chỉnh của công ty trong quý 4/2025 là âm 1.563 tỷ USD.

Nội dung Liên quan

Tuần tới cần chú ý｜Đạo luật CLARITY dự kiến được biểu quyết tại Thượng viện; SpaceX, Circle công bố báo cáo tài chính (3.8-9.8)

**Tóm tắt các sự kiện quan trọng từ ngày 3 đến 9 tháng 8:** **Tuần tới sẽ có nhiều sự kiện đáng chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử và công nghệ:** * **Pháp luật & Quy định:** Dự luật CLARITY Act, nhằm thiết lập khung quy định liên bang cho tiền điện tử, có khả năng được đưa ra biểu quyết toàn thể tại Thượng viện Mỹ vào tuần tới. Các nhà đàm phán cần đạt được 60 phiếu ủng hộ trước ngày 7/8. * **Báo cáo tài chính:** Nhiều công ty lớn sẽ công bố báo cáo tài chính quý II/2026, bao gồm **SpaceX (ngày 4/8)**, công ty khai thác Bitcoin **Hut 8 (ngày 4/8)**, **Circle (ngày 5/8)** và công ty khai thác liên quan đến gia đình Trump là **American Bitcoin (ngày 3/8)**. * **Sự kiện SpaceX:** Bên cạnh báo cáo tài chính, cổ phiếu của SpaceX sẽ bắt đầu được mở khóa từ ngày 6/8, với đợt đầu tiên có thể lên tới 12% tổng số cổ phiếu. * **Dữ liệu kinh tế:** Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm) quan trọng của Mỹ cho tháng 7 sẽ được công bố vào ngày 7/8. * **Cập nhật công nghệ:** * **XRP Ledger:** Phiên bản mới xrpld 3.3.0 với 5 tính năng mới dự kiến phát hành vào tuần tới. * **Grok:** Elon Musk thông báo Grok 4.6 dự kiến ra mắt vào khoảng ngày 7/8. * **Bitcoin:** Việc gửi tín hiệu bắt buộc cho BIP-110 sẽ bắt đầu vào khoảng ngày 8/8. * **Ngừng hoạt động:** Một số dịch vụ tiền điện tử sẽ ngừng hoạt động vào ngày 3/8, bao gồm công cụ theo dõi danh mục DeFi **Zapper** và ví **Ctrl Wallet**. * **Niêm yết & Hủy niêm yết:** Sàn Upbit Hàn Quốc sẽ hủy niêm yết token AQT và AERGO từ ngày 3/8. Trong khi đó, công ty robot **宇树科技 (Unitree Robotics)** sẽ tiến hành thăm dò giá ban đầu cho đợt IPO trên STAR Market vào ngày 5/8.

marsbit23 phút trước

Tuần tới cần chú ý｜Đạo luật CLARITY dự kiến được biểu quyết tại Thượng viện; SpaceX, Circle công bố báo cáo tài chính (3.8-9.8)

marsbit23 phút trước

Cổ phiếu giảm mạnh hơn cả tiền điện tử, tiền đã đi đâu?

Tác giả: Cathy, Baihua Blockchain Vào ngày 28 và 29 tháng 7, chỉ số Kospi của Hàn Quốc hai ngày liên tiếp kích hoạt cơ chế ngắt mạch (circuit breaker), một sự kiện chưa từng có trong lịch sử. Cổ phiếu bán dẫn toàn cầu lao dốc, đặc biệt là SK Hynix – cổ phiếu trọng số lớn nhất, giảm khoảng 23% sau hai ngày. Điều trớ trêu là, trong khi thị trường chứng khoán biến động dữ dội như tiền mã hóa, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định tương đối, phục hồi gần 15% từ mức thấp tháng 7. Bài viết phân tích rằng đợt sụt giảm này không phải là sự hoảng loạn toàn thị trường, mà là một cuộc "giải tỏa đòn bẩy cưỡng chế" nhắm vào các giao dịch đầu cơ tập trung nhất, như lĩnh vực bán dẫn và AI. Các yếu tố thúc đẩy bao gồm báo cáo lợi nhuận không đạt kỳ vọng của SK Hynix, sự cạnh tranh tiềm tàng từ Trung Quốc, và việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất khiến các khoản đầu tư mang theo (carry trade) bằng Yên phải thoái vốn. Vậy tiền từ thị trường chứng khoán có chảy vào Bitcoin không? Câu trả lời là không. Bitcoin "kháng sụt giảm" vì nó đã trải qua đợt bán tháo lớn vào tháng 5 và tháng 6, với dòng tiền ròng rút kỷ lục khỏi các ETF Bitcoin Mỹ. Tiền thực sự đã chảy vào tài sản an toàn truyền thống như vàng, với hệ số tương quan giữa Bitcoin và vàng giảm xuống mức rất thấp. Điều này cho thấy Bitcoin hiện được coi là tài sản mạo hiểm để tìm kiếm lợi nhuận, chứ không phải nơi trú ẩn an toàn. Bài viết kết luận rằng để dòng tiền thực sự quay trở lại với Bitcoin, cần ba điều kiện: áp lực thanh khoản toàn cầu giảm bớt, Fed cắt giảm lãi suất mà không gây ra suy thoái, và Đạo luật CLARITY được thông qua để giải tỏa lo ngại về quy định. Mặc dù tiền chưa chảy vào, Bitcoin đã tự định vị mình như một tài sản có tương quan thấp với Nasdaq, một đặc điểm mà các tổ chức có thể tìm kiếm để đa dạng hóa danh mục đầu tư sau cú sốc AI.

marsbit23 phút trước

Cổ phiếu giảm mạnh hơn cả tiền điện tử, tiền đã đi đâu?

marsbit23 phút trước

Đối thoại với Ray Dalio: Chúng ta đang ở trong bong bóng AI, 1% danh mục đầu tư của tôi là Bitcoin

Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, trong một cuộc phỏng vấn đã chỉ ra rằng thế giới hiện tại đang trong một "AI bubble" (bong bóng AI) cổ điển, với giá tài sản tăng vọt và đầu cơ quá mức. Ông cảnh báo bong bóng có thể vỡ do lãi suất tăng, nguồn cung cổ phiếu dư thừa hoặc khi nhà đầu tư cần tiền mặt trả nợ, dẫn đến suy thoái kinh tế. Đồng thời, Dalio mô tả một "chu kỳ lớn" kéo dài khoảng 80 năm, bao gồm ba động lực chồng chéo: khoảng cách giàu nghèo và xung đột nội bộ, thâm hụt ngân sách chính phủ khổng lồ và thay đổi địa chính trị. Ông nhấn mạnh rằng Mỹ và Anh đang đối mặt với những thách thức trong giai đoạn suy yếu này. Để bảo vệ của cải, Dalio khuyến nghị đa dạng hóa danh mục đầu tư với cổ phiếu, vàng, trái phiếu, bất động sản thay vì chỉ giữ tiền mặt. Ông tiết lộ khoảng 1% danh mục của mình là Bitcoin, nhưng vẫn ưa chuộng vàng vật chất hơn do tính ổn định và vai trò tiền tệ dự trữ. Về tác động của AI, Dalio cho rằng nó không chỉ thay thế lao động chân tay mà còn cả tư duy, làm trầm trọng thêm bất bình đẳng thu nhập. Con người cần phát huy trí tuệ cảm xúc và trực giác - những thứ AI chưa có - và học cách hợp tác với AI. Cuối cùng, ông phân tích những rủi ro của thuế tài sản và xu hướng thế giới có thể trở nên "khu vực hóa" hơn, với các khối như châu Mỹ và châu Á - Thái Bình Dương, trong bối cảnh sự thống trị toàn cầu của Mỹ đang suy yếu.

marsbit4 giờ trước

Đối thoại với Ray Dalio: Chúng ta đang ở trong bong bóng AI, 1% danh mục đầu tư của tôi là Bitcoin

marsbit4 giờ trước

Hơn 7.2 nghìn tỷ won trong một ngày, ngoại hải nước ngoài mua ròng kỷ lục vào thứ Sáu! Phố Wall: Cơn gió ngược về mặt vốn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã tan biến

Dòng vốn nước ngoài đổ mạnh vào thị trường chứng khoán Hàn Quốc (KOSPI) với mức mua ròng kỷ lục 7,2 nghìn tỷ won chỉ trong ngày 31/7, đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt sau nhiều tháng bán ròng mạnh. Theo báo cáo từ Citigroup, áp lực bán từ dòng vốn nước ngoài đã giảm đáng kể, với mức bán ròng tháng 7 thu hẹp còn 9,8 nghìn tỷ won so với mức 48,4 và 44,5 nghìn tỷ won trong tháng 6 và tháng 5. Đồng thời, các quỹ hưu trí và quỹ đầu tư trong nước cũng chuyển sang vị thế mua ròng 1,0 nghìn tỷ won trong tháng 7. Một yếu tố hỗ trợ khác là quy định mới từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC), có hiệu lực từ 31/7, siết chặt điều kiện đầu tư vào các ETF có đòn bẩy đối với nhà đầu tư cá nhân. Quy định này đã ngay lập tức làm giảm khoảng 50% khối lượng giao dịch của các ETF này, góp phần kỳ vọng giảm bớt biến động cho thị trường. Citigroup duy trì mục tiêu chỉ số KOSPI ở mức 10.000 điểm, dựa trên các yếu tố thuận lợi như ngành chip bán dẫn ổn định, định giá thị trường thấp, nền tảng kinh tế vững mạnh và các chính sách hỗ trợ. Họ nhận định áp lực dòng vốn ngược chiều đang giảm dần, tạo điều kiện cho các yếu tố cơ bản và chính sách tích cực phát huy tác dụng.

marsbit4 giờ trước

Hơn 7.2 nghìn tỷ won trong một ngày, ngoại hải nước ngoài mua ròng kỷ lục vào thứ Sáu! Phố Wall: Cơn gió ngược về mặt vốn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã tan biến

marsbit4 giờ trước

Tin khẩn cấp! OpenAI thế hệ tiếp theo phá giải 10 bài toán cấp Fields Medal

OpenAI vừa công bố mô hình AI thế hệ tiếp theo tên Astra, tuyên bố đã đột phá 10 vấn đề toán học ở đẳng cấp giải Fields. Trong số này, nổi bật là việc tạo ra nhóm "không sofic" đầu tiên, phủ định giả thuyết tồn tại từ năm 1999; đột phá giới hạn 46 năm trong bài toán xếp cầu ở không gian nhiều chiều; và tìm ra phản ví dụ cho giả thuyết "tính cứng" của nhà toán học Alain Connes. Các kết quả được công bố trong một bài báo dài 249 trang, đã được xác minh bằng công cụ Lean 4. Chi phí để tạo ra các chứng minh này được cho là chưa đến 2.000 USD. Cộng đồng toán học quốc tế đã phản ứng mạnh mẽ, nhiều chuyên gia nhận định đây là thành tựu AI hỗ trợ toán học quan trọng nhất từ trước đến nay, đánh dấu một bước ngoặt trong hành trình phát triển AGI.

marsbit5 giờ trước

Tin khẩn cấp! OpenAI thế hệ tiếp theo phá giải 10 bài toán cấp Fields Medal

marsbit5 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow