Blockchain có thể hoạt động mà không cần tiền mã hóa riêng không

cryptonews.ruXuất bản vào 2026-08-17Cập nhật gần nhất vào 2026-08-17

Tóm tắt

Bài viết thảo luận về việc liệu một blockchain có thể hoạt động mà không có tiền mã hóa riêng hay không, thông qua các ví dụ cụ thể. Các blockchain như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Solana (SOL) có tiền mã hóa gốc đóng vai trò thiết yếu: thanh toán phí giao dịch, thưởng cho người tham gia (thợ đào, người xác thực) và đôi khi là tài sản thế chấp để bảo vệ mạng lưới. Phí giao dịch ngăn chặn tấn công spam và phân bổ tài nguyên khi mạng bị tắc nghẽn. Tuy nhiên, có những mô hình khác. Base, một mạng công khai, hoạt động nhiều năm mà không cần token riêng, thay vào đó sử dụng ETH để trả phí. Các mạng riêng tư như Hyperledger Fabric dành cho doanh nghiệp có thể hoạt động hoàn toàn không cần tiền mã hóa, dựa vào danh tính được ủy quyền và thỏa thuận giữa các bên đã biết. Ngay cả khi mạng cần token, người dùng cuối có thể không cần trực tiếp nắm giữ nó. Ví dụ: trên Solana, ứng dụng có thể trả phí SOL thay cho người dùng. Trên Celo, người dùng có thể trả phí trực tiếp bằng stablecoin (như USDC) thay vì token CELO gốc, tạo trải nghiệm giống như một ứng dụng thanh toán thông thường. Bài viết kết luận rằng để đánh giá sự cần thiết của một token, cần hỏi: Điều gì sẽ ngừng hoạt động nếu loại bỏ token này? Nếu nó là yếu tố then chốt cho bảo mật, phần thưởng hoặc cơ chế phí, thì nó được tích hợp sâu vào cơ sở hạ tầng. Nếu không, vai trò của nó có thể chỉ là phụ trợ.

Bitcoin có $BTC, Ethereum có $ETH, Solana có $SOL. Những đồng tiền này không chỉ được giao dịch trên các sàn. Chúng được tích hợp vào hoạt động của mạng: dùng để thanh toán phí giao dịch, thưởng cho người tham gia và đôi khi được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các hoạt động.

Nhưng blockchain có thể được tổ chức khác đi. Base hoạt động với $ETH thay vì đồng tiền bắt buộc riêng. Các mạng doanh nghiệp có thể hoạt động mà không cần tiền mã hóa. Và trong một số ứng dụng, người dùng thậm chí không nhìn thấy về mặt kỹ thuật cái gì đang trả phí cho giao dịch của họ.

Tại sao lại phải trả phí cho giao dịch

Bất kỳ mạng công khai nào cũng có giới hạn tải. Mỗi thao tác cần được xác minh, đưa vào khối và lưu trữ kết quả của nó.

Nếu có thể gửi giao dịch miễn phí và không giới hạn, sẽ rẻ hơn để làm ngập mạng bằng các yêu cầu rác. Phí giao dịch làm cho một cuộc tấn công như vậy trở nên đắt đỏ hơn: một triệu thao tác thừa biến thành một triệu thao tác phải trả tiền.

Base đặc biệt duy trì mức phí tối thiểu ngay cả khi tải thấp. Trong số các lý do, chính mạng lưới nêu ra việc bảo vệ chống spam. Tài liệu hướng dẫn đưa ra tính toán: với $ETH ở mức $2000, phần cơ bản tối thiểu của một thao tác điển hình vào khoảng $0,002. Đối với một người dùng, con số này hoàn toàn không đáng kể, nhưng spam vô nghĩa hàng loạt sẽ biến nó thành một vấn đề nghiêm trọng.

Khi số người muốn thực hiện thao tác nhiều hơn số chỗ trong một khối, phí giao dịch thực hiện thêm một chức năng nữa. Người dùng bắt đầu cạnh tranh cho chỗ hạn chế. Người cần chuyển tiền nhanh hơn có thể trả nhiều hơn.

Tức là phí giao dịch không chỉ là thu nhập của những người tham gia mạng. Nó còn là giá để tiếp cận một nguồn lực có hạn.

Trong Ethereum, đồng tiền bảo vệ mạng

Trong mạng Ethereum, $ETH không chỉ cần cho người dùng. Để tự khởi chạy một trình xác thực (validator) - người tham gia xác nhận trạng thái mạng - cần phải đặt cọc ít nhất 32 $ETH. Trình xác thực nhận phần thưởng cho công việc đúng đắn, nhưng số tiền đặt cọc đồng thời trở thành tài sản thế chấp.

Đối với lỗi kết nối thông thường, có các hình phạt nhỏ. Đối với các vi phạm nghiêm trọng, chẳng hạn như xác nhận các phiên bản chuỗi mâu thuẫn nhau, một phần tài sản thế chấp sẽ bị hủy và trình xác thực bị loại khỏi hoạt động.

Quy mô tổn thất phụ thuộc vào mức độ vi phạm. Nếu nhiều trình xác thực cùng lúc vi phạm quy tắc, hình phạt tăng mạnh và trong một cuộc tấn công lớn có thể ảnh hưởng đến toàn bộ tài sản thế chấp được tính của họ.

Ý nghĩa rất đơn giản: vi phạm quy tắc mạng, người tham gia mạo hiểm chính $ETH của mình. Đồng tiền ở đây trở thành một phần của hệ thống an ninh. Nếu bỏ tài sản thế chấp này, sẽ phải nghĩ ra cách khác để làm cho cuộc tấn công trở nên đắt đỏ.

Ai trả tiền cho những người hỗ trợ mạng

Mạng công khai hoạt động nhờ những người tham gia độc lập, không phải là nhân viên của một công ty. Các thợ đào và trình xác thực vẫn cần phải trả tiền cho thiết bị, internet và điện.

Bitcoin thanh toán cho thợ đào bằng $BTC. Cho mỗi khối tìm được, thợ đào nhận được tiền mới và phí của người dùng. Sau đợt giảm một nửa (halving) năm 2024, phần thưởng mới là 3,125 $BTC cho mỗi khối. Quy tắc mạng Bitcoin giảm một nửa số tiền này sau mỗi 210 nghìn khối - khoảng bốn năm một lần.

Điều này cho phép mạng tự động trả tiền cho người tham gia. Không có công ty phải ký hợp đồng với từng thợ đào và chuyển đô la từ tài khoản ngân hàng cho họ.

Trong Solana, phí được thanh toán bằng $SOL. Mức phí cơ bản là 5000 lamports - phần nhỏ nhất của $SOL - cho mỗi chữ ký giao dịch. Khi tải cao, người dùng có thể trả thêm để có mức độ ưu tiên cao hơn cho thao tác.

$SOL cũng được sử dụng trong staking: chủ sở hữu chuyển tiền cho các trình xác thực, những người hỗ trợ hoạt động của mạng, và phần thưởng được phân phối giữa những người tham gia. Trong các hệ thống như vậy, đồng tiền không phải là công cụ tài chính bên ngoài. Nó được tích hợp vào việc thanh toán cho chính cơ sở hạ tầng.

Blockchain có thể hoạt động hoàn toàn không cần tiền mã hóa

Hãy xem xét một ví dụ khác. Nền tảng blockchain Hyperledger Fabric được sử dụng cho các mạng riêng tư, nơi những người tham gia đã biết trước. Một sổ cái như vậy có thể được cùng duy trì bởi các ngân hàng, công ty logistics hoặc nhà sản xuất.

Mỗi tổ chức nhận được định danh kỹ thuật số, và các quy tắc xác định ai được phép gửi thao tác, đọc dữ liệu hoặc quản lý hệ thống. Blockchain này cho phép hoạt động mà không cần tiền mã hóa riêng. Ở đây không cần phải trả tiền cho việc đào bằng token hoặc mua tiền để khởi chạy chương trình bên trong mạng.

Lý do là mô hình tin cậy khác. Nếu một người lạ tấn công mạng Ethereum, không thể chỉ đơn giản xóa họ khỏi danh sách khách hàng: không có danh sách đó. Trong mạng doanh nghiệp, những người tham gia đã biết. Có thể xác định kẻ vi phạm, hạn chế quyền của họ hoặc áp dụng các điều kiện hợp đồng.

Chi phí cho máy chủ các công ty cũng có thể chia sẻ bằng các khoản thanh toán thông thường. Blockchain vẫn là blockchain. Chỉ là các động lực kinh tế được thay thế bằng hệ thống truy cập và thỏa thuận giữa những người tham gia đã biết.

Base hoạt động mà không cần đồng tiền bắt buộc riêng

Base là một mạng công khai dựa trên Ethereum. Người dùng có thể tự do khởi chạy ứng dụng ở đó và chuyển tài sản, nhưng trả phí bằng $ETH. Một token Base riêng biệt để thực hiện các thao tác thông thường cho đến nay vẫn chưa cần thiết cho nó.

Khi mạng được khởi chạy vào năm 2023, đội ngũ đã nói rằng việc phát hành token riêng là không cần thiết. Chỉ đến tháng 9 năm 2025, Base lần đầu tiên thông báo rằng họ đã bắt đầu nghiên cứu khả năng đó. Tuy nhiên, không có thời hạn hay cấu trúc của đồng tiền tương lai nào được công bố.

Chính ví dụ này là minh họa: một blockchain công khai có thể hoạt động vài năm, phát triển ứng dụng và phục vụ người dùng mà không cần tiền mã hóa bắt buộc riêng. Nó cần một cách để trả tiền cho hoạt động của mạng, nhưng không nhất thiết phải phát hành một tài sản mới. Base sử dụng $ETH đã tồn tại.

Người dùng có thể hoàn toàn không cần token $SOL

Ngay cả khi đồng tiền là cần thiết cho chính mạng, người dùng cuối không phải lúc nào cũng bắt buộc phải giữ nó. Trong Solana, mỗi giao dịch cuối cùng được thanh toán bằng $SOL. Nhưng ứng dụng hoặc một tài khoản khác có thể trả tiền.

Ví dụ, một người được gửi 100 $USDC đến ví mới. Họ không có $SOL. Trong sơ đồ thông thường, sẽ không thể gửi tiếp 100 $USDC này đi: trước tiên cần mua một ít $SOL để trả phí.

Solana cho phép chỉ định một tài khoản khác là người trả tiền. Người dùng xác nhận việc chuyển $USDC của họ, còn ứng dụng riêng biệt trả phí mạng. Cũng có sẵn dịch vụ Kora. Nó có thể trả phí cho khách hàng hoặc chấp nhận từ họ một token khác, ví dụ $USDC, và tự thanh toán với Solana bằng $SOL.

Đối với mạng, không có gì thay đổi: $SOL cần thiết nó đã nhận được. Nhưng người đó không còn cần mua đồng tiền thứ hai chỉ để thực hiện một giao dịch.

Điều này trông như thế nào trong ví thông thường

Blockchain Celo cho phép làm thậm chí còn đơn giản hơn: có thể trả phí trực tiếp bằng stablecoin được hỗ trợ, bao gồm cả $USDC$USDT, thay vì đồng tiền chính $CELO. Tức là người dùng có thể nhận $USDC và chính những $USDC này trả phí khi gửi tiền. Không cần phải tìm kiếm riêng $CELO.

Sơ đồ này hoạt động trong MiniPay - một ví di động hỗ trợ USDm, $USDT$USDC. MiniPay tự quản lý stablecoin mà người dùng có. Đối với con người, điều này trông gần như một ứng dụng thanh toán thông thường. Trong tài khoản có đô la kỹ thuật số, và có thể sử dụng chúng. Kinh tế kỹ thuật của blockchain không biến mất. Nó chỉ bị ẩn khỏi người dùng.

Làm thế nào để hiểu liệu mạng có thực sự cần token hay không

Ethereum, Bitcoin, Base và Hyperledger cho thấy bốn mô hình khác nhau.

Nếu loại bỏ $ETH khỏi Ethereum, tài sản thế chấp của trình xác thực sẽ biến mất và phải xây dựng lại hệ thống an ninh kinh tế. Nếu loại bỏ $BTC khỏi Bitcoin, sẽ không có gì để tự động thưởng cho thợ đào theo các quy tắc hiện tại. Base đã hoạt động mà không cần đồng tiền riêng, sử dụng $ETH. Hyperledger Fabric cho thấy rằng trong mạng riêng, token thị trường có thể hoàn toàn không cần thiết.

Vì vậy, khi đánh giá một loại tiền mã hóa mới, nên đặt một câu hỏi: điều gì sẽ ngừng hoạt động nếu loại bỏ token này? Nếu không có nó, các khoản phí, phần thưởng cho người tham gia hoặc bảo vệ mạng biến mất, thì đồng tiền đã được tích hợp vào cơ chế chính của blockchain.

Nếu mạng tiếp tục hoạt động gần như vậy và token được sử dụng chủ yếu để bỏ phiếu, giảm giá hoặc các chức năng bổ sung khác, mối liên hệ của nó với chính cơ sở hạ tầng yếu hơn nhiều.

end-content

Câu hỏi Liên quan

QVì sao phí giao dịch là cần thiết trong một mạng blockchain công khai?

APhí giao dịch có hai chức năng chính. Thứ nhất, nó bảo vệ mạng khỏi spam và các cuộc tấn công bằng cách làm cho việc gửi hàng triệu giao dịch rác trở nên tốn kém. Thứ hai, khi có nhiều giao dịch hơn khả năng xử lý của một khối, phí trở thành cơ chế để người dùng cạnh tranh cho không gian hạn chế, ai trả cao hơn sẽ được ưu tiên xử lý nhanh hơn.

QVai trò của token riêng (như ETH trong Ethereum) trong bảo mật mạng là gì?

ATrong Ethereum, ETH đóng vai trò là tài sản thế chấp (stake) cho các trình xác thực. Để trở thành trình xác thực, người tham gia phải khóa ít nhất 32 ETH. Số ETH này vừa là phần thưởng tiềm năng cho việc hoạt động trung thực, vừa là công cụ phạt nếu họ vi phạm quy tắc mạng (như xác thực các khối mâu thuẫn). Cơ chế này khiến các cuộc tấn công vào mạng trở nên cực kỳ tốn kém, vì kẻ tấn công sẽ mất số tiền cọc của chính mình.

QHãy nêu một ví dụ về blockchain có thể hoạt động hoàn toàn không cần tiền điện tử riêng.

AHyperledger Fabric là một ví dụ điển hình. Nó được thiết kế cho các mạng riêng tư (permissioned), nơi tất cả người tham gia đã được xác định danh tính trước (như các ngân hàng, công ty logistic). Ở đây, lòng tin và quy tắc được thiết lập thông qua thỏa thuận hợp đồng và kiểm soát truy cập, thay vì dựa vào các động lực kinh tế từ một token gốc. Chi phí vận hành hạ tầng có thể được chia sẻ thông qua các phương thức thanh toán truyền thống.

QLàm thế nào mà mạng Base có thể hoạt động mà không có tiền điện tử bắt buộc của riêng mình?

ABase là một mạng Layer 2 được xây dựng trên nền tảng Ethereum. Thay vì tạo ra một token riêng để trả phí, Base sử dụng ETH (token gốc của Ethereum) cho mục đích này. Điều này cho thấy một blockchain công khai vẫn có thể vận hành, phát triển ứng dụng và phục vụ người dùng trong nhiều năm mà không cần phát hành một tài sản mã hóa bắt buộc mới, miễn là nó có một cơ chế thanh toán cho hoạt động của mạng (ở đây là ETH).

QNgười dùng cuối có thể tương tác với blockchain mà không cần trực tiếp nắm giữ token gốc của mạng không? Cho ví dụ.

ACó, hoàn toàn có thể. Ví dụ, trên Solana, mặc dù phí giao dịch cuối cùng phải được thanh toán bằng SOL, người dùng có thể ủy quyền cho một ứng dụng hoặc một tài khoản khác (như dịch vụ Kora) thanh toán phí thay cho họ. Hoặc như trên Celo, người dùng có thể trực tiếp trả phí bằng stablecoin (USDC, USDT) thay vì phải mua token CELO. Điều này giúp trải nghiệm người dùng trở nên đơn giản hơn, giống như một ứng dụng thanh toán thông thường.

Nội dung Liên quan

Tron chiếm 52% khối lượng chuyển USDT toàn cầu giá trị nhỏ

Tron, blockchain hỗ trợ hợp đồng thông minh, đã củng cố vị trí là chuỗi stablecoin hàng đầu, chủ yếu nhờ hoạt động bền vững của USDT trong mạng lưới. Theo báo cáo "State of Tron" mới nhất của Messari, vốn hóa thị trường stablecoin của dự án tăng 4,1% so với quý đầu tiên, với USDT chiếm gần 99% tổng stablecoin trên chuỗi. Trong quý 2, Tron trở thành nền tảng lưu trữ chính cho stablecoin USDT của Tether với tổng giá trị 87,9 tỷ USD, so với 78,7 tỷ USD của Ethereum, và con số này tiếp tục tăng lên gần 91 tỷ USD. Mạng lưới ngày càng được ưa chuộng cho thanh toán bằng stablecoin sau khi triển khai tính năng "miễn phí gas", cho phép giao dịch không mất phí và không cần trả TRX. Tron có lợi thế tiên phong và phổ biến ở các nền kinh tế mới nổi như châu Phi và Mỹ Latinh, dẫn đầu về số lượng giao dịch chuyển tiền nhỏ dưới 1.000 USD, chiếm 52% thị phần trong phân khúc này. Hoạt động mạng lập kỷ lục ba quý liên tiếp: số giao dịch trung bình hàng ngày đạt 11,8 triệu và số địa chỉ hoạt động trung bình hàng ngày tăng lên 3,6 triệu trong quý 2. Chuyên gia Alex Obchakevich nhấn mạnh kết quả xuất sắc này cho thấy nhu cầu thực tế, ổn định và không mang tính đầu cơ, chủ yếu nhờ ứng dụng cho chuyển tiền và thanh toán bằng stablecoin. Tron cũng dẫn đầu trong lĩnh vực thanh toán bằng thẻ crypto, với khối lượng giao dịch thẻ đạt 887 triệu USD, chiếm 34% thị trường, đồng thời tiếp tục dẫn đầu về khối lượng nạp tiền trong quý 3 với thị phần 21%.

cryptonews.ru4 phút trước

Tron chiếm 52% khối lượng chuyển USDT toàn cầu giá trị nhỏ

cryptonews.ru4 phút trước

Polymarket và Kalshi cung cấp tín hiệu, nhưng không đảm bảo kết quả dự đoán

Các thị trường dự đoán như Polymarket và Kalshi đang trở thành nguồn thông tin quan trọng cho nhà đầu tư, vì người tham gia đặt cược bằng tiền thật vào các kết quả cụ thể. Giá hợp đồng thường được hiểu là xác suất thị trường cho một sự kiện, chẳng hạn giá $0,65 cho hợp đồng "YES" trên Kalshi tương ứng xác suất khoảng 65%. Tuy nhiên, con số này chịu ảnh hưởng bởi tính thanh khoản, phí giao dịch và chênh lệch thông tin. Điều quan trọng là một tín hiệu mạnh từ thị trường dự đoán không đảm bảo thị trường tiền điện tử (như Bitcoin) sẽ di chuyển theo. Lý do là hai thị trường này phục vụ mục đích khác nhau: một bên đánh giá xác suất sự kiện, bên kia phân bổ vốn và định giá tài sản. Ví dụ, dù Polymarket dự báo khả năng Fed hạ lãi suất cao, các nhà đầu tư crypto có thể đã định giá điều này từ trước, hoặc họ có thể đồng ý với dự đoán nhưng vẫn bán Bitcoin nếu cho rằng tin đã được phản ánh đầy đủ vào giá. Nghiên cứu cho thấy thị trường dự đoán có khả năng tổng hợp thông tin hiệu quả, thậm chí vượt trội so với các cuộc thăm dò truyền thống trong một số lĩnh vực như bầu cử. Tuy nhiên, một nghiên cứu phân tích hàng trăm triệu giao dịch trên Polymarket và Kalshi chỉ ra rằng xác suất thể hiện qua giá phụ thuộc vào loại sự kiện, khung thời gian và nền tảng cụ thể, nên không thể coi đó là xác suất khách quan. Tóm lại, Polymarket và Kalshi là công cụ bổ sung hữu ích để đo lường kỳ vọng thị trường, nhưng chúng không thay thế được phân tích trực tiếp trên thị trường tài sản, nơi dòng tiền thực tế, đòn bẩy và vị thế hiện tại mới là yếu tố định giá chính.

cryptonews.ru6 phút trước

Polymarket và Kalshi cung cấp tín hiệu, nhưng không đảm bảo kết quả dự đoán

cryptonews.ru6 phút trước

Broadcom Giảm Mạnh 20%, Thị Trường Đang Lo Ngại Điều Gì?

Ngày 11/8, nhà phân tích tín dụng của Bank of America, Tom Curcuruto, đã hạ bậc xếp hạng trái phiếu của Broadcom từ "overweight" xuống "market weight", tập trung vào rủi ro bảng cân đối kế toán thay vì lợi nhuận. Lý do chính là khoản bảo lãnh giá trị còn lại (RVG) khổng lồ trong cơ cấu tài chính "AI XPV Platform". Platform này, thành lập bởi Broadcom, Apollo và Blackstone, mục tiêu hỗ trợ triển khai 20GW năng lực AI toàn cầu vào năm 2028. Cơ chế hoạt động: một công ty mục đích đặc biệt (SPV) do Apollo thành lập sẽ huy động vốn, mua máy chủ AI chứa chip XPU tùy chỉnh của Broadcom và cho thuê lại cho khách hàng (như Anthropic) với thời hạn 5 năm. Broadcom cung cấp RVG cho khoản nợ ưu tiên của SPV: nếu khách hàng vỡ nợ và giá trị còn lại của chip khi bán không đủ trả nợ, Broadcom phải bù lỗ. Khoản bảo lãnh cho giao dịch đầu tiên 350 tỷ USD là 290 tỷ USD. Tuy nhiên, phân tích của Bank of America chỉ ra nếu platform mở rộng theo kế hoạch (20GW), tổng mức bảo lãnh ưu tiên tích lũy của Broadcom có thể lên tới 3.700 tỷ USD vào giữa năm 2029, với tổn thất lý thuyết tối đa 42 tỷ USD. Con số này, dù là trong kịch bản cực đoan, cho thấy nghĩa vụ nợ tiềm tàng ngoài bảng cân đối kế toán có thể phình to nhanh hơn nhiều so với doanh thu và dòng tiền tự do. Rủi ro cốt lõi nằm ở giả định về giá trị còn lại của chip AI. Khác với máy bay có thị trường cấp hai ổn định, chip AI có chu kỳ lặp lại công nghệ nhanh (1-3 năm) và thị trường cấp hai chưa tồn tại, khiến việc định giá tài sản thế chấp trở nên khó khăn và rủi ro. Thị trường trái phiếu đã phản ứng: chênh lệch lãi suất (spread) trái phiếu của Broadcom so với các công ty bán dẫn đồng hạng đã mở rộng 30-45 điểm cơ bản kể từ tháng 6, cho thấy nhà đầu tư đang yêu cầu bù đắp rủi ro cho các khoản bảo lãnh này. Tóm lại, thị trường không lo ngại về nhu cầu AI (doanh thu chip AI của Broadcom tăng 143% trong quý trước), mà lo ngại về mô hình rủi ro mới. Broadcom, từ một công ty thiết kế chip "nhẹ vốn", đang trở thành một "tổ chức bảo lãnh trên thực tế" cho toàn bộ chuỗi tài trợ cơ sở hạ tầng AI, sử dụng xếp hạng tín dụng A- của mình để đảm bảo các giao dịch cho thuê quy mô lớn, từ đó kích thích doanh số bán chip nhưng đồng thời tích lũy rủi ro tín dụng tiềm ẩn khổng lồ ngoài bảng cân đối kế toán.

marsbit7 phút trước

Broadcom Giảm Mạnh 20%, Thị Trường Đang Lo Ngại Điều Gì?

marsbit7 phút trước

Glassnode: Mức độ tin cậy của người tiêu dùng giảm trong bối cảnh cổ phiếu công ty AI tăng, còn Bitcoin tụt hậu

Theo báo cáo từ Glassnode, mức độ tin cậy của người tiêu dùng vẫn nằm ở mức thấp nhất trong thập kỷ, bất chấp hai tháng cải thiện gần đây. Sự yếu kém này không ngăn các hộ gia đình chuyển tiền mặt sang tài sản, nhưng dòng vốn lại đang chảy mạnh vào cổ phiếu AI hơn là Bitcoin. Thị trường chứng khoán Mỹ đạt đỉnh lịch sử vào đầu tháng 8, chủ yếu nhờ đà tăng của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Trong khi đó, Bitcoin bị tụt lại phía sau, giao dịch ở khoảng một nửa so với đỉnh năm 2025 và bị mắc kẹt trong một phạm vi hẹp. Dòng tiền vào các ETF Bitcoin spot thậm chí còn giảm mạnh. Glassnode chỉ ra rằng không chỉ các nhà đầu tư cá nhân và quỹ, mà ngay cả các công ty khai thác Bitcoin cũng đang chuyển hướng nguồn lực và hợp đồng năng lượng sang phục vụ cho các tác vụ AI. Điều này cho thấy một sự dịch chuyển cấu trúc, làm giảm áp lực mua đối với Bitcoin với tư cách là nơi trú ẩn tài sản truyền thống. Mặc dù môi trường vĩ mô với lạm phát cơ bản được kiểm soát vẫn thuận lợi trên lý thuyết, nhưng Bitcoin lại không có phản ứng tích cực. Khối lượng giao dịch Bitcoin trên các sàn giao ngay cũng giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2019. Điều này cho thấy động lực mua từ các tổ chức - vốn thúc đẩy đà tăng trước đây - có thể đã tạm dừng. Tóm lại, các luận điểm cơ bản về Bitcoin như một công cụ phòng ngừa lạm phát hay nguồn cung hạn chế vẫn chưa bị bác bỏ, nhưng tác động của chúng có thể không xuất hiện trong khung thời gian mà nhiều người lạc quan kỳ vọng. Vốn đang xoay vòng mạnh mẽ sang chủ đề AI, khiến Bitcoin tạm thời bị lu mờ.

cryptonews.ru8 phút trước

Glassnode: Mức độ tin cậy của người tiêu dùng giảm trong bối cảnh cổ phiếu công ty AI tăng, còn Bitcoin tụt hậu

cryptonews.ru8 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片