Thị trường tiền mã hóa gần đây đã chứng kiến một đợt phục hồi mạnh mẽ sau thời gian dài. Vào ngày 5 tháng 3, giá Bitcoin (BTC) đã có lúc vượt qua mốc 74.000 USD, tăng gần 8% trong 24 giờ, lập mức cao mới trong gần một tháng. Hiện tại, giá BTC đang dao động trong khoảng 72.000-73.000 USD, làm ấm lên tâm lý toàn thị trường crypto. ETH tăng lên khoảng 2.100 USD, tăng hơn 7%, một số thị trường altcoin cũng đón nhận đợt phục hồi nhẹ.
Về dữ liệu thanh khoản, theo coinglass, các hợp đồng chưa thanh toán toàn mạng trong 24 giờ qua đã chứng kiến khoản lỗ 595 triệu USD, trong đó các lệnh short (bán khống) chiếm 482 triệu USD. Chỉ số sợ hãi của thị trường cuối cùng cũng thoát khỏi vùng cực kỳ sợ hãi, tăng lên mức 29.
Gần đây, Nhà Trắng chính thức đề cử Kevin Warsh vào vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lên Thượng viện, và Thượng viện Mỹ đã bác bỏ nghị quyết về quyền hạn chiến tranh nhằm hạn chế hành động quân sự của cựu Tổng thống Trump đối với Iran. Hai sự kiện chính trị này nhanh chóng thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro toàn cầu. Thị trường nhìn chung cho rằng, với tư cách là một nhà kinh tế học nổi tiếng, việc đề cử Warsh làm tăng đáng kể tính liên tục trong chính sách của Fed và kỳ vọng thân thiện với thị trường; trong khi kết quả bỏ phiếu của Thượng viện đã làm dịu hiệu quả lo ngại leo thang xung đột địa chính trị ở Trung Đông, tránh được kịch bản bi quan nhất.
Vàng, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn, có màn thể hiện nổi bật, hiện đang dao động quanh mức 5.150-5.300 USD/ounce. Cổ phiếu liên quan đến crypto trên thị trường chứng khoán Mỹ tăng phổ biến, MSTR tăng 10.37%, COIN tăng 14.57%, CRCL tăng 5.63%.
Ngoài ra, theo dữ liệu thị trường từ Bitget, chỉ số chứng khoán Nhật-Hàn mở cửa cao hơn, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tăng 565.69 điểm, đạt 5.654,72 điểm, tăng 11.02%; chỉ số Nikkei 225 của Nhật tăng 2.319 điểm, đạt 56.564,54 điểm, tăng 4,28%.
ETF spot BTC ghi nhận dòng tiền ròng lớn liên tục từ cuối tháng 2 năm nay
Dữ liệu cho thấy, từ cuối năm 2025 đến đầu tháng 2/2026, dữ liệu ETF spot Bitcoin thỉnh thoảng có dòng tiền ròng vào lớn, nhưng cũng có nhiều lần dòng tiền ròng ra lớn.
Từ khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử vào đầu tháng 10 năm ngoái cho đến ngày 20 tháng 2 năm 2026, lượng nắm giữ ETF spot Bitcoin của Mỹ đã trải qua đợt thu hẹp lớn nhất trong chu kỳ này, giảm tích lũy khoảng 100.300 BTC.
Tuy nhiên, xu hướng này bắt đầu thay đổi từ ngày 20 tháng 2, với nhiều lần dòng tiền ròng vào lớn.
Tính đến ngày 5 tháng 3, chỉ xuất hiện 2 lần dòng tiền ròng ra, và giá trị không lớn, trong khi đó, dòng tiền ròng vào trong giai đoạn này đã có những con số lớn như 458 triệu USD và 506 triệu USD trong một ngày.
Việc dòng tiền đầu tư bắt đầu ấm lên, giá BTC tăng lên là điều dễ hiểu.
400.000 BTC được tích lũy ở mức 60.000-70.000 USD, áp lực bán đang giảm dần
Trong đợt điều chỉnh của Bitcoin vào tháng 2 năm nay, theo dữ liệu từ glassnode, trong thời gian Bitcoin điều chỉnh mạnh, thị trường đã xuất hiện sự tích lũy mã đáng kể trong khoảng giá 60.000 đến 70.000 USD, hơn 400.000 BTC đã được các nhà đầu tư mua vào, cho thấy hành vi "mua đáy" mạnh mẽ.
Lượng cung BTC ở khoảng giá này đã tăng từ khoảng 997.000 BTC vào ngày 1 tháng 1 lên khoảng 1.430.000 BTC hiện tại, tăng khoảng 429.000 BTC, tương đương 43%. Hiện tại, hơn 8% lượng cung lưu thông không phải trên sàn giao dịch có mức giá mua tập trung trong khoảng này và đã hình thành một dải nắm giữ dày đặc.
Ngoài ra, biểu đồ dữ liệu ngày 3 tháng 3 cho thấy, sau nhiều tháng liên tục bán ròng, sự thay đổi vị thế ròng của những người nắm giữ dài hạn (LTH - Long-Term Holders) hiện đang có xu hướng dịu đi.
Điều này cho thấy khi giá Bitcoin có xu hướng ổn định, áp lực bán từ những người nắm giữ có kinh nghiệm đang giảm bớt. Sức cản từ phía cung của BTC vẫn còn, nhưng cường độ bán ra đang suy yếu.
Vốn hóa stablecoin vẫn duy trì ở mức cao, tăng 1,737 tỷ USD trong 7 ngày gần đây
Dữ liệu stablecoin vẫn là một chỉ báo để quan sát dòng tiền trên thị trường.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng vốn hóa của chúng hiện vẫn duy trì ở mức cao là 3.108,48 tỷ USD. Trong 7 ngày qua, tổng vốn hóa của USDT tăng 0,03%, trong khi USDC đạt 1,84%.
Đáng chú ý, trong 1 tháng qua, vốn hóa của USDC tăng 8,6%, PYUSD tăng 16,7%, U tăng 29,04%. USDG tăng 12,87%.
Việc stablecoin vận hành ở mức cao không chỉ cung cấp thanh khoản dồi dào cho thị trường mà còn phản ánh tín hiệu vốn tiếp tục chảy vào hệ sinh thái crypto - khối lượng giao dịch duy trì ở cấp độ nghìn tỷ USD, đóng vai trò cầu nối, tích lũy năng lượng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của các tài sản như Bitcoin. Mặc dù chưa có sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng việc cung cấp ổn định tự thân nó đã thể hiện sự trưởng thành của thị trường và sự phục hồi của niềm tin.
Michael Saylor tiếp tục tăng lượng nắm giữ Bitcoin thông qua chiến lược mua vào không giới hạn của công ty, hiện đã nắm giữ hơn 720.000 BTC với giá thành trung bình khoảng 76.000 USD. Ông nhiều lần công khai tuyên bố: "Chúng ta đang ở trong giai đoạn tương tự 'thung lũng tuyệt vọng' của Apple thời kỳ đầu, Bitcoin với tư cách là tài sản số và tín dụng số, sẽ vượt trội hơn so với các tài sản truyền thống."
Nhà sáng lập ARK Invest, bà Cathie Wood, trong báo cáo triển vọng đầu tháng 2/2026 đã chỉ ra rằng, chu kỳ giảm giá của Bitcoin có thể đã gần kết thúc. "Chìa khóa để đa dạng hóa danh mục tài sản là đưa vào những tài sản mới có tương quan thấp với các tài sản hiện có, và Bitcoin đáp ứng đúng xác điểm này. Việc bổ sung các tài sản có tương quan thấp, về lâu dài, có thể nâng cao lợi nhuận sau khi điều chỉnh rủi ro. Do đó, Wood cho rằng các tổ chức thực sự đang nghiêm túc xem xét tiền mã hóa. Trước đây, họ có thể do dự vì quan niệm 'chu kỳ bốn năm'. Dù có tồn tại chu kỳ bốn năm hay không, thị trường thực sự đã trải qua một đợt giảm rõ rệt và hiện đang tiến gần đến vùng đáy tiềm năng mà nhiều nhà phân tích kỹ thuật nhận định. Khi tiến gần đáy, thị trường thường biến động mạnh. Sau sự kiện, mọi người thường nói: 'Giá mà biết trước thì đã mua ở đáy đó rồi. Đợt phục hồi hình chữ V đã khá rõ ràng.' Tất nhiên, đây không phải là bất kỳ hình thức cam kết nào, nhưng có vẻ như nhiều yếu tố đang dần đồng thuận."
Ông Tom Lee, Chủ tịch công ty kho bạc Ethereum BitMine, trả lời phỏng vấn CNBC cho biết: "Không ai muốn thấy Mỹ lao vào xung đột. Nhưng phải chỉ ra rằng, thị trường thể hiện sự vững chắc hơn nhiều so với dự kiến. Tôi không cho rằng hiện tại có thể khẳng định chúng ta đã chạm đáy, nhưng trông nó giống như đang hình thành đáy - tin xấu liên tục xuất hiện, nhưng thị trường có thể tiêu hóa và duy trì ổn định. Quan trọng hơn, tôi nghĩ rằng vị thế đã được thiết lập lại đáng kể. Nếu nhìn lại tháng 4 năm ngoái, một tín hiệu đơn giản là VIX tăng lên trên 40. Năm ngoái từng lên 80, nhưng lần này chưa chắc đã cao đến vậy. Một tín hiệu khác là: nếu xuất hiện thêm một tin tức gây hoảng loạn, vàng tiếp tục giảm, nhưng thị trường chứng khoán trong ngày hôm đó lại chuyển sang tăng, thì điều đó cho thấy thị trường đã được thanh lọc. Tôi nghĩ chúng ta đã gần đến giai đoạn đó.
Tom Lee cho rằng tháng 3 là giai đoạn hình thành đáy. Đợt giảm của nhóm phần mềm, Mag 7 (7 cổ phiếu công nghệ lớn nhất) và tài sản crypto đã hoàn thành khoảng 90%. Chúng đang vượt trội hơn thị trường, đó là biểu hiện của sự dẫn dắt. Ngay cả khi xảy ra biến động thương mại toàn cầu, bạn vẫn cần AI, và vẫn cần Mag 7. Các công ty này nền tảng cơ bản vẫn mạnh mẽ. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn và thận trọng, giữ lại một phần tiền mặt. Nhưng tôi nghĩ cơ hội đang ló dạng.












