Sự phân kỳ thị trường được thấy vào năm 2025 đang tiếp tục vào đợt tăng giá năm 2026.
Khi đó, thị trường tiền điện tử đã ghi nhận đợt tăng giá hàng năm yếu nhất kể từ thị trường giá xuống năm 2022. Tuy nhiên, dòng vốn mạnh mẽ vào các lĩnh vực cụ thể đã kích hoạt một chu kỳ dựa trên cơ bản, bất chấp điểm yếu kỹ thuật.
Đợt tăng giá năm 2026 đang xây dựng trên xu hướng này. Về mặt kỹ thuật, với mức điều chỉnh 21% tính đến nay trong chu kỳ, tổn thất từ năm trước rõ ràng vẫn tồn tại.
Tuy nhiên, đợt tăng giá dựa trên cơ bản vẫn nguyên vẹn, với Ethereum [ETH] là trung tâm của sự phân kỳ tiếp tục này.
Từ góc độ kỹ thuật, Ethereum tiếp tục giao dịch quanh mức 2.000 USD. Tuy nhiên, mức giảm 1,81% trong ngày đã báo hiệu khả năng điều chỉnh sâu hơn giữa biến động được thúc đẩy bởi vĩ mô đang diễn ra.
Dù vậy, dữ liệu on-chain cho thấy tiền thông minh đang thực hiện chiến lược "mua vào khi sợ hãi" theo đúng khuôn mẫu, với Lookonchain ghi nhận một cá voi đã mua 13.450 ETH, tiếp nối việc BitMine [BMNR] mua lại hơn 50.928 ETH trước đó.
Với điểm yếu kỹ thuật trùng khớp với việc tích lũy này, một câu hỏi quan trọng được đặt ra: Liệu vị thế này có phải là ngẫu nhiên, hay tiền thông minh đang hành động dựa trên những hiểu biết mà phần còn lại của thị trường chưa định giá, tạo ra một thiết lập có thể củng cố động lực dựa trên cơ bản của Ethereum?
Chất xúc tác hỗ trợ sức mạnh của Ethereum so với Bitcoin
Ở cấp độ vĩ mô, hệ sinh thái rộng hơn minh họa cho sự phân kỳ này.
Bất chấp tâm lý né tránh rủi ro, Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã tăng 2,10% trong 24 giờ qua.
Trong khi đó, lĩnh vực RWA đã đạt kỷ lục hơn 26 tỷ USD về tổng giá trị tài sản, hai lĩnh vực tăng trưởng chính mà sự thống trị của Ethereum là vô song.
Trong bối cảnh này, các dự báo gần đây của JP Morgan về Đạo luật CLARITY bổ sung một chất xúc tác tiềm năng: Nếu dự luật được thông qua vào giữa năm, các tín hiệu kỹ thuật và cơ bản cùng nhau có thể thúc đẩy đợt tăng giá tiền điện tử vào cuối năm 2026.
Dựa trên điều này, thị trường rộng lớn hơn hiện đang định giá xác suất 70% đạo luật được thông qua, với dòng tiền chảy vào các lĩnh vực cốt lõi như token hóa và DeFi trực tiếp củng cố động lực dựa trên cơ bản của Ethereum.
Nói một cách đơn giản, việc tích lũy ETH và sử dụng mạng lưới mạnh mẽ không phải là ngẫu nhiên. Thay vào đó, các nhà đầu tư đang định vị chiến lược cho sự phân kỳ năm 2025 kéo dài đến H2/2026, với Ethereum là trung tâm của phong trào này.
Đến lượt nó, điều này giải thích tại sao, bất chấp điểm yếu kỹ thuật và tâm lý né tránh rủi ro, Ethereum tiếp tục thể hiện những cơ bản mạnh mẽ.
Nếu xu hướng này vẫn tồn tại, nó có thể tạo tiền đề cho một đợt bứt phá so với Bitcoin [BTC], với cặp ETH/BTC quanh mức 0,03 đóng vai trò là bệ phóng tiềm năng.
Tóm tắt cuối cùng
- Bất chấp điểm yếu kỹ thuật và tâm lý né tránh rủi ro, việc tích lũy mạnh và sử dụng mạng lưới tiếp tục củng cố động lực dựa trên cơ bản của Ethereum.
- Đạo luật CLARITY sắp tới có thể định vị Ethereum để vượt trội hơn Bitcoin, với cặp ETH/BTC quanh mức 0,03 đóng vai trò là bệ phóng tiềm năng.
