Sau khi vượt qua 80.000 USD, tại sao thị trường lại càng sợ hơn?
Bitcoin sau một thời gian dài gặp kháng cự ở mức 65.000 USD, cuối cùng đã vượt qua 80.000 USD, nhưng biến động nhanh chóng xuất hiện. Tính đến thời điểm bài viết được đăng, BTC được báo giá ở mức 78.075,19 USD, giảm hơn 2% trong hai ngày. MSB Intel chỉ ra rằng, trong tổng số 4.364 phiên đóng cửa (tính theo ngày) có ghi nhận của Bitcoin, chỉ có 12,7% đóng cửa trên mức 70.000 USD, tức khoảng 555 ngày. Đối với nhiều nhà đầu tư, mức giá từ 70.000 đến 80.000 USD tự nhiên trông có vẻ đắt, do đó việc vượt ngưỡng không lập tức xóa bỏ nỗi hoảng sợ, mà ngược lại còn gây ra lo ngại về việc 'mua vào ở đỉnh'.
Giá cao không đồng nghĩa với định giá đã đạt đỉnh
Trong 87,3% thời gian lịch sử, giá đóng cửa theo ngày của Bitcoin đều dưới 70.000 USD, nhưng điều này không trực tiếp chứng minh nó bị định giá quá cao hoặc nhất định sẽ điều chỉnh. Khi Bitcoin tăng trong dài hạn, các vùng giá hiếm gặp trong quá khứ cũng có thể dần trở thành mức bình thường mới. Điều thực sự cần so sánh là tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin, chứ không phải giá tuyệt đối của một BTC. So sánh với các tài sản toàn cầu khác, tổng vốn hóa thị trường vàng gấp khoảng 20 lần Bitcoin, thị trường chứng khoán toàn cầu lớn hơn khoảng 100 lần, và bất động sản toàn cầu còn vượt quá 250 lần. Nếu trong tương lai Bitcoin chỉ hấp thụ một phần rất nhỏ tài sản từ các tài sản truyền thống, thì vốn hóa thị trường của nó vẫn còn không gian để mở rộng.
Biểu hiện tương đối của Vàng và Chứng khoán Mỹ đang phát ra tín hiệu gì?
Mặt thận trọng là, tỷ lệ Bitcoin/Vàng đã giảm so với mức cao năm 2025, cho thấy biểu hiện gần đây so với vàng đang mất đà tăng. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn cao hơn đáng kể so với hầu hết các giai đoạn lịch sử. Đồng thời, chỉ báo sức mạnh tương đối của Bitcoin so với Nasdaq đã giảm 62%. Trong thị trường gấu tiền mã hóa năm 2018, chỉ báo này từng giảm 76%; trong thời kỳ thị trường sụp đổ năm 2022, lãi suất tăng và nhiều công ty tiền mã hóa phá sản, nó cũng đã giảm khoảng 68%, nhưng sau đó đều xuất hiện sự phục hồi đáng kể.
Đợt biến động này là bẫy tăng hay điểm khởi đầu cho đợt bứt phá?
Các tín hiệu hiện tại không ủng hộ việc đưa ra kết luận đơn giản. Sự sụt giảm nhanh chóng quanh mức 80.000 USD cho thấy việc chốt lời và tâm lý sợ giá cao là có thật, tỷ lệ Bitcoin/Vàng suy yếu cũng nhắc nhở nhà đầu tư không nên đuổi theo mù quáng; nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, nỗi sợ hãi cực đoan và sự suy giảm mạnh của chỉ báo sức mạnh tương đối không đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn kết thúc. Thị trường cần quan sát xem liệu BTC có thể đứng vững trở lại ở mức 80.000 USD hay không, và liệu dòng tiền có sẵn sàng tiếp tục tiếp nhận quanh mức 78.000 USD hay không. Nếu giá nhanh chóng thu hồi lại mức 80.000 USD, thì sự biến động hiện tại nhiều khả năng là sự luân chuyển sau khi bứt phá; nếu tiếp tục giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ gần đây, thì rủi ro về bẫy tăng sẽ tăng lên rõ rệt.
