Tác giả: Bitget
I. Tin tức nổi bật
Động thái của Fed
Bảng cân đối kế toán của Fed có thể được cắt giảm 1-2 nghìn tỷ USD
- Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết, thông qua các biện pháp như nới lỏng quy định thanh khoản, bảng cân đối kế toán hiện tại khoảng 7 nghìn tỷ USD có khả năng được cắt giảm 1-2 nghìn tỷ USD mà không gây ra biến động thị trường mạnh; nhấn mạnh cần tiến hành chậm rãi, kéo dài trong nhiều năm.
- Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 3 giảm 6% so với tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2025, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng từ 3,4% lên 3,8%.
- Phiên điều trần Thượng viện cho ứng cử viên Chủ tịch Fed Kevin Warsh sớm nhất sẽ diễn ra vào tuần ngày 13/4. Xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng cao, đang làm trầm trọng thêm sự biến động của niềm tin người tiêu dùng, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn phục hồi có thể hạn chế không gian chính sách tiếp theo của Fed, kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất có thể phải điều chỉnh.
Hàng hóa quốc tế
Lực lượng Houthi chính thức tham gia hành động tấn công Israel, giá dầu mở cửa tăng vào thứ Hai
- Cuối tuần, lực lượng Houthi phóng tên lửa và máy bay không người lái về phía Israel, và tuyên bố sẽ tiếp tục hành động cho đến khi các cuộc tấn công nhằm vào Iran chấm dứt; dầu thô Brent và WTI của Mỹ mở cửa tăng khoảng 1% vào thứ Hai, hợp đồng tương lai tăng mạnh hơn 3%.
- Chênh lệch giữa hợp đồng gần hạn và hợp đồng kỳ hạn tiếp theo của dầu Brent lên tới 7,58 USD/thùng, làm nổi bật tình trạng cung ứng căng thẳng ngắn hạn.
- G7 đang thảo luận khả năng giải phóng dự trữ dầu mỏ chiến lược để giảm bớt áp lực cho thị trường năng lượng. leo thang xung đột đe dọa trực tiếp an ninh hàng hải tại eo biển Hormuz và Biển Đỏ, biến động giá dầu ngắn hạn gia tăng, chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu đối mặt với thử thách tiếp theo.
Chính sách kinh tế vĩ mô
- Bộ Quốc phòng Mỹ đang chuẩn bị cho hành động trên bộ của Iran, quy mô quân đội Mỹ tại Trung Đông sẽ tăng lên 50.000 người; Nhà Trắng dự kiến giai đoạn kịch liệt của chiến sự có thể kéo dài thêm 2-4 tuần.
- Thống đốc California Gavin Newsom ký sắc lệnh cấm các quan chức lợi dụng thông tin nội bộ để trục lợi trên thị trường dự đoán. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang và rủi ro địa chính trị Trung Đông chồng chất, cùng đẩy cao kỳ vọng lạm phát toàn cầu và tâm lý trú ẩn an toàn, các biện pháp đối phó ở cấp độ chính sách có thể trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
II. Tổng quan thị trường
Biểu hiện hàng hóa & ngoại hối
- Vàng spot: Giảm 0,77%, đạt 4460 USD/ounce, chịu áp lực từ giá dầu tăng và sự phục hồi của sự ưa thích rủi ro.
- Bạc spot: Giảm 1,17%, đạt 68,9 USD/ounce, kỳ vọng nhu cầu công nghiệp chịu áp lực.
- Dầu WTI: Tăng 1,83%, đạt 101,52 USD/thùng, leo thang xung đột Trung Đông thúc đẩy lo ngại về nguồn cung.
- Dầu Brent: Tăng hơn 2%, chốt ở 107,49 USD/thùng, chênh lệch giá ngắn hạn mở rộng làm nổi bật tình trạng khan hiếm spot.
- Chỉ số USD: Tăng nhẹ lên 100,165, được hỗ trợ bởi dòng tiền trú ẩn an toàn chảy vào.
Biểu hiện tiền mã hóa
- BTC: Tăng khoảng 0,31% trong 24H lên 66593 USD, dao động gần mức hỗ trợ then chốt trong ngắn hạn, thuộc tính trú ẩn an toàn xuất hiện dưới rủi ro địa chính trị nhưng vẫn chịu áp lực vĩ mô.
- ETH: Giảm khoảng 0,7% trong 24H xuống 2007 USD, dao động theo thị trường chung, áp lực gia tăng do dòng tiền ETF chảy ra.
- Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa: Thay đổi khoảng 0,8% trong 24H, tổng vốn hóa khoảng 2,35 nghìn tỷ USD, sự ưa thích rủi ro tổng thể thận trọng dưới sự kiện địa chính trị.
- Tình hình thanh lý thị trường: Tổng thanh lý khoảng 3,07 triệu USD trong 24H, thanh lý lệnh mua khoảng 2,35 triệu USD, thanh lý lệnh bán khoảng 0,72 triệu USD, thanh lý chủ yếu là các vị thế dài.
- Bản đồ thanh lý Bitget BTC/USDT: Giá hiện tại khoảng 66645, dưới khoảng 66500–67000 tồn tại khu vực dày đặc thanh lý lệnh bán, trong khi phía trên khoảng 67500–68200 tập trung lượng lớn lệnh mua đòn bẩy cao, một khi突破 dễ dàng kích hoạt thanh lý dây chuyền. Cấu trúc tổng thể cho thấy hỗ trợ phía dưới mạnh hơn áp lực phía trên, ngắn hạn có khả năng dao động tiêu hóa đòn bẩy trước, sau đó chọn hướng, quan sát then chốt xem liệu 67000 có thể đứng vững trở lại hay 68000 có bị突破 mạnh mẽ hay không.
Biểu hiện chỉ số chứng khoán Mỹ
Tính đến đóng cửa thứ Sáu tuần trước
- Chỉ số Dow: Giảm 1,73% chốt ở 45166,64 điểm, giảm tuần thứ năm liên tiếp, bước vào khoảng điều chỉnh.
- S&P 500: Giảm 1,67% chốt ở 6368,85 điểm, cách đỉnh tháng 1 giảm 8,7%.
- Chỉ số Nasdaq: Giảm 2,15% chốt ở 20948,36 điểm, cổ phiếu công nghệ kéo xuống đáng kể, đã bước vào điều chỉnh.
Động thái gã khổng lồ công nghệ
- Apple (AAPL): Giảm 1,62%, chốt ở 248,80 USD, nhu cầu điện tử tiêu dùng bị áp chế dưới tâm lý tránh rủi ro vĩ mô.
- Microsoft (MSFT): Giảm 2,51%, chốt ở 356,77 USD, điều chỉnh nhiều ngày liên tiếp, đã có mức回撤 rõ rệt so với đỉnh lịch sử.
- Nvidia (NVDA): Giảm 2,17%, chốt ở 167,52 USD, toàn bộ ngành bán dẫn chịu áp lực.
- Amazon (AMZN): Giảm 3,95%, chốt ở 199,34 USD, kinh doanh bán lẻ và điện toán đám mây chịu ảnh hưởng từ chi phí năng lượng tăng và sự ưa thích rủi ro giảm.
- Meta (META): Giảm 3,99%, chốt ở 525,72 USD, áp lực kiện tụng và giám sát truyền thông xã hội tiếp tục gây sức ép.
- Alphabet (GOOGL): Giảm 2,34%, chốt ở 274,34 USD, kinh doanh quảng cáo đối mặt với sự không chắc chắn về quản lý.
- Tesla (TSLA): Giảm 2,76%, chốt ở 361,83 USD, mặc dù giá năng lượng tăng cung cấp một số hỗ trợ, nhưng tâm lý ghét rủi ro tổng thể của thị trường chiếm ưu thế.
Bảy gã khổng lồ cùng điều chỉnh, chủ yếu được thúc đẩy bởi leo thang xung đột địa chính trị Trung Đông (Houthi tham gia, căng thẳng Israel-Iran), sự ưa thích rủi ro của thị trường giảm đáng kể, dòng tiền luân chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng công nghệ định giá cao sang các phân khúc phòng thủ như năng lượng.
Quan sát biến động phân khúc
Phân khúc năng lượng tăng hơn 3%
- Cổ phiếu đại diện: Exxon Mobil tăng 3,5%.
- Yếu tố thúc đẩy: Giá dầu tăng vọt trực tiếp có lợi cho các doanh nghiệp thượng nguồn, leo thang xung đột củng cố chủ đề an ninh năng lượng.
Phân khúc phần cứng công nghệ giảm hơn 2%
- Cổ phiếu đại diện: Micron, Western Digital và các cổ phiếu lưu trữ khác điều chỉnh mạnh.
- Yếu tố thúc đẩy: Tin tức tối ưu hóa bộ nhớ mô hình AI kết hợp với tránh rủi ro vĩ mô, dòng tiền chảy ra khỏi cổ phiếu công nghệ định giá cao.
III. Phân tích chuyên sâu cổ phiếu
1. Nvidia (NVDA) - Áp lực chi tiêu vốn AI xuất hiện
Tổng quan sự kiện: Nvidia với tư cách là ông lớn tuyệt đối của thị trường GPU AI toàn cầu, hướng dẫn kết quả kinh doanh sắp công bố được thị trường đặc biệt chú ý. Nhà đầu tư tập trung theo dõi liệu khối lượng xuất xưởng của kinh doanh trung tâm dữ liệu có thể duy trì tăng trưởng mạnh mẽ hay không, đồng thời leo thang xung đột Trung Đông kích hoạt giá dầu tăng vọt đang đẩy chi phí vận chuyển chuỗi cung ứng lên cao, và khuếch đại áp lực chi tiêu năng lượng tổng thể cho triển khai máy chủ AI. Mặc dù biên lợi nhuận của công ty cao trên 75% có thể đệm một phần cú sốc, nhưng kế hoạch chi tiêu vốn AI 6500 tỷ USD của hyperscaler vào năm 2026 đang đối mặt với sự nghi ngờ về tính bền vững.
Giải thích thị trường: Quan điểm của các tổ chức phân hóa rõ rệt, nhà phân tích Raymond James nâng giá mục tiêu lên 323 USD và duy trì Mua Mạnh, nhấn mạnh nhu cầu AI dài hạn vẫn được thúc đẩy bởi tiết kiệm chi phí thực và tăng trưởng doanh thu; nhưng phân tích từ Seeking Alpha chỉ ra, thị trường nghi ngờ về độ bền tăng trưởng, lo ngại về capex AI trong môi trường giá dầu cao đã khiến giá cổ phiếu đi ngang trong sáu tháng, giá mục tiêu ngắn hạn đối mặt áp lực điều chỉnh giảm, chi phí chuỗi cung ứng tăng tuy ảnh hưởng hạn chế nhưng cần theo dõi liên tục.
Gợi ý đầu tư: Ngắn hạn cần theo dõi chặt chẽ hiệu ứng truyền dẫn chi phí năng lượng sang biên lợi nhuận, vị thế dẫn đầu công nghệ AI dài hạn vẫn vững chắc, khuyến nghị nhà đầu tư điều chỉnh vị thế theo động thái giá dầu.
2. Microsoft (MSFT) - Kinh doanh điện toán đám mây và đầu tư AI được quan tâm
Tổng quan sự kiện: Microsoft với tư cách là gã khổng lồ cơ sở hạ tầng điện toán đám mây và AI, báo cáo hàng quý sắp công bố, thị trường tập trung vào liệu tăng trưởng dịch vụ Azure có thể thực hiện được hay không và tính bền vững của chi tiêu vốn cơ sở hạ tầng AI trong môi trường giá dầu cao. Công ty đang thông qua bộ tăng tốc Maia tự nghiên cứu và CPU Cobalt để giảm sự phụ thuộc vào GPU bên ngoài, đồng thời người dùng đăng ký Copilot đã đạt 4,7 triệu, thể hiện tiềm năng kiếm tiền từ AI.
Giải thích thị trường: Các ngân hàng đầu tư普遍 cho rằng nhu cầu Azure vững chắc (tốc độ tăng trưởng hàng năm 39%), nhưng giá dầu cao đẩy chi phí vận hành trung tâm dữ liệu có thể thu hẹp biên lợi nhuận; các nhà phân tích như Guggenheim và Piper Sandler duy trì xếp hạng Mua và đưa ra giá mục tiêu 550-600 USD, nhấn mạnh tiềm năng tăng doanh thu 30% từ Copilot, đồng thời chỉ ra đầu tư AI đang chuyển từ giai đoạn "cường điệu" sang "xác minh ROI", áp lực định giá ngắn hạn vẫn tồn tại.
Gợi ý đầu tư: Nếu kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và thể hiện thuộc tính phòng thủ của kinh doanh điện toán đám mây, có thể thúc đẩy phân khúc phục hồi, khuyến nghị tập trung theo dõi tiến độ kiếm tiền từ AI như tín hiệu phục hồi định giá.
3. Tesla (TSLA) - Ảnh hưởng gián tiếp của giá năng lượng tăng
Tổng quan sự kiện: Tesla với tư cách là doanh nghiệp hai bánh xe ô tô điện và lưu trữ năng lượng, thị trường đang xem xét dữ liệu giao hàng hàng quý và biểu hiện của kinh doanh năng lượng. Giá dầu cao mặc dù ngắn hạn có lợi cho nhu cầu sản phẩm lưu trữ năng lượng như Megapack (khối lượng triển khai năm 2025 đã đạt 46,7 GWh, tăng 49% so với cùng kỳ), nhưng tâm lý ghét rủi ro vĩ mô tổng thể vẫn kéo định giá kinh doanh ô tô xuống. Công ty gần đây đã đạt thỏa thuận cung ứng pin 4,3 tỷ USD với LG Energy Solution, củng cố thêm chuỗi cung ứng trong nước.
Giải thích thị trường: Nhà phân tích chỉ ra kinh doanh năng lượng đã chiếm 13% doanh thu và thể hiện tiềm năng "tăng trưởng cực cao", các tổ chức như Zacks lạc quan về Megapack 3 và sản phẩm mới Megablock thúc đẩy triển khai tăng tốc vào năm 2026; tuy nhiên ảnh hưởng của giá dầu cao đến nhu cầu EV vẫn gây tranh cãi, ghét rủi ro vĩ mô chi phối khiến biên lợi nhuận ô tô chịu áp lực, biến động giá cổ phiếu tổng thể ngắn hạn tăng mạnh.
Gợi ý đầu tư: Biến động ngắn hạn đáng kể, logic chuyển đổi năng lượng dài hạn không thay đổi, phù hợp làm loại hình cấu hình phòng thủ trong danh mục.
4. Exxon Mobil (XOM) - Giá dầu cao có lợi
Tổng quan sự kiện: Exxon Mobil với tư cách là gã khổng lồ năng lượng toàn cầu, trong bối cảnh leo thang xung đột Trung Đông đẩy giá dầu vượt 100 USD/thùng, kỳ vọng kết quả kinh doanh được điều chỉnh tăng mạnh. Thị trường tập trung theo dõi tính đàn hồi lợi nhuận của kinh doanh thượng nguồn thăm dò và sản xuất, và cải thiện dòng tiền từ việc thu hồi chi phí tăng tốc của các dự án như Guyana.
Giải thích thị trường: Các ngân hàng đầu tư nhất trí nâng giá mục tiêu, Wells Fargo, Barclays và Piper Sandler nhấn mạnh dưới xung đột địa chính trị, chênh lệch cung cầu dầu thô mở rộng (dự kiến cân bằng chặt 2,0 Mb/ngày vào năm 2026), hỗ trợ chủ đề an ninh năng lượng; Mizuho và BofA chỉ ra giá dầu cao sẽ nâng cao đáng kể dòng tiền tự do và hỗ trợ lợi nhuận cho cổ đông, định giá hiện tại đã được điều chỉnh từ 144 USD lên khoảng 151 USD.
Gợi ý đầu tư: Thuộc tính phòng thủ tăng cường đáng kể, có thể sử dụng làm công cụ cốt lõi để phòng ngừa rủi ro địa chính trị trong danh mục, phù hợp cấu hình trong khoảng giá dầu cao.
IV. Động thái dự án tiền mã hóa
1、OnePay do Walmart控股 đã thêm các token mã hóa như SUI, Polygon, Arbitrum vào thứ Năm tuần trước, vài ngày trước nền tảng này đã ra mắt 10 loại token bao gồm Solana, Cardano, BitcoinCash, PAXGold, tổng số token mã hóa mới được thêm đã vượt quá mười loại.
2、Punchbowl đưa tin, hai nguồn tin am hiểu kế hoạch liên quan tiết lộ, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự định tổ chức phiên điều trần đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed sớm nhất vào tuần ngày 13/4. Ngày cụ thể chưa chắc chắn, sẽ phụ thuộc vào việc Warsh có nộp tài liệu đầy đủ cho ủy ban hay không.
3、Trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, các giao dịch được bố trí chính xác trước khi công bố chính sách lớn của ông, có thể đã mang lại lợi nhuận hàng triệu USD cho một số nhà giao dịch. Nhiều chuyên gia pháp lý cho rằng, để duy trì công bằng thị trường và xác minh liệu có rò rỉ thông tin hay không, những giao dịch này nên được điều tra. Theo梳理 của Reuters, trước khi chính phủ Trump đưa ra một loạt quyết định then chốt xung quanh thuế quan, Venezuela và vấn đề Iran, trên thị trường đã xuất hiện các giao dịch nghi ngờ bố trí trước. Những giao dịch này liên quan đến các loại thị trường và tài sản khác nhau, như quyền chọn, hợp đồng tương lai hàng hóa và thị trường dự đoán.
4、Dữ liệu: Các token như SUI, EIGEN, OPN sẽ迎来 giải ngân số lượng lớn trong tuần này, trong đó SUI giải ngân trị giá khoảng 37,2 triệu USD.
5、Theo giám sát của nhà phân tích on-chain Ai姨, nhóm TRUMP nghi ngờ bán ra hơn 16,06 triệu USD token TRUMP, địa chỉ lưu ký Bitgo trong 2 giờ qua đã nạp 5,48 triệu TRUMP vào OKX, truy ngược nguồn vốn liên tục, là địa chỉ TRUMP Team Allocation (tức phân bổ nhóm) đã gửi vào 2 tháng trước, tổng cộng gửi 18,14 triệu, trị giá 81,64 triệu USD tại thời điểm đó.
6、Theo CoinDesk, kể từ khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử 127.000 USD vào tháng 10/2025, thị trường đã điều chỉnh nhanh chóng xuống khoảng 60.000 USD trong quý I/2026, mặc dù biến động mạnh, nhưng về bản chất thuộc quá trình điều chỉnh chu kỳ "giảm đòn bẩy + thu hẹp thanh khoản" bình thường.
Xét về cấu trúc chu kỳ, năm 2026 có thể呈现 "sửa chữa nhiều giai đoạn": đầu năm探底 và giảm đòn bẩy, giữa năm phục hồi theo giai đoạn, cuối năm có thể再度 dao động sau đó bước vào kênh tăng trưởng bền vững hơn, nhịp điệu tương tự đã xuất hiện nhiều lần trong các chu kỳ mã hóa trước đây. Giai đoạn hiện tại nên duy trì cấu hình phòng thủ, đợi thanh khoản cải thiện后 từ từ nâng mức tiếp xúc rủi ro. Năm 2026更 có thể là "năm chuyển tiếp",而不是 thị trường tăng或 thị trường gấu đơn phương, nhưng lần "thiết lập lại" này或将为 chu kỳ tăng tiếp theo奠定 nền tảng.
Phân tích cho rằng, áp lực hiện tại của thị trường mã hóa chủ yếu bắt nguồn từ việc thu hẹp thanh khoản toàn cầu, bao gồm Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán, USD mạnh lên, IPO分流 vốn và áp lực thị trường tín dụng tăng. Trong bối cảnh này, giá tài sản mã hóa thường "thoát ly" cơ bản ngắn hạn, thông qua giảm giá để hoàn thành thanh lý thị trường và thiết lập lại chu kỳ.
V. Lịch thị trường hôm nay
Lịch trình phát hành dữ liệu
| 21:30 | Mỹ | PMI Chicago tháng 3 | ⭐⭐⭐ |
| 23:00 | Mỹ | Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 3 giá trị cuối cùng | ⭐⭐⭐⭐ |
Dự báo sự kiện quan trọng
- Sự kiện: Thảo luận tiếp theo của Hội nghị Bộ trưởng Năng lượng G7 - Theo dõi tính khả thi của việc giải phóng dự trữ dầu mỏ chiến lược.
- Sự kiện: Tiến triển mới nhất của đàm phán gián tiếp Mỹ-Iran - Theo dõi ảnh hưởng của tuyên bố Trump đối với giá dầu.
Quan điểm tổ chức:
Các nhà phân tích ngân hàng đầu tư nổi tiếng普遍 cho rằng, xung đột Trung Đông bước vào giai đoạn mới, Houthi tham gia và quân đội Mỹ tăng quân sẽ khiến giá dầu duy trì biến động cao trong ngắn hạn, định giá phân khúc năng lượng có khả năng được sửa chữa thêm, nhưng cũng sẽ truyền dẫn đến kỳ vọng lạm phát, hạn chế nhịp độ cắt giảm lãi suất của Fed. Morgan Stanley chỉ ra, nếu dầu Brent duy trì trên 100 USD, sẽ thúc đẩy rủi ro stagflation toàn cầu tăng, khuyến nghị nhà đầu tư tăng cấu hình tài sản năng lượng và phòng thủ, đồng thời giảm nắm giữ cổ phiếu công nghệ định giá cao. Nhà phân tích Goldman Sachs nhấn mạnh, thị trường mã hóa mặc dù chịu áp lực ngắn hạn từ sự ưa thích rủi ro giảm, nhưng dòng tiền ETF BTC chảy ra đã chậm lại, nhu cầu cấu hình tổ chức dài hạn vẫn còn; nếu căng thẳng địa chính trị dịu xuống, tài sản rủi ro有望迎来 phục hồi. Nhìn chung, thị trường đang ở chế độ "trú ẩn an toàn + phòng thủ", biến động ngắn hạn或 duy trì ở mức cao, cho đến khi đàm phán ngoại giao đạt được tiến triển thực chất.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên được tổng hợp bởi AI tìm kiếm, chỉ được xác minh và phát hành bởi con người, không phải là bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
