Bitcoin đang đối mặt với dòng vốn rút ra gia tăng khi giá giảm làm thu hẹp lợi nhuận của nhà đầu tư và buộc một số người nắm giữ lớn phải thoát vị thế.
Trong khi một cá voi lớn gần đây đã cắt lỗ sau nhiều tháng nắm giữ, dữ liệu thị trường rộng hơn cho thấy nhu cầu không biến mất, với các nhà giao dịch vẫn tích lũy tài sản trong các khung thời gian ngắn hơn.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin [BTC] đã giảm từ mức cao gần đây gần 72.000 USD xuống còn khoảng 67.000 USD. Mức giảm diễn ra trong chưa đầy 96 giờ, làm nổi bật một giai đoạn biến động gia tăng và nhu cầu ngắn hạn suy yếu.
Khi thị trường điều chỉnh giảm, một số nhà đầu tư bắt đầu đóng các vị thế để hạn chế thua lỗ thêm.
Cá voi đầu hàng sau nhiều tháng nắm giữ
Những người nắm giữ lớn thường đánh giá lại vị thế trong các đợt biến động mạnh của thị trường, đặc biệt khi các giai đoạn nắm giữ kéo dài bắt đầu chuyển thành các khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể.
Dữ liệu từ OnchainLens cho thấy một cá voi lớn đã mua khoảng 47,74 triệu USD Bitcoin dưới dạng Wrapped Bitcoin (WBTC) vào khoảng tháng 10, khoảng năm tháng trước, khi tài sản được giao dịch gần mức cao nhất chu kỳ.
Ví này đã đóng toàn bộ vị thế vào ngày 7 tháng 3. Việc thoát lệnh dẫn đến khoản lỗ ước tính khoảng 19,62 triệu USD, để lại giá trị khoảng 26,51 triệu USD sau khi thanh lý.
Những động thái như vậy thường thu hút sự chú ý trên khắp thị trường vì cá voi kiểm soát các nhóm thanh khoản lớn. Quyết định của họ có thể ảnh hưởng đến tâm lý, đặc biệt khi họ thoát lệnh trong điều kiện giá giảm.
Trong nhiều trường hợp, các nhà giao dịch diễn giải những lần thoát này như tín hiệu cho thấy có thể vẫn còn xu hướng giảm trong ngắn hạn.
Khả năng sinh lời của thị trường suy yếu trên các kỳ hạn nắm giữ dài hơn
Ngoài hoạt động cá nhân của cá voi, dữ liệu thị trường rộng hơn cho thấy Bitcoin vẫn không sinh lời đối với nhiều nhà đầu tư tham gia thị trường trong vài tháng qua.
Theo số liệu luồng spot từ CoinGlass, các nhà đầu tư đã mua Bitcoin khoảng 150 ngày trước hiện đang phải đối mặt với mức lỗ khoảng 18,8% trung bình.
Trong thời gian đó, thị trường ghi nhận khoảng 345,78 tỷ USD dòng tiền vào so với 362,42 tỷ USD dòng tiền ra.
Điều này để lại dòng chảy ròng âm 16,64 tỷ USD, làm nổi bật áp lực vốn kéo dài và giúp giải thích lý do tại sao một số người nắm giữ lớn đã bắt đầu thoát vị thế.
Tuy nhiên, các kỳ hạn nắm giữ ngắn hơn cho thấy một bức tranh hơi khác. Những nhà đầu tư tham gia trong khoảng từ 120 đến 60 ngày trước đã chứng kiến sự phục hồi một phần trong hiệu suất giá.
Mặc dù nhiều vị thế vẫn âm nhẹ, quy mô thua lỗ đã giảm so với các lần vào lệnh trước đó.
Một số liệu hữu ích để đánh giá điều kiện thị trường là tỷ lệ giữa dòng tiền vào ròng và vốn hóa thị trường tổng thể. Khi tỷ lệ này thu hẹp, nó thường cho thấy áp lực bán đang giảm bớt và thị trường có thể đang chuyển sang giai đoạn tích lũy.
Tại thời điểm báo cáo, tỷ lệ này ở mức gần âm 0,0031% trong ngày qua. Đây là một sự cải thiện đáng kể so với khoảng 150 ngày trước, khi số liệu này ở mức gần âm 1,2%.
Người mua ngắn hạn vẫn hoạt động
Trong khi một số cá voi thoát vị thế, hành vi thị trường ngắn hạn cho thấy sự quan tâm mua vào đã không phai mờ.
Dữ liệu dòng chảy ròng spot cho thấy các sàn giao dịch đã ghi nhận dòng chảy ra ròng khoảng 416,9 triệu USD Bitcoin trong hai ngày qua. Chuyển động này cho thấy các nhà giao dịch đã rút tài sản vào các ví riêng tư, một mô hình thường liên quan đến tích lũy hơn là áp lực bán ngay lập tức.
Thị trường hiện đã ghi nhận hai ngày liên tiếp có hoạt động mua ròng, phản ánh sự quan tâm bền vững từ những người tham gia tích cực.
Dữ liệu dự trữ trên sàn giao dịch hỗ trợ xu hướng này. Tổng lượng Bitcoin được nắm giữ trên các sàn giao dịch đã giảm xuống còn khoảng 2,43 triệu BTC, giảm từ khoảng 2,47 triệu BTC được ghi nhận vào ngày 5 tháng 3, ngay trước khi làn sóng rút tiền mới nhất bắt đầu.
Dự trữ trên sàn thấp hơn thường báo hiệu nguồn cung bán ngay lập tức giảm, điều này có thể hỗ trợ ổn định giá khi nhu cầu quay trở lại.
