Hiệu suất của Bitcoin [BTC] gần đây khá trầm lắng, với biến động giá gần như trì trệ sau khi không có biến động tăng hoặc giảm đáng kể trong các phiên gần đây.
Trên thực tế, đồng tiền này vẫn dao động trong khoảng từ 90.000 USD đến 93.000 USD, không có đột phá hoặc sụp đổ quyết định khi các nhà đầu tư theo dõi sát sao các mốc quan trọng này. Hành vi giá này đặt ra câu hỏi liệu tâm lý thịnh hành xung quanh Bitcoin đang trở nên giảm giá hay chỉ đang mất sức mạnh.
Lời cảnh báo?
Chỉ số Điều kiện Tài chính (Financial Conditions Index) là một chỉ báo kinh tế phản ánh cách các điều kiện thị trường truyền thống có thể ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Chỉ số này tính trung bình các giá trị đã được chuẩn hóa của các chỉ số kinh tế vĩ mô then chốt để xác định xu hướng thị trường rộng hơn xung quanh Bitcoin. Nó đánh giá tâm lý dựa trên việc các chỉ số nằm trong vùng dương hay âm trên biểu đồ.
Theo lịch sử, chỉ số FCI dương thường liên quan đến điều kiện tài chính thắt chặt hơn và hiệu suất Bitcoin yếu hơn, trong khi chỉ số âm có xu hướng hỗ trợ hành động giá tăng. Về mặt thực tế, chỉ số dương là dấu hiệu của việc thanh khoản thắt chặt và căng thẳng tài chính gia tăng trên khắp các thị trường tài chính.
Tại thời điểm viết bài, FCI đang ở vùng âm, ám chỉ một mức độ nới lỏng tài chính nào đó. Tuy nhiên, chỉ số này chỉ âm nhẹ. Một chỉ số âm sâu hơn sẽ ngụ ý các điều kiện thuận lợi hơn có khả năng hỗ trợ mức tăng giá mạnh mẽ hơn cho Bitcoin.
Không chỉ vậy, hành vi của nhà đầu tư trên khắp thị trường dường như cũng phản ánh môi trường hỗ trợ nhẹ nhưng vẫn còn nhiều bất ổn này.
Hoạt động của nhà đầu tư nói gì về sự không chắc chắn của thị trường?
Bất chấp việc thiếu vắng "áp lực giảm giá có hệ thống" mạnh mẽ từ các yếu tố kinh tế vĩ mô, các nhà đầu tư vẫn thận trọng về việc tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin.
Đối với thị trường giao ngay, dữ liệu từ Coinglass tiết lộ rằng dòng tiền ròng hàng tuần đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần - Chỉ đạt 282 triệu USD tại thời điểm viết bài. Điều này cho thấy rằng mặc dù các nhà đầu tư giao ngay vẫn có xu hướng tăng giá, nhưng họ đang trở nên thận trọng hơn trong việc tích lũy.
Sự sụt giảm liên tục của dòng tiền vào hàng tuần có thể có nghĩa là các nhà đầu tư đang tiến gần đến trạng thái kiệt quệ sau hoạt động mua vào kéo dài.
Các nhà đầu tư tổ chức cũng bắt đầu có dấu hiệu thận trọng. Sau khi khởi đầu năm mới một cách mạnh mẽ bằng việc mua 458 triệu USD Bitcoin trong tuần giao dịch đầu tiên của tháng Một, các nhà đầu tư này kể từ đó đã giảm mức độ tiếp xúc. Trên thực tế, chỉ riêng tuần này họ đã bán 681 triệu USD BTC.
Sự chuyển dịch từ tích lũy sang phân phối như vậy thường là dấu hiệu của niềm tin ngắn hạn suy yếu và khẩu vị rủi ro giảm.
Tâm lý thị trường vẫn yếu
Sự thay đổi trong định vị này cũng rõ ràng khi nhìn vào mức độ quan tâm của thị trường rộng hơn.
Ví dụ - Xu hướng tìm kiếm trên Google, vốn được xem như một chỉ số đại diện cho sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ, đã giảm xuống mức 39 - Một trong những mức thấp nhất được ghi nhận trong năm qua. Điều này có thể cho thấy sự chú ý của công chúng đối với Bitcoin đang phai nhạt.
Ngược lại, những người nắm giữ dài hạn vẫn tiếp tục là lực lượng ổn định cho đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới.
Cuối cùng, chỉ số Binary Coin Days Destroyed (CDD) có chỉ số tại thời điểm viết bài là 0, cho thấy những người nắm giữ dài hạn đã không di chuyển phần Bitcoin đáng kể nào của họ. Theo lịch sử, mức CDD tăng lên cho thấy những người nắm giữ dài hạn đang bán - Một dấu hiệu báo trước cho sự gia tăng biến động.
Hiện tại, sự không hoạt động của họ đang giúp ổn định giá Bitcoin đồng thời ngăn chặn mức giảm sâu hơn dưới ngưỡng 90.000 USD.
Suy nghĩ cuối cùng
- Chỉ số Điều kiện Tài chính (FCI) cho thấy Bitcoin không ở trong giai đoạn tăng giá, mặc dù tương đối ổn định.
- Dòng tiền vào thị trường giao ngay giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần, khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu đảo ngược các vị thế tăng giá trước đó của họ.
