Dữ liệu mới nhất từ thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy lo ngại của nhà đầu tư về biến động giá ngắn hạn đã giảm bớt, nhưng thị trường vẫn chưa tràn đầy lạc quan. Theo phân tích của Glassnode, phạm vi 60.000–70.000 USD đã trở thành vùng giao dịch quan trọng để xác định hướng di chuyển tiếp theo của Bitcoin.
Glassnode lưu ý rằng hoạt động trên thị trường quyền chọn Bitcoin của chính nó nhìn chung vẫn tương đối thấp, đồng thời chỉ ra sự thu hẹp liên tục của các chỉ số biến động ngầm định và độ bất đối xứng. Tuy nhiên, sự tập trung của các vị thế mở ở các mức giá thực hiện cụ thể cho thấy cấu trúc thị trường quyền chọn đang ngày càng trở nên rõ rệt hơn.
Đặc biệt đáng chú ý là sự giảm của biến động ngầm định ngắn hạn. Biến động ngầm định một tuần của Bitcoin đang có lãi đã giảm xuống khoảng 26 phần trăm, trong khi biến động ngầm định sáu tháng của nó vẫn ở mức khoảng 39 phần trăm. Do đó, đường cong lợi suất biến động đã trở nên dốc hơn.
Dự báo như vậy cho thấy các nhà đầu tư trong ngắn hạn không mong đợi biến động giá mạnh đối với Bitcoin, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn trong dài hạn. Đồng thời, nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá suy yếu cho thấy các vị thế quyền chọn đã trở nên ít phòng thủ hơn so với giai đoạn trước.
Khi phân tích các vị thế gamma từ góc độ thị trường, hai khu vực quan trọng nổi bật. Theo dữ liệu từ Glassnode, gamma âm chủ yếu tập trung dưới mức 60.000 USD, trong khi các vị thế gamma dương đang tăng lên ổn định trong khu vực 70.000 USD.
Sự tập trung gamma âm làm tăng khả năng các hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường có thể làm trầm trọng thêm các biến động giá trong xu hướng giảm giá của Bitcoin. Do đó, nếu BTC giảm xuống khu vực 60.000 USD, biến động có thể tăng tốc và có thể quan sát thấy các biến động giá mạnh hơn.
Ngược lại, hiệu ứng gamma dương có thể xuất hiện nếu Bitcoin tăng lên mốc 70.000 USD. Việc phòng ngừa rủi ro từ các nhà tạo lập thị trường trong phạm vi này có thể hạn chế biến động giá, tạo ra hiệu ứng ổn định hơn cho Bitcoin.
Theo Glassnode, mặc dù sự hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường quyền chọn đã giảm đáng kể, nhưng các nhà đầu tư không hoàn toàn tự mãn. Sự suy giảm của biến động ngầm định và các chỉ số bất đối xứng cho thấy lo ngại đã giảm bớt, trong khi sự tập trung của các vị thế gamma và giá thực hiện chỉ ra rằng phạm vi 60.000–70.000 USD có thể trở thành quyết định cho động thái định hướng lớn tiếp theo của Bitcoin.
*Đây không phải là khuyến nghị đầu tư.
end-content
