Sự chuyển hướng của các thợ đào Bitcoin sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu suất cao (HPC) đang định hình lại mô hình kinh doanh của họ, nhưng các nhà đầu tư không còn đánh giá cao các thỏa thuận cơ sở hạ tầng mới với sự nhiệt tình như trước đây, cho thấy thị trường đã trở nên kỹ lưỡng hơn khi các chiến lược lưu trữ AI trở thành xu hướng chủ đạo.
Theo phân tích mới của Blocksbridge Consulting được công bố trên ấn phẩm Miner Weekly của TheEnergyMag, phản ứng của thị trường đối với các thông báo về cơ sở hạ tầng AI đã suy yếu đáng kể trong hai năm qua. Xem xét 25 thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI và HPC được công bố từ tháng 6 năm 2024 đến tháng 8 năm 2026, báo cáo cho thấy biến động cổ phiếu trung bình trong ngày công bố đã giảm từ khoảng 24% đối với các thỏa thuận sớm nhất xuống còn khoảng 10% đối với các thỏa thuận gần đây nhất. Mức tăng trung vị cũng giảm khoảng một nửa trong cùng kỳ, ngay cả khi quy mô và giá trị của các hợp đồng tăng lên.
Báo cáo phát hiện ra rằng doanh thu hàng năm trên mỗi megawatt theo hợp đồng đã tăng dần theo thời gian, cho thấy các thỏa thuận lưu trữ AI đang trở nên sinh lời hơn. Tuy nhiên, khi những thỏa thuận như vậy ngày càng trở nên phổ biến, các nhà đầu tư dường như đang chú trọng hơn đến việc triển khai, tài trợ và khả năng sinh lời dài hạn hơn là chỉ giá trị hợp đồng được công bố.

Các thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI ngày càng có giá trị hơn, nhưng ít tác động đến thị trường hơn. Nguồn: TheEnergyMag
Sự thay đổi đó thể hiện rõ trong cách thị trường phản ứng với các thông báo lớn. Thỏa thuận lưu trữ ban đầu của Core Scientific với CoreWeave đã đẩy cổ phiếu của họ tăng hơn 40%, trong khi hợp đồng thuê đầu tiên của Applied Digital với CoreWeave tăng gần 49% và thỏa thuận đầu tiên của TeraWulf với Fluidstack tăng vọt gần 60%.
Các thỏa thuận siêu lớn gần đây hơn đã nhận được phản ứng kém sôi động hơn nhiều. Hợp đồng thuê 401 megawatt của TeraWulf với Anthropic đã đẩy cổ phiếu của họ lên khoảng 5%, thỏa thuận lưu trữ AI trị giá 6,6 tỷ USD của CleanSpark tăng gần 9%, và hợp đồng Tydal mới của Bitdeer ban đầu đẩy cổ phiếu lên khoảng 12% trước khi những mức tăng đó biến mất vào thời điểm đóng cửa thị trường.
Liên quan: Crypto Biz: Liệu sự luân chuyển từ AI sang crypto đang diễn ra?
Cổ phiếu khai thác Bitcoin phản ánh sự nhiệt tình với AI đang nguội dần
Hiệu suất của cổ phiếu khai thác Bitcoin đã áp dụng khối lượng công việc AI và điện toán hiệu suất cao cũng phản ánh sự nhiệt tình đang nguội dần của thị trường.
Chỉ số Tăng trưởng Cơ sở Hạ tầng AI TEM của TheEnergyMag, theo dõi các công ty đại chúng phát triển kinh doanh cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và trung tâm dữ liệu AI, đã giảm khoảng 28,5% so với đỉnh điểm vào tháng 6, cho thấy các nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn ngay cả khi nhu cầu cơ sở hạ tầng AI vẫn mạnh mẽ.

Mặc dù Chỉ số Tăng trưởng Cơ sở Hạ tầng AI TEM vẫn cao hơn đáng kể trong năm qua, nhưng động lực của nó đã chậm lại trong những tháng gần đây. Nguồn: TheEnergyMag
Sự chậm lại này phản ánh sự điều chỉnh giảm rộng hơn của cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI, với Chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm gần 17% so với đỉnh điểm vào tháng 7.
Tạp chí: Lộ trình lượng tử sẽ đẩy Bitcoin lên cao hơn nhiều: Charles Edwards







