Để hiểu điều gì đang chờ đợi phía trước, điều quan trọng là trước tiên phải nhìn lại.
Q4 đã làm đảo lộn kỳ vọng thị trường. Khoảng thời gian được cho là "cơn gió đuôi mùa" đối với Bitcoin [BTC] cuối cùng lại trở thành quý yếu nhất của năm 2025, với BTC giảm 23%, xóa sổ hơn 60% lợi nhuận từ Q2 và Q3.
Kết quả? Sự lạc quan lung lay, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy bị thanh lý, các ngưỡng hỗ trợ vỡ tung, và nỗi sợ hãi tăng vọt. Đáng chú ý, ngay cả khi BTC vẫn còn cách đỉnh 126 nghìn USD hồi đầu tháng 10 khoảng 30%, việc "mua vào khi giá giảm" trên diện rộng vẫn chưa thực sự bắt đầu.
Nói ngắn gọn, thị trường đã chuyển từ lạc quan sang thận trọng.
Tuy nhiên, dự báo của Tom Lee về BTC vẫn không hề thay đổi. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông dự đoán BTC sẽ lập kỷ lục mới trước tháng đầu tiên của năm 2026. Điều đó đặt ra câu hỏi lớn: Điều gì "chính xác" đang chờ đợi thị trường tiền điện tử phía trước?
Nhìn vào dữ liệu vĩ mô gần đây, dự báo của ông không hoàn toàn là không có cơ sở.
Trong bối cảnh này, liệu Bitcoin cuối cùng có đạt được xu hướng Q1 lịch sử của nó lần này hay không, với tỷ suất lợi nhuận trung bình quý là 50% và lịch sử xếp đây là giai đoạn tăng giá mạnh thứ hai của tài sản?
Lạm phát Mỹ chạm mức thấp nhiều năm
Ngoài các biểu đồ, Q4 cũng gây bất ngờ trên mặt trận vĩ mô.
Ngay cả sau khi Fed cắt lãi suất liên tiếp, Bitcoin cũng hầu như không di chuyển. Việc đóng cửa của Chính phủ Liên bang rõ ràng đã khiến các nhà đầu tư thận trọng, với Open Interest (Lãi mở) được kiểm soát. Nói ngắn gọn, các nhà giao dịch không đuổi theo lòng tham, và tâm lý vẫn trầm lắng.
Tuy nhiên, giờ đây, với việc đóng cửa đã qua đi, báo cáo CPI của tháng 11 lại trở thành tâm điểm. Đáng chú ý, lạm phát cốt lõi đã giảm xuống 2,6%, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, trong khi CPI tổng thể là 2,7% so với mức dự kiến 3,1%.
Về mặt kỹ thuật, điều này đưa lạm phát của Mỹ tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed.
Đáng chú ý, thị trường đã phản ứng: BTC tăng 2,93% trong ngày, rõ ràng là bỏ qua FUD xung quanh việc tăng lãi suất của BOJ. Tận thấy "sự bứt phá" này, Ark Invest nhanh chóng chuyển sang các cổ phiếu crypto, ám chỉ sự quan tâm trở lại của các tổ chức.
Nhìn chung, báo cáo lạm phát hạ nhiệt đã mang lại một tia lửa mới cho thị trường. Liệu nó có duy trì được không? Với mức giảm 23% của Q4 đã qua và hầu hết FUD đã được dọn dẹp, có vẻ như Bitcoin có thể đang hình thành một nền tảng vững chắc để lặp lại chuỗi tăng giá điển hình trong Q1.
Suy nghĩ cuối cùng
- Đợt thanh lọc của Bitcoin trong Q4 tạo tiền đề cho đầu năm 2026, với BTC giảm 23%, tâm lý thị trường thận trọng và một nền tảng tiềm năng đang hình thành cho một đợt tăng mạnh trong Q1.
- Lạm phát Mỹ hạ nhiệt, hiện gần mục tiêu 2% của Fed, đã bắt đầu tạo ra các động thái trên thị trường, báo hiệu tiềm năng tăng giá vào đầu năm 2026.
