Bitcoin vẫn phần lớn trì trệ trong các phiên gần đây sau khi giảm mạnh về vùng 67.000 USD do căng thẳng leo thang giữa Mỹ, Israel và Iran.
Với việc tài sản hiện đang giao dịch trong một phạm vi hẹp và không có động thái quyết đoán theo hướng nào, việc đánh giá vị thế thị trường ngày càng trở nên quan trọng.
Bitcoin bước vào giai đoạn tích lũy
Dữ liệu gần đây cho thấy Bitcoin [BTC] có thể đã bước vào giai đoạn tích lũy, dựa trên tín hiệu từ tỷ lệ sàn giao dịch trên cá voi (exchange-to-whale ratio).
Chỉ số này đo lường dòng chảy Bitcoin từ những người nắm giữ lớn, thường được gọi là cá voi, vào các sàn giao dịch.
Giá trị cao thường cho thấy áp lực bán gia tăng, vì cá voi thường chuyển tài sản lên các sàn giao dịch khi họ có ý định bán. Bởi vì các thực thể này kiểm soát lượng vốn lớn, những động thái như vậy có thể làm tăng khả năng thị trường suy giảm.
Tuy nhiên, trong phạm vi hiện tại, tỷ lệ này phản ánh một cấu trúc cân bằng hơn. Chỉ số này đã duy trì quanh vùng 0.7 – 0.6, một mức không báo hiệu việc bán mạnh cũng như không cho thấy sự phân phối mạnh. Thay vào đó, nó thường chỉ ra một giai đoạn tích lũy, nơi những người nắm giữ lớn âm thầm thiết lập vị thế trên thị trường.
Về mặt lịch sử, những điều kiện tương tự đã xảy ra trước các đợt tăng giá đáng chú ý. Trong cả chu kỳ thị trường năm 2021 và 2023, tỷ lệ này dao động ở các mức tương tự trước khi Bitcoin cuối cùng bước vào một đợt tăng giá bền vững sau những giai đoạn yếu kéo dài.
Mặc dù các mô hình lịch sử không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng sự tương đồng trong cấu trúc thị trường cho thấy việc tích lũy một lần nữa có thể đang hình thành.
Dự trữ trên sàn hỗ trợ luận điểm tích lũy
Các tín hiệu bổ sung củng cố khả năng này đến từ dữ liệu dự trữ trên sàn giao dịch. Dự trữ trên sàn theo dõi tổng lượng Bitcoin được nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung.
Khi dự trữ tăng lên, điều đó thường cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển coin lên các sàn giao dịch, làm tăng khả năng xảy ra hoạt động bán. Ngược lại, dự trữ giảm cho thấy các nhà đầu tư đang rút Bitcoin vào các ví cá nhân, thường là dấu hiệu của hành vi nắm giữ dài hạn.
Tại thời điểm viết bài, dự trữ đã giảm đáng kể. Số dư trên sàn đã giảm từ khoảng 196,7 tỷ USD xuống còn khoảng 183,96 tỷ USD, cho thấy một lượng Bitcoin đáng kể đã được chuyển ra khỏi các sàn giao dịch.
Sự sụt giảm này cho thấy các nhà đầu tư ngày càng chuyển tài sản vào kho lạnh (cold storage) thay vì chuẩn bị bán chúng.
Nếu xu hướng này tiếp tục, nó có thể làm giảm nguồn cung sẵn có trên các sàn giao dịch và giúp ổn định giá Bitcoin, đặc biệt là nếu nhu cầu thị trường bắt đầu tăng cường.
Triển vọng kỹ thuật của Bitcoin
Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin hiện đang giao dịng dọc theo một mức hỗ trợ đường xu hướng quan trọng mà trước đây đã dẫn đến các đợt giảm giá.
Trong những trường hợp trước đó, giá củng cố dọc theo mức hỗ trợ này trước khi cuối cùng giảm xuống sau một thời gian dài giao dịch trong phạm vi hẹp. Một cấu trúc tương tự dường như đang hình thành một lần nữa trên thị trường hiện tại.
Để hiểu rõ hơn về hành vi cơ bản của những người tham gia thị trường, chỉ số Tích lũy/Phân phối (A/D - Accumulation/Distribution) cung cấp thêm thông tin chi tiết.
Chỉ số này theo dõi xem vốn đang chảy vào hay ra khỏi một tài sản, giúp các nhà đầu tư xác định liệu họ đang tích lũy hay phân phối lượng nắm giữ của mình.
Hiện tại, đường A/D cho thấy hoạt động tương đối ổn định, cho thấy rằng không có việc mua vào mạnh mẽ hay bán ra mạnh mẽ nào giành quyền kiểm soát thị trường.
Một đợt bứt phá rõ ràng trên phạm vi hiện tại có thể kích hoạt một đợt tăng giá mới nếu người mua tham gia với nhu cầu mạnh hơn.
Tuy nhiên, một đợt phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ đường xu hướng có thể dẫn đến sự lặp lại của mô hình fractal trước đây, điều này có khả năng sẽ đẩy Bitcoin vào một đợt giảm tiếp theo.
