Thoạt nhìn, ngày 18 tháng 3 có vẻ tồi tệ đối với Bitcoin. Các quỹ ETF Bitcoin (BTC) phái sinh tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền rút ra 129,6 triệu USD vào ngày hôm đó, nhưng nếu nhìn kỹ hơn, một ngày 'đỏ' này không kể lại toàn bộ câu chuyện.
Trước đợt sụt giảm này, các quỹ ETF Bitcoin đã có chuỗi dòng tiền chảy vào dài nhất trong năm tháng. Từ ngày 9 đến ngày 17 tháng 3, khoảng 1 tỷ USD đã chảy vào các quỹ ETF, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đang âm thầm quay trở lại.
Điều này cũng xảy ra khi Bitcoin [BTC] vượt trở lại mức 74.000 USD, góp phần vào đà tích cực.
Chuyện gì đang xảy ra với các quỹ ETF Bitcoin?
Vậy, điều thực sự quan trọng ở đây là sự thay đổi trong xu hướng. Giai đoạn bán tháo mạnh bắt đầu từ tháng 10 năm 2025 đang bắt đầu suy yếu. Nhận xét về điều tương tự, một người dùng X đã quan sát thấy,
Nhu cầu từ các tổ chức đang tăng tốc.
Ngoài ra, dữ liệu từ Farside Investors cho thấy dòng tiền vào ETF gần đây không đến từ toàn bộ thị trường mà đến từ BlackRock. Giữa ngày 9 và ngày 17 tháng 3, Quỹ ủy thác Bitcoin iShares (IBIT) của BlackRock đã thực hiện phần lớn công việc nặng nhọc.
Vào ngày 10 tháng 3, quỹ này đã mang về 185,8 triệu USD, chiếm khoảng 75% tổng dòng tiền vào ETF trong ngày hôm đó. Một ngày sau, BlackRock bổ sung thêm 115,3 triệu USD, nhiều hơn tổng dòng tiền ròng trên tất cả các ETF.
Sau đó, từ ngày 13 tháng 3 đến ngày 17 tháng 3, đà tăng vẫn mạnh mẽ, kết thúc với hai ngày vững chắc với gần 200 triệu USD dòng tiền chảy vào.
Nhưng mọi thứ đã thay đổi vào ngày 18 tháng 3.
Sự đảo chiều trong tâm lý
Thị trường đột nhiên đảo chiều với 129,6 triệu USD dòng tiền rút ra. Tín hiệu lớn nhất? Chính BlackRock đã ghi nhận 33,8 triệu USD dòng tiền rút ra.
Cùng lúc đó, tâm lý thị trường giảm mạnh. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto (Crypto Fear and Greed Index) rơi vào vùng "Sợ hãi Tột độ", cho thấy sự hoảng loạn gia tăng giữa các nhà đầu tư.
Điều này không chỉ là về Bitcoin. Thị trường rộng hơn cũng bị kéo giảm. Quỹ ETF Ethereum [ETH] chứng kiến 55,5 triệu USD dòng tiền rút ra, quỹ ETF Solana [SOL] có một lượng rút lui nhỏ, và quỹ ETF Ripple [XRP] hoàn toàn không có tiền mới chảy vào.
Trong khi đó, giá Bitcoin giảm xuống khoảng 70.323 USD, giảm gần 6% trong một ngày. Tuy nhiên, xu hướng cơ bản kể một câu chuyện sắc thái hơn.
Dòng tiền rút ra từ các sàn giao dịch vẫn chiếm ưu thế, cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang chuyển BTC ra khỏi các sàn giao dịch để nắm giữ.
Mặc dù điều này thường báo hiệu đà tăng giá, nhưng những đợt tăng đột biến không thường xuyên trong dòng tiền vào làm nổi bật rằng áp lực bán trong ngắn hạn vẫn chưa biến mất
Vì vậy, câu hỏi then chốt là, liệu 1 tỷ USD đã chảy vào trong chuỗi 7 ngày này sẽ hỗ trợ thị trường, hay nỗi sợ hãi sẽ đẩy ngay cả các nhà đầu tư lớn bắt đầu bán ra một lần nữa?
Tình tiết bất ngờ thú vị
Bây giờ, mặc dù dữ liệu ETF gần đây trông tiêu cực, thị trường crypto đang bắt đầu phát triển vượt ra ngoài chỉ Bitcoin.
Một ví dụ lớn về điều này là T. Rowe Price. Công ty gần đây đã nộp đơn đăng ký cho một loại quỹ ETF crypto mới có tên là "Price Active Crypto ETF". Không giống như các ETF hiện tại chỉ đơn giản theo dõi một tài sản như Bitcoin, quỹ này sẽ được quản lý chủ động.
Vì vậy, trong khi các dòng tiền rút ra gần đây và tâm lý "Sợ hãi Tột độ" trông đáng lo ngại, chúng có thể chỉ là tiếng ồn ngắn hạn.
Bức tranh lớn hơn là các tổ chức đang phát triển. Thay vì chỉ tập trung vào Bitcoin, họ đang chuẩn bị cho một thị trường crypto linh hoạt và đa dạng hơn.
Tóm tắt cuối cùng
- Dòng tiền rút ra từ ETF BTC là âm vào ngày 18 tháng 3, nhưng nó không xóa đi chuỗi dòng tiền vào mạnh mẽ kéo dài 7 ngày trước đó.
- Chỉ một lần tạm dừng từ BlackRock là đủ để thay đổi dòng chảy và tâm lý.









