Thị trường giá xuống của Bitcoin 'đã kết thúc' khi chỉ số giá lặp lại sự phục hồi năm 2023: CEO CryptoQuant

cointelegraphXuất bản vào 2026-08-28Cập nhật gần nhất vào 2026-08-28

Tóm tắt

Theo CEO của CryptoQuant Ki Young Ju, thị trường gấu Bitcoin (BTC) năm 2026 đã kết thúc khi Chỉ báo Chu kỳ Thị trường Gấu/Bò của nền tảng này lần đầu tiên chuyển sang vùng dương từ tháng 10 năm ngoái, ở mức 0.042. Chỉ báo này, dựa trên Chỉ số P&L tổng hợp các số liệu lợi nhuận on-chain như MVRV và SOPR, đã đạt đáy vào ngày 5/2 khi BTC giảm xuống 60.000 USD. Việc chuyển từ giá trị âm sang dương lặp lại tín hiệu phục hồi tương tự như đầu năm 2023, từng đánh dấu sự kết thúc của thị trường gấu trước đó. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về thanh khoản thị trường không đủ để hỗ trợ một sự thay đổi xu hướng giá vĩ mô bền vững. Một số nhà phân tích cho rằng mức đóng cửa tháng 8 sẽ là yếu tố then chốt để xác nhận liệu đà phục hồi có thể tiếp tục hay không, trong bối cảnh Bitcoin vẫn chưa thể lấy lại mốc 80.000 USD.

Theo một số chỉ số, Bitcoin (BTC) đã kết thúc thị trường giá xuống của mình khi một chỉ số tổng hợp giá BTC chuyển sang xu hướng tăng lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2025.


Điểm chính:


  • Bitcoin đã thoát khỏi thị trường giá xuống năm 2026, Ki Young Ju cho biết khi một chỉ số lợi nhuận hiển thị giá trị dương là 0.042.
  • Việc bứt phá từ số âm sang số dương lặp lại tín hiệu phục hồi của thị trường tăng giá cũng xuất hiện vào đầu năm 2023.
  • Vẫn còn những lo ngại về tính thanh khoản thị trường không đủ để hỗ trợ một sự thay đổi xu hướng giá BTC vĩ mô.


Chỉ số lợi nhuận Bitcoin đưa ra tín hiệu tăng giá đầu tiên sau mười tháng


Dữ liệu mới nhất từ nền tảng phân tích onchain CryptoQuant đã khiến CEO của nó, Ki Young Ju, tuyên bố thời điểm kết thúc thị trường giá xuống năm 2026 của Bitcoin.


Trong một bài đăng X vào thứ Tư, Ki đã chỉ ra giá trị đọc dương đầu tiên trên Chỉ số Chu kỳ Thị trường Tăng/Giá xuống của CryptoQuant kể từ đầu tháng 10.


"Chu kỳ giá xuống của Bitcoin đã kết thúc," ông viết trong phần bình luận đi kèm.


Chỉ số này được tính từ Chỉ số P&L — ban đầu được tạo ra bởi trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant — và đo khoảng cách của Chỉ số P&L so với đường trung bình động 365 ngày của nó. Bản thân Chỉ số P&L bao gồm một số chỉ số lợi nhuận onchain: tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị đã thực hiện (MVRV), lãi/lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) và tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR). Kết hợp lại, chúng cung cấp một bức tranh tổng thể về lãi và lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện của các nhà đầu tư Bitcoin. Giá trị trên 0 cho chỉ số Tăng/Giá xuống chỉ ra các giai đoạn tăng giá trong chu kỳ giá BTC khi lợi nhuận được cải thiện.


Mức đáy của chu kỳ hiện tại diễn ra vào ngày 5 tháng 2 khi BTC/USD giảm xuống $60,000, với giá trị đọc là -1.244 tương ứng với điều kiện "giá xuống cực đoan"> Tính đến ngày 26 tháng 8, ngày gần đây nhất có đầy đủ dữ liệu, chỉ số Tăng/Giá xuống hiển thị giá trị dương là 0.042, đặt nó vào vùng "tăng giá">.


Chỉ số Chu kỳ Thị trường Tăng/Giá xuống của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant


Sự kết hợp của các chỉ số P&L và đường trung bình động 365 ngày của chúng đã chứng minh tính chính xác trong việc xác nhận các thay đổi xu hướng giá BTC vĩ mô. Ki lưu ý rằng Chỉ số Tăng/Giá xuống tương tự cũng đã xác định thời điểm kết thúc thị trường giá xuống trước đó khi mặt tích cực quay trở lại vào đầu năm 2023.


Dữ liệu lịch sử Chỉ số Chu kỳ Thị trường Tăng/Giá xuống của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant


Những nghi ngại về sức mạnh giá BTC tiếp tục gia tăng


Bitcoin đã chứng kiến sự quay trở lại chậm rãi của các tín hiệu tăng giá từ nhiều chỉ số khác nhau trong những tuần gần đây, bao gồm cả chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), sự phục hồi của nó cũng xuất hiện vào cuối năm 2022.


Bài liên quan: 'Câu hỏi chính' về khả năng hấp thụ nguồn cung khi Bitcoin không thể lấy lại mốc $80K: Phân tích


Sự đồng thuận giữa những người tham gia thị trường về việc mặt tích cực gần đây của Bitcoin đánh dấu sự kết thúc của xu hướng giảm vĩ mô không hề nhất trí. Trước đó, Cointelegraph đã đưa tin về những lo ngại rằng việc thiếu nhu cầu có thể khiến BTC/USD quay trở lại xu hướng giảm, với nhiều rào cản thanh khoản xếp ngay trên mức giá giao ngay.

Trong phần bình luận thị trường đang diễn ra, trader và nhà phân tích Rekt Capital lập luận rằng phiên đóng cửa tháng 8 sẽ là "then chốt" cho số phận của đợt phục hồi, đề cập đến một động thái bứt phá tiềm năng khỏi đường xu hướng kháng cự dốc xuống có hiệu lực kể từ tháng 10 năm ngoái.


Câu hỏi Liên quan

QChỉ số nào đã khiến Giám đốc điều hành của CryptoQuant tuyên bố thị trường giá xuống của Bitcoin đã kết thúc?

AChỉ số Chu kỳ Thị trường Tăng/Giảm (Bull/Bear Market Cycle Indicator) của CryptoQuant. Chỉ số này, dựa trên Chỉ số P&L và khoảng cách của nó so với đường trung bình động 365 ngày, đã chuyển sang giá trị dương 0.042 vào ngày 26/08, lần đầu tiên kể từ tháng 10/2025, báo hiệu giai đoạn thị trường tăng.

QChỉ số P&L Index được cấu thành từ những chỉ số onchain nào?

AChỉ số P&L Index được cấu thành từ ba chỉ số onchain đo lường lợi nhuận: Tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực tế (MVRV), Lãi/Lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) và Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR). Chúng cùng cung cấp bức tranh tổng thể về lãi và lỗ đã thực hiện cũng như chưa thực hiện của các nhà đầu tư Bitcoin.

QTheo bài viết, mối quan ngại chính nào vẫn tồn tại đối với sự thay đổi xu hướng giá vĩ mô của Bitcoin bất chấp tín hiệu tăng giá?

AMối quan ngại chính là tính thanh khoản thị trường không đủ để hỗ trợ một sự thay đổi xu hướng giá vĩ mô của Bitcoin. Có lo ngại rằng thiếu nhu cầu và nhiều rào cản thanh khoản ngay trên mức giá giao ngay có thể khiến giá BTC/USD quay trở lại xu hướng giảm.

QMốc thấp nhất của chỉ số Bull/Bear trong chu kỳ gần đây xảy ra khi nào và tương ứng với điều kiện thị trường nào?

AMốc thấp nhất của chỉ số Bull/Bear trong chu kỳ gần đây xảy ra vào ngày 5 tháng 2, khi BTC/USD giảm xuống 60.000 USD. Chỉ số lúc đó đạt mức -1.244, tương ứng với điều kiện thị trường "giảm mạnh" (extreme bear).

QNhà giao dịch và phân tích Rekt Capital cho rằng điều gì sẽ là yếu tố then chốt đối với số phận của đợt phục hồi giá Bitcoin?

ARekt Capital cho rằng việc đóng cửa tháng 8 (August monthly close) sẽ là yếu tố then chốt (pivotal) đối với số phận của đợt phục hồi. Ông đề cập đến khả năng giá phá vỡ khỏi đường xu hướng kháng cự dốc xuống (downward-sloping resistance trend line) đã tồn tại kể từ tháng 10 năm ngoái.

Nội dung Liên quan

Thượng viện California thông qua dự luật cấm công chức phát hành memcoin

Thượng viện California đã thông qua dự luật cấm các quan chức công quyền phát hành memecoin, nhằm giải quyết lo ngại về xung đột lợi ích và các thỏa thuận "hậu thuẫn". Dự luật AB 2409 được Thượng viện thông qua với tỷ lệ 40-0 và Hạ viện phê chuẩn 78-0, hiện chờ chữ ký của Thống đốc. Luật sẽ cấm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cung cấp cho cư dân California các memecoin được phát hành từ ngày 1/1/2027 bởi hoặc liên quan đến quan chức liên bang, tiểu bang hoặc địa phương. Memecoin được định nghĩa là tài sản kỹ thuật số có giá trị chủ yếu dựa trên sự quan tâm công chúng, đầu cơ hoặc sự tham gia của cộng đồng. Báo cáo từ Public Citizen cho thấy các nhà đầu tư vào memecoin $TRUMP liên quan đến cựu Tổng thống Trump ước tính lỗ tổng cộng 3,2 tỷ USD. Đồng $TRUMP, hiện là memecoin lớn thứ năm với vốn hóa 688 triệu USD, đã tăng 53% trong tuần qua nhưng vẫn giảm 67% trong năm qua. Dự án tiền điện tử của gia đình Trump cũng được cho là đã làm phức tạp quá trình thông qua Đạo luật CLARITY của Mỹ. Một tu chính án đạo đức lưỡng đảng chưa được công bố có thể cho phép Trump trì hoãn thuế lợi tức vốn, tiết kiệm hàng triệu USD.

cryptonews.ruVừa rồi

Thượng viện California thông qua dự luật cấm công chức phát hành memcoin

cryptonews.ruVừa rồi

Thượng viện California thông qua dự luật cấm các quan chức công quyền phát hành memecoin

Hội đồng California đã thông qua Dự luật Hạ viện 2409 với tỷ lệ phiếu 40-0 tại Thượng viện và 78-0 tại Hạ viện, nhằm cấm các quan chức công cộng liên bang, tiểu bang hoặc địa phương phát hành hoặc hợp tác phát hành memecoin. Dự luật, chờ chữ ký của Thống đốc, sẽ có hiệu lực từ ngày 1/1/2027, cấm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản số cung cấp các memecoin loại này cho cư dân California. Memecoin được định nghĩa là tài sản số có giá trị chủ yếu dựa trên sự quan tâm của công chúng, đầu cơ hoặc tương tác cộng đồng. Động thái này được đưa ra trong bối cảnh có lo ngại về xung đột lợi ích và "thỏa thuận trả tiền để tham gia". Báo cáo từ tổ chức Public Citizen chỉ ra rằng các nhà đầu tư vào đồng memecoin TRUMP liên quan đến cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đang lỗ khoảng 3,2 tỷ USD. Đồng TRUMP, hiện là memecoin lớn thứ 5 với vốn hóa 688 triệu USD, đã tăng 53% trong tuần qua nhưng vẫn giảm 67% trong một năm. Các hoạt động tiền mã hóa của gia đình Trump cũng được cho là tạo ra trở ngại cho việc thông qua dự luật cấu trúc thị trường crypto ở Mỹ, Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Số (CLARITY). Một phụ lục đạo đức liên đảng chưa được công bố được báo cáo có thể cho phép Trump hoãn thuế lợi tức vốn từ việc bán bớt tài sản bắt buộc.

cointelegraph11 phút trước

Thượng viện California thông qua dự luật cấm các quan chức công quyền phát hành memecoin

cointelegraph11 phút trước

Các nhà phân tích chỉ ra rủi ro từ tiền gửi được token hóa đối với khả năng tiếp cận tín dụng

Các ngân hàng Mỹ đang tích cực nghiên cứu tiền gửi được token hóa như một giải pháp thay thế cho stablecoin. Tuy nhiên, phân tích từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas cảnh báo việc áp dụng rộng rãi chúng có thể làm thay đổi cấu trúc tài trợ của ngân hàng và giảm khả năng chuyển đổi các khoản nợ ngắn hạn thành các khoản cho vay dài hạn của các tổ chức tín dụng. Token hóa có thể làm tăng tính nhạy cảm của tiền gửi với lãi suất, tăng dòng tiền ra và buộc các ngân hàng phải nắm giữ nhiều tài sản thanh khoản hơn. Khác với stablecoin, tiền gửi được token hóa tồn tại trong hệ thống ngân hàng hiện hành và có thể mang lại thu nhập lãi cho chủ sở hữu. Báo cáo chỉ ra rằng các giao dịch chuyển tiền ngay lập tức có thể khiến khách hàng dễ dàng chuyển đổi giữa các ngân hàng để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, và sự phát triển của AI đại lý cùng hợp đồng thông minh có thể tự động hóa quá trình này. Điều này đe dọa đến mô hình truyền thống, nơi ngân hàng sử dụng tiền gửi ổn định để tài trợ cho các khoản vay dài hạn. Các ước tính cho thấy việc giảm 10% thời gian tồn tại trung bình của tiền gửi có thể làm giảm tiềm năng chuyển đổi kỳ hạn khoảng 580 tỷ USD. Để duy trì khối lượng cho vay, ngân hàng có buộc phải dựa nhiều hơn vào nợ có kỳ hạn, điều này có thể làm tăng chi phí vay cho người dân và doanh nghiệp. Kinh nghiệm từ hệ thống thanh toán tức thời Pix của Brazil (với 200 triệu người dùng tích cực) cho thấy nhu cầu về tài sản thanh khoản (như trái phiếu chính phủ) của ngân hàng tăng lên, trong khi hoạt động trung gian tín dụng giảm. Phần danh mục cho vay còn lại có xu hướng chuyển sang các khoản vay rủi ro cao hơn. Các tác giả nhấn mạnh rằng tiền gửi được token hóa ở Mỹ vẫn đang trong giai đoạn đầu phát triển và quy mô tác động cuối cùng vẫn chưa chắc chắn. Tuy nhiên, sự phát triển hơn nữa của token hóa, stablecoin và chứng khoán được token hóa có thể thay đổi đáng kể hệ thống thanh toán và cơ chế hoạt động của ngân hàng, đòi hỏi các cơ quan quản lý phải đánh giá tác động đến chính sách tiền tệ và sự ổn định tài chính.

cryptonews.ru13 phút trước

Các nhà phân tích chỉ ra rủi ro từ tiền gửi được token hóa đối với khả năng tiếp cận tín dụng

cryptonews.ru13 phút trước

Bitcoin tăng 14.264 USD trong tuần; Galaxy dự báo tín hiệu cho đáy tiếp theo sắp hiện ra

Bitcoin đã tăng 14.264 USD (tương đương 22,7%) trong tuần giao dịch kết thúc vào ngày 23 tháng 8, chạm mốc 77.387 USD. Đây là mức tăng hàng tuần tốt nhất tính theo USD kể từ khi tài sản này được giao dịch, chủ yếu do mức giá cơ sở cao hiện tại khiến ngay cả biến động tỷ lệ phần trăm nhỏ cũng tạo ra chuyển động lớn về giá trị đô la. Sau đó, giá tiếp tục lên đến 81.000 USD, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Động lực chính được cho là từ thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn để hỗ trợ thanh khoản, bắt đầu từ tháng 9. Bên cạnh đó, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của Blackrock ghi nhận luồng mua ròng mạnh nhất từ nhà đầu tư bán lẻ trong hai năm, cho thấy sự tham gia rộng rãi. Phân tích từ Galaxy Research chỉ ra rằng việc Bitcoin đóng cửa trên đường trung bình động 50 tuần (khoảng 82.470 USD) có thể là tín hiệu quan trọng để xác nhận đáy chu kỳ, dựa trên mô hình lịch sử. Trong 13 thị trường giá xuống từ năm 2011, 11 lần đóng cửa trên mức này trùng với điểm đáy thực sự. Do đó, mục tiêu gần là vượt và giữ vững trên ngưỡng 82.500 USD để củng cố xu hướng tăng mới, thay vì chỉ là một đợt phục hồi ngắn. Trong khi đó, một số nhà quan sát lạc quan, như Giám đốc điều hành Strive Matt Cole, tin rằng chu kỳ tiếp theo của Bitcoin có thể là mạnh mẽ nhất từ trước đến nay.

cryptonews.ru15 phút trước

Bitcoin tăng 14.264 USD trong tuần; Galaxy dự báo tín hiệu cho đáy tiếp theo sắp hiện ra

cryptonews.ru15 phút trước

Capital B huy động $24,5 triệu cho kho bạc Bitcoin giữa lúc thị trường bất ổn; Adam Back của BlockStream cũng tham gia

Công ty quản lý kho bạc Bitcoin Capital B của Pháp đã huy động được 21 triệu euro (24,5 triệu USD) thông qua đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ. Đợt huy động có sự tham gia của Adam Back, CEO Blockstream, và công ty quản lý tài sản TOBAM. Nếu tất cả chứng quyền được phát hành được thực hiện, công ty có thể nhận thêm 135,8 triệu euro (158 triệu USD). Số tiền huy động được sẽ dùng để mua 270 Bitcoin, nâng tổng dự trữ lên 3.415 BTC, giúp Capital B giữ vị trí thứ 29 trong số các công ty đại chúng nắm giữ kho bạc Bitcoin. Thông báo này được đưa ra sau khi Capital B trước đó đã được phép tăng vốn lên tới 5 tỷ euro và trong bối cảnh một số công ty nhỏ hơn đang bán tài sản của họ.

cryptonews.ru15 phút trước

Capital B huy động $24,5 triệu cho kho bạc Bitcoin giữa lúc thị trường bất ổn; Adam Back của BlockStream cũng tham gia

cryptonews.ru15 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow