Nhà chiến lược của Jefferies, Chris Wood, đã loại bỏ Bitcoin khỏi danh mục đầu tư mô hình dài hạn của mình, viện dẫn điện toán lượng tử như một rủi ro làm suy yếu luận điểm lưu giữ giá trị của Bitcoin đối với các phân bổ theo phong cách lương hưu. Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của VanEck, Matthew Sigel, đã chỉ ra sự thay đổi này trên X, gọi đó là một sự “hạ bậc” đáng chú ý từ một trong những nhà chiến lược toàn cầu được theo dõi rộng rãi nhất Phố Wall.
Nhà Chiến Lược Kỳ Cựu Chris Wood Rời Bỏ Bitcoin
Wood viết rằng ông không định vị cho một cú sốc giá sắp xảy ra, nhưng nhiệm vụ dài hạn mới là nơi vấn đề lượng tử cắn xé. “Mặc dù GREED & fear không tin rằng vấn đề lượng tử sẽ ảnh hưởng mạnh đến giá Bitcoin trong ngắn hạn, nhưng khái niệm lưu giữ giá trị rõ ràng đang ở trên nền tảng kém vững chắc hơn từ góc nhìn của một danh mục lương hưu dài hạn,” Wood viết. “Vì lý do đó, GREED & fear sẽ loại bỏ phân bổ 10% vào Bitcoin trong tuần này với 5% được phân bổ lại vào vàng và 5% được phân bổ lại vào cổ phiếu khai thác vàng.”
Động thái này được đóng khung như là quản lý rủi ro hơn là một lời chỉ trích hiệu suất mang tính hồi cứu. Wood lưu ý rằng mặc dù vàng gần đây hoạt động tốt hơn so với Bitcoin, nhưng vẫn dẫn đầu đáng kể kể từ khi mô hình của ông lần đầu thêm nó vào: Bitcoin đã tăng 325% kể từ ngày 17 tháng 12 năm 2020, trong khi vàng thỏi tăng 145% trong cùng kỳ.
Trong một bản ghi chú có ngày 15 tháng 1 năm 2026, Wood mô tả cách cuộc thảo luận về lượng tử đã chuyển từ lý thuyết trừu tượng thành thứ mà các nhà phân bổ tài sản đang được yêu cầu bảo lãnh. “GREED & fear không phải là một nhà toán học thuần túy,” ông viết, đồng thời nói thêm rằng ông thấy mình bị lôi vào các cuộc trò chuyện về “các đường cong elliptic” vì “sự tập trung ngày càng tăng trong những tháng gần đây vào mối đe dọa mà điện toán lượng tử mang lại cho hệ thống Bitcoin.”
Luận điểm cốt lõi của ông là dòng thời gian được nhận thức đang bị nén lại. Ông tham chiếu đến mối quan ngại ngày càng tăng rằng các máy tính lượng tử có liên quan đến mật mã học có thể xuất hiện “chỉ còn vài năm nữa thay vì một thập kỷ hoặc hơn,” và lập luận rằng bất kỳ mối đe dọa đáng tin cậy nào đối với mô hình bảo mật của Bitcoin đều “có khả năng là sống còn” vì nó làm suy yếu khái niệm lưu giữ giá trị làm nền tảng cho luận điệu “sự thay thế kỹ thuật số cho vàng”.
Cơ chế của Wood rất đơn giản: những gì không khả thi về mặt tính toán ngày nay có thể trở nên khả thi dưới CRQC (Máy tính Lượng tử Liên quan đến Mật mã). Ông viết rằng sự bất đối xứng hiện tại, dễ dàng suy ra khóa công khai từ khóa riêng tư, nhưng gần như không thể đảo ngược, có thể sụp đổ, với thời gian để suy ra khóa riêng tư từ khóa công khai thu nhỏ lại chỉ còn “vài giờ hoặc vài ngày.”
Wood cho biết ngành công nghiệp này đã tranh luận về các phản ứng tiềm năng, bao gồm việc có nên “đốt” các đồng coin dễ bị tổn thương lượng tử để bảo vệ tính toàn vẹn của hệ thống hay không làm gì và chấp nhận khả năng các đồng coin dễ bị tổn thương có thể bị đánh cắp bởi các thực thể có CRQC. Ông trình bày tranh chấp này như một xung đột giữa việc bảo tồn tinh thần quyền sở hữu tài sản của Bitcoin và tránh một lựa chọn chính sách trông có vẻ tịch thu, đồng thời nói thêm rằng một nhà khoa học máy tính mà ông nói chuyện cùng đã mô tả lập trường không làm gì là một “ảo tưởng tự sát”.
Wood nói rằng suy nghĩ của ông được hình thành từ các cuộc thảo luận với các bên am hiểu và chỉ ra một báo cáo của Chaincode như là tài liệu đọc nền tảng, mà không coi đó là chất xúc tác giao dịch ngắn hạn.
Phản Hồi Của Sigel Từ VanEck
Điểm rút ra của Sigel ít liên quan đến việc liệu rủi ro lượng tử có tồn tại hay không mà更多是关于不同系统的响应方式。Khi một người dùng tranh luận rằng lượng tử cũng sẽ xóa sổ tài khoản ngân hàng, email và hệ thống môi giới, Sigel bác bỏ điều đó là “không còn là một quan điểm đủ nữa,” và vạch ra một ranh giới rõ rệt giữa các con đường nâng cấp và tính khả đảo.
“Các ngân hàng nâng cấp từ trên xuống; BTC yêu cầu sự đồng thuận trong nhiều năm,” Sigel viết. “Các ngân hàng có nút ‘hoàn tác’; BTC ưu tiên tính chung cuộc.”
Sigel cũng liên kết cuộc tranh luận này với một đường đứt gãy quen thuộc trong quản trị Bitcoin. Được hỏi quan điểm của Wood có thể mang tính đại diện đến mức nào, Sigel nói rằng trong cuộc tranh luận “Adam Back vs. Nic Carter”, ông “đứng về phía Nic,” và mô tả quyết định của Wood như là bằng chứng hỗ trợ. Đồng thời, Sigel nhấn mạnh quy trình: ông đã gặp Wood ở New York trước khi bản ghi chú được xuất bản và nói rằng mặc dù không đồng ý với kết luận, nhưng Wood “đã đi đến kết luận đó một cách trung thực.”
Về định vị, Sigel nói rằng ông trước đây đã “thêm phần tiếp xúc lượng tử” vào Quỹ ETF Nền Kinh Tế Onchain của VanEck (NODE) và thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro nhỏ, với sự ưu tiên cho các thợ đào AI “đa dạng hóa” hơn là “DATs / BTC có đòn bẩy”, trong khi vẫn giữ BTC giao ngay thông qua ETF là khoản nắm giữ lớn nhất. Ông đóng khung vấn đề lượng tử là “có thể giải quyết được” và giống như một “bức tường lo ngại giống như các cuộc chiến kích thước khối”, hơn là một thứ phá vỡ luận điểm.
Vào thời điểm biên tập, BTC được giao dịch ở mức $90,941.
