Bitcoin và cổ phiếu Mỹ đang ngày càng di chuyển không đồng nhịp, và tại BlackRock, họ coi động thái này là tích cực cho các nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Tại sao BlackRock nói về việc Bitcoin tách rời khỏi thị trường cổ phiếu
Robert Mitchnick, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số tại công ty đầu tư Mỹ BlackRock, tuyên bố rằng sự phân kỳ giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang gia tăng. Theo đánh giá của ông, tiền mã hóa ngày càng thể hiện động thái độc lập, thay vì chỉ đơn thuần lặp lại chuyển động của các tài sản rủi ro.
Mitchnick lấy ví dụ chính là tháng Bảy. Trong giai đoạn này, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, tuy nhiên Bitcoin lại tỏ ra kiên cường hơn nhiều cổ phiếu. Trên nền áp lực đối với thị trường chứng khoán, sự khác biệt trong hành vi của tài sản này đã trở thành một chỉ báo quan trọng đối với BlackRock.
Mối liên hệ với thị trường cổ phiếu thường thể hiện qua nhu cầu chung đối với rủi ro: khi các nhà đầu tư rút khỏi các tài sản rủi ro, áp lực thường lan sang cả tiền mã hóa. Nhưng tháng Bảy đã cho một ví dụ ngược lại: trên nền của đợt điều chỉnh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, Bitcoin không lặp lại chuyển động của nhiều cổ phiếu, và điều này đã trở thành dấu hiệu phân tách tương quan (decorrelation) đối với BlackRock.
Sự tách rời như vậy có vẻ là một tín hiệu lành mạnh. Nó củng cố quan điểm của nhiều thành viên thị trường rằng Bitcoin có khả năng hoạt động như một công cụ đa dạng hóa và tiềm năng bảo vệ danh mục đầu tư khỏi những rủi ro phát sinh từ các phần khác của nó.
Bitcoin vẫn là tài sản biến động mạnh
Bitcoin-ETF là một quỹ giao dịch trao đổi (ETF), cho phép tiếp cận biến động của Bitcoin thông qua cơ sở hạ tầng môi giới quen thuộc. Ưu điểm của nó là tài sản dễ dàng tích hợp vào danh mục hơn; rủi ro là quỹ vẫn phụ thuộc vào giá Bitcoin biến động mạnh.
Tuy nhiên, Robert Mitchnick không phủ nhận tính biến động cao. Từ đầu năm 2026, Bitcoin đã mất khoảng 30%, và đợt suy giảm này vẫn là một yếu tố đáng kể đối với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, theo ông, những người nắm giữ Bitcoin-ETF thường hướng tới khung thời gian dài hạn và thường tuân thủ phương pháp "Mua và nắm giữ".
Biến động của Bitcoin chịu ảnh hưởng mạnh nhất bởi một số yếu tố:
- Nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro
- Áp lực lên thị trường chứng khoán
- Các đợt điều chỉnh trong các lĩnh vực công nghệ, bao gồm trí tuệ nhân tạo
- Hành vi của những người nắm giữ Bitcoin-ETF
- Sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức
Chính vì vậy, những đợt suy giảm ngắn hạn không nhất thiết làm thay đổi chiến lược của họ. Đối với những nhà đầu tư như vậy, điều quan trọng hơn là cách Bitcoin vận hành trong danh mục đầu tư bên cạnh các công cụ khác nhau:
- Cổ phiếu
- Trái phiếu
- Tiền tệ
- Các công cụ khác
- Tài sản định danh bằng đô la Mỹ
Điều này liên quan như thế nào đến thị trường tiền mã hóa và bảo vệ danh mục đầu tư
Tiền mã hóa từ lâu đã không chỉ được coi là một tài sản đầu cơ. Cơ sở lưu hành của nó là công nghệ blockchain, nơi mỗi giao dịch trong tin học được ghi nhận khác với một giao dịch ngân hàng thông thường trong hệ thống thanh toán cổ điển. Đặc điểm công nghệ này là một trong những lý do tại sao các nhà đầu tư xem xét tài sản kỹ thuật số tách biệt với các công cụ tài chính truyền thống.
Trên thị trường có một số điểm mốc quan trọng mà các nhà đầu tư thường đánh giá Bitcoin bên cạnh:
- Ethereum
- Cổ phiếu Mỹ
- Các chỉ số rộng, ví dụ như S&P 500
Trong số các tài sản kỹ thuật số, chính Bitcoin thường xuyên trở thành tâm điểm của những so sánh như vậy, vì nó đã trở thành điểm mốc nổi bật nhất cho các nhà đầu tư tổ chức.
Đối với một danh mục đầu tư, tính độc lập như vậy có thể quan trọng hơn cả lợi nhuận ngắn hạn. Nếu một cổ phiếu hoặc cả một phân khúc thị trường giảm giá, một tài sản có logic vận động khác có khả năng làm mượt một phần rủi ro tổng thể. Chính hiệu ứng này mà BlackRock coi là lập luận chính ủng hộ việc tiếp tục theo dõi Bitcoin.
Nhà đầu tư tiền mã hóa cần lưu ý thêm điều gì
Tại Mỹ, các giao dịch với tiền mã hóa có thể tạo ra nghĩa vụ thuế. Thông thường, sự chú ý của cơ quan thu thu hút vào việc bán tiền mã hóa, trao đổi tài sản này lấy tài sản khác, thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ bằng tiền mã hóa, cũng như nhận thu nhập bằng tài sản kỹ thuật số. Để báo cáo, quan trọng là phải ghi chép ngày giao dịch, giá mua và giá bán, số tiền lãi hoặc lỗ.
Nếu nhà đầu tư không chỉ nhìn vào bản thân Bitcoin, mà còn vào các cổ phiếu liên quan đến ngành công nghiệp tiền mã hóa, thường tập trung vào:
- Coinbase: Đặt cược vào cơ sở hạ tầng thị trường tiền mã hóa và hoạt động giao dịch
- Strategy: Một đại diện thị trường trực tiếp hơn cho Bitcoin thông qua vị thế lớn trong $BTC
- Các công ty khai thác (Mining companies): Nhạy cảm với giá Bitcoin, chi phí năng lượng và độ khó khai thác
Dự báo về giá 1 Bitcoin đến năm 2030 rất khác nhau: trong các kịch bản công khai, ước tính có thể từ hàng chục nghìn đến hàng trăm nghìn đô la cho $BTC. Những dự báo như vậy thường xoay quanh nhu cầu thể chế, sự phát triển của Bitcoin-ETF, quy định, kinh tế vĩ mô và sự quan tâm chung đối với các tài sản rủi ro.
Trường hợp mất 8000 Bitcoin nổi tiếng nhất liên quan đến James Howells. Ông đã vứt bỏ một ổ cứng, mà theo lời ông, chứa quyền truy cập vào ví chứa $BTC, và sau đó đã cố gắng đạt được sự cho phép để tìm kiếm thiết bị tại bãi rác.
Tin tức và phân tích về Bitcoin và cổ phiếu Mỹ thuận tiện để đối chiếu qua một số loại nguồn:
- Bình luận chính thức từ BlackRock và các công ty quản lý khác
- Báo cáo tài chính của các công ty đại chúng và dữ liệu về Bitcoin-ETF
- Tài liệu của SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ)
- Reuters, Bloomberg, CoinDesk và các phương tiện truyền thông tài chính khác
