Tăng Trưởng Vượt 150% Trong Nửa Tháng, Đằng Sau Sự Bùng Nổ Của Backpack

marsbitXuất bản vào 2026-06-15Cập nhật gần nhất vào 2026-06-15

Tóm tắt

Backpack (BP), token của sàn giao dịch cùng tên, đã tăng hơn 150% trong nửa tháng, đạt mức cao 0,48 USD. Động lực chính đến từ việc ra mắt nền tảng Backpack Securities vào đầu tháng 6, cung cấp dịch vụ môi giới cổ phiếu Mỹ được quy định và hỗ trợ token hóa tài sản truyền thống. Sự kiện đáng chú ý là việc phát hành token SPCX, được neo 1:1 với cổ phiếu SpaceX thật, trên Solana vào ngày 12/6. Sản phẩm này cho phép giao dịch trên chuỗi 24/7 và có thể đổi ngược về tài khoản chứng khoán truyền thống, tạo cầu nối giữa thị trường vốn truyền thống và DeFi. BP có tổng cung 10 tỷ token với cơ chế phân phối độc đáo: 25% đầu tiên được airdrop cho cộng đồng, 37.5% tiếp theo sẽ mở khóa theo các cột mốc phát triển sản phẩm, và 37.5% cuối cùng sẽ được khóa cho đến sau IPO. Đội ngũ phát triển không nhận token ngay từ đầu. Người dùng có thể stake BP để nhận quyền chuyển đổi token thành cổ phần công ty khi công ty IPO, cùng các đặc quyền khác. Hiện khoảng 66% lượng token lưu hành đang được stake. Mặc dù từng có tranh cãi về cơ chế airdrop, sự chú ý của thị trường hiện đang dồn vào sự mở rộng thực tế của nền tảng và tiềm năng lâu dài của token BP trong hệ sinh thái mới kết hợp chứng khoán và tài sản token hóa.

Tác giả: Ma Hạ, Foresight News

Ngày 15 tháng 6, token BP của sàn giao dịch Backpack tiếp tục tăng hơn 30% trong 24 giờ, hiện giao dịch ở mức 0,475 USD, vốn hóa thị trường đạt 118,48 triệu USD và FDV là 473,94 triệu USD. Từ mức 0,16 USD vào đầu tháng 6 năm nay, BP đã tăng mạnh và liên tục, đỉnh điểm chạm ngưỡng 0,48 USD.

Động lực trực tiếp của đợt tăng giá này đến từ những bước đột phá mới nhất của nền tảng trong lĩnh vực môi giới cổ phiếu Mỹ truyền thống và hoạt động token hóa tài sản.

Tiến Vào Lĩnh Vực Môi Giới Cổ Phiếu Mỹ và Token Hóa

Tháng 3 năm 2026, BP đã hoàn thành TGE trên Solana với tổng nguồn cung 1 tỷ token và nguồn cung lưu hành ban đầu là 250 triệu token. Sau khi token lên sàn, giá chạm đỉnh cao trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng giảm, mức giảm trong ngày lớn nhất từng vượt quá 40%, thị trường từng tràn ngập áp lực chốt lời. Trong vài tuần sau đó, giá dao động ở mức thấp cho đến đầu tháng 6 mới xuất hiện cơ hội chuyển biến.

Ngày 2 tháng 6, Backpack thông báo ra mắt nền tảng Backpack Securities. Nền tảng này sẽ cung cấp dịch vụ môi giới cổ phiếu Mỹ được quản lý, đồng thời hỗ trợ token hóa cổ phiếu truyền thống và lưu thông trên blockchain, thực hiện chuyển đổi liền mạch giữa chứng khoán truyền thống và tài sản trên chuỗi. Dịch vụ môi giới dự kiến sẽ ra mắt dần vào tháng 6, các sản phẩm token hóa giai đoạn đầu được ra mắt trên hệ sinh thái Solana thông qua hợp tác với Sunrise. BP tăng mạnh hơn 80% trong ngày, giá nhanh chóng tăng từ khoảng 0,14-0,15 USD lên gần 0,27 USD, vốn hóa thị trường từng đạt gần 70 triệu USD.

Cùng ngày SpaceX lên sàn Nasdaq vào ngày 12 tháng 6, sau khi sản phẩm token hóa SPCX của họ lên sàn Solana, BP tiếp tục tăng khoảng 27% trong 24 giờ tiếp theo, giá tăng lên trên 0,347 USD. Token này được neo 1:1 với cổ phần SpaceX thực tế, hỗ trợ giao dịch trên chuỗi 24/7 và có thể được mua lại về tài khoản chứng khoán truyền thống thông qua tài khoản môi giới Backpack, thực hiện kết nối giữa tài sản trên và ngoài chuỗi. Ngay trong ngày đầu tiên ra mắt, sản phẩm đã tạo ra khối lượng giao dịch trên chuỗi khoảng 35-38 triệu USD, bao phủ các DEX như Jupiter, Raydium. Theo số liệu mới nhất được công bố chính thức, tổng khối lượng giao dịch SPCX trên chuỗi của họ vượt 86 triệu USD.

Backpack đang xây dựng cầu nối giữa cổ phiếu Mỹ truyền thống và Solana DeFi. Người dùng không chỉ có thể giao dịch tài sản mã hóa trong nền tảng mà còn có thể tiếp cận cổ phiếu thực tế thông qua cùng một tài khoản, đồng thời token hóa một phần tài sản để sử dụng, giao dịch hoặc kết hợp trên chuỗi. Con đường này phù hợp cao với câu chuyện RWA hiện tại, đồng thời cũng mang lại cho token BP các tình huống sử dụng và nhu cầu hỗ trợ rõ ràng hơn.

Đợt tăng giá của BP lần này chủ yếu đến từ việc mở rộng thực chất hoạt động kinh doanh của nền tảng chứ không phải từ hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Hiện tại, trang web chính thức của họ hiển thị tổng tài sản được ủy thác (giá trị danh nghĩa) của Backpack đã phục hồi lên 390 triệu USD.

Trừ Khi Công Ty Lên Sàn, Nếu Không Thì Đội Ngũ Không Nhận Được Bất Kỳ Token Nào

Hỗ trợ cho sự phát triển của các hoạt động kinh doanh trên là token BP được Backpack ra mắt từ tháng 3 và cấu trúc kinh tế học độc đáo của nó. Tổng nguồn cung 1 tỷ token được chia thành ba giai đoạn: Giai đoạn TGE 25% (250 triệu token) được phân phối hoàn toàn cho người dùng cộng đồng thông qua airdrop, trong đó khoảng 240 triệu token dành cho người tham gia chương trình điểm số, 10 triệu token dành cho người nắm giữ NFT Mad Lads, đội ngũ, người sáng lập và nhà đầu tư không được phân bổ token khi lên sàn; Giai đoạn Pre-IPO 37,5% được liên kết với các điều kiện kích hoạt tăng trưởng như các mốc quản lý nền tảng, ra mắt sản phẩm, sau khi mở khóa tiếp tục phân phối cho người dùng; Giai đoạn Post-IPO 37,5% vào kho bạc công ty, bị khóa ít nhất một năm sau IPO, đội ngũ chỉ được hưởng lợi thông qua cổ phần chứ không phải trực tiếp từ token.

Cơ chế được quan tâm nhất là thiết kế chuyển đổi cổ phần: người dùng stake BP ít nhất 1 năm sẽ có quyền chuyển đổi token thành cổ phần của công ty khi công ty IPO hoặc được mua lại, phần thưởng tăng dần theo thời gian nắm giữ đến năm thứ 4 sau khi mở khóa cơ bản.

Ngoài ra, stake còn có thể tận hưởng các quyền lợi như giảm giá phí giao dịch theo cấp độ, tỷ suất sinh lợi bổ sung cho tài sản thế chấp USD, chuyển tiền điện tử miễn phí, quyền ưu tiên Backpack Card. Hiện tại khoảng 66% (khoảng 165 triệu token) trong nguồn cung lưu hành đã được stake.

Mặc dù quá trình airdrop được thực hiện suôn sẻ về mặt kỹ thuật, nhưng cũng đã làm dấy lên thảo luận trong cộng đồng. Những người ủng hộ cho rằng mô hình "không phân phối TGE cho nội bộ" khá mạnh mẽ, hệ thống điểm số đã thực sự thưởng cho giao dịch và sự tham gia hệ sinh thái; những ý kiến chỉ trích tập trung vào việc cơ chế lọc Sybil khá nghiêm ngặt, điểm số của một số người dùng lâu năm bị loại dẫn đến số lượng nhận được thực tế thấp hơn dự kiến, cũng như sự xuất hiện rõ ràng của việc chốt lời khi giá điều chỉnh sau khi lên sàn. CEO Armani Ferrante đã công khai phủ nhận các cáo buộc liên quan đến việc đội ngũ bán tháo qua OTC.

Những tranh cãi này đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn, nhưng khi các sản phẩm thực tế như Backpack Securities ra mắt, trọng tâm đang dần chuyển từ chi tiết phân phối sang tăng trưởng dài hạn của nền tảng và tính hữu dụng thực tế của token. Cơ chế stake và cổ phần của BP, trong bối cảnh nền tảng mở rộng sang môi giới cổ phiếu Mỹ và hoạt động token hóa, giá trị sắp xếp dài hạn của nó đang được xem xét lại.

Câu hỏi Liên quan

QĐộng lực chính thúc đẩy giá BP của Backpack tăng mạnh trong tháng 6 là gì?

AĐộng lực chính là việc Backpack công bố ra mắt nền tảng Backpack Securities vào ngày 2/6, cung cấp dịch vụ môi giới chứng khoán Mỹ được quản lý và hỗ trợ mã hóa tài sản truyền thống (RWA), bắt đầu với việc niêm yết sản phẩm mã hóa cổ phiếu SpaceX (SPCX) trên Solana.

QCơ chế phân bổ và nền tảng kinh tế học của BP có gì độc đáo?

ABP có tổng cung 10 tỷ token được phân chia thành 3 giai đoạn: TGE (25% airdrop cho cộng đồng, 0% cho đội ngũ/nhà đầu tư), Pre-IPO (37.5% mở khóa theo cột mốc phát triển, tiếp tục phân phối cho người dùng) và Post-IPO (37.5% vào kho bạc công ty). Đặc biệt, người dùng stake BP ít nhất 1 năm có quyền chuyển đổi token thành cổ phần công ty khi IPO hoặc bị mua lại.

QSản phẩm mã hóa SpaceX (SPCX) trên Backpack có đặc điểm gì nổi bật?

ASPCX là sản phẩm mã hóa 1:1 với cổ phiếu SpaceX thật, hỗ trợ giao dịch 24/7 trên chuỗi (thông qua các DEX như Jupiter, Raydium), và có thể được mua lại (redeem) về tài khoản chứng khoán truyền thống thông qua Backpack Securities, tạo cầu nối giữa tài sản truyền thống và DeFi.

QTình hình stake BP hiện tại như thế nào và nó mang lại lợi ích gì?

AKhoảng 66% lượng BP đang lưu hành (khoảng 165 triệu token) đang được stake. Lợi ích stake bao gồm: quyền chuyển đổi token thành cổ phần công ty trong tương lai, giảm giá phí giao dịch theo cấp độ, tăng lợi suất cho tài sản thế chấp USD, quyền ưu tiên sử dụng Backpack Card và miễn phí chuyển khoản ngân hàng.

QTại sao bài viết nói đợt tăng giá này của BP đến từ sự mở rộng thực chất của nền tảng hơn là đầu cơ ngắn hạn?

ABài viết chỉ ra rằng sự tăng giá đi kèm với việc ra mắt các sản phẩm thực tế và có tính đột phá như dịch vụ môi giới chứng khoán và mã hóa tài sản (RWA), tạo ra các trường hợp sử dụng rõ ràng và nhu cầu dài hạn cho BP, thay vì chỉ dựa trên tin đồn hay hype thị trường. Tổng giá trị tài sản được lưu ký danh nghĩa của Backpack cũng đã tăng trở lại lên 3.9 tỷ USD.

Nội dung Liên quan

Robinhood, cổ phiếu khái niệm đầu tiên về thị trường dự đoán

Robinhood, từ đồng minh thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Kalshi trên thị trường dự đoán. Hợp tác từ năm 2025 giúp Kalshi tiếp cận lượng người dùng khổng lồ từ Robinhood, chiếm 25-35% khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, thành công này đã khơi dậy tham vọng của Robinhood. Đầu năm 2026, Robinhood hoàn tất mua lại và đổi tên sàn phái sinh MIAXdx thành Rothera Exchange, tự xây dựng hạ tầng giao dịch và thanh toán riêng. Nhân World Cup 2026, họ chính thức chuyển hướng một phần đáng kể đơn hàng thị trường dự đoán sang nền tảng tự chủ Rothera, ghi nhận hàng chục triệu hợp đồng giao dịch chỉ trong những ngày đầu. Động thái này minh họa một quy luật cũ: trong môi trường sản phẩm tương đồng, kênh phân phối nắm giữ người dùng mới là yếu tố then chốt. Robinhood nắm lợi thế kênh phân phối để thâu tóm thị phần và doanh thu từ Kalshi. Tương lai ngành thị trường dự đoán có thể sẽ chứng kiến nhiều cuộc "chiến tranh kênh phân phối" tương tự khi các nền tảng sở hữu lưu lượng tìm cách kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị.

marsbit2 phút trước

Robinhood, cổ phiếu khái niệm đầu tiên về thị trường dự đoán

marsbit2 phút trước

Sau khi tài sản được token hóa, làm thế nào để thoát?

Tóm tắt: Bài viết phân tích ba mô hình thanh khoản để giải quyết vấn đề "thoát lệnh" (exit) cho tài sản được mã hóa (RWA), giúp người nắm giữ chuyển đổi thành stablecoin ngay lập tức thay vì chờ đợi quy trình thanh toán cơ bản kéo dài. 1. **Mô hình Bảng cân đối kế toán (Grove Basin):** Một thực thể có vốn mạnh (ví dụ: Sky) dùng bảng cân đối riêng để cung cấp thanh khoản tức thì. Phù hợp với tài sản thanh toán nhanh (ví dụ: trái phiếu kho bạc), nhưng dung lượng bị giới hạn bởi một bảng cân đối duy nhất. 2. **Mô hình Kho chuyên dụng (Upshift Clear):** Mỗi tài sản được hỗ trợ có một kho vốn riêng từ các nhà cung cấp thanh khoản độc lập. Linh hoạt hơn nhưng vốn bị phân mảnh và cô lập theo từng tài sản, kém hiệu quả. 3. **Lớp thanh khoản dùng chung (Symbiotic Liquid Lane):** Một lớp vốn chung từ nhiều nguồn có thể hỗ trợ đồng thời nhiều loại RWA. Vốn không nhàn rỗi mà có thể tạo ra lợi nhuận từ nhiều nguồn (cho vay, phí thoát lệnh). Giá thoát lệnh được xác định qua thị trường RFQ cạnh tranh. Mô hình này nhấn mạnh tính hiệu quả vốn cao, khả năng mở rộng và phù hợp với các tài sản kém thanh khoản hơn như tín dụng riêng. Bài viết kết luận rằng Symbiotic Liquid Lane hướng tới trở thành cơ sở hạ tầng thanh khoản chia sẻ, bền vững cho thị trường RWA, thay vì chỉ là các giải pháp riêng lẻ.

marsbit6 phút trước

Sau khi tài sản được token hóa, làm thế nào để thoát lệnh?

**Tóm tắt (Tiếng Việt):** Bài viết phân tích vấn đề "thoát lối" (exit) – cách thức người nắm giữ chuyển đổi tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA) trở lại thành tiền mặt thanh khoản – một thách thức quan trọng còn tồn tại trong lĩnh vực token hóa tài sản. Trong khi việc phát hành và chuyển giao token diễn ra ngay lập tức, quy trình thanh toán cơ bản thường kéo dài nhiều ngày hoặc tháng, tạo ra khoảng cách thanh khoản. Ba mô hình kiến trúc thanh khoản tức thời nổi bật đang được phát triển, với sự khác biệt cốt lõi về cấu trúc vốn và cơ chế giải quyết: 1. **Mô hình Bảng cân đối kế toán (Ví dụ: Grove Basin):** Một thực thể duy nhất (ví dụ: Sky) dùng vốn từ bảng cân đối của chính mình để cung cấp thanh khoản ngay lập tức cho người nắm giữ, sau đó tự xử lý việc thanh toán cơ bản. Mô hình này đơn giản và hiệu quả cho tài sản có kỳ hạn ngắn (như trái phiếu kho bạc) nhưng bị giới hạn bởi quy mô của một bảng cân đối kế toán duy nhất. 2. **Mô hình Kho tiền chuyên dụng cho từng tài sản (Ví dụ: Upshift Clear):** Các nhà cung cấp thanh khoản độc lập (LP) cung cấp vốn vào các kho tiền riêng biệt, mỗi kho chỉ hỗ trợ một loại tài sản RWA cụ thể. Mô hình này mở rộng nguồn vốn ra các LP nhưng dẫn đến việc phân mảnh vốn, kém hiệu quả vì mỗi tài sản mới cần một nhóm vốn riêng. 3. **Mô hình Tầng thanh khoản dùng chung (Ví dụ: Symbiotic Liquid Lane):** Đây là mô hình được giới thiệu là tiến bộ hơn. Một nhóm vốn chung từ các kho tiền có thể hỗ trợ đồng thời nhiều loại tài sản RWA khác nhau. Vốn này không nhàn rỗi mà liên tục tạo ra lợi nhuận từ nhiều nguồn (cho vay, phí,...) trong thời gian chờ nhu cầu rút tiền. Khi có yêu cầu "thoát lối", một thị trường RFQ mở cho phép các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh để định giá và xử lý giao dịch ngay lập tức trên chuỗi. Bài viết kết luận rằng mô hình tầng thanh khoản dùng chung như Liquid Lane hướng tới việc trở thành cơ sở hạ tầng bền vững cho thị trường RWA, với ưu điểm vượt trội về hiệu quả vốn (một khoản tiền gửi phục vụ nhiều mục đích), khả năng mở rộng (dung lượng tăng khi nhiều người tham gia) và tính linh hoạt, từ đó có thể hỗ trợ đắc lực cho các tài sản kém thanh khoản hơn như tín dụng tư nhân hay bất động sản.

链捕手21 phút trước

Sau khi tài sản được token hóa, làm thế nào để thoát lệnh?

链捕手21 phút trước

Ba khoảnh khắc của Anthropic: Rò rỉ mã nguồn, đối đầu chính phủ và vũ khí hóa

Tác giả Ben Thompson phân tích ba khía cạnh then chốt xoay quanh Anthropic sau sự kiện mô hình Fable (phiên bản an toàn hóa của Mythos) bị chính phủ Mỹ đình chỉ truy cập chỉ hai tháng sau khi ra mắt. Thứ nhất là cuộc đối đầu với chính phủ: Lệnh cấm xuất khẩu dựa trên lo ngại an ninh quốc gia về khả năng bị "vượt rào" (jailbreak) của Fable, dù Anthropic cho rằng đây là hiểu lầm. Điều này phản ánh mâu thuẫn không thể tránh khỏi giữa phòng thí nghiệm AI tiên phong và cơ quan quản lý. Thứ hai là sự cần thiết về kinh tế và dữ liệu: Để tồn tại và tránh bị các mô hình mã nguồn mở hàng hóa hóa, các công ty như Anthropic buộc phải tiến gần hơn đến điểm tiếp xúc người dùng và thu thập dữ liệu sử dụng thực tế để cải thiện mô hình. Việc Anthropic thay đổi chính sách, lưu giữ mọi dữ liệu người dùng Fable trong 30 ngày, cho thấy động lực này. Thứ ba là yêu sách quyền lực và "tường thuật an toàn": Bài viết chỉ ra rằng các hành động và chính sách của Anthropic (như ban đầu giảm hiệu suất mô hình với các yêu cầu phát triển LLM cạnh tranh) thường được biện minh bằng lý do an toàn, phù hợp với câu chuyện sáng lập của công ty. Sự nhất quán giữa sứ mệnh, con người và hoạt động kinh doanh này mang lại cho Anthropic lợi thế, nhưng cũng đáng lo ngại khi một công ty tin rằng chỉ họ mới đủ khả năng và đạo đức để kiểm soát AI mạnh mẽ, một công cụ có tiềm năng thay thế phần mềm và nắm giữ quyền lực to lớn. Tác giả so sánh sự nhất quán này với Apple, nhưng bày tỏ lo ngại về hậu quả khi những người tự cho mình biết rõ nhất nên làm gì cho nhân loại lại xây dựng một siêu trí tuệ tiềm năng.

marsbit32 phút trước

Ba khoảnh khắc của Anthropic: Rò rỉ mã nguồn, đối đầu chính phủ và vũ khí hóa

marsbit32 phút trước

SPCX Sẽ Tăng Lên 400 Đô La? Liệu Quyền Chọn Có Đẩy SpaceX Trở Thành Công Ty Giá Trị Nhất Thế Giới

Tóm tắt: ZeroHedge dự báo, sau khi quyền chọn (option) SPCX được giao dịch, có thể xảy ra hiện tượng "gamma squeeze" đẩy giá cổ phiếu SpaceX lên mức 400 USD. Lý do là cổ phiếu có tỷ lệ lưu hành thấp, sự tập trung mua vào của nhà đầu tư cá nhân và việc phát hành quyền chọn có thể tạo ra một vòng phản hồi tích cực: nhà đầu tư mua quyền chọn mua, nhà tạo lập thị trường mua cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro, đẩy giá lên cao hơn. Mức 400 USD là kịch bản cực đoan, tương đương vốn hóa khoảng 5.2 nghìn tỷ USD, có thể đưa SpaceX tiệm cận hoặc vượt NVIDIA. Tuy nhiên, cần thận trọng vì biến động này chủ yếu do cấu trúc thanh khoản và kỳ vọng giao dịch đòn bẩy trong ngắn hạn, khác với định giá dài hạn dựa trên cơ bản như NVIDIA. Điều quan trọng cần theo dõi là dữ liệu thực tế từ thị trường quyền chọn: khối lượng giao dịch, vị thế mở, phân bố giá thực hiện và biến động ngầm, cũng như khả năng hấp thụ thanh khoản của cổ phiếu cơ sở.

marsbit45 phút trước