Tòa án tối cao của Australia vừa trao cho cơ quan giám sát chứng khoán nước này một chiến thắng quan trọng trong một vụ án có thể định hình cách các sản phẩm yield tiền mã hóa được đối xử theo luật dịch vụ tài chính hiện hành.
Ủy ban Đầu tư và Chứng khoán Australia (ASIC) cho biết Tòa Án Tối Cao Australia đã nhất trí chấp thuận kháng cáo của họ chống lại Web3 Ventures Pty Ltd, giao dịch với tên là Block Earner. Vụ án tập trung vào sản phẩm "Earner" lãi suất cố định của Block Earner, được cung cấp từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2022.
Tòa Án Tối Cao phán quyết rằng Earner là một sản phẩm tài chính vì nó là một công cụ mà thông qua đó một người thực hiện một khoản đầu tư tài chính. Nó cũng bị coi là một công cụ phái sinh. Vụ việc hiện đã được chuyển trở lại Tòa Án Liên Bang Toàn Thẩm để xác định hình phạt.
Tóm tắt
-
- Tòa Án Tối Cao Australia nhất trí phán quyết có lợi cho ASIC trong vụ kiện chống lại Block Earner.
- Tòa án phát hiện sản phẩm Earner cũ của Block Earner là một sản phẩm tài chính và một công cụ phái sinh.
- ASIC cho biết Block Earner cần có Giấy Phép Dịch Vụ Tài Chính Australia để cung cấp sản phẩm này.
- Vụ án hiện quay trở lại Tòa Án Liên Bang Toàn Thẩm để xác định hình phạt.
Tại Sao Phán Quyết Này Quan Trọng
Các sản phẩm yield tiền mã hóa từ lâu đã tồn tại trong một không gian gây khó chịu giữa công nghệ, cho vay, quản lý đầu tư và ngôn ngữ kiểu ngân hàng. Các nền tảng thường tiếp thị chúng bằng những thuật ngữ đơn giản: gửi tiền mã hóa, nhận về lợi nhuận cố định hoặc thay đổi. Tuy nhiên, các nhà quản lý ngày càng tranh luận rằng thực tế kinh tế quan trọng hơn là nhãn mác.
Vụ án Block Earner quan trọng vì nó áp dụng luật dịch vụ tài chính truyền thống của Australia vào một sản phẩm tiền mã hóa hứa hẹn lợi nhuận. Lập trường của ASIC là Earner đòi hỏi Giấy Phép Dịch Vụ Tài Chính Australia vì nó đáp ứng định nghĩa của một sản phẩm tài chính. Tòa Án Tối Cao đồng ý.
Điều đó không có nghĩa là mọi sản phẩm tiền mã hóa ở Australia tự động là bất hợp pháp. Nó có nghĩa là các sản phẩm cung cấp lợi nhuận có cấu trúc, tiếp xúc với lợi suất cố định hoặc có đặc điểm kinh tế giống công cụ phái sinh có thể phải đối mặt với các yêu cầu cấp phép ngay cả khi chúng được xây dựng xung quanh tài sản kỹ thuật số.
Một Sản Phẩm Cũ, Nhưng Là Tiền Lệ Hiện Tại
Một điểm cần phải rõ ràng: sản phẩm Earner hiện không phải là sản phẩm đang hoạt động. ASIC cho biết nó được cung cấp từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2022. Vụ kiện hiện tại là về việc tuân thủ trong quá khứ và các hình phạt dân sự tiềm năng.
Tuy vậy, tiền lệ là hiện tại. Phán quyết này mang lại cho ASIC một nền tảng pháp lý vững chắc trong các vụ án tương lai liên quan đến các sản phẩm tiền mã hóa giống với các công cụ đầu tư hoặc công cụ phái sinh. Đối với các doanh nghiệp tiền mã hóa hoạt động tại Australia, điều đó làm tăng rủi ro khi dựa vào nhãn mác sản phẩm hoặc các diễn giải không chính thức.
Lập luận của Tòa Án Tối Cao cũng có ý nghĩa vượt ra ngoài Australia. Các nhà quản lý toàn cầu đã và đang sử dụng luật hiện hành để đưa các sản phẩm yield, staking, cho vay và có lợi nhuận có cấu trúc từ tiền mã hóa vào các chế độ cấp phép đã được thiết lập. Quyết định của Australia phù hợp với mô hình đó.
Điều Gì Tiếp Theo
Vụ án hiện quay trở lại Tòa Án Liên Bang Toàn Thẩm để quyết định hình phạt. Giai đoạn đó sẽ xác định chi phí thực tế đối với Block Earner, nhưng chiến thắng pháp lý đã mang lại cho ASIC sự rõ ràng mà họ mong muốn.
Đối với các công ty tiền mã hóa, thông điệp rất đơn giản: nếu một sản phẩm mang lại cho người dùng tiếp xúc với lợi nhuận được tạo ra bởi việc triển khai tài sản của người khác, các nhà quản lý có thể coi nó là một sản phẩm đầu tư. Nếu đặc điểm kinh tế trông giống một công cụ phái sinh, nhãn mác đó cũng có thể được áp dụng.
Đối với người tiêu dùng, phán quyết này cũng là một lời nhắc nhở rằng các sản phẩm yield không giống như việc nắm giữ tiền mã hóa giao ngay đơn thuần. Lợi nhuận cố định đòi hỏi một nguồn tạo yield, quản lý rủi ro và cấu trúc pháp lý. Khi những cấu trúc đó yếu kém hoặc không được cấp phép, người dùng có thể bị tổn thất.
Ngành công nghiệp tiền mã hóa Australia hiện có một ranh giới quy định sắc nét hơn để vận hành. Câu hỏi tiếp theo là có bao nhiêu sản phẩm hiện có hoặc dự kiến sẽ cần phải điều chỉnh trước khi ASIC đặt ra những câu hỏi tương tự một lần nữa.
Bài viết này được viết bởi Bàn Tin Tức và được biên tập bởi Samuel Rae.
