Người sáng lập Into the Cryptoverse, Benjamin Cowen, đã đưa ra một thông điệp sâu sắc mà các nhà đầu tư crypto có lẽ nên suy ngẫm. Theo nhà phân tích kỳ cựu này, Bitcoin vẫn là điểm đến cuối cùng của dòng vốn trên toàn bộ cryptoverse. Mọi thứ trong cryptoverse cuối cùng chỉ là chảy máu trở lại Bitcoin, điều này liên quan đến một mô hình lặp đi lặp lại tiếp tục định hình nhiều chu kỳ thị trường và sự thống trị thị trường của Bitcoin.
Một Mô Hình Đã Lặp Lại Trong Mọi Chu Kỳ
Cowen đã chia sẻ một quan điểm thú vị trên nền tảng truyền thông xã hội X bằng cách nêu bật lợi thế người đi đầu của Bitcoin trong thị trường crypto. Theo ông, mọi thứ trong cryptoverse cuối cùng chỉ là chảy máu trở lại Bitcoin. Mọi người đã tạo ra đủ thứ khác nhau, nhưng sau một hoặc hai chu kỳ, tất cả chỉ còn chảy về vua.
Nhìn kỹ vào nhận định này sẽ thấy rằng quan điểm này không dựa trên một giai đoạn thị trường duy nhất. Nó phản ánh một cấu trúc đã diễn ra lặp đi lặp lại trong suốt lịch sử của Bitcoin. Mỗi chu kỳ luôn bắt đầu với việc Bitcoin dẫn dắt thị trường khi dòng vốn mới đổ vào. Động lực sau đó lan tỏa ra ngoài, đẩy các nhà đầu tư về phía các altcoin để tìm kiếm lợi nhuận phần trăm lớn hơn. Giai đoạn này, được gọi là mùa altcoin, thường tạo ra ảo giác rằng dòng vốn đã chuyển dịch vĩnh viễn khỏi Bitcoin.
Động thái này đã được thể hiện rõ ràng trong chu kỳ gần đây nhất. Bắt đầu từ cuối năm 2024, giá Bitcoin đã tăng từ khoảng 70.000 USD lên 100.000 USD nhờ nhu cầu thể chế từ các Quỹ ETF Bitcoin Spot. Dòng vốn này cuối cùng đã luân chuyển vào các altcoin lớn, với Solana tăng lên mức đỉnh khoảng 295 USD vào tháng 1 năm 2025, XRP tăng lên mức đỉnh 3,65 USD vào tháng 7 năm 2025 và Ethereum tăng lên mức đỉnh 4.946 USD vào tháng 8 năm 2025. Tuy nhiên, Bitcoin tiếp tục leo cao, cuối cùng đạt mức cao kỷ lục 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025.
Tại Sao Bitcoin Tiếp Tục Chiến Thắng?
Lý do đằng sau dòng chảy lặp lại này vào Bitcoin dựa trên vai trò của Bitcoin trong thị trường. Bitcoin vẫn là điểm vào chính cho vốn thể chế và là thước đo chuẩn mực để đánh giá hiệu suất của các loại tiền điện tử khác.
Ngay cả khi các dự án crypto mới thu hút sự chú ý, chúng thường thiếu tính bền vững để giữ giá trị qua nhiều chu kỳ. Chúng ta đã chứng kiến điều này hết lần này đến lần khác, với một ví dụ gần đây là đồng meme coin TRUMP, đã tăng vọt lên hàng tỷ USD vốn hóa thị trường ngay sau khi ra mắt nhưng kể từ đó đã sụp đổ hơn 95% so với đỉnh của nó.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang thấp hơn khoảng 44% so với mức cao kỷ lục tháng 10 năm 2025 của nó, nhưng nó vẫn duy trì sự thống trị thị trường khổng lồ. Tính đến tháng 3 năm 2026, Bitcoin đang chiếm 58,3% tổng vốn hóa thị trường crypto, nghĩa là cứ mỗi đô la hiện đang đầu tư vào crypto, thì hơn một nửa trong số đó đang nằm trong Bitcoin. Điều rút ra không phải là altcoin không thể hoạt động tốt, mà là sức mạnh của chúng tồn tại trong một chu kỳ lớn hơn vẫn phụ thuộc vào Bitcoin.
Hình ảnh nổi bật từ Pixabay, biểu đồ từ TradingView








