‘Thích ứng hoặc chết’ - SEC phê chuẩn kế hoạch giao dịch chứng khoán token hóa của Nasdaq

ambcryptoXuất bản vào 2026-03-19Cập nhật gần nhất vào 2026-03-19

Tóm tắt

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã phê duyệt kế hoạch của Nasdaq để giao dịch chứng khoán token hóa trong chương trình thí điểm. Sáng kiến này cho phép giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain cùng nền tảng với chứng khoán truyền thống, tập trung vào các ETF và cổ phiếu có khối lượng lớn như các công ty trong chỉ số Russell 1000. Chuyên gia ETF Nate Geraci nhận định token hóa sẽ tạo ra sự dịch chuyển lớn, buộc các định chế tài chính phải thích ứng. Khác với các sản phẩm token hóa hiện tại, Nasdaq cam kết token sẽ có quyền lợi pháp lý tương đương cổ phiếu truyền thống. Động thái này cũng thúc đẩy hợp tác giữa Nasdaq và Kraken, hướng tới mục tiêu giao dịch 24/7 và mở rộng tiếp cận thị trường cho nhà đầu tư quốc tế. Thị trường token hóa đã vượt 1 tỷ USD, tăng hơn 300 triệu chỉ trong quý đầu năm 2026.

Sàn giao dịch Nasdaq có trụ sở tại New York đã nhận được ánh xanh để tiến hành chương trình thí điểm giao dịch chứng khoán token hóa.

Sự chấp thuận của SEC sẽ cho phép sàn giao dịch truyền thống thử nghiệm giao dịch phiên bản cổ phiếu dựa trên blockchain theo chương trình thí điểm Công ty Ủy thác Lưu ký (DTC) của họ.

Cả cổ phiếu truyền thống và các biến thể token hóa này sẽ được giao dịch trên cùng một nền tảng thống nhất. Chương trình ban đầu sẽ nhắm mục tiêu vào các ETF và cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn.

Điều này sẽ bao gồm các thành phần của Chỉ số Russell 1000 (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, v.v.). Ngoài ra, các ETF như S&P 500 và Nasdaq-100 sẽ nằm trong phạm vi tài sản giai đoạn đầu.

Phản ứng của cộng đồng

Đối với nhà phân tích ETF Nate Geraci, sự chấp thuận của SEC sẽ tạo tiền đề cho một sự xáo trộn lớn do làn sóng token hóa.

Theo ông, dấu hiệu đã rõ ràng: cơ quan quản lý hàng đầu (SEC), các sàn giao dịch lớn (Nasdaq, NYSE) và các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới (BlackRock và Fidelity) đều đang tham gia vào token hóa.

Ông nói thêm,

Token hóa sẽ có tác động phá vỡ ngành quản lý tài sản giống như cách ETF đã làm với quỹ tương hỗ... Về cơ bản sẽ là thích ứng hoặc chết dần.

Nasdaq ban đầu tìm kiếm sự chấp thuận của SEC cho cổ phiếu token hóa vào tháng 9 năm 2025. Nhưng đề xuất của họ hoàn toàn khác với các chứng khoán token hóa hiện có trên thị trường, chẳng hạn như xStocks do Kraken và Backed Finance cung cấp.

Không giống như hầu hết các sản phẩm hiện tại, bao gồm các công cụ phái sinh có đòn bẩy không cấp cho người nắm giữ bất kỳ quyền lợi pháp lý nào, Nasdaq thúc đẩy để chứng khoán token hóa của mình có các quyền tương tự như những nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu truyền thống. Và SEC đã công nhận điều này.

Một cổ phiếu token hóa của Chứng khoán Đủ điều kiện DTC phải có thể thay thế được, có cùng số CUSIP và ký hiệu giao dịch, đồng thời mang lại cho các cổ đông các quyền và đặc quyền tương tự như một cổ phiếu của loại chứng khoán truyền thống tương đương để nó có thể giao dịch trên Nasdaq.

Kế hoạch token hóa của Nasdaq

Với ánh xanh từ SEC, quan hệ đối tác gần đây của Nasdaq với Kraken để phân phối chứng khoán token hóa bởi xStocks sẽ được đẩy nhanh.

Sự tích hợp này có thể sẽ được liên kết với chương trình thí điểm DTC và cuối cùng trao cho những người nắm giữ xStock các quyền lợi pháp lý tương tự như các cổ đông truyền thống.

Mục tiêu cuối cùng? Đảm bảo giao dịch 24/7 và nhắm mục tiêu đến người dùng nước ngoài lớn để tiếp cận thị trường vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ.

Và sự quan tâm đến các sản phẩm này là đáng kinh ngạc. Cho đến nay, phân khúc token hóa đã vượt mốc 1 tỷ USD, và hơn 300 triệu USD vốn hóa thị trường được bổ sung chỉ trong quý I/2026.

Nguồn: DeFiLlama

Tóm tắt cuối cùng

  • Theo một chuyên gia ETF, việc phê chuẩn giao dịch chứng khoán token hóa của Nasdaq là một sự xáo trộn lớn đang diễn ra, buộc các bên truyền thống khác phải chuyển hướng.
  • SEC đã làm rõ rằng cổ phiếu và ETF token hóa của Nasdaq sẽ cung cấp các quyền lợi tương tự như chứng khoán truyền thống.

Câu hỏi Liên quan

QSở Giao dịch Nasdaq đã nhận được sự chấp thuận nào từ SEC?

ASEC đã phê duyệt chương trình thí điểm cho phép Nasdaq tiến hành giao dịch chứng khoán token hóa.

QCác tài sản nào sẽ được đưa vào giao dịch thí điểm ban đầu?

AChương trình sẽ nhắm mục tiêu ban đầu vào các ETF và cổ phiếu có khối lượng giao dịch cao, bao gồm các cổ phiếu thuộc Chỉ số Russell 1000 (như Apple, Microsoft) và các ETF như S&P 500 và Nasdaq-100.

QTheo nhà phân tích Nate Geraci, tác động của token hóa đối với ngành quản lý tài sản sẽ như thế nào?

ANate Geraci nhận định rằng token hóa sẽ có tác động phá vỡ ngành quản lý tài sản mạnh mẽ, tương tự như cách ETF đã làm với các quỹ tương hỗ, và các tổ chức sẽ phải 'thích ứng hoặc chết dần'.

QĐiểm khác biệt chính giữa chứng khoán token hóa của Nasdaq và các sản phẩm hiện có trên thị trường là gì?

AKhác với nhiều sản phẩm hiện tại (như các công cụ phái sinh đòn bẩy không trao quyền hợp pháp cho người nắm giữ), Nasdaq thúc đẩy việc chứng khoán token hóa của họ phải có các quyền lợi tương tự như các cổ đông nắm giữ cổ phiếu truyền thống.

QMục tiêu cuối cùng của chương trình thí điểm này là gì?

AMục tiêu cuối cùng là đảm bảo giao dịch 24/7 và nhắm mục tiêu đến các người dùng ngoại hối lớn để họ có thể tiếp cận thị trường vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ.

Nội dung Liên quan

Polymarket Bị Kẹt: Bài Kiểm Tra Thực Sự Sau Khi Vượt Qua Giai Đoạn Lưu Lượng Tăng Đột Biến

Polymarket, nền tảng dự đoán thị trường hàng đầu, đang đối mặt với thách thức lớn khi trải nghiệm giao dịch xuống cấp do hạ tầng không theo kịp đà tăng trưởng. Phó chủ tịch kỹ thuật Josh Stevens thừa nhận vấn đề và công bố kế hoạch cải tổ toàn diện, bao gồm: giảm độ trễ dữ liệu, sửa lỗi hủy lệnh, xây dựng lại hệ thống order book (CLOB), nâng cao hiệu suất website, và quan trọng nhất là di chuyển chain (chain migration). Nguyên nhân sâu xa nằm ở việc Polymarket không còn là ứng dụng dự đoán đơn thuần mà đã phát triển thành một nền tảng giao dịch tần suất cao. Polygon, từng là lựa chọn chi phí thấp hoàn hảo, giờ đây trở thành rào cản kỹ thuật. Động thái này ngay lập tức thu hút sự quan tâm của các blockchain khác như Solana, Sui, Algorand... trong khi Polygon nỗ lực giữ chân ứng dụng quan trọng này - nguồn đóng góp phí giao dịch đáng kể cho hệ sinh thái của họ. Bài kiểm tra thực sự của Polymarket không chỉ là chọn chain mới, mà là xây dựng một hệ thống giao dịch đủ mạnh và ổn định để giữ chân người dùng trong giai đoạn tăng trưởng mới, nơi độ tin cậy quan trọng hơn bao giờ hết.

Odaily星球日报16 giờ trước

Polymarket Bị Kẹt: Bài Kiểm Tra Thực Sự Sau Khi Vượt Qua Giai Đoạn Lưu Lượng Tăng Đột Biến

Odaily星球日报16 giờ trước

Điều chỉnh kỳ vọng giảm cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC

Tác giả Alex Xu, một nhà đầu tư Bitcoin lâu năm, đã chia sẻ quyết định giảm dần tỷ trọng BTC trong danh mục đầu tư của mình, từ vị thế lớn nhất xuống còn khoảng 30%, và giải thích lý do cho việc điều chỉnh kỳ vọng về đỉnh giá trong chu kỳ bull market tiếp theo. Các lý do chính bao gồm: 1. **Năng lượng tăng trưởng tiềm năng giảm:** Các chu kỳ trước được thúc đẩy bởi việc mở rộng đối tượng đầu tư theo cấp số nhân (từ cá nhân đến tổ chức). Chu kỳ tới cần sự chấp nhận từ các quỹ đầu tư quốc gia hoặc ngân hàng trung ương, điều này khó xảy ra trong 2-3 năm tới. 2. **Chi phí cơ hội cá nhân:** Tìm thấy nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn khác (cổ phiếu công ty) với mức giá hợp lý. 3. **Tác động tiêu cực từ sự thu hẹp của ngành crypto:** Nhiều mô hình Web3 (SocialFi, GameFi...) không thành công, dẫn đến sự thu hẹp của toàn ngành và làm chậm tốc độ tăng trưởng số người nắm giữ BTC. 4. **Áp lực từ nhà mua lớn nhất (MicroStrategy):** Chi phí huy động vốn của MicroStrategy tiếp tục tăng cao (lãi suất 11.5%), có thể làm giảm tốc độ mua vào và gây áp lực bán. 5. **Sự cạnh tranh từ Vàng được token hóa:** Sản phẩm vàng token hóa (tokenized gold) đã thu hẹp khoảng cách về tính dễ chia nhỏ, dễ mang theo và dễ xác minh so với BTC. 6. **Vấn đề ngân sách bảo mật:** Phần thưởng khối giảm sau mỗi lần halving làm trầm trọng thêm vấn đề ngân sách cho bảo mật mạng lưới. Tác giả vẫn giữ một phần BTC đáng kể và sẵn sàng mua lại nếu các lý kiến trên được giải quyết hoặc xuất hiện các yếu tố tích cực mới, với điều kiện giá cả phù hợp.

marsbit17 giờ trước

Điều chỉnh kỳ vọng giảm cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC

marsbit17 giờ trước

Thị trường dự đoán không thể thiếu giao dịch nội gián, nhưng giao dịch nội gián đang giết chết nó

Tóm tắt: Thị trường dự đoán đang đối mặt với nghịch lý sâu sắc: chúng phụ thuộc vào giao dịch nội gián để tạo ra giá cả chính xác, nhưng chính hành vi này lại đe dọa niềm tin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Vụ bê bối mới nhất liên quan một quân nhân Mỹ kiếm 400.000 USD trên Polymarket nhờ thông tin mật về một cuộc đột kích vào Venezuela chỉ là minh chứng rõ nhất. Các CEO của Kalshi và Polymarket thừa nhận lợi ích của việc cho phép người có thông tin ưu thế giao dịch, nhưng họ cũng phải siết chặt chính sách chống nội gián. Vấn đề cốt lõi là sự đánh đổi giữa hiệu quả thông tin và sự công bằng. Nếu quá dễ dãi, nhà đầu tư nhỏ lẻ rời bỏ; nếu quá nghiêm ngặt, thị trường mất đi nguồn thông tin giá trị. Tương lai của thị trường dự đoán phụ thuộc vào việc tìm ra điểm cân bằng tối ưu này, trong bối cảnh giám sát ngày càng chặt chẽ và làn sóng bê bối tiếp tục diễn ra.

marsbit17 giờ trước

Thị trường dự đoán không thể thiếu giao dịch nội gián, nhưng giao dịch nội gián đang giết chết nó

marsbit17 giờ trước

Eo biển Hormuz, Iran có thể 'kiểm soát' được không?

Theo thông tin từ một nghị sĩ Iran, nước này đã xây dựng một kế hoạch toàn diện để quản lý eo biển Hormuz - tuyến hàng hải trọng yếu toàn cầu. Kế hoạch bao gồm việc yêu cầu tàu thuyền qua lại phải được Iran cấp phép, đóng phí an ninh và bảo vệ môi trường (ưu tiên thanh toán bằng đồng rial), đồng thời cấm tuyệt đối tàu Israel và các nước thù địch. Phân tích cho thấy Iran muốn tăng sức ép lên Mỹ và Israel, tạo nguồn thu mới (ước tính hơn 7,7 tỷ USD/nếu thu 1 USD/thùng dầu), đồng thời mở ra khả năng đàm phán với Mỹ. Tuy nhiên, việc thực thi gặp nhiều thách thức: khó khăn về mặt kỹ thuật, phản đối của cộng đồng quốc tế (đặc biệt từ các nước Vùng Vịnh và phương Tây), các biện pháp phong tỏa phản kích từ Mỹ, và những tranh cãi về mặt pháp lý. Khả năng áp dụng đầy đủ kế hoạch này vẫn còn nhiều bất định.

marsbit18 giờ trước

Eo biển Hormuz, Iran có thể 'kiểm soát' được không?

marsbit18 giờ trước

Áp Lực Mua Phái Sinh Bitcoin Tiếp Tục Tăng — 80.000 USD Có Phải Là Điều Không Thể Tránh Khỏi?

Áp lực mua trên thị trường phái sinh Bitcoin tiếp tục tăng mạnh, với Khối lượng Người mua Ròng (Net Taker Volume) duy trì mức dương khoảng 145 triệu USD kể từ ngày 7 tháng 3, cho thấy lực mua chiếm ưu thế so với bán. Theo phân tích on-chain, đà tăng giá gần đây của Bitcoin lên trên 79.000 USD chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu từ thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các chuyên gia nhận định xu hướng tăng này có khả năng tiếp tục, hướng tới mục tiêu 80.000 USD, mặc dù vùng kháng cự này đã thể hiện sức cản đáng kể. Tại thời điểm báo cáo, giá Bitcoin giao dịch quanh mức 77.508 USD.

bitcoinist19 giờ trước

Áp Lực Mua Phái Sinh Bitcoin Tiếp Tục Tăng — 80.000 USD Có Phải Là Điều Không Thể Tránh Khỏi?

bitcoinist19 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow