Công cụ ứng phó căng thẳng 4,65 tỷ USD của Aave – Từ cú sốc thanh lý Bitcoin đến lợi suất giao thức!

ambcryptoXuất bản vào 2026-02-09Cập nhật gần nhất vào 2026-02-09

Tóm tắt

Thị trường tiền điện tử đầu năm 2026 chứng kiến đợt bán tháo mạnh khi Bitcoin giảm 33% từ 90.000 USD xuống 60.000 USD trong 72 giờ, kích hoạt hơn 1 tỷ USD lệnh thanh lý. Tuy nhiên, áp lực bán đã giảm so với chu kỳ trước, cho thấy đòn bẩy đã được thiết lập lại. Trên Aave, tổng giá trị thanh lý đạt 4,65 tỷ USD, tập trung chủ yếu trên Ethereum (3 tỷ USD) nhưng hoạt động phân tán đa chuỗi với quy mô nhỏ hơn trên Polygon, Avalanche và Arbitrum. Đáng chú ý, cơ chế SVR đã tái thu về 13,17 triệu USD giá trị từ thanh lý, trong đó Aave thu được 8,56 triệu USD, biến biến động thị trường thành nguồn sinh lợi nhuận bền vững cho giao thức.

Thị trường tiền mã hóa khởi đầu năm dưới áp lực đòn bẩy ngày càng tăng khi mức độ phơi nhiễm rủi ro gia tăng ổn định trên các công cụ phái sinh. Vào giữa tháng 1, 550 triệu USD các lệnh mua bị thanh lý đã đẩy Bitcoin [BTC] tiến về mức 86.000 USD, làm lộ ra cấu trúc mong manh.

Tuy nhiên, áp lực gia tăng vào ngày 29 tháng 1 năm 2026 khi BTC giảm xuống 84.000 USD giữa lúc có 1 tỷ USD bị thanh lý bắt buộc. Điều kiện sau đó trở nên tồi tệ hơn vào đầu tháng 2, với mức giảm 33% từ 90.000 USD xuống 60.000 USD chỉ trong vòng 72 giờ – Kích hoạt các cuộc gọi ký quỹ trên diện rộng.

Tuy nhiên, bản đồ thanh lý đã tiết lộ một sự thay đổi cấu trúc. Khi BTC di chuyển gần mốc 64.000 USD, các lệnh thanh lý bán khống tích lũy mở rộng trong khi các lệnh thanh lý mua giảm dần. Đáng chú ý, mức giảm xuống dưới 58.000 USD chỉ kích hoạt 670 triệu USD lệnh mua, thấp hơn nhiều so với các chu kỳ trước.

Ngay cả việc vượt lên trên 70.000 USD cũng tạo ra 2,6 tỷ USD từ các đợt bóp cò bán khống—yếu ớt so với các đợt sụt giảm dây chuyền từ 2021–2024. Điều này cho thấy đòn bẩy phần lớn đã tự thiết lập lại. Trong khi áp lực bán đã giảm bớt, nhu cầu vẫn tăng dần – Dấu hiệu của việc tích lũy đi ngang trước khi phục hồi.

Từ các cú sốc thị trường đến việc giải tỏa đa chuỗi

Các khoản thanh lý trên Aave [AAVE] trở nên mạnh mẽ hơn khi các cú sốc bên ngoài ảnh hưởng đến giá crypto.

Vào tháng 5 năm 2021, lệnh cấm crypto của Trung Quốc và các lo ngại về môi trường của Tesla đã kích hoạt một đợt sụp đổ thị trường, dẫn đến khoảng 362 triệu USD bị thanh lý trên 5.500 vị thế.

Áp lực bán trở lại vào tháng 6 năm 2022 khi sự sụp đổ của LUNA buộc hơn 32.000 vị thế phải thanh lý, mặc dù tổng khối lượng thấp hơn, gần 200 triệu USD. Căng thẳng sau đó lại xuất hiện vào ngày 10 tháng 10 năm 2025 khi một đợt sụt giảm đột ngột đã xóa sổ hơn 250 triệu USD trong một ngày.

Gần đây hơn, từ ngày 31 tháng 1 đến ngày 05 tháng 2, sự đầu hàng được thúc đẩy bởi tâm lý diều hâu của Fed và việc bán ép đã đẩy các khoản thanh lý lên trên 400 triệu USD – đỉnh điểm của chu kỳ. Mỗi làn sóng đều khuếch đại biến động. Tuy nhiên, Aave đã xử lý các dòng tiền mà không có sự gián đoạn mang tính hệ thống.

Hoạt động thanh lý trên Aave tập trung đầu tiên vào Ethereum [ETH], nơi có các vị thế tài sản thế chấp lớn nhất. Hãy xem xét hình ảnh đính kèm, chẳng hạn. Nó xác định Ethereum đã xử lý khoảng 3 tỷ USD trong các khoản thanh lý trên 58.106 giao dịch, khẳng định sự thống trị của nó. Tuy nhiên, áp lực thanh lý không chỉ giới hạn ở Ethereum.

Thay vào đó, nó lan rộng khắp các thị trường đa chuỗi của Aave khi đòn bẩy được giải tỏa. Tuy nhiên, hoạt động sau đó phân tán. Polygon nổi lên là mạng hoạt động mạnh nhất về số lượng, ghi nhận 137.187 sự kiện liên quan đến khối lượng 623 triệu USD. Sự thay đổi này nhấn mạnh việc các vị thế quy mô bán lẻ đang được giải tỏa trên các mạng rẻ hơn.

Đà mở rộng hơn nữa đến Avalanche [AVAX] (196 triệu USD), Arbitrum [ARB] (175 triệu USD) và Base (124 triệu USD), với Others ở mức 41 triệu USD. Do đó, trong khi giá trị thanh lý tập trung trên Ethereum, tần suất sự kiện mở rộng xuyên chuỗi khi sự tham gia DeFi ngày càng sâu rộng.

Từ thanh lý bắt buộc đến lợi suất giao thức

Việc kiếm tiền từ SVR (Stablecoin Variable Rate - Tỷ lệ ổn định biến đổi) đã tăng lên khi các dòng thanh lý gia tăng, theo dữ liệu từ LlamaRisk. Ban đầu, khoảng 559,8 triệu USD trong các khoản thanh lý SVR đã di chuyển qua hệ thống. Hoạt động này dẫn đến việc thu hồi lại giá trị xấp xỉ 13,17 triệu USD.

Trong số này, Aave kiếm được gần 8,56 triệu USD, trong khi Chainlink [LINK] nhận được khoảng 4,61 triệu USD. Các đợt tăng đột biến trong việc thu hồi trùng khớp với các đợi giải tỏa bắt buộc khi biến động gia tăng, củng cố thêm lớp doanh thu đã được bổ sung trước đó. Quan trọng hơn, Aave đã biến các khoản thanh lý thành các dòng lợi suất.

Đầu tiên, tiền thưởng thanh lý tạo ra một khoản chênh lệch thu nhập. Tiếp theo, SVR đã thu được MEV thực thi trước đó đã bị rò rỉ ra bên ngoài. Sau đó, các khoản dự trữ của quỹ kho bạc được tái triển khai giá trị này cho việc cho vay và các biện pháp khuyến khích.

Do đó, căng thẳng thị trường không còn phản ánh tổn thất thuần túy mà đã phát triển thành việc tạo ra lợi suất bền vững ở cấp độ giao thức.

Suy nghĩ cuối cùng

  • Các đợt thanh lý dây chuyền đạt đỉnh với mức giảm 33% của BTC và hơn 1 tỷ USD bị giải tỏa bắt buộc, nhưng các dòng tiền yếu ớt báo hiệu một lần thiết lập lại đòn bẩy.

  • Aave đã xử lý hơn 4,65 tỷ USD trong các khoản thanh lý, trong khi SVR thu hồi lại 13,17 triệu USD – Chuyển đổi biến động thành lợi suất giao thức gắn liền với quỹ kho bạc.

Câu hỏi Liên quan

QSự kiện nào đã gây ra đợt thanh lý bắt buộc 1 tỷ USD vào ngày 29 tháng 1 năm 2026?

AGiá Bitcoin (BTC) giảm xuống 84.000 USD.

QAave đã xử lý tổng cộng bao nhiêu giá trị thanh lý theo dữ liệu được đề cập?

AHơn 4,65 tỷ USD.

QCơ chế SVR đã thu hồi được bao nhiêu giá trị từ các đợt thanh lý?

AKhoảng 13,17 triệu USD.

QMạng lưới nào có số lượng sự kiện thanh lý (số giao dịch) cao nhất trên Aave?

APolygon, với 137.187 sự kiện.

QLàm thế nào mà Aave biến áp lực thanh lý thành nguồn sinh lợi cho giao thức?

AThông qua tiền thưởng thanh lý tạo ra thu nhập, cơ chế SVR thu lại MEV từ việc thực thi, và kho bạc tái triển khai giá trị này cho các hoạt động cho vay và khuyến khích.

Nội dung Liên quan

Đối thoại với Ray Dalio: Chúng ta đang ở trong bong bóng AI, 1% danh mục đầu tư của tôi là Bitcoin

Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, trong một cuộc phỏng vấn đã chỉ ra rằng thế giới hiện tại đang trong một "AI bubble" (bong bóng AI) cổ điển, với giá tài sản tăng vọt và đầu cơ quá mức. Ông cảnh báo bong bóng có thể vỡ do lãi suất tăng, nguồn cung cổ phiếu dư thừa hoặc khi nhà đầu tư cần tiền mặt trả nợ, dẫn đến suy thoái kinh tế. Đồng thời, Dalio mô tả một "chu kỳ lớn" kéo dài khoảng 80 năm, bao gồm ba động lực chồng chéo: khoảng cách giàu nghèo và xung đột nội bộ, thâm hụt ngân sách chính phủ khổng lồ và thay đổi địa chính trị. Ông nhấn mạnh rằng Mỹ và Anh đang đối mặt với những thách thức trong giai đoạn suy yếu này. Để bảo vệ của cải, Dalio khuyến nghị đa dạng hóa danh mục đầu tư với cổ phiếu, vàng, trái phiếu, bất động sản thay vì chỉ giữ tiền mặt. Ông tiết lộ khoảng 1% danh mục của mình là Bitcoin, nhưng vẫn ưa chuộng vàng vật chất hơn do tính ổn định và vai trò tiền tệ dự trữ. Về tác động của AI, Dalio cho rằng nó không chỉ thay thế lao động chân tay mà còn cả tư duy, làm trầm trọng thêm bất bình đẳng thu nhập. Con người cần phát huy trí tuệ cảm xúc và trực giác - những thứ AI chưa có - và học cách hợp tác với AI. Cuối cùng, ông phân tích những rủi ro của thuế tài sản và xu hướng thế giới có thể trở nên "khu vực hóa" hơn, với các khối như châu Mỹ và châu Á - Thái Bình Dương, trong bối cảnh sự thống trị toàn cầu của Mỹ đang suy yếu.

marsbit2 giờ trước

Đối thoại với Ray Dalio: Chúng ta đang ở trong bong bóng AI, 1% danh mục đầu tư của tôi là Bitcoin

marsbit2 giờ trước

Hơn 7.2 nghìn tỷ won trong một ngày, ngoại hải nước ngoài mua ròng kỷ lục vào thứ Sáu! Phố Wall: Cơn gió ngược về mặt vốn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã tan biến

Dòng vốn nước ngoài đổ mạnh vào thị trường chứng khoán Hàn Quốc (KOSPI) với mức mua ròng kỷ lục 7,2 nghìn tỷ won chỉ trong ngày 31/7, đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt sau nhiều tháng bán ròng mạnh. Theo báo cáo từ Citigroup, áp lực bán từ dòng vốn nước ngoài đã giảm đáng kể, với mức bán ròng tháng 7 thu hẹp còn 9,8 nghìn tỷ won so với mức 48,4 và 44,5 nghìn tỷ won trong tháng 6 và tháng 5. Đồng thời, các quỹ hưu trí và quỹ đầu tư trong nước cũng chuyển sang vị thế mua ròng 1,0 nghìn tỷ won trong tháng 7. Một yếu tố hỗ trợ khác là quy định mới từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC), có hiệu lực từ 31/7, siết chặt điều kiện đầu tư vào các ETF có đòn bẩy đối với nhà đầu tư cá nhân. Quy định này đã ngay lập tức làm giảm khoảng 50% khối lượng giao dịch của các ETF này, góp phần kỳ vọng giảm bớt biến động cho thị trường. Citigroup duy trì mục tiêu chỉ số KOSPI ở mức 10.000 điểm, dựa trên các yếu tố thuận lợi như ngành chip bán dẫn ổn định, định giá thị trường thấp, nền tảng kinh tế vững mạnh và các chính sách hỗ trợ. Họ nhận định áp lực dòng vốn ngược chiều đang giảm dần, tạo điều kiện cho các yếu tố cơ bản và chính sách tích cực phát huy tác dụng.

marsbit2 giờ trước

Hơn 7.2 nghìn tỷ won trong một ngày, ngoại hải nước ngoài mua ròng kỷ lục vào thứ Sáu! Phố Wall: Cơn gió ngược về mặt vốn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã tan biến

marsbit2 giờ trước

Tin khẩn cấp! OpenAI thế hệ tiếp theo phá giải 10 bài toán cấp Fields Medal

OpenAI vừa công bố mô hình AI thế hệ tiếp theo tên Astra, tuyên bố đã đột phá 10 vấn đề toán học ở đẳng cấp giải Fields. Trong số này, nổi bật là việc tạo ra nhóm "không sofic" đầu tiên, phủ định giả thuyết tồn tại từ năm 1999; đột phá giới hạn 46 năm trong bài toán xếp cầu ở không gian nhiều chiều; và tìm ra phản ví dụ cho giả thuyết "tính cứng" của nhà toán học Alain Connes. Các kết quả được công bố trong một bài báo dài 249 trang, đã được xác minh bằng công cụ Lean 4. Chi phí để tạo ra các chứng minh này được cho là chưa đến 2.000 USD. Cộng đồng toán học quốc tế đã phản ứng mạnh mẽ, nhiều chuyên gia nhận định đây là thành tựu AI hỗ trợ toán học quan trọng nhất từ trước đến nay, đánh dấu một bước ngoặt trong hành trình phát triển AGI.

marsbit3 giờ trước

Tin khẩn cấp! OpenAI thế hệ tiếp theo phá giải 10 bài toán cấp Fields Medal

marsbit3 giờ trước

Làm thế nào để khiến bản thân trở nên không thể bị thay thế bởi trí tuệ nhân tạo

**Tóm tắt: Làm thế nào để trở nên không thể bị thay thế bởi AI** Bài viết phản đối việc than vãn về AI và thay vào đó đề xuất một giải pháp căn cơ: trở thành một "siêu cá nhân" không thể bị thuê mướn. Mối đe dọa thực sự không phải là AI, mà là tình trạng "nô lệ lương thưởng" – phụ thuộc hoàn toàn vào người khác để sinh tồn, làm công việc nhàm chán mà không có mục đích. Để thoát khỏi vòng luẩn quẩn này và phát triển mạnh trong kỷ nguyên AI, bạn cần trau dồi 5 yếu tố then chốt: 1. **Tính tự chủ:** Khả năng hành động mà không cần chờ chỉ thị. 2. **Khiếu thẩm mỹ:** Khả năng nhận biết điều gì thực sự có giá trị. 3. **Khả năng thuyết phục:** Thu hút sự chú ý và sự công nhận. 4. **Sự kiên trì:** Không sợ thất bại, xem đó là bài học. 5. **Khả năng lặp:** Điều chỉnh dựa trên phản hồi để tiến tới mục tiêu. Giải pháp là đầu tư vào sự nghiệp của chính mình. Trong khi AI giỏi tạo ra "tài sản" (nội dung, code), nó không thể thay thế được khả năng phân biệt thứ gì đáng để tạo ra, làm cho mọi người quan tâm và kiên trì theo đuổi. Trong hai kỹ năng đòn bẩy mạnh mẽ là **Code (Lập trình)** và **Media (Nội dung)**, bài viết nhấn mạnh **Nội dung** quan trọng hơn. Giá trị của nội dung là chủ quan và đòi hỏi sự am hiểu, trải nghiệm mà AI khó có được, tạo không gian cho các cá nhân sáng tạo thực sự. **Cách bắt đầu (Bài tập 15 phút):** 1. **Khai thác nguyên liệu thô của bạn:** Xác định chủ đề bạn am hiểu sâu, vấn đề bạn tự giải quyết được, hay sở thích đặc biệt từ nhỏ. 2. **Xác định "trục phản biện" của bạn:** Tìm ra quan điểm độc đáo của bạn – những điều bạn tin là đúng nhưng số đông lại sai trong lĩnh vực của mình. 3. **Xuất bản ý tưởng đầu tiên:** Kết hợp câu trả lời từ bước 1 và 2, tạo ra một nội dung (bài đăng, video) và đăng nó lên. Hành động này mang lại phản hồi thực tế, bắt đầu quá trình học hỏi, lặp lại và phát triển kỹ năng thuyết phục. Bằng cách xây dựng một sự nghiệp xoay quanh con người thật, trải nghiệm thật và góc nhìn độc đáo của mình thông qua nội dung, bạn có thể tạo ra giá trị mà AI không thể sao chép, từ đó trở nên không thể thay thế.

marsbit4 giờ trước

Làm thế nào để khiến bản thân trở nên không thể bị thay thế bởi trí tuệ nhân tạo

marsbit4 giờ trước

Nhờ việc tung xúc xắc, chìa khóa Bitcoin được lưu trữ offline, nhưng không phải ai cũng muốn làm điều này

Cảm biến từ cuộc tranh cãi gần đây xung quanh lỗ hổng trong ví phần cứng Coldcard, bài viết thảo luận về phương pháp tạo seed (cụm từ khôi phục) cho ví Bitcoin bằng cách xúc xắc vật lý. Mỗi lần xúc xắc công bằng cung cấp khoảng 2,6 bit entropy (thước đo tính ngẫu nhiên). Để đạt mức entropy an toàn cho một seed 12 từ (128 bit), cần khoảng 50 lần xúc xắc; Coldcard khuyến nghị 99 lần để đạt mức bảo mật cao hơn. Lợi thế chính của phương pháp này là tách biệt hoàn toàn với bất kỳ lỗi phần cứng hoặc phần mềm nào trong trình tạo số ngẫu nhiên của thiết bị, từ đó bảo vệ seed chính của ví. Tuy nhiên, bài viết cảnh báo rằng trong sự cố Coldcard, các chức năng phụ khác của thiết bị (như tạo ví giấy, khóa đa chữ ký, mật mã phiên USB) vẫn có thể bị ảnh hưởng nếu chúng dựa vào trình tạo số lỗi, ngay cả khi seed chính được tạo an toàn bằng xúc xắc. Nhược điểm lớn của việc dùng xúc xắc là quá trình thủ công, dễ xảy ra sai sót, tốn thời gian và không thực tế cho đa số người dùng mới. Người dùng có thể ghi chép sai, sử dụng xúc xắc gian lận, hoặc để lộ chuỗi kết quả. Do đó, mặc dù có nền tảng toán học vững chắc, phương pháp này đòi hỏi sự tỉ mỉ cao và không phải là giải pháp khả thi cho việc áp dụng Bitcoin rộng rãi. Bài viết kết luận rằng mục tiêu dài hạn vẫn là phát triển phần cứng/phần mềm tạo số ngẫu nhiên mạnh mẽ và đáng tin cậy, trong khi vẫn giữ phương pháp thủ công như một tùy chọn cho người dùng có kinh nghiệm. Cuối cùng, bài viết đưa ra khuyến nghị cho chủ sở hữu Coldcard: cập nhật firmware, kiểm tra các chức năng phụ đã sử dụng và xem xét các biện pháp bảo mật bổ sung như ví đa chữ ký kết hợp nhiều nhà sản xuất để giảm thiểu rủi ro từ một điểm yếu đơn lẻ.

cryptonews.ru7 giờ trước

Nhờ việc tung xúc xắc, chìa khóa Bitcoin được lưu trữ offline, nhưng không phải ai cũng muốn làm điều này

cryptonews.ru7 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow