Tác giả:a16z crypto
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
1. Giao dịch có thể là trạm trung chuyển, không phải điểm đến cuối cùng của doanh nghiệp crypto
Ngày nay, ngoài stablecoin và một số cơ sở hạ tầng cốt lõi, hầu hết các công ty crypto hoạt động tốt đều đang chuyển đổi hoặc đã chuyển đổi thành nền tảng giao dịch. Nhưng nếu "mọi công ty crypto đều trở thành sàn giao dịch", thì những người khác nên đi về đâu? Khi có quá nhiều người chơi làm cùng một việc, sự chú ý của thị trường sẽ bị phân tán, và cuối cùng chỉ còn lại một vài người chiến thắng lớn. Điều này cũng có nghĩa là những công ty chuyển hướng sang giao dịch quá sớm có thể đã bỏ lỡ cơ hội xây dựng một doanh nghiệp cạnh tranh và bền vững hơn.
Tôi rất hiểu những nỗ lực của tất cả các nhà sáng lập để vận hành tình hình tài chính, nhưng việc theo đuổi sự phù hợp thị trường sản phẩm ngắn hạn cũng phải trả giá. Điều này đặc biệt nổi bật trong ngành công nghiệp crypto, vì token và động thái đầu cơ đặc biệt có thể đưa các nhà sáng lập đi trên con đường thỏa mãn tức thì trong quá trình tìm kiếm sự phù hợp thị trường sản phẩm... có thể nói, đây là một "bài kiểm tra kẹo bông" (thử nghiệm kiểm tra sự kiên nhẫn và tự chủ).
Bản thân giao dịch không có gì sai, nó là một chức năng quan trọng trong hoạt động của thị trường, nhưng nó không nhất thiết phải là điểm đến cuối cùng. Những nhà sáng lập tập trung vào phần "sản phẩm" thay vì chỉ theo đuổi sự phù hợp thị trường sản phẩm, cuối cùng có thể trở thành những người chiến thắng lớn hơn.
——Arianna Simpson(@AriannaSimpson), Đối tác quỹ crypto a16z
2. Năm nay, quy định sẽ giúp loại bỏ sự biến dạng của ngành
Trong thập kỷ qua, một trong những trở ngại lớn nhất đối với việc xây dựng mạng lưới blockchain ở Hoa Kỳ là sự không chắc chắn về pháp lý. Luật chứng khoán bị kéo dãn và thực thi có chọn lọc, buộc các nhà sáng lập phải vào một khuôn khổ quản lý được thiết kế cho công ty chứ không phải cho mạng lưới. Trong nhiều năm, việc giảm thiểu rủi ro pháp lý đã thay thế chiến lược sản phẩm; vai trò của kỹ sư bị thay thế bởi luật sư.
Động thái này đã dẫn đến nhiều hiện tượng kỳ lạ: các nhà sáng lập được khuyên nên tránh tính minh bạch; việc phân phối token trở nên tùy tiện về mặt pháp lý; quản trị trở thành hình thức; cấu trúc tổ chức được tối ưu hóa thành sự che đậy pháp lý; và token được thiết kế để tránh giá trị kinh tế hoặc không có mô hình kinh doanh. Tệ hơn nữa, những dự án crypto lách luật thường phát triển nhanh hơn những người xây dựng có lương tâm tuân thủ quy tắc.
Tuy nhiên, năm nay chính phủ đã tiến gần hơn bao giờ hết đến việc thông qua quy định về cấu trúc thị trường crypto, điều này có khả năng loại bỏ tất cả những biến dạng này. Nếu luật được thông qua, nó sẽ khuyến khích tính minh bạch, thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng và thay thế "bánh xe thực thi" (thực thi ngẫu nhiên) bằng một con đường rõ ràng, có cấu trúc hơn, cung cấp hướng dẫn cho việc gây quỹ, phát hành token và phi tập trung. Sau GENIUS (Chú thích: có thể là một chính sách hoặc sự kiện), sự bùng nổ của stablecoin đã thể hiện rõ; và luật về cấu trúc thị trường crypto sẽ mang lại sự thay đổi lớn hơn, nhưng lần này là dành cho các mạng lưới.
Nói cách khác, quy định như vậy sẽ cho phép mạng lưới blockchain thực sự hoạt động như một mạng lưới — mở, tự chủ, có thể kết hợp, trung lập đáng tin cậy và phi tập trung.
——Miles Jennings(@milesjennings), Trưởng nhóm chính sách crypto a16z và Tổng cố vấn pháp lý
