Tác giả gốc: Andrew Kang, Người sáng lập Mechanism Capital
Biên dịch: Ken, Chaincatcher
Đối với những người đã trải qua ít nhất một chu kỳ thị trường đầy đủ, bạn sẽ xây dựng được bản năng cảnh giác với những đợt tăng giá vượt xa tốc độ tăng trưởng lịch sử. Chứng kiến bong bóng dot-com, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 và những thăng trầm của tiền mã hóa sẽ kích hoạt hồi chuông cảnh báo nhận diện mẫu trong não bạn. Bạn vừa e ngại giá quá cao để tham gia, vừa muốn bán tài sản vì lo sợ đỉnh điểm.
Nhưng điều quan trọng là phải nhận ra rằng, chúng ta đang ở trong một trong những thời khắc bất đối xứng sâu sắc và độc đáo nhất trong lịch sử. Động thái duy nhất lúc này là kéo dài tầm nhìn thời gian của bạn và loại bỏ hoàn toàn chủ nghĩa ngắn hạn.
Quá lo lắng về bong bóng là ngu ngốc. Cố gắng chọn thời điểm giao dịch cũng là ngu ngốc. Biến động ngắn hạn và điều chỉnh luôn xảy ra, nhưng với việc chúng ta đã quá gần "Điểm kỳ dị" (Singularity), những biến động này hoàn toàn chỉ là nhiễu động. Trí tuệ nhân tạo, robot, năng lượng và lĩnh vực đổi mới sáng tạo sẽ chứng kiến sự bùng nổ tăng trưởng không thể kiểm soát.
Trong thập kỷ tới, chúng ta sẽ có hàng tỷ (hoặc hơn) lực lượng lao động tác nhân AI, robot hình người, trung tâm dữ liệu không gian, thuộc địa đa hành tinh, và các liệu pháp điều trị y tế được cải tiến mạnh mẽ; chúng ta sẽ thay đổi cơ bản tốc độ phát triển và sản lượng đột phá công nghệ trong mọi lĩnh vực. Những tiến bộ công nghệ và tăng trưởng kinh tế chúng ta đạt được trong hai mươi năm tới sẽ vượt quá tổng thể toàn bộ lịch sử văn minh nhân loại.
Chúng ta đã ở trong giai đoạn cực kỳ dốc của đường cong chữ J, nhưng điều này rất khó nhận thấy khi chúng ta thu nhỏ góc nhìn xuống mức vi mô hàng ngày hoặc hàng tuần. 100% mã sản phẩm của Anthropic giờ đây đều do Claude viết. Các quản lý sản phẩm có một đội ngũ kỹ sư phần mềm ảo, hiệu quả đến mức như thể có thể thay đổi thời gian. Tốc độ lặp lại sản phẩm của các công ty sử dụng AI hiệu quả được cải thiện không phải ở mức một chữ số, hay hai chữ số, mà là ba chữ số.
Và khả năng của những công cụ này vẫn đang tiến hóa với tốc độ ngày càng nhanh. Dù chúng ta chính thức đạt được trí thông minh siêu nhân tạo (ASI) vào năm 2027 hay 2029, điều đó thực sự không quan trọng. Nó chắc chắn sẽ xảy ra. Vào thời điểm được công bố chính thức, giá tài sản bạn muốn sở hữu đã tăng lên gấp vô số lần.
Rất có thể, tăng trưởng kinh tế thực tế trong 3-10 năm tới, dưới bất kỳ mô hình phân phối lịch sử nào, sẽ đạt đến cấp độ 20 độ lệch chuẩn (20-sigma). Sự tăng trưởng từng được cho là gần như không thể này sẽ được thúc đẩy bởi những thay đổi bậc hai và bậc ba chưa từng có tiền lệ. Các mô hình định giá truyền thống không thể định giá được những thay đổi này. Tiềm năng tăng trưởng hướng lên là rất lớn, đến mức các phép tính giá trị hiện tại truyền thống khó có thể nắm bắt được chúng.
Tốc độ gia tăng của cải sẽ đáng kinh ngạc, giống như khi tiền mã hóa ban đầu tạo ra hàng loạt tỷ phú và triệu phú trong thời gian ngắn, nhưng lần này quy mô sẽ cực đoan hơn nhiều. Nếu bạn không có sự tiếp xúc rủi ro (risk exposure), bạn sẽ khó mua vào trước mức giá tài sản tăng vọt theo chiều dọc như vậy; nhưng khác với các bong bóng trước đây, việc tạo ra giá trị kinh tế thực sẽ theo kịp bước tiến vọt thẳng đứng của giá tài sản tốt hơn. Trong ba năm qua, những người hành động trên thị trường với nhận thức về "tầm nhìn theo cấp số nhân" (exponential视野) này đã thu được lợi nhuận khổng lồ. Nếu bạn chưa chấp nhận nhận thức này, bây giờ vẫn chưa muộn.
Việc luôn chú ý đến rủi ro xuống (downside risk) là quan trọng, nhưng đây là rủi ro lên (upside risk) lớn nhất trong lịch sử thế giới. Hãy học cách chịu đựng rủi ro trong khung thời gian dài hơn. Bây giờ không phải là lúc để giao dịch lướt sóng. Đối với đại đa số mọi người, đầu tư dài hạn thường hoạt động tốt hơn giao dịch ngắn hạn, nhưng khoảng cách về giá trị kỳ vọng giữa "giao dịch" và "đầu tư" sẽ được kéo dài hơn bao giờ hết. Hãy tự hỏi, quyền chọn mua (call option) được nhúng trong Điểm kỳ dị thực sự đáng giá bao nhiêu?
