Các công ty khai thác Bitcoin công khai đang chi hàng tỷ USD để tìm kiếm doanh thu từ trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu suất cao, nhưng doanh thu hiện tại vẫn chưa theo kịp mức chi tiêu. Điều này làm nổi bật quy mô đầu tư ban đầu cần thiết để đa dạng hóa vượt ra ngoài hoạt động khai thác Bitcoin.
Trong số mới nhất của bản tin Miner Weekly từ BlocksBridge Consulting, báo cáo cho biết một nhóm gồm 15 công ty khai thác và nhà điều hành trung tâm dữ liệu AI đã chi tổng cộng 30,7 tỷ USD cho tài sản vốn trong các kỳ báo cáo gần đây của năm 2026 — tăng 42,6% so với 21,53 tỷ USD chi tiêu trong cả năm 2025.
Xét riêng các thợ đào Bitcoin, khoảng cách giữa chi phí vốn và doanh thu từ AI vẫn còn rất lớn. Chín công ty khai thác tương đương đã chi 5,11 tỷ USD cho tài sản vốn trong nửa đầu năm 2026, trong khi chỉ thu về 341,2 triệu USD doanh thu được công bố từ AI và HPC — tỷ lệ chi phí vốn trên doanh thu vào khoảng 15:1.
BlocksBridge tính toán chi phí vốn dựa trên các khoản mua bằng tiền mặt và các khoản phân bổ cho thiết bị, bất động sản, trang thiết bị và các tài sản sản xuất khác, sau khi trừ đi doanh thu và các khoản hoàn trả từ việc bán tài sản.
Bất chấp khoảng cách này, doanh thu từ AI và HPC đang tăng trưởng nhanh hơn. Trong quý thứ hai, chín công ty khai thác đã thu về 205,8 triệu USD từ các lĩnh vực này — tăng 52% so với quý trước. Sự tăng trưởng được báo cáo bởi Core Scientific, TeraWulf và Bitdeer.
Chi phí vốn của các thợ đào Bitcoin hiện vượt xa doanh thu từ AI và HPC. Nguồn: Miner Weekly
Liên quan: Các thợ đào Bitcoin công khai cắt giảm 13,4% hash rate trong bối cảnh doanh thu từ cơ sở hạ tầng AI tăng
Chi phí cao để chuyển đổi sang AI
AI và trung tâm dữ liệu được xem như một cách để các công ty khai thác Bitcoin đa dạng hóa hoạt động trong bối cảnh tình hình ngành khai thác gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên, dữ liệu từ BlocksBridge cho thấy: quá trình chuyển đổi như vậy đòi hỏi chi phí ban đầu đáng kể.
“Các hợp đồng cung cấp điện và các khu đất có sẵn có thể mang lại lợi thế ban đầu cho các thợ đào, nhưng việc chuyển đổi các tài sản này thành công suất sẵn sàng cho AI đòi hỏi trạm biến áp, tòa nhà, hệ thống làm mát, thiết bị mạng và, trong một số mô hình kinh doanh, bộ xử lý đồ họa (GPU),” BlocksBridge tuyên bố.
Hiện vẫn chưa rõ liệu sự phục hồi gần đây trong giá Bitcoin có mang lại sự giải tỏa cho các công ty vẫn đang duy trì công suất khai thác đáng kể hay không.
Tuần này, Bitcoin đã tăng hơn 13% và vượt qua mốc 72.000 USD một lần nữa sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ tuyên bố sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô tối đa của các hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn — lên đến 4 tỷ USD cho một giao dịch. Biện pháp này nhằm tăng tính thanh khoản trên thị trường trái phiếu kho bạc; ban đầu nó dẫn đến việc lợi suất giảm và tâm lý sẵn sàng chấp nhận rủi ro tăng.
Trong khuôn khổ chuyển đổi sang AI và HPC, công ty CoinShares tuần này đã công bố thay đổi chiến lược cho quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi ngành của mình.
Quỹ hiện có tên là CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI), với tài sản quản lý trị giá 222,4 triệu USD. Danh mục đầu tư của nó bao gồm 29 tài sản liên quan đến các thợ đào Bitcoin, nhà điều hành trung tâm dữ liệu, nhà sản xuất chất bán dẫn cho AI, công ty năng lượng và HPC; CoinShares mô tả họ là “các công ty cung cấp năng lượng cho nền kinh tế số.”
Liên quan: Crypto Biz: Cảnh báo về việc tự lưu giữ Bitcoin trị giá 116 triệu USD
end-content
