Tác giả:Xinyang & Ethan,IOSG
Năm 2026, đường cong hoạt động trên GitHub của cộng đồng mã nguồn mở Crypto đã hoàn thành một lần "tạo đáy" đáng kinh ngạc. Từ mức đỉnh 45K nhà phát triển hoạt động hàng tháng vào thời kỳ đỉnh cao năm 2022, giảm xuống còn khoảng 23K, sự giảm một nửa trên số liệu giấy này đã gây ra những cuộc thảo luận về "sự cạn kiệt câu chuyện" trên mạng xã hội. Tuy nhiên, khi chúng ta phân tích mặt cắt của đường cong này, thấy được không phải là sự co hẹp của ngành công nghiệp, mà là một cuộc "giải đòn bẩy nhân tài" sâu sắc.
▲ Nguồn dữ liệu: Electric Capital Developer Report, dựa trên Crypto Ecosystems Github
Một, Ai đã ra đi? Ai vẫn còn ở lại?
Người ra đi chủ yếu là người mới. Tháng 2 năm 2024, số nhà phát triển mới trong một tháng đạt 5462 người, sau đó giảm mạnh, tỷ lệ bỏ nghề của những người vào nghề chưa đầy một năm là 52%. Nhóm người này chủ yếu đổ xô vào trong thời kỳ thị trường tăng giá, làm các công việc như hợp đồng tạo NFT, fork giao thức DeFi, làm giao diện người dùng cho L2 mới. Những vị trí này phụ thuộc cao vào sức nóng thị trường, khi sức nóng qua đi, dự án ngừng hoạt động, vị trí cũng biến mất. Xét từ dữ liệu, đóng góp mã của người mới chưa bao giờ vượt quá 25% tổng thể, nhóm người này ngay từ đầu đã không nằm trong tầng lõi của ngành công nghiệp.
▲ Newcomers đổ xô theo thị trường tăng giá, ra đi khi thị trường giảm giá; Establisged devs (kinh nghiệm trên 2 năm) đạt mức cao lịch sử cùng kỳ
Nguồn dữ liệu: Electric Capital Developer Report
Ở phía bên kia, số nhà phát triển đã vào nghề trên hai năm trong cùng kỳ không giảm mà còn tăng, đạt mức cao lịch sử, đóng góp khoảng 70% lượng mã. Phán đoán của Maria Shen, GP của Electric Capital, rất trực tiếp: "Khi chúng tôi nhìn vào nhóm established developers này, nó đang tăng trưởng, và trông rất khỏe mạnh."
Họ ở lại không phải vì không có lựa chọn nào khác.
Về mặt kỹ thuật, công việc cốt lõi của crypto hiện nay chủ yếu là phát triển cơ sở hạ tầng cần nhiều năm tích lũy mới có thể hiểu được: phát triển tầng giao thức, kiểm tra an ninh, kiến trúc chuỗi chéo, những công việc này cần nhiều năm tích lũy mới thực sự có thể làm được, không phải là khi nhiệt độ giảm xuống sẽ bị thị trường đào thải.
Về mặt kinh tế, nhiều lão làng trong tay còn token chưa vest hết, có quyền lực quản trị và quan hệ cổ phần trong giao thức, sự tích lũy của họ trong ngành này đã hình thành rào cản và lợi ích thực sự. Xét từ phân bố hệ sinh thái, họ đang dùng chân để bỏ phiếu: Nhà phát triển Bitcoin tăng 64.3% trong hai năm, Solana +11.1%, trong khi Cosmos giảm 51.1%, Polkadot giảm 46.9%. Các lão làng đang tập trung vào các hệ sinh thái có người dùng và doanh thu thực, rời bỏ những dự án vẫn duy trì bằng câu chuyện.
▲ Nguồn: Coincub Web3 Jobs Report 2025
Nguồn dữ liệu: Web3.Career
Sự thay đổi cấu trúc vị trí công việc cũng đang chứng minh điều tương tự. Trong các vị trí Web3 mới năm 2025, tỷ lệ cao nhất không phải là nhà phát triển, mà là Quản lý Dự án & Chương trình, vượt quá 27%. Đối với một ngành công nghiệp nổi tiếng với động lực công nghệ, điều này là phản trực giác, nhưng logic đằng sau không phức tạp: ngành công nghiệp từ giai đoạn xây dựng bước vào giai đoạn thực thi, hơn 100 chuỗi cần tích hợp, khách hàng tổ chức vào sau có yêu cầu về tuân thủ và an ninh hoàn toàn khác, quản trị DAO cần tìm sự cân bằng giữa các bên liên quan có lợi ích khác nhau. Đây không phải là quản lý dự án theo nghĩa truyền thống, mà là điều phối và phán đoán trong môi trường mà các quy tắc vẫn đang hình thành.
Bề mặt ngành công nghiệp đang co hẹp, nhưng mật độ cốt lõi lại đang tăng lên. Đợt thị trường giảm năm 2018-2019 cũng đi kèm với việc mất đi một lượng lớn nhà phát triển, nhưng sau đó đã xuất hiện các dự án hiện tượng như Uniswap, Aave, OpenSea, định nghĩa thị trường tăng giá năm 2020-2021. Những builder ở lại trong lần này có cơ sở hạ tầng trưởng thành hơn, và thời đại AI cho họ một sân khấu lớn hơn so với lần trước.
Hai, Những người ở lại, đều mang theo khả năng gì?
Ngành công nghiệp Crypto này, rốt cuộc đã rèn luyện ra khả năng đặc biệt gì trên người builder? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần quay lại nguyên lý cơ bản của blockchain, giữa các chu kỳ luân phiên tăng giảm của thị trường, ngành công nghiệp này luôn vận hành trên cùng một quy tắc cơ bản: mã là luật, thực thi là kết thúc.
Sự kiện The DAO năm 2016, kẻ tấn công lợi dụng lỗ hổng gọi đệ quy chuyển đi 36 triệu đô la. Mã không có bug, logic thực thi hoàn toàn theo dự kiến, chỉ là ranh giới không được người thiết kế dự đoán đến. Năm 2021, cầu nối chuỗi chéo Poly Network bị tấn công, 610 triệu đô la được chuyển đi trong vài giờ. Không có nền tảng nào có thể dừng, không có tổ chức nào có thể hủy bỏ, không có điều khoản pháp lý nào có thể đòi bồi thường. Đây là đặc điểm cấu trúc phân biệt crypto với hầu hết tất cả các ngành công nghiệp khác: không gian cho sai sót bằng không, can thiệp sau sự kiện gần như không tồn tại.
Môi trường này ép ra một bộ khả năng hiếm khi được cần đến trong các ngành công nghiệp khác: trong điều kiện thiếu quy tắc, thiếu tin cậy, xây dựng từ số không một hệ thống có thể vận hành khiến người lạ sẵn sàng tham gia.
Khả năng này bao gồm hai tầng. Một là thiết lập niềm tin từ con số không, không dựa vào bất kỳ thẩm quyền bên ngoài nào, chỉ dựa vào mã và cơ chế để người lạ sẵn sàng đưa tài sản thực vào. Hai là đưa ra phán đoán dưới sự không chắc chắn kép về kỹ thuật và kinh tế, không có khung quy định, không có dữ liệu lịch sử, không có tiêu chuẩn ngành công nghiệp để tham khảo, vẫn có thể thiết kế ra hệ thống có thể vận hành.
Hai tầng trong crypto đều có sự xác minh cụ thể. Uniswap không có công ty bảo đảm, không có KYC, không có dịch vụ khách hàng, bất kỳ ai đưa vốn vào pool thanh khoản, dựa vào chỉ là niềm tin vào vài trăm dòng mã và một bộ cơ chế kinh tế, đã đạt được khối lượng giao dịch hàng trăm tỷ đô la mỗi ngày. MakerDAO không có sự hậu thuẫn của ngân hàng trung ương, không có bảo hiểm tiền gửi, duy trì sự ổn định của DAI hoàn toàn dựa vào quản trị trên chuỗi và cơ chế thế chấp. Trong thời kỳ DeFi Summer còn cực đoan hơn, không có khung quy định, không có tiêu chuẩn kiểm tra, không có bất kỳ dữ liệu lịch sử nào để tham khảo, builder thiết kế ra AMM, giao thức cho vay, khai thác thanh khoản, từ khái niệm đến TVL hàng chục tỷ đô la chỉ trong vài tháng. Khả năng này thể hiện dưới các hình thức khác nhau trên người builder ở tầng giao thức, tầng ứng dụng, tầng quản trị, nhưng nguyên lý cơ bản là giống nhau.
Thời đại AI đang tạo ra một vấn đề có cấu trúc tương tự cao. Quá trình ra quyết định của mô hình không minh bạch, kết quả đầu ra không thể được xác minh độc lập. AI agent bắt đầu tự chủ thực hiện giao dịch, điều phối vốn, hệ thống quy tắc và cơ chế ràng buộc đi kèm chưa tồn tại. Công ty mô hình lớn vừa kiểm soát mô hình vừa kiểm soát tiêu chuẩn đánh giá, người dùng thiếu phương tiện xác minh hiệu quả. Sức mạnh tính toán tập trung cao vào một số ít hãng lớn hàng đầu, khi nhu cầu bùng nổ hình thành định giá độc quyền. Những vấn đề này chỉ đến cùng một cốt lõi: vấn đề tin cậy của hệ thống tự chủ, tái diễn trong quá trình quy mô hóa lớn hơn của AI.
crypto builder đã xử lý loại vấn đề này trong môi trường không có ràng buộc quy tắc thẩm quyền bên ngoài trong nhiều năm, chỉ là trước đây bối cảnh là giao thức trên chuỗi, bây giờ đổi thành AI. Và đã có một nhóm người mang khả năng tích lũy trong crypto trực tiếp vào AI, và đã chạy ra kết quả.
Ba, Những khả năng này, trong thời đại AI được định giá lại như thế nào?
Các trường hợp chuyển từ crypto sang AI trong những năm gần đây không hiếm, nhưng khi phân tích, thứ họ mang đi không giống nhau.
Con đường trực quan nhất là sự dịch chuyển trực tiếp của phần cứng và kinh nghiệm. Ba nhà sáng lập của CoreWeave, Michael Intrator, Brian Venturo và Brannin McBee, bắt đầu dùng GPU đào Ethereum từ năm 2017, từ một máy mở rộng đến hàng nghìn máy, năm 2022 đóng cửa hoạt động khai thác, hai tháng sau ChatGPT ra mắt, GPU trong tay trực tiếp trở thành cung cấp sức mạnh tính toán AI, tháng 3 năm 2025 niêm yết trên Nasdaq, định giá IPO khoảng 23 tỷ đô la, sau đó giá trị vốn hóa thị trường đỉnh một lúc gần 70 tỷ đô la.
Nhà đồng sáng lập OpenSea Alex Atallah đã xử lý vấn đề tổng hợp và định tuyến tài sản cực kỳ dị biến trong thị trường NFT, chuyển cùng một bộ kinh nghiệm sang định tuyến mô hình AI, thành lập OpenRouter, trong vòng hai năm phục vụ hơn 5 triệu nhà phát triển, định giá đạt 500 triệu đô la.
Một loại di chuyển khác đáng chú ý hơn. Người sáng lập NEAR, Ilia Polosukhin, là một trong những tác giả liên kết của bài báo Transformer, năm đó sau khi rời Google, ban đầu muốn dùng ngôn ngữ tự nhiên xây dựng ứng dụng AI, nhưng trong quá trình phát triển gặp một vấn đề thực tế: cần thực hiện thanh toán xuyên biên giới cho công nhân gán nhãn dữ liệu khắp thế giới, và hầu hết những người này không có tài khoản ngân hàng, và công nghệ blockchain trở thành giải pháp tối ưu nhất cho vấn đề thanh toán này.
Hiện nay NEAR đang chuyển đổi thành nền tảng cơ sở hạ tầng AI, hướng cốt lõi là AI thuộc sở hữu người dùng và máy học bí mật phi tập trung (DCML), cho phép người dùng sử dụng dịch vụ AI mà không phơi bày dữ liệu. Kinh nghiệm kiến trúc phi tập trung tích lũy tại NEAR đã trở thành điểm khởi đầu khó bị sao chép nhất trong hướng này.
Nhà đồng sáng lập Circle Sean Neville sau khi rời đi thành lập Catena Labs, định vị ngân hàng nguyên sinh AI, chuyển sự hiểu biết về cơ sở hạ tầng stablecoin trực tiếp sang bối cảnh tài chính AI agent, a16z crypto dẫn đầu vòng hạt giống 18 triệu đô la. Nhà phát triển kỳ cựu của Aave và Lens Protocol, Nader Dabit chuyển sang Cognition, mang kinh nghiệm xây dựng hệ sinh thái nhà phát triển tích lũy trong nhiều giao thức crypto vào lĩnh vực công cụ AI agent.
Nhóm người này mang đi không chỉ là phần cứng GPU hoặc mạng lưới người dùng, mà là trực giác thiết kế cơ chế, kinh nghiệm xây dựng hệ sinh thái nhà phát triển, khả năng phán đoán xây dựng hệ thống đáng tin từ con số không khi thiếu quy tắc. Những khả năng này vừa khớp với ba lỗ hổng cấu trúc mà AI gặp phải khi mở rộng quy mô.
Tổng hợp và tối ưu hóa sức mạnh tính toán
Sức mạnh tính toán là nút cổ chai trực tiếp nhất trong việc mở rộng quy mô AI. Huấn luyện và suy luận cần nhiều GPU, nhu cầu biến động lớn, nhà cung cấp đám mây đắt và xếp hàng, doanh nghiệp không muốn tự tích trữ phần cứng. Vấn đề này có hai tầng: sức mạnh tính toán được tổng hợp phân phối như thế nào, và sức mạnh tính toán tổng hợp được sử dụng hiệu quả hơn như thế nào. crypto builder có sự tích lũy có thể di chuyển trực tiếp ở cả hai tầng này.
Hyperbolic giải quyết vấn đề phân phối và tin cậy. Người sáng lập Jasper Zhang mang thiết kế cơ chế phi tập trung vào đường đua sức mạnh tính toán AI: token khiến người nắm giữ GPU phân tán sẵn sàng đóng góp sức mạnh tính toán nhàn rỗi, nhưng vấn đề cốt lõi hơn là tin cậy.
Dựa vào đâu để tin rằng kết quả tính toán do một node lạ đưa ra là chính xác? Sáng tạo cốt lõi PoSP sử dụng lấy mẫu ngẫu nhiên cộng với lý thuyết trò chơi, khiến trung thực trở thành chiến lược ưu thế của node, không cần xác minh toàn bộ, chi phí thấp, có thể mở rộng, kết quả đáng tin cậy. Bộ cơ chế này được di chuyển trực tiếp từ logic xác minh hành vi node lạ trong crypto.
MoonMath giải quyết vấn đề hiệu quả. Tiền thân Ingonyama tập trung vào tăng tốc phần cứng ZK, trong ràng buộc tính toán cực đoan đã tăng tốc độ tạo chứng minh ZK lên gấp nhiều lần. Hiện nay hướng chuyển sang tầng hiệu suất Physical AI, làm tăng tốc chú ý thưa thớt cho mô hình khuếch tán video (LiteAttention), phân tách hạng thấp tầng FFN (LiteLinear), tăng tốc lan truyền ngược huấn luyện (BackLite). Từ tăng tốc ZK đến tăng tốc suy luận AI, cơ bản là cùng một bộ khả năng: trong ràng buộc tính toán cực đoan làm cho toán học chạy nhanh hơn. Đường đua thay đổi, tích lũy không lãng phí.
Quản trị AI và thiết kế cơ chế khuyến khích
Khi nhiều AI agent bắt đầu hợp tác thực hiện nhiệm vụ, làm thế nào để đảm bảo chúng không phá hủy hệ thống tổng thể trong quá trình theo đuổi mục tiêu riêng. Mỗi người tham gia đều theo đuổi hàm mục tiêu của mình, không ai đảm bảo sau khi cộng lại với nhau hệ thống vẫn có thể vận hành bình thường, và tốc độ thực thi của agent vượt xa cửa sổ can thiệp của con người.
Đây là loại vấn đề mà crypto builder đã xử lý lặp đi lặp lại trong quản trị DAO và thiết kế tokenomics: để các bên tham gia có lợi ích hoàn toàn khác nhau, trong điều kiện không có thẩm quyền trung tâm, vận hành theo hướng được thiết lập trước của hệ thống. Câu trả lời mà crypto đưa ra là cơ chế kinh tế, thao tác vi phạm sẽ tạo ra chi phí kinh tế thực sự, quy tắc viết trong mã, tự động thực thi.
EigenLayer di chuyển bộ cơ chế này trực tiếp sang bối cảnh AI. Thông qua cơ chế restaking, node trước khi tham gia hợp tác cần thế chấp tài sản, không thực hiện nghĩa vụ hoặc thao tác vi phạm sẽ kích hoạt hình phạt tự động, quy tắc không phải là đề xuất, mà là ranh giới cứng nhắc với chi phí kinh tế thực sự. EigenCloud mở rộng logic này sang tính toán có thể xác minh và quản trị hợp tác của AI agent, để agent trong khi theo đuổi mục tiêu riêng phải nằm trong phạm vi được thiết lập trước. Dùng cơ chế kinh tế ràng buộc agent, đáng tin cậy hơn nhiều so với dùng tiêu chuẩn đạo đức ràng buộc agent.
Thanh toán tự chủ của AI Agent
Còn một vấn đề cơ bản hơn: agent thanh toán như thế nào. Hệ thống thanh toán truyền thống được thiết kế cho con người, thẻ tín dụng cần mở tài khoản, chuyển khoản ngân hàng cần ủy quyền, mỗi bước đều giả định người thao tác là con người, có danh tính, sẽ chờ đợi. agent sẽ không chờ, nó mỗi giây có thể khởi tạo một lượng lớn yêu cầu, mỗi yêu cầu có thể liên quan đến thanh toán vi mô, đường ống thanh toán truyền thống trong bối cảnh này trực tiếp thất bại.
Stablecoin và quy tắc trên chuỗi là cơ sở hạ tầng mà crypto builder đã xây dựng, hỗ trợ gốc có thể lập trình, không cần ủy quyền, chạy 24/7. Ba đặc tính này vừa khớp với yêu cầu cứng của bối cảnh thanh toán agent, chỉ thiếu một tầng giao thức kết nối stablecoin vào quy trình làm việc của agent.
x402 do Coinbase ra mắt vào tháng 5 năm 2025, kích hoạt mã trạng thái HTTP 402, nhúng thanh toán stablecoin trực tiếp vào yêu cầu HTTP, agent khởi tạo yêu cầu đồng thời hoàn thành thanh toán, không cần tài khoản, thanh toán khoảng hai giây. Tính đến tháng 4 năm 2026, giao thức x402 đã xử lý hơn 165 triệu giao dịch, tổng khối lượng giao dịch khoảng 50 triệu đô la, số agent hoạt động đạt 69,000 (Nguồn: x402 Foundation), Cloudflare, AWS, Stripe, Anthropic MCP đều đã kết nối. Thanh toán agent đã là một đường đua có lưu lượng thực.
Ba hướng tương ứng với ba lỗ hổng cấu trúc mà AI gặp phải khi mở rộng quy mô: tổng hợp và hiệu quả của sức mạnh tính toán, khuyến khích căn chỉnh của sự hợp tác đa agent, cơ sở hạ tầng thanh toán tự chủ. Ba vấn đề này trong kiến trúc phần mềm truyền thống không có câu trả lời sẵn có, nhưng trong ngành công nghiệp crypto đều có kinh nghiệm xử lý tương ứng. Khả năng không biến mất, chỉ là tìm thấy bối cảnh chịu tải mới.
Bốn, Vị trí mới của Builder: Từ người viết hợp đồng, đến người định quy tắc cho AI
Việc mở rộng quy mô của AI đang tạo ra một khoảng trống chức năng trước đây không tồn tại. Không phải là khoảng trống nhân tài công nghệ, mà là khoảng trống của những người có thể thiết kế cơ chế tin cậy trong hệ thống tự chủ. Khi đối tượng phục vụ chuyển từ con người sang AI, vai trò của crypto builder cũng đang được định nghĩa lại.
Bảng dưới đây so sánh sự thay đổi về chiều kích của mô hình chức năng cụ thể:
Sự khác biệt cốt lõi giữa hai mô hình không nằm ở ngăn xếp công nghệ, mà nằm ở cách thức thiết lập niềm tin và logic thực thi quy tắc. Thời đại trước AI, crypto builder đối mặt với người tham gia là con người, quy tắc viết vào hợp đồng, không gian cho sai sót bằng không, nhưng ranh giới hệ thống tương đối rõ ràng.
Thời đại Nguyên sinh AI, khi đối tượng tương tác trở thành AI agent vận hành tự chủ, vấn đề cần giải quyết là: hành vi của agent không thể dự đoán, tốc độ thực thi vượt xa cửa sổ can thiệp của con người, ranh giới hệ thống bản thân cần được định nghĩa lại dưới sự không chắc chắn lớn hơn. Định vị chức năng của crypto builder, đang chuyển từ "viết hợp đồng an toàn" sang "thiết kế cơ chế đáng tin cho hệ thống tự chủ AI".
Tuyển dụng của các tổ chức hàng đầu đã phản ánh sự thay đổi này:
▲ Các vị trí cốt lõi AI/dữ liệu được mở tích cực của các sàn giao dịch hàng đầu Q1 2026
Nguồn: Gate Research Institute
Tuyển dụng năm 2026 của các sàn giao dịch và tổ chức hàng đầu phản ánh rõ ràng xu hướng này: không chỉ đơn thuần tuyển kỹ sư AI hoặc nhà phát triển crypto, mà tìm kiếm những người có thể kết nối cả hai bên, vừa hiểu sự méo mó khuyến khích và đấu tranh quản trị trên chuỗi, vừa có thể nhúng sâu công cụ AI vào quy trình làm việc crypto, và thiết kế cơ chế khiến agent căn chỉnh lâu dài với quy định, người dùng.
Hướng cấu hình vốn cũng đã phản ánh phán đoán này. Paradigm đang gây quỹ một quỹ mới với quy mô cao nhất 1.5 tỷ đô la, phạm vi đầu tư mở rộng từ crypto sang lĩnh vực AI và robot. Haun Ventures hoàn thành Quỹ II 1 tỷ đô la, tập trung vào cơ sở hạ tầng tài chính tích hợp crypto và AI, đặc biệt là hỗ trợ thanh toán, stablecoin và hệ thống kinh tế agent-to-agent cho giao dịch tự chủ và phối hợp của AI agent.
a16z crypto hoàn thành quỹ thứ năm 2.2 tỷ đô la (Crypto Fund V), tuyên bố rõ ràng quỹ sẽ 100% đầu tư vào lĩnh vực crypto. Đối mặt với sự phức tạp và không minh bạch của thời đại AI, họ sẽ tập trung vào hướng ứng dụng đặc tính minh bạch, có thể xác minh và phi tập trung của crypto. Và theo dữ liệu PitchBook, trong đầu tư VC lĩnh vực crypto Mỹ năm 2025, khoảng bốn phần mười vốn chảy vào các công ty đồng thời liên quan đến nghiệp vụ AI, tăng đáng kể so với năm 2024.
Cũng là crypto builder chuyển sang AI, lựa chọn đường đi trong các môi trường thị trường khác nhau thể hiện sự khác biệt rõ rệt.
Tại Mỹ, sau khi môi trường quản lý tương đối rõ ràng hơn, sáng tạo ở tầng giao thức đã có không gian sống thực sự. Mật độ mạng lưới vốn cao, đường đi từ ý tưởng đến gây vốn ngắn, không gian cho sai sót tương đối lớn. Hyperbolic, EigenCloud, Gensyn, Ritual và một loạt dự án có đặc điểm chung là thiết kế cơ chế mới từ số không, chứ không phải tích hợp ứng dụng đơn giản trên hệ thống hiện có. VC hàng đầu có luận án đầu tư rõ ràng cho các hướng như "tính toán có thể xác minh, phối hợp Agent, ML phi tập trung", sẵn sàng cung cấp dung sai đủ cho khám phá công nghệ sớm.
Tình hình ở châu Á thì khác. Singapore và Hồng Kông đảm nhận nhiều hơn vai trò tuân thủ thực hiện và trung chuyển vốn tổ chức, khung quản lý tương đối bảo thủ, độ dung sai đối với sáng tạo thuần túy ở tầng giao thức thấp hơn. Khi builder có nền tảng crypto chuyển sang AI, nhiều hơn lựa chọn đường đi tầng ứng dụng và tích hợp ngành công nghiệp - sử dụng nền tảng người dùng, khả năng thanh toán hoặc tài sản dữ liệu tích lũy trong crypto, nhanh chóng kết nối sản phẩm và dịch vụ AI.
Đây không phải là sự chênh lệch về khả năng, mà là sự khác biệt về lựa chọn đường đi do tín hiệu thị trường và môi trường quản lý khác nhau: Mỹ khuyến khích sáng tạo cơ chế cơ bản và khám phá công nghệ sớm hơn, châu Á thì nhấn mạnh hơn sự thân thiện với tuân thủ, hiện thực hóa nhanh và kết nối sâu với ngành công nghiệp truyền thống.
Quay lại đường cong GitHub ở đầu. Nhà phát triển hoạt động hàng tháng từ 45K giảm xuống 23K, bề mặt nhìn thấy ngành công nghiệp đang co hẹp. Nhưng trong nhóm người ở lại này, tỷ lệ established dev đạt mức cao lịch sử, đang đổ xô vào hệ sinh thái có người dùng thực, đồng thời được ngành công nghiệp AI định giá lại theo cách chưa từng có.
Khi mở rộng quy mô AI gặp nút cổ chai cấu trúc như tổng hợp sức mạnh tính toán, thanh toán tự chủ của Agent, khả năng xác minh của dữ liệu và quyết định, phối hợp riêng tư, sự nhạy cảm với quy tắc, khuyến khích và tính xác thực tích lũy lâu dài của những Builder này tại điểm giao thoa Crypto và AI, đang dần chuyển hóa thành khả năng cấp hệ thống khan hiếm trong thời đại AI.
Là một tổ chức đầu tư bắt đầu từ năm 2017 chuyên sâu vào cơ sở hạ tầng crypto, phán đoán của IOSG về đường này không chỉ dừng lại ở mức quan sát. Chúng tôi đã tham gia đầu tư khi cơ chế restaking của EigenLayer chưa được thị trường nhận thức rộng rãi, dẫn đầu vòng hạt giống Ingonyama (hiện MoonMath) đặt cược vào sự di chuyển từ tăng tốc phần cứng ZK sang tầng hiệu suất AI, và năm 2024 đầu tư vào Hyperbolic, kỳ vọng đường đi giải quyết vấn đề tin cậy sức mạnh tính toán phi tập trung bằng cơ chế xác minh nguyên sinh crypto của nó.
Logic chung đằng sau những bố trí này là: vấn đề tin cậy, phối hợp và xác minh mà mở rộng quy mô AI gặp phải, cuối cùng sẽ cần khả năng thiết kế cơ chế tích lũy của ngành công nghiệp crypto để giải quyết. Chúng tôi tin rằng, sự giao thoa của crypto và AI không phải là câu chuyện, mà là một cơ hội cấu trúc đang diễn ra.
