Tác giả gốc: Paul Veradittakit, Đối tác tại Pantera Capital
Biên dịch gốc: Saoirse, Foresight News
Tóm tắt nội dung
- AI và Blockchain đang hội tụ và phát triển dựa trên bốn trụ cột: thanh toán và quyết toán, hệ thống danh tính, hệ thống mở, và tập hợp tài nguyên. Cả bốn lĩnh vực này đều đã có các dự án ứng dụng thương mại, và các công ty trong danh mục đầu tư của Pantera đều có sự hiện diện trên tất cả các lĩnh vực này.
- Logic cốt lõi của hai công nghệ này bổ sung cho nhau một cách tự nhiên: AI đại diện cho sự dồi dào vô hạn của nguồn cung (lượng nội dung khổng lồ, vô số tác nhân thông minh), trong khi blockchain đại diện cho tính khan hiếm của việc xác quyền quyền sở hữu (quyền sở hữu có thể xác minh, thanh toán gốc trên chuỗi); cái trước chịu trách nhiệm tạo ra nội dung và dịch vụ, cái sau hoàn thành việc xác nhận quyền sở hữu và quyết toán giá trị.
- Hiện nay, thị trường đang có sự chênh lệch định giá rõ rệt: Mười công ty AI hàng đầu được Pantera theo dõi có định giá chênh lệch lớn nhất trong lịch sử so với định giá tài sản mã hóa, mặc dù cơ sở hạ tầng công nghiệp của hai bên gắn kết sâu sắc.
- Tác nhân AI (Agent) sẽ không mở tài khoản ngân hàng thực thể, sử dụng chuyển khoản liên bang hay kênh quyết toán ACH, mà sẽ dựa vào stablecoin để thực hiện các giao dịch tốc độ cao ở cấp độ máy móc trên chuỗi; nền kinh tế tác nhân thông minh đang được xây dựng trên cơ sở hạ tầng blockchain mà các tổ chức hiện có hầu như không cấu hình.
Ngày nay, sự chú ý của vốn toàn cầu tập trung vào AI, nhưng AI chỉ là một nửa bức tranh của cuộc cách mạng công nghiệp. Một sự hội tụ công nghệ mang tính thời đại mới đang hình thành lặng lẽ tại nơi giao thoa giữa AI và blockchain. Một lượng vốn khổng lồ đổ vào thị trường sơ cấp và thứ cấp đẩy cao định giá của các công ty AI, nhiều mục tiêu đã bị định giá bong bóng; ngược lại, lĩnh vực tiền mã hóa bị định giá thấp về mặt cơ bản, nhưng lại là vùng trũng chất lượng để đầu tư vào cuộc biến đổi công nghệ dài hạn này. Sự phát triển riêng lẻ của hai công nghệ này khó có thể tạo nên sức ảnh hưởng lớn, việc chúng bổ trợ cho nhau mới là điểm then chốt. Trong nhiều năm, thị trường thường coi AI và tiền mã hóa là hai xu hướng độc lập, nhưng về bản chất, chúng là hai con đường triển khai của cùng một làn sóng công nghiệp.
AI đã tạo ra một chủ thể kinh tế mới – các tác nhân thông minh tự chủ. Loại chủ thể này cần nắm giữ tài sản, lưu chuyển giá trị, hợp tác và phối hợp quy mô lớn, và tiền mã hóa cùng blockchain là cơ sở hạ tầng tài chính và hợp tác duy nhất được thiết kế từ gốc, phù hợp với các chủ thể phi con người. Các tác nhân thông minh và robot chương trình đã trở thành người dùng gốc của blockchain, do đó chúng tôi nhận định, phần lớn các giao dịch được thúc đẩy bởi tác nhân thông minh trong tương lai sẽ diễn ra trên chuỗi. Sự hội tụ giữa AI và blockchain là một trong những chủ đề nghiên cứu và đầu tư mà Pantera hiện có niềm tin mạnh mẽ nhất, đội ngũ đang dồn nhiều nhân lực và vốn để đào sâu lĩnh vực này.
Nhìn từ lịch sử phát triển ngành: Quy luật hội tụ công nghệ
Nhìn lại lịch sử, sự va chạm giữa hai công nghệ hàng đầu thường thúc đẩy sự phát triển kinh tế nhảy vọt: động cơ hơi nước kết hợp đường sắt, điện lực đi kèm với sản xuất, Internet kết hợp với điện thoại thông minh. Mỗi lần như vậy, khả năng công nghệ mới kết hợp với cơ sở hạ tầng hỗ trợ đều tạo ra các mô hình kinh tế mới và các doanh nghiệp trường tồn.
AI cho phép sản xuất hàng loạt với chi phí biên gần như bằng không về trí tuệ, nội dung, tác nhân thông minh và danh tính số, mang lại nguồn cung vô hạn; blockchain thì neo giữ tính khan hiếm, cung cấp quyền sở hữu tài sản có thể kiểm chứng, hợp tác với chi phí tin cậy tối thiểu và dữ liệu đáng tin cậy bằng mật mã. Như Dan Morehead và Cosmo Jiang đã trình bày trong báo cáo nghiên cứu blockchain mới nhất của Pantera, hai loại nhân tài công nghệ này có sự trùng hợp cao (đều bắt nguồn từ toán học và văn hóa mã nguồn mở), logic cốt lõi âm dương bổ trợ: AI tạo ra sự gia tăng, blockchain xác định quyền sở hữu.
Trước đây, tại hội nghị thượng đỉnh về sự hội tụ do YZi Labs tổ chức, tôi đã có cuộc trao đổi sâu sắc với Alex Odagiu về cuộc biến đổi vĩ mô này, thảo luận về cách các tác nhân AI có thể dựa vào blockchain để hiện thực hóa giá trị của niềm tin có thể lập trình, stablecoin và token hóa tài sản, cũng như nhịp độ triển khai của nền kinh tế tác nhân thông minh.
Nguồn thông tin: Hội nghị thượng đỉnh về sự hội tụ của YZi Labs, tháng 5 năm 2026
Hiện trạng ứng dụng thực tế của sự hội tụ công nghệ
Tác nhân AI cần hệ thống tài chính gốc được thiết kế cho máy móc
Hệ thống tài chính hiện hành được thiết kế cho con người, với thủ tục phê duyệt phức tạp, hạn chế tiếp cận và phụ thuộc nhiều vào các trung gian tập trung. Ngành công nghiệp hiện nay đang cần một cơ sở hạ tầng được thiết kế riêng cho các tác nhân thông minh, và blockchain chính là giải pháp tối ưu có thể triển khai trên quy mô lớn.
Kịch bản giao dịch và thanh toán
Các trường hợp ứng dụng đã được kiểm chứng trong thực tế. OpenFX sử dụng stablecoin làm lớp quyết toán cơ bản, với quy mô quyết toán giao dịch hàng năm vượt 600 tỷ USD. Công ty tuyên bố rõ ràng: người dùng thế hệ tiếp theo không phải là cá nhân tự nhiên, mà là các chương trình phần mềm, trong vòng mười năm tới, các tác nhân AI sẽ trở thành nhóm giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối.
Các tác nhân thông minh không thể mở tài khoản ngân hàng, kết nối với hệ thống chuyển khoản liên bang hay SWIFT, chúng cần một liên kết thanh toán chi phí thấp, hoạt động 24/7 không cần xin phép và hỗ trợ quyết toán lập trình được, và đây chính là ưu thế cốt lõi của blockchain.
Một dự án tiêu biểu khác là Alchemy, được mệnh danh là AWS của Web3, là nền tảng phát triển cốt lõi cho các ứng dụng AI + tiền mã hóa thế hệ mới. Từ ví chuyên dụng cho tác nhân thông minh đến lớp thực thi trên chuỗi, Alchemy giảm đáng kể rào cản cho các nhà phát triển xây dựng cơ sở hạ tầng cho tác nhân thông minh.
Xác minh và xác quyền danh tính con người trở thành nhu cầu thiết yếu
Trong môi trường tràn ngập nội dung do AI tạo ra và tài khoản giả mạo, việc phân biệt giữa người thật, chương trình và nội dung do AI tạo ra đã trở thành nhu cầu thiết yếu. Hệ thống danh tính truyền thống như hộ chiếu, hồ sơ chính phủ, thẻ ngân hàng được xây dựng dựa trên các tổ chức tập trung, không thể phù hợp với môi trường công nghiệp hiện tại. Ngành công nghiệp đang cần một giải pháp xác minh danh tính trực tuyến toàn cầu, an toàn bằng mật mã, kiểm soát được quyền riêng tư và chống kiểm duyệt, và blockchain đáp ứng hoàn hảo nhu cầu này.
World (trước đây là Worldcoin) là dự án hàng đầu trong lĩnh vực này, xây dựng mạng lưới danh tính và tài chính toàn cầu với quyền riêng tư dựa trên giao thức xác quyền danh tính con người, chứng minh bằng mật mã rằng người dùng là một cá nhân tự nhiên duy nhất:
- Người dùng hoàn tất xác minh quét mống mắt thông qua thiết bị sinh trắc học World Orb;
- Người dùng nhận được World ID, thông tin danh tính được mã hóa băm và lưu trữ trên blockchain công khai Worldchain;
- Dự án đã hoàn tất xác minh cho hơn 18 triệu người dùng thực duy nhất, lọt vào top 5 blockchain công khai có hoạt động cao nhất toàn cầu.
Từ các hợp tác doanh nghiệp được tiết lộ trong tập podcast Stateful mới nhất của Pantera có thể thấy giá trị thực tiễn của nó: Tinder sử dụng để xử lý các tài khoản đăng ký giả mạo, Reddit lọc người dùng thực, Zoom tích hợp xác minh chống giả mạo sâu trong các cuộc gọi video. Sam Altman, người sáng lập OpenAI, đồng sáng lập World, chính là dự đoán trước rằng công nghệ AI của chính mình sẽ mang lại vấn đề làm giả danh tính hàng loạt.
Chúng tôi cũng đầu tư vào TransCrypts, dự án tập trung vào danh tính chủ quyền tự chủ và lớp blockchain của chứng chỉ có thể xác minh, cho phép người dùng tự lưu trữ trên chuỗi các hồ sơ đáng tin cậy như bằng cấp, việc làm, thu nhập, từ nguồn gốc ngăn chặn việc làm giả danh tính bằng AI và lừa đảo giả mạo sâu. Trong thời đại phổ biến của tác nhân thông minh, niềm tin có thể lập trình đã trở thành tiêu chuẩn của ngành.
Định giá AI bong bóng hóa, giá trị tài sản mã hóa bị đánh giá thấp
Định giá của lĩnh vực AI tăng vọt, trong khi tài sản mã hóa liên tục điều chỉnh giảm, tạo ra cơ hội đầu tư giá trị tương đối hiếm có trong lịch sử. Tính đến tháng 5 năm 2026, chỉ số AI hàng đầu đang cao hơn 49% so với đường xu hướng dài hạn 4 năm; trong khi giá Bitcoin thấp hơn 42% so với đường xu hướng dài hạn lịch sử của chính nó. Ngay cả khi nền kinh tế tác nhân thông minh cuối cùng sẽ vận hành trên cơ sở hạ tầng mã hóa, mức độ phân hóa định giá giữa hai bên đã đạt đến cực điểm lịch sử.
Bitcoin bị định giá thấp so với trí tuệ nhân tạo và xu hướng
Cạnh tranh đầu tư trong lĩnh vực giao thoa giữa AI và tiền mã hóa ngày càng trở nên khốc liệt, Robbie Mitchnick của BlackRock gần đây tuyên bố: Các tác nhân AI sẽ không sử dụng hệ thống ngân hàng truyền thống, mà chỉ chọn các công cụ tài chính blockchain, tiền mã hóa là đồng tiền gốc của thời đại trí tuệ máy móc.
Cửa sổ ứng dụng công nghiệp đã mở ra
Các nhà khởi nghiệp đang đào sâu ngành cần biết: Sự hội tụ giữa AI và blockchain không phải là xu hướng tương lai, mà là hiện thực đang được triển khai. Các tác nhân thông minh cần các liên kết thanh toán chuyên dụng, hệ thống xác minh danh tính phi tập trung, chứng chỉ có thể xác minh, tiền tệ có thể lập trình mà hệ thống tài chính truyền thống không thể cung cấp, cũng như cơ sở hạ tầng phát triển coi tác nhân thông minh là người dùng gốc.
Các dự án cơ sở hạ tầng trong hệ sinh thái nghiên cứu và đầu tư của Pantera như Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX ngày càng trưởng thành, môi trường quản lý toàn cầu tiếp tục thuận lợi, và vốn cũng dần công nhận vùng trũng định giá của lĩnh vực tiền mã hóa. Nếu bạn đang định hướng vào tài chính gốc cho tác nhân thông minh, danh tính phi tập trung, xác nhận và xác quyền quyền sở hữu nội dung đầu ra từ AI, phối hợp hệ thống tự chủ trên chuỗi, thì hiện tại chính là thời kỳ hoàng kim để khởi nghiệp. Ngành vẫn còn ở giai đoạn đầu, công nghệ cơ sở hạ tầng đã hoàn thiện, nhu cầu thị trường đang bùng nổ.








