“RBK-Crypto” không đưa ra lời khuyên đầu tư, bài viết chỉ được công bố nhằm mục đích tham khảo. Tiền điện tử là một tài sản biến động mạnh, có thể dẫn đến thua lỗ tài chính.
Trong vài ngày gần đây, bitcoin đã thể hiện động thái tích cực, vượt trội thị trường chứng khoán về tốc độ tăng trưởng phần trăm. Tuy nhiên, nền tảng phân tích Glassnode lưu ý rằng đây đang ngày càng trở thành một hiện tượng hiếm gặp — trong ba tháng qua, $BTC chỉ vượt qua chỉ số Mỹ chủ chốt S&P 500 trong một phần ba số ngày giao dịch. Và đây là khoảng thời gian dài nhất trong sáu năm qua khi bitcoin thua kém thị trường chứng khoán Mỹ, Glassnode cho biết. Theo dữ liệu được nền tảng này theo dõi, tỷ lệ ngày thành công của bitcoin so với S&P 500 đã giảm xuống 37,8%.
Xu hướng xấu đi được thể hiện rõ ràng trên biểu đồ. Trong năm 2023 và đầu năm 2024, tỷ lệ các phiên giao dịch mà bitcoin vượt trội S&P 500 là 50–60%. Tuy nhiên, ngay trong năm 2025, chỉ số này ngày càng thường xuyên giảm xuống dưới 50%, và đến năm 2026 đã đạt mức 37,8% như hiện nay.
“Câu hỏi bây giờ là liệu đây có phải là khởi đầu của một xu hướng hay không”, các chuyên gia viết.
Xét đến sự tăng trưởng của tài sản không chỉ trong các phiên giao dịch riêng lẻ, mà trên toàn bộ khoảng thời gian từ đầu năm đến ngày 18 tháng 8, thì diễn biến giá bitcoin ở đây cũng kém hơn so với các tài sản truyền thống. Giá $BTC trong giai đoạn này đã lao dốc gần 27%, trong khi S&P 500 và NASDAQ lần lượt tăng 14% và 19%, và giá vàng tăng gần 2%, mặc dù trước đây diễn biến của bitcoin thường tương quan với giá cả của tất cả các tài sản này.
Đáng chú ý nữa là, các mức hiện tại mà Glassnode đề cập đến có thể so sánh với những tháng đầu năm 2022, trước khi bắt đầu một thị trường gấu kéo dài. Thời điểm đó đi kèm với sự sụp đổ của một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thời bấy giờ là FTX và sự phá sản của hàng chục công ty tiền điện tử lớn khác.
Mặc dù thị trường gấu năm 2026 tính đến tháng 8 chưa ghi nhận căng thẳng quy mô như vụ sụp đổ FTX, các chuyên gia gọi giai đoạn hiện tại là một trong những giai đoạn khắc nghiệt nhất trong lịch sử thị trường tiền điện tử.
Hơn năm sàn giao dịch tiền điện tử và hàng trăm công ty tiền điện tử khác đã đóng cửa, còn các thợ đào bitcoin đang chuyển sang phục vụ nhu cầu trí tuệ nhân tạo một cách ồ ạt. Các nhà giao dịch bán lẻ tiền điện tử và thậm chí chính các sàn giao dịch tiền điện tử đã chuyển trọng tâm sang giao dịch cổ phiếu của các công ty truyền thống, điều mà trong các chu kỳ trước đây khó có thể tưởng tượng được.
Trong khi đó, chu kỳ hiện tại từ năm 2024 được coi là một trong những chu kỳ tích cực nhất về mặt chấp nhận thể chế và quy định tiền điện tử nhờ việc phê duyệt các quỹ ETF dựa trên bitcoin vào đầu năm 2024 và sự lên nắm quyền của chính quyền tổng thống Mỹ mới vào đầu năm 2025.
Triển vọng dài hạn của Bitcoin
Tuy nhiên, nếu xem xét mức tăng trưởng phần trăm của bitcoin trong giai đoạn từ năm 2021, như được Glassnode đưa ra trong phân tích, thì $BTC không khác biệt nhiều so với các tài sản truyền thống. Ví dụ, vàng và NASDAQ đã tăng hơn 130%, còn S&P 500 tăng khoảng 105%. Trong cùng khoảng thời gian này, giá bitcoin đã tăng khoảng 120%.
Sau năm 2021, bitcoin đã không thể vượt trội hơn các chỉ số của tài sản truyền thống về tốc độ tăng trưởng, mặc dù trước đó nó đã tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn nhiều. Ví dụ, năm 2020 tăng trưởng hơn 300%, còn năm 2017 là hơn 1300%.
Các nhà phân tích Glassnode đã chú ý đến điều này: các chuyên gia chỉ ra rằng “bitcoin thể hiện kết quả tốt hơn về tốc độ tăng trưởng, nhưng qua các năm, mức sinh lời vượt trội này dần giảm xuống”.
end-content
