Robinhood, cổ phiếu khái niệm đầu tiên về thị trường dự đoán

marsbitXuất bản vào 2026-06-16Cập nhật gần nhất vào 2026-06-16

Tóm tắt

Robinhood, từ đồng minh thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Kalshi trên thị trường dự đoán. Hợp tác từ năm 2025 giúp Kalshi tiếp cận lượng người dùng khổng lồ từ Robinhood, chiếm 25-35% khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, thành công này đã khơi dậy tham vọng của Robinhood. Đầu năm 2026, Robinhood hoàn tất mua lại và đổi tên sàn phái sinh MIAXdx thành Rothera Exchange, tự xây dựng hạ tầng giao dịch và thanh toán riêng. Nhân World Cup 2026, họ chính thức chuyển hướng một phần đáng kể đơn hàng thị trường dự đoán sang nền tảng tự chủ Rothera, ghi nhận hàng chục triệu hợp đồng giao dịch chỉ trong những ngày đầu. Động thái này minh họa một quy luật cũ: trong môi trường sản phẩm tương đồng, kênh phân phối nắm giữ người dùng mới là yếu tố then chốt. Robinhood nắm lợi thế kênh phân phối để thâu tóm thị phần và doanh thu từ Kalshi. Tương lai ngành thị trường dự đoán có thể sẽ chứng kiến nhiều cuộc "chiến tranh kênh phân phối" tương tự khi các nền tảng sở hữu lưu lượng tìm cách kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị.

Tác giả: Azuma, Odaily Planet Daily

Lửa chiến World Cup đã bùng cháy, tổng khối lượng giao dịch toàn cầu của thị trường dự đoán đang liên tục lập mức cao mới, nhưng với tư cách là đầu tàu ngành, Kalshi có lẽ đang không có tâm trạng tốt.

Nguyên nhân không nằm ở sự biến động dữ liệu kinh doanh của chính Kalshi, mà là vì trước mặt Kalshi đột nhiên xuất hiện một đối thủ đáng gờm khác sau Polymarket, và đối thủ này từng là đồng minh quan trọng nhất của họ.

  • Odaily chú thích: Dữ liệu lấy từ Defillama.

Kênh lưu lượng quan trọng nhất của Kalshi —— Robinhood

Quay ngược thời gian về tháng 3 năm 2025. Khi đó, Kalshi từng thông báo hợp tác với công ty môi giới trực tuyến Mỹ Robinhood, Robinhood sẽ dựa vào Kalshi để cung cấp dịch vụ giao dịch thị trường dự đoán cho người dùng, cho phép người dùng đặt cược xoay quanh các sự kiện chính trị, kinh tế, thể thao.

Xét về mô hình kinh doanh, đây là một lần "cùng có lợi" điển hình —— Robinhood, nơi chịu trách nhiệm điểm vào người dùng và phân phối giao dịch, có thể trực tiếp sử dụng sản phẩm hoàn thiện của Kalshi; Kalshi, nơi chịu trách nhiệm thị trường cơ sở, khớp lệnh, thanh toán bù trừ và hệ thống tuân thủ quy định, có thể tiếp cận bể lưu lượng khách hàng nhỏ lẻ khổng lồ mà Robinhood sở hữu.

Câu chuyện sau đó cũng chứng minh kết quả "đôi bên cùng có lợi" của sự hợp tác này. Thông qua phân phối từ kênh của Robinhood, Kalshi gián tiếp thu được lượng người dùng và doanh số khổng lồ, nhà phân tích Piper Sandler từng ước tính "khối lượng giao dịch hoàn thành thông qua kênh Robinhood chiếm khoảng 25%-35% tổng khối lượng giao dịch của Kalshi". Những đơn đặt hàng này cuối cùng đã chuyển thành lợi nhuận trên sổ sách của cả hai bên —— Robinhood sẽ tính phí độc lập cho tất cả hợp đồng sự kiện Kalshi giao dịch thông qua kênh này, mỗi hướng của mỗi hợp đồng cố định thu 0,01 USD, sau đó chia sẻ với Kalshi (tỷ lệ cụ thể chưa được tiết lộ).

Báo cáo tài chính Q1 công bố cuối tháng 4 năm nay cho thấy, Robinhood trong Q1 năm nay đã đạt được 8,8 tỷ hợp đồng sự kiện giao dịch, thúc đẩy "doanh thu giao dịch khác" tăng trưởng 320%, đạt 147 triệu USD. Thị trường dự đoán đã trở thành động cơ tăng trưởng mới sáng giá nhất trong dòng sản phẩm của Robinhood.

Nhưng gần đây, mối quan hệ này đã có chút biến đổi tinh tế.

Tham vọng của Robinhood: Lấy lại miếng bánh chia cho Kalshi

Như lịch sử internet đã chứng minh vô số lần, kênh phân phối nắm đủ tiếng nói thì sẽ không bằng lòng chỉ làm kênh phân phối. Robinhood cũng không ngoại lệ.

Mặc dù hợp tác với Kalshi cũng mang lại cho Robinhood nguồn thu đáng kể, nhưng khi thị trường dự đoán trở thành một trong những nghiệp vụ mới tăng trưởng nhanh nhất trên nền tảng, Robinhood đã không còn hài lòng với phương án chia sẻ lợi nhuận hiện tại.

Trong mô hình hợp tác của hai bên, Kalshi từng chịu trách nhiệm cung cấp thị trường và cơ sở hạ tầng, Robinhood chịu trách nhiệm cung cấp người dùng và dòng đơn hàng, nhưng khi hợp tác tiếp tục sâu sắc, Robinhood dần phát hiện, thứ thực sự khan hiếm có lẽ không phải là bản thân thị trường, mà chính là điểm vào người dùng mà mình đang nắm giữ chắc chắn. Rốt cuộc, đối với hầu hết người dùng Robinhood, họ không quan tâm đơn hàng cuối cùng được khớp ở Kalshi hay ở nền tảng khác —— người dùng chỉ nhìn thấy một điểm vào giao dịch trong ứng dụng Robinhood, chứ không phải nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đằng sau.

Nói cách khác, Robinhood luôn nắm giữ một trong những tài nguyên quan trọng nhất của thị trường dự đoán —— khả năng phân phối. Đã là người dùng của mình, vậy tại sao đơn hàng còn phải chảy về người khác?

Thực tế, ngay khi Robinhood nhờ Kalshi nhanh chóng xác minh nhu cầu thị trường dự đoán, một kế hoạch B khác cũng được khởi động đồng bộ không lâu sau đó.

Tháng 11 năm 2025, Robinhood thông báo thành lập doanh nghiệp liên doanh với gã khổng lồ giao dịch định lượng Phố Wall Susquehanna, và dự định mua lại sàn giao dịch phái sinh chịu sự giám sát của CFTC là MIAXdx. Theo lời giải thích chính thức, doanh nghiệp liên doanh này trong tương lai sẽ vận hành một sàn giao dịch phái sinh, hợp đồng tương lai và tổ chức thanh toán bù trừ độc lập, và thị trường dự đoán chính là một trong những hướng bố trí trọng điểm của nó. Khi đó, bên ngoài chủ yếu coi đây là một khoản đầu tư cơ sở hạ tầng, nhưng sau khi có thêm thông tin tiết lộ, mọi người mới dần nhận ra mục tiêu của Robinhood xa hơn nhiều so với việc chỉ tìm đối tác mới cho thị trường dự đoán.

Tháng 1 năm 2026, giao dịch chính thức hoàn tất. Robinhood và Susquehanna giành được quyền kiểm soát 90% MIAXdx, đồng thời tiếp quản một khung giám sát CFTC hoàn chỉnh, bao gồm chứng chỉ Thị trường Hợp đồng Được Chỉ định (DCM) và Tổ chức Thanh toán Bù trừ Phái sinh (DCO). Sau đó, MIAXdx được đổi tên thành Rothera Exchange, tổ chức thanh toán bù trừ của nó đổi tên thành Rothera Clearing.

Đến đây, Robinhood đã sở hữu các yếu tố cốt lõi cần thiết để vận hành độc lập thị trường dự đoán, thiếu sót chỉ là một sản phẩm hoàn thiện có thể đối chiếu với Kalshi, nhưng đối với Robinhood giàu kinh nghiệm phát triển sản phẩm internet, điều này rõ ràng không khó.

Cơ hội của Rothera: World Cup

Tháng 6 năm 2026, sau khoảng nửa năm phát triển gia tốc, sản phẩm Rothera dần định hình, Robinhood cuối cùng cũng thực hiện động thái gần như chắc chắn sẽ xảy ra —— chuyển dần các đơn hàng vốn chảy về Kalshi, vào hệ thống tự kiểm soát của mình.

Robinhood đặc biệt chọn cho Rothera một chiến trường ra mắt tuyệt vời —— World Cup. Xét về thị trường dự đoán, World Cup không nghi ngờ gì là một trong những chủ đề giao dịch có hiệu ứng lưu lượng lớn nhất, dù là thắng thua trận đấu, kết quả vượt qua vòng loại hay quán quân thuộc về ai, thị trường liên quan đều có thể thu hút lượng lớn người dùng mới tham gia giao dịch trong thời gian ngắn. Đối với nền tảng mới vừa khởi động của Rothera, không có khung cảnh nào phù hợp hơn World Cup để khởi động lạnh.

Theo tiết lộ chính thức của Robinhood, trong kỳ World Cup tổng cộng 104 trận đấu này, một phần hợp đồng sự kiện sẽ được dẫn dắt đến Rothera để khớp lệnh và thanh toán bù trừ, bao gồm các thị trường như kết quả từng trận World Cup, quán quân cuối cùng World Cup, tổng số bàn thắng từng trận đấu. So với mô hình trước đây hoàn toàn dựa vào Kalshi, đây cũng là lần đầu tiên Robinhood quy mô lớn đưa đơn hàng thị trường dự đoán vào hệ thống giao dịch tự có.

Xét về kết quả, Rothera rõ ràng cũng nắm bắt cơ hội này. Theo dữ liệu tiết lộ bởi Hood House, tài khoản tự truyền thông nghiên cứu đầu tư theo dõi động thái Robinhood, ngày 12 tháng 6, Rothera hoàn thành 44,2 triệu hợp đồng giao dịch, khối lượng giao dịch tương ứng khoảng 24,4 triệu USD; ngày 13 tháng 6, Rothera lại hoàn thành 69,7 triệu hợp đồng giao dịch, khối lượng giao dịch tương ứng khoảng 20,9 triệu USD... Mặc dù những con số này vẫn có khoảng cách so với thị trường nóng của Kalshi thường lên tới hàng trăm triệu USD, nhưng xét đến việc Rothera thực tế mới chỉ lên sóng vài ngày, biểu hiện dữ liệu này đã đủ thành công.

Đối với Robinhood và Kalshi, điều này có nghĩa là cán cân hợp tác giữa hai bên đã có xu hướng nghiêng. Đứng về phía Robinhood, nguồn thu phí giao dịch vốn cần chia sẻ với Kalshi, giờ đây có thể lưu lại nhiều hơn trong hệ sinh thái nội bộ của mình; còn về phía Kalshi, điều này có nghĩa một trong những động cơ tăng trưởng quan trọng nhất từng có của họ, đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu lung lay.

Và World Cup, rõ ràng chỉ là khởi đầu Rothera gặm nhấm Kalshi. Nhìn xa hơn về tương lai, Robinhood chắc chắn sẽ mở rộng phạm vi phủ sóng của Rothera sang nhiều sự kiện thể thao hơn cũng như các chủ đề kinh tế, chính trị, những đơn hàng vốn chảy về Kalshi, sẽ lần lượt bị Rothera chặn dòng.

Do Robinhood và Kalshi chưa từng công khai tỷ lệ chia sẻ lợi nhuận giữa hai bên (có báo cáo nói là 50%:50%, nhưng chưa thấy thông tin chính thức), nên chúng ta không thể biết con số cụ thể giá trị của việc chặn dòng này, nhưng xét đến việc Robinhood chỉ riêng Q1 đã đạt doanh thu liên quan thị trường dự đoán 147 triệu USD, mà Q2 World Cup và xa hơn là bầu cử giữa kỳ rõ ràng có thể mang lại hoạt động giao dịch quy mô lớn hơn, tính theo đơn vị năm, giá trị chặn dòng này có lẽ lên tới hàng trăm triệu USD.

Ai kiểm soát phân phối, người đó kiểm soát tất cả

Vở kịch từ đồng minh đến đối thủ giữa Robinhood và Kalshi, một lần nữa minh họa cho logic đã được xác minh nhiều lần trên thị trường internet —— sản phẩm dễ tạo, lưu lượng khó tìm; ai kiểm soát phân phối, người đó kiểm soát tất cả.

Trong vài năm qua, thị trường phổ biến cho rằng hào bảo vệ cốt lõi của Kalshi đến từ giấy phép giám sát, tư cách sàn giao dịch và khả năng thanh toán bù trừ. Do đó, dù là công ty môi giới như Robinhood, hay các nền tảng truyền thông, cộng đồng và lưu lượng khác nhau, về bản chất đều chỉ là bên kênh và điểm vào lưu lượng của Kalshi. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Rothera chứng minh một điều, trong bối cảnh sản phẩm đồng nhất nghiêm trọng hiện nay, bản thân sản phẩm có lẽ không phải là yếu tố quan trọng nhất. Thứ thực sự khan hiếm, vẫn luôn là người dùng.

Người dùng ở đâu, thanh khoản ở đó; thanh khoản ở đâu, thị trường sẽ ở đó. Khi Robinhood nắm giữ điểm vào của hàng chục triệu người dùng bán lẻ, nó hoàn toàn có khả năng dẫn dắt những người dùng này đến bất kỳ địa điểm giao dịch nào. Đối với người dùng, họ không quan tâm đơn hàng cuối cùng được khớp ở Kalshi hay Rothera, chỉ cần trải nghiệm không có khác biệt rõ rệt, ai khớp lệnh, thanh toán bù trừ đằng sau cũng không quan trọng.

Nếu chủ đề ngành thị trường dự đoán vài năm qua là cuộc chiến thị trường giữa Polymarket và Kalshi, thì chủ đề vài năm tới, có lẽ sẽ trở thành một cuộc chiến kênh. Robinhood ấp trứng Rothera, về bản chất là một lần tích hợp ngược từ hướng kênh phát động lên tầng thị trường; mà khi ngày càng nhiều nền tảng có điểm vào lưu lượng bắt đầu nhận ra giá trị chiến lược của thị trường dự đoán, câu chuyện tương tự có xác suất lớn sẽ tiếp tục xảy ra. Dù là sàn giao dịch, công ty môi giới, nền tảng mạng xã hội, hay nền tảng truyền thông, đều có thể trở thành điểm vào thị trường dự đoán mới.

Và khi điểm vào bắt đầu nắm giữ thị trường, kênh bắt đầu có quyền định giá, kẻ chiến thắng tối thượng của ngành thị trường dự đoán có lẽ không còn là nền tảng chịu trách nhiệm khớp lệnh, mà là người gần người dùng nhất, có khả năng kiểm soát phân phối nhất.

Thời đại internet như vậy, thời đại di động internet cũng như vậy. Lần này, cũng không có ngoại lệ.

Câu hỏi Liên quan

QHợp tác giữa Robinhood và Kalshi mang lại lợi ích gì cho cả hai bên?

AHợp tác này mang lại mô hình 'cùng có lợi'. Robinhood, với vai trò là kênh phân phối và điểm tiếp cận người dùng, đã cung cấp cho Kalshi một lượng lớn người dùng bán lẻ và thanh khoản. Ngược lại, Kalshi cung cấp cho Robinhood sản phẩm thị trường dự đoán hoàn thiện, bao gồm cơ sở hạ tầng thị trường, khớp lệnh, thanh toán và khung quy định, giúp Robinhood nhanh chóng mở rộng dịch vụ thị trường dự đoán mà không cần tự xây dựng từ đầu. Doanh thu từ phí giao dịch được chia sẻ giữa hai bên, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu cho cả hai.

QTại sao Robinhood quyết định phát triển sàn giao dịch thị trường dự đoán Rothera của riêng mình?

ARobinhood phát triển Rothera chủ yếu vì muốn giành lại quyền kiểm soát và tăng phần lợi nhuận từ thị trường dự đoán đang tăng trưởng mạnh. Khi hợp tác với Kalshi, Robinhood nhận ra rằng tài nguyên thực sự khan hiếm và có giá trị không phải là cơ sở hạ tầng thị trường, mà là khả năng phân phối và lượng người dùng khổng lồ mà họ nắm giữ. Bằng cách xây dựng nền tảng Rothera của riêng mình, Robinhood có thể chuyển hướng lưu lượng đặt lệnh từ người dùng vào hệ sinh thái nội bộ, giữ lại toàn bộ hoặc phần lớn phí giao dịch, thay vì chia sẻ với đối tác Kalshi.

QSự kiện World Cup đóng vai trò gì trong chiến lược ra mắt Rothera của Robinhood?

AWorld Cup đóng vai trò là một chiến trường lý tưởng cho việc ra mắt và khởi động Rothera. Đây là sự kiện thể thao có sức hút lớn nhất toàn cầu, có khả năng thu hút một lượng lớn người dùng mới tham gia giao dịch dự đoán về kết quả trận đấu, đội vô địch, v.v. Robinhood đã chọn thời điểm này để giới thiệu Rothera, tận dụng lưu lượng truy cập khổng lồ từ World Cup để thử nghiệm và chứng minh hiệu suất của nền tảng mới, đồng thời cạnh tranh trực tiếp với Kalshi trên một thị trường sôi động và dễ tiếp cận người dùng nhất.

QTheo bài viết, sự cạnh tranh trong ngành thị trường dự đoán trong tương lai sẽ chuyển hướng như thế nào?

ATheo bài viết, chủ đề cạnh tranh trong ngành thị trường dự đoán sẽ chuyển từ 'cuộc chiến thị trường' (giữa các nền tảng như Polymarket và Kalshi) sang 'cuộc chiến kênh phân phối'. Điều này có nghĩa là lợi thế cạnh tranh chính sẽ không còn nằm ở việc sở hữu cơ sở hạ tầng thị trường hay giấy phép, mà nằm ở việc kiểm soát điểm tiếp cận người dùng và khả năng phân phối lưu lượng. Các nền tảng nắm giữ lượng người dùng lớn (như Robinhood) sẽ có xu hướng tự phát triển hoặc tích hợp ngược lại các dịch vụ thị trường dự đoán, từ đó giành quyền kiểm soát và định giá.

QTác động chính của việc Robinhood chuyển hướng đơn hàng sang Rothera đối với Kalshi là gì?

AViệc Robinhood chuyển hướng đơn hàng sang Rothera có tác động tiêu cực đáng kể đến Kalshi. Trước đây, Robinhood là kênh phân phối quan trọng nhất, đóng góp khoảng 25%-35% tổng khối lượng giao dịch của Kalshi. Việc mất đi một phần hoặc toàn bộ lưu lượng đơn hàng này đồng nghĩa với việc Kalshi sẽ mất một nguồn doanh thu và tăng trưởng then chốt. Điều này làm suy yếu vị thế thị trường của Kalshi và buộc họ phải tìm kiếm các kênh phân phối mới hoặc củng cố lợi thế cạnh tranh khác để đối phó với sự cạnh tranh trực tiếp từ chính đối tác cũ.

Nội dung Liên quan

USDe Bỏ Qua Lệnh Cấm Lợi Nhuận Của Đạo Luật GENIUS: Đô La Tổng Hợp Đã Trở Thành Vùng Xám Thành Công Nhất Trong Tiền Mã Hóa Như Thế Nào?

Khi Quốc hội Mỹ soạn thảo Đạo luật GENIUS, họ đã cấm các nhà phát hành stablecoin thanh toán được cấp phép trả lãi hoặc lợi nhuận cho người nắm giữ. Tuy nhiên, USDe của Ethena - đồng stablecoin tổng hợp tăng trưởng nhanh nhất - đã hoàn toàn bỏ qua điều khoản này. USDe không phải là stablecoin dự trữ pháp định. Nó là một đô la tổng hợp delta-neutral: giao thức nhận tài sản thế chấp tiền mã hóa và đồng thời mở các vị thế phòng hộ futures vĩnh viễn, từ đó duy trì giá trị ổn định và kiếm lợi nhuận từ các vị thế này. Vì cơ chế cơ bản là giao dịch phái sinh phòng hộ chứ không phải dự trữ tiền mặt, USDe không đáp ứng định nghĩa pháp lý về stablecoin thanh toán trong GENIUS Act, khiến lệnh cấm trở nên vô hiệu với nó. Điều này tạo ra một khoảng trống quy định. USDe từng đạt đỉnh hơn 14 tỷ USD vào năm 2025, trở thành tài sản tiền mã hóa định giá bằng USD lớn thứ ba. Lợi nhuận của nó đến từ việc thu phí funding (khi phí funding dương) và lợi tức từ tài sản thế chấp. Về mặt pháp lý, nhà phát hành không trả lãi trên khoản dự trữ (bị cấm), mà là một chiến lược tạo ra lợi nhuận và token truyền tải nó - điều mà GENIUS Act chưa từng quy định. Trong khi đó, Ethena cũng phát hành USDtb, một stablecoin được hỗ trợ bằng pháp định tuân thủ đầy đủ GENIUS Act. Các quan điểm quản lý chia rẽ: Đức (BaFin) đã cấm bán USDe, coi đó là chứng khoán chưa đăng ký, trong khi các tổ chức Mỹ như Janus Henderson lại hợp tác tích hợp USDe. Mô hình này có rủi ro thất bại, chủ yếu phụ thuộc vào việc phí funding duy trì dương trong dài hạn. Sự sụt giảm tháng 10/2025 cho thấy rủi ro khi cửa sổ phí funding âm kéo dài trùng với việc giảm đòn bẩy toàn mạng. Câu hỏi cơ bản là: USDe và USDC được tiếp thị dưới cùng tên gọi "stablecoin" nhưng thực chất rất khác biệt. GENIUS Act chỉ quy định một loại và bỏ ngỏ loại kia. Vấn đề đặt ra cho các nhà quản lý Mỹ là liệu họ sẽ đặt ra quy tắc mới cho đô la tổng hợp hay để lợi nhuận tiếp tục di chuyển đến những nơi nằm ngoài ranh giới họ đã vẽ.

Foresight News7 phút trước

USDe Bỏ Qua Lệnh Cấm Lợi Nhuận Của Đạo Luật GENIUS: Đô La Tổng Hợp Đã Trở Thành Vùng Xám Thành Công Nhất Trong Tiền Mã Hóa Như Thế Nào?

Foresight News7 phút trước

Lido V3 Mở Rộng Hoạt Động Staking Ethereum Cho Tổ Chức Với Luganodes stVaults

Lido đang đẩy mạnh chiến lược thu hút staking thể chế thông qua việc tích hợp với nhà vận hành node chuyên nghiệp Luganodes trên phiên bản V3 của mình. Hợp tác này ra mắt các kho staking Ethereum (stVaults) được xây dựng dựa trên nguyên thủy stVaults mới của giao thức, nhắm đến các tổ chức muốn kiểm soát nhiều hơn về việc tiếp xúc với validator, cài đặt rủi ro, cấu trúc phí và yêu cầu vận hành, trong khi vẫn giữ được kết nối với hệ sinh thái stETH rộng lớn. Lido V3 hướng tới mô hình staking mô-đun linh hoạt hơn, cho phép cấu hình tùy chỉnh thay vì bắt mọi người dùng vào chung một nhóm chung. Điều này là cần thiết cho các tổ chức như quản lý tài sản, kho bạc doanh nghiệp, những đối tượng có yêu cầu cụ thể về nhà vận hành, chính sách, báo cáo và khung tuân thủ mà các sản phẩm staking bán lẻ thông thường không đáp ứng. Sự phát triển này phản ánh xu hướng trưởng thành của hệ sinh thái staking Ethereum, chuyển từ giai đoạn thu hút người dùng cá nhân sang xây dựng các sản phẩm hỗ trợ người dùng thể chế lớn, có yêu cầu phức tạp hơn. Mục tiêu là kết hợp giữa staking được thiết kế riêng với khả năng tiếp cận thanh khoản từ stETH. Điều này cho thấy thị trường staking Ethereum đang trở nên phân khúc, có thể cấu hình cao hơn và phù hợp hơn với dòng vốn thể chế, góp phần củng cố vị thế của mạng lưới với tư cách là lớp giải quyết chính cho DeFi và cơ sở hạ tầng thể chế.

bitcoinist21 phút trước

Lido V3 Mở Rộng Hoạt Động Staking Ethereum Cho Tổ Chức Với Luganodes stVaults

bitcoinist21 phút trước

Ngân hàng Standard Chartered đưa ra "bàn cược" 40 lần, kêu gọi mua UNI tăng lên 100 USD

Tác giả: Jae, PANews Một báo cáo nghiên cứu từ ngân hàng truyền thống Standard Chartered (Ngân hàng TNHH Thương mại Cổ phần Chuẩn Tước) đã thu hút sự chú ý đến lĩnh vực DeFi. Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số Toàn cầu của ngân hàng này, trong báo cáo lần đầu tiên về sàn giao dịch phi tập trung (DEX) Uniswap vào ngày 15/6, đã đưa ra dự đoán đáng chú ý: giá token quản trị UNI của Uniswap có khả năng tăng khoảng 40 lần, chạm mốc 100 USD trước cuối năm 2030, khi UNI chỉ giao dịch quanh 2,6 USD. Lý lẽ chính của Standard Chartered dựa trên bốn yếu tố: 1. **Mở rộng quy mô tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA):** Quy mô tài sản được mã hóa trên chuỗi dự kiến tăng mạnh từ khoảng 340 tỷ USD lên 4 nghìn tỷ USD vào năm 2028. 2. **Tăng tỷ lệ thâm nhập DeFi:** Tỷ lệ tài sản mã hóa được sử dụng trong DeFi dự kiến tăng từ 3,5% lên 30% vào năm 2030, đẩy Tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi lên khoảng 2,7 nghìn tỷ USD. 3. **Chuyển đổi UNI thành tài sản sinh lời:** Việc kích hoạt "công tắc phí" và cơ chế đốt token đã biến UNI từ một token quản trị thuần túy thành một tài sản có tính sản xuất với áp lực giảm phát, thu hẹp khoảng cách định giá với các sàn giao dịch tập trung như Coinbase. 4. **Mô hình mạng lưới mở:** Uniswap được so sánh với mô hình YouTube - một cơ sở hạ tầng thị trường mở mà các tổ chức tài chính có thể tích hợp để giao dịch RWA, tạo hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ. **Thách thức trên đường đi:** Mặc dù Uniswap vẫn giữ vị thế dẫn đầu và đang trở thành cổng giao dịch ưa thích cho các tài sản hợp quy từ các tổ chức như BlackRock và Fidelity, nó phải đối mặt với những rủi ro: - **Cạnh tranh:** Các DEX mới nổi (như trên Solana) và các công cụ tổng hợp thanh khoản đang cạnh tranh giành thị phần người dùng. - **Rủi ro vĩ mô:** Lộ trình mã hóa tài sản toàn cầu có thể bị trì hoãn nếu tiến độ pháp lý chậm hoặc xảy ra sự cố an ninh nghiêm trọng. Giá UNI hiện vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh lịch sử. Việc Standard Chartered đưa ra mục tiêu giá 100 USD mang ý nghĩa biểu tượng, phản ánh sự thay đổi trong cách nhìn nhận của Phố Wall về DeFi - từ một lĩnh vực đầu cơ sang một mô hình kinh doanh có hiệu quả vốn và giá trị dòng tiền. Tuy nhiên, hành trình đến năm 2030 vẫn đầy thách thức và phụ thuộc vào khả năng cân bằng giữa nguyên tắc phi tập trung và sự tuân thủ quy định toàn cầu của Uniswap.

marsbit26 phút trước

Ngân hàng Standard Chartered đưa ra "bàn cược" 40 lần, kêu gọi mua UNI tăng lên 100 USD

marsbit26 phút trước

Những ai vẫn còn "ám ảnh" với Altcoin, cứ xông thẳng vào HOOD là được

Bài viết của tác giả Azuma trên Odaily phân tích tiềm năng của cổ phiếu Robinhood (HOOD). Lý do chính cho việc tác giả tiếp tục mua vào HOOD là sự lạc quan về báo cáo tài chính Q2/2026, kỳ vọng vào doanh thu giao dịch chứng khoán bùng nổ và thị trường dự đoán (prediction market) tăng trưởng mạnh. Điểm trọng tâm của bài viết nêu bật sự thay đổi trong logic định giá HOOD. Trước đây, HOOD thường được coi là "cổ phiếu bóng" của thị trường tiền mã hóa, với biến động giá mạnh theo chu kỳ bull/bear của tiền điện tử. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy tỷ trọng doanh thu từ tiền mã hóa trong tổng doanh thu của Robinhood đang giảm dần (xuống còn 13% trong Q1/2026), và giá HOOD bắt đầu tách biệt so với Bitcoin. Bài viết liệt kê nhiều yếu tố tích cực khác hỗ trợ tăng trưởng độc lập của Robinhood: * Dữ liệu hoạt động tháng 5 đạt mức kỷ lục về tổng tài sản, số tài khoản được cấp vốn, số dư ký quỹ,... * Phát triển thị trường dự đoán tự xây dựng Rothera. * Được chấp thuận làm nhà bảo lãnh phát hành IPO, mở ra cơ hội từ các đợt IPO lớn. * Được Bộ Tài chính Mỹ chọn làm nhà môi giới và ủy thác ban đầu cho "Tài khoản Trump" - một chương trình tiết kiệm cho trẻ em Mỹ, hứa hẹn hàng triệu khách hàng mới. Kết luận, tác giả cho rằng HOOD đang thoát khỏi sự phụ thuộc vào thị trường tiền mã hóa. Nếu thị trường tiền điện tử hồi phục, HOOD vẫn được hưởng lợi; nếu không, các mảng kinh doanh chính khác như chứng khoán, IPO, thị trường dự đoán vẫn có thể duy trì tăng trưởng. Do đó, đối với những nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào altcoin nhưng lo ngại về thanh khoản và rủi ro, việc chuyển sang HOOD có thể là một lựa chọn với mức an toàn cao hơn.

marsbit35 phút trước

Những ai vẫn còn "ám ảnh" với Altcoin, cứ xông thẳng vào HOOD là được

marsbit35 phút trước

Những ai còn luyến tiếc tiền điện tử "rác", chỉ cần xả vào HOOD là đủ

Bài viết thể hiện quan điểm lạc quan về triển vọng cổ phiếu Robinhood (HOOD), đặc biệt nhắm đến những nhà đầu tư vẫn còn kỳ vọng vào thị trường altcoin (tiền điện tử thay thế). Lý do chính được đưa ra là HOOD đang dần thoát khỏi sự phụ thuộc vào doanh thu từ tiền điện tử. Số liệu cho thấy tỷ trọng doanh thu từ tiền điện tử trong tổng doanh thu của Robinhood đang có xu hướng giảm, đạt mức thấp 13% trong quý 1/2026. Đồng thời, biểu đồ giá HOOD gần đây cũng cho thấy sự phân kỳ rõ rệt so với Bitcoin, báo hiệu sự thay đổi trong logic định giá. Thay vào đó, Robinhood đang phát triển mạnh mẽ ở các mảng kinh doanh khác: giao dịch cổ phiếu/option đạt mức kỷ lục hoặc gần kỷ lục, phát triển thị trường dự đoán riêng (Rothera), tham gia vào vai trò bảo lãnh phát hành cho các đợt IPO (như SpaceX, và có thể là Anthropic, OpenAI), và đặc biệt là được chọn làm nền tảng môi giới cho "Tài khoản Trump" - một chương trình tài khoản tiết kiệm do chính phủ Mỹ tài trợ cho trẻ em sinh từ 2025-2029. Tác giả kết luận: HOOD giờ đây mang đặc điểm của một "cổ phiếu thay thế altcoin" với rủi ro thấp hơn. Nếu thị trường tiền điện tử bùng nổ trở lại, HOOD vẫn sẽ được hưởng lợi. Nhưng ngay cả khi thị trường tiền điện tử tiếp tục trì trệ, các mảng kinh doanh đa dạng và đang tăng trưởng khác của Robinhood vẫn có khả năng hỗ trợ tăng trưởng doanh thu và cổ phiếu. Do đó, đối với những người còn kỳ vọng vào altcoin nhưng lo ngại về tính thanh khoản và rủi ro, việc chuyển hướng sang HOOD có thể là một lựa chọn có biên độ an toàn cao hơn.

Odaily星球日报40 phút trước

Những ai còn luyến tiếc tiền điện tử "rác", chỉ cần xả vào HOOD là đủ

Odaily星球日报40 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua T

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Threshold Network Token (T) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Threshold Network Token (T) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Threshold Network Token (T) của BạnSau khi mua Threshold Network Token (T), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Threshold Network Token (T)Giao dịch Threshold Network Token (T) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 512Xuất bản vào 2024.12.13Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua T

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của T (T) được trình bày dưới đây.

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow