CoreWeave, một thợ đào Bitcoin công khai đã từ bỏ Bitcoin để chuyển hướng sang mảng kinh doanh AI, đang thành công lớn. Theo Blocksbridge Consulting, khoản vay 8,5 tỷ USD được bảo đảm bằng GPU thành công của CoreWeave đã xác nhận sự bùng nổ AI hay ‘ComputeFi’ và từ đó, là sự kết thúc của ‘MinerFi’.
Nghiên cứu đã xem xét sự bùng nổ khai thác Bitcoin năm 2021, vốn sụp đổ mạnh khi giá BTC giảm trong khi hashrate (sức mạnh tính toán và số lượng thợ đào) tăng vọt.
Vào cuối chu kỳ 2021, giá trị bán lại của các ASIC cũ (máy dùng để đào BTC) giảm và sự sụp đổ giá BTC làm trầm trọng thêm tình hình.
Ngược lại, phần cứng khai thác mới hơn, bao gồm GPU (đơn vị xử lý chung) của Nvidia, có thể dễ dàng được chuyển đổi mục đích sử dụng cho những việc khác. Đặc biệt là khi nhu cầu xử lý dữ liệu và năng lượng của AI tăng vọt.
Kết quả là, hầu hết các thợ đào có phần cứng mới nhất trong chu kỳ hiện tại đã chuyển hướng một phần hoặc toàn bộ sang AI một cách dễ dàng.
Những công ty khác như MARA buộc phải thanh lý lượng nắm giữ BTC của họ để tài trợ cho những sự chuyển hướng này. Tuy nhiên, những người chơi như CoreWeave đã chọn các khoản vay được bảo đảm bằng GPU, sử dụng các giá máy tính làm tài sản thế chấp.
Trên thực tế, khoản vay 8,5 tỷ USD của CoreWeave là chưa có tiền lệ vì đây là cơ sở cho vay lớn nhất từng được thực hiện bằng cách sử dụng các giá máy tính làm tài sản thế chấp trong ngành.
Và lợi thế của ‘ComputeFi’ không dừng lại ở khả năng tài trợ mở rộng.
Liệu xu hướng AI có gia tăng sâu rộng hơn trong giới khai thác Bitcoin?
Theo công ty nghiên cứu, ‘ComputeFi’ đã giải quyết được bản chất đầu cơ của vấn đề ‘minerFi’.
Trong chu kỳ mới nhất, BTC và tiền mã hóa đã trở nên phổ biến. Trên thực tế, hầu hết các ngân hàng và nhà quản lý tài sản hiện cho phép nhà đầu tư vay dựa trên lượng nắm giữ tiền mã hóa của họ. Tuy nhiên, tổng lợi nhuận đã gây sức ép lên tính bền vững của việc khai thác BTC.
Ngoài việc giảm một nửa phần thưởng khối vào năm 2024, sự điều chỉnh giảm của BTC đã kéo doanh thu hàng ngày của thợ đào từ hơn 50 triệu USD vào năm 2025 xuống dưới 40 triệu USD vào năm 2026.
Trong một môi trường đầy khó khăn như vậy, ngay cả những thợ đào có năng lực và tích cực muốn chuyển hướng sang AI chỉ bằng cách sử dụng doanh thu từ BTC của họ cũng có thể phải đối mặt với thách thức.
Ngược lại, CoreWeave đã tạo ra doanh thu 5,13 tỷ USD vào năm 2025 – Đánh dấu mức tăng trưởng hàng năm 168%. Đối với MARA, công ty đã chuyển hướng một phần sang AI, doanh thu tạo ra đạt 907 triệu USD, cho thấy mức tăng 38%. Tuy nhiên, công ty này cũng chịu khoản lỗ 1,3 tỷ USD trên lượng nắm giữ BTC trong mùa đông tiền mã hóa.
Với doanh thu của thợ đào đang suy giảm, xu hướng chuyển dịch sang AI đang diễn ra trong giới khai thác công khai có thể sẽ không sớm giảm bớt.
Tóm tắt cuối cùng
- Khoản vay 8,5 tỷ USD của CoreWeave được bảo đảm bằng phần cứng máy tính có thể thiết lập mô hình cho việc tài trợ các dự án AI trong tương lai.
- Sự chuyển hướng sang AI cũng được xem là bền vững hơn so với bản chất đầu cơ của việc khai thác BTC.
