Thị trường một lần nữa rơi vào giai đoạn giằng co kinh điển, với lòng tham và FOMO tranh giành quyền kiểm soát.
Về mặt kỹ thuật, đợt phục hồi về mức 70.000 USD của Bitcoin [BTC] vào ngày 6 tháng 4 đã chạm trực tiếp vào một vùng kháng cự được thiết lập vững chắc, và nỗ lực bứt phá nhanh chóng mất đà. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các nhà đầu tư dường như nhanh chóng chốt lời (lòng tham) hơn là mạo hiểm để mất đi lợi nhuận (FOMO).
Đáng chú ý, hành vi này cũng phù hợp với các tín hiệu on-chain. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy khi BTC tiến vào vùng 70.000 USD, lợi nhuận thực hiện mỗi giờ đã tăng vọt trên 20 triệu USD, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy những người nắm giữ đã sử dụng đợt tăng giá như một cơ hội để phân phối khi thị trường mạnh. Trên thực tế, động thái này vẫn nhất quán kể từ tháng 2 năm 2026.
Về mặt kỹ thuật, mỗi lần tiến vào vùng 70.000 - 80.000 USD đều vấp phải tính thanh khoản mỏng và hoạt động chốt lời ổn định, khiến các đợt tăng giá bị hạn chế. Biểu đồ giá Bitcoin chứng minh điều này. Sau khi đạt đỉnh gần 97.000 USD vào tháng 1, BTC đã giảm gần 40% trong vòng một tháng. Kể từ đó, giá đã cố gắng lấy lại mức 75.000 USD khoảng bảy lần, nhưng mỗi lần đều không thể giữ vững, củng cố ý tưởng về kháng cự mạnh ở trên.
Vì vậy, từ cả góc độ kỹ thuật và vĩ mô, việc Tỷ lệ Long/Short của Bitcoin chuyển lại về âm có vẻ hợp lý. Các trader dường thận trọng hơn, với phe gấu từng bước quay lại và định vị cho khả năng giảm điểm. Do đó, việc định vị quanh mức 70.000 USD có vẻ rất chiến lược chứ không phải ngẫu nhiên.
Tuy nhiên, một tín hiệu quan trọng vẫn có thể thách thức luận điểm này.
Liệu tâm lý nhà đầu tư thay đổi có định hình chu kỳ hiện tại của BTC?
Chỉ cần nhìn sơ qua bối cảnh vĩ mô là đủ để hiểu tại sao các trader lại nghiêng về short (bán khống) Bitcoin.
Theo Kobeissi Letter, quân đội Mỹ được cho là đang chuẩn bị cho các cuộc tấn công tiềm năng vào các mục tiêu năng lượng của Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump đặt ra thời hạn "cuối cùng" vào 8 giờ tối ET thứ Ba, thêm một lớp rủi ro cho tâm lý thị trường vốn đã mong manh. Trong môi trường kiểu này, giao dịch biến động (volatility) trông hấp dẫn hơn là chỉ đơn giản HODL (nắm giữ) xuyên suốt rủi ro vĩ mô.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường dường như đang kể một câu chuyện khác. Một báo cáo gần đây từ Santiment cho thấy đám đông vẫn kỳ vọng đợt tăng giá của Bitcoin sẽ tiếp tục, với tâm lý đạt mức tham lam cao thứ ba trong ba tháng qua. Nói một cách đơn giản, sau đợt tăng giá mới nhất của BTC, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhanh chóng chuyển lại sang chế độ FOMO.
Đáng chú ý, sự thay đổi này hiện đang thể hiện trong tâm lý nhà đầu tư, với FOMO bắt đầu lại việc thúc đẩy định vị.
Theo CryptoQuant, Metaplanet đã tích lũy 5.075 BTC như một phần của kế hoạch rộng hơn nhằm mua 210.000 Bitcoin, tương đương khoảng 1% tổng nguồn cung. Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền vào 471 triệu USD vào ngày 6 tháng 4, đánh dấu dòng tiền vào trong một ngày lớn nhất trong gần ba tháng.
Tổng hợp lại, thị trường hiện đang ở một ngã rẽ tâm lý rõ rệt. Trong khi rủi ro vĩ mô và các vị thế short (bán khống) gia tăng cho thấy sự thận trọng, thì dòng vốn chảy vào và sự lạc quan gia tăng từ giới đầu tư nhỏ lẻ lại chỉ ra nhu cầu tiềm ẩn. Trong bối cảnh này, hành động giá biến động hiện tại của Bitcoin trông giống một cái bẫy gấu (bear trap) đang hình thành hơn là một điểm yếu.
Tóm tắt cuối cùng
- Sự không chắc chắn về vĩ mô đang thúc đẩy định vị thận trọng, với các trader nghiêng về short khi Bitcoin vật lộn gần vùng kháng cự mạnh.
- Dòng tiền vào gia tăng và FOMO trỗi dậy cho thấy nhu cầu tiềm ẩn vẫn còn nguyên vẹn, làm tăng khả năng xảy ra một cái bẫy gấu tiềm năng.
