加密市场大幅波动，BTC与ETH下跌，ETF资金流出。普通投资者应提升专注力、执行力与认知优势，把握长期机会。
市场分析
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上周，由于美国的非农数据令人失望（不仅 7 月新增就业人数低于预期，而且对5月和6月的数据进行了大幅下修）、美国宣布新一轮进口关税（新关税将于8月7日正式生效，部分国家税率将高达50%）、叠加地缘政治冲击（上周特朗普在接受采访时，发表了针对俄罗斯的核潜艇威胁言论）等因素的综合影响，加密市场（也包括股票市场）重新迎来了一次阶段性波动行情，BTC 从 12 万美元跌至了 11.2 万美元附近，ETH 则从 3,900 美元跌至了 3,300 美元附近。
现货 ETF 流入流出方面，BTC ETF 在保持了七周的净流入后，上周开始出现了净流出，净流出达到 6.43 亿美元。如下图所示。
尽管宏观因素的影响导致市场产生了新的波动，一些 ETF 的资金（购买者）也开始变得重新谨慎，但各大机构/鲸鱼持续的买买买行为似乎也说明了他们对 BTC 和 ETH 的战略储备兴趣目前并未有什么明显的改变，这也在一定程度上缓解了市场波动的压力。
本周（8.4）开始，市场重新有了一些反弹的表现，截至撰写本文时，BTC 维持在了 11.4 万美元附近，ETH 维持在了 3,500 美元附近，如下图所示。
现在市场的结构已经发生了比较明显的变化，曾经那个奔放狂野、崇尚自由主义、倡导社区主导的加密市场，如今已经变成了由政府、机构投资者（包括鲸鱼）和业内人士把控的数字游戏。
1.市场从来就不会缺少机会
在上一篇文章（7月30日）中，我们更多是从机构的角度来简单谈论了接下来的市场机会，至于市场接下来还会不会有更好的反弹表现，可能也会同时取决于几个方面，包括：
- 美国接下来公布的一些经济数据（如非农、通胀等）
- 美联储的政策何时转向的预期
- 贸易关税和地缘政治是否能够进一步缓和
- 市场资金的流入和流出情况（如ETF资金的动向、机构的积累储备等）
市场价格总是时刻在变化着，但很多时候，感觉人们的情绪又是在不断地重复。每当价格快速上涨的时候，大多数人都会认为牛市又来了；每当价格暴跌时，大多数人则又会认为一切都结束了。
不同的视角就会有不同的看法或认知，而不同的看法或认知又会带来不同的结果或结局，相较于人们（一定范围内的散户）情绪的变化，我更倾向于去关注资本（资金）的流向。
举个简单的例子，目前不少人依然还在看衰加密行业，认为这个领域里面都是炒作和空气，但不少资金却还在继续涌入该领域，就拿融资角度来讲，根据公开数据显示，过去的一个月（7月份）加密领域共进行了约 131 轮融资，总计融资规模达到了 36.6 亿美元，如下图所示。
且自今年年初以来（YTD），加密领域的风险投融资就达到了 211 亿美元，已经超过了 2024 年全年 138 亿美元的总规模。
显而易见，这个领域目前虽然还存在这一些问题，但它正在走向成熟，如果你有幸已经进入这个领域，但始终保持着比较负面的看衰情绪，那么，可能就会继续错过该领域里面的一些新机会。
而提到机会，这个似乎又与每个人的投资偏好有关，机会这种事情因人而异。
最近因为身体有些不适，每天大部分时间都在躺着听喜马拉雅里面的盗墓笔记，我正好也发现，其实这个和节目里面讲的盗墓流派有些类似，盗墓之人的目标都是为了挖鬼货发财，但发财的方式和做法不一样，所谓的摸金、发丘、搬山、卸岭之类的流派，总结起来看，也并不存在什么师承宗门，只是基于技术流派而言的，即不同的派别只是使用这一门的技术和规矩而已。
比如，发丘一脉技术之人都喜欢弄一块儿铜印挂在身上，如果一个农民也想通过挖鬼货发财，且他感觉发丘天官的这种铜印比较帅气，也弄了一块儿挂在身上，在盗墓的时候也按发丘的规矩来，那么这个农民就可以看做是发丘一派。如果改天这位农民把铜印扔掉，改弄了几张道符，在盗墓的时候会先在墓室四周烧上几圈道符后再行动，那么这个农民也可以说自己是搬山一派。
在加密市场赚钱也存在不同的方式和做法，比如，囤币党只会坚持储备自己的看好的币种（如BTC、ETH），而技术派则喜欢通过 RSI、MACD 等各种 K 线指标去寻找波段机会、盲目派则喜欢跟着某些 KOL 去赌土狗玩合约......诸如此类。
加密市场发展至今，其实已经不再是一个独立的小众市场或一个孤立的反叛资产类别，最直观的感受是，宏观经济开始变得比以往任何时候都更重要，比如，美联储的加息降息、美国的经济数据（非农、通胀等）、全球局势的变化、机构的持续参与......这一切都在悄无声息地对财富进行着新方式下的转移。
这一切看起来是那么的陌生，但感觉又是那么的熟悉。
在这种大的转变之下，对于普通散户而言，赚钱会持续变成一件越来越难的事情，但机会依然是存在的，前提是我们应该思考和学会把生存放在第一位（不要被市场轻易淘汰），利润放在第二位。
过去的已经失去不用再懊悔，现在的暂时失去也不用太纠结，只要继续把握好未来的机会即可。真正的游戏才刚刚开始，如果现在就从牌桌上面被彻底洗掉，那么，未来某一天你回头再看，现在将继续会成为你最大的遗憾之一。
2.把握机会的 3 个执行层面
很多人直接将成功的交易理解为是赚到更多的钱，赚到更多的钱这种结果肯定是无可厚非的，但仅仅看重这种结果不一定就能够把握住成功的机会，而是应该注重思考和形成实现这种结果的驱动内因。
那这里的驱动内因又该怎么理解呢？
接下来我们分 3 个执行层面帮大家做一下梳理：
1）第一个层面是保持专注+执行力
如果看到别人买了某某币赚钱了，自己就毫不犹豫去追高。如果看到最近某某话题热度上来了，自己就毫不犹豫去参与。心里面是想着能够像 XX 一样也赚到多少钱、甚至直接一夜暴富，但却忽略了别人为了达成某种结果而付出的过程。
专注这个词是我们在过往文章中经常提及的一个词，而执行力主要指的是你/我行动的本身，两者应该做到相辅相成。比如，你可以挑选自己最感兴趣的 1-3 个细分领域去保持关注，按天或按周制定自己的学习或研究计划，以此来持续优化自己的执行策略，而不仅仅是将时间全部放在盯 K 线上面的价格变化或者钱包的余额变化上面。
收益只是一种结果，专注与执行才是达成结果的过程。不少人往往会幻想或把眼光放在我希望赚多少钱这种事情上面，而却忽略了自己要具体怎么做才能够赚到这些钱，这样很容易导致自己一直处于内心急躁、信念不足、或迷失方向的状态。
总之，真正的长期的稳定收益不是靠简单的无脑模仿或跟随，而是来自于自己高效率的专注力和严格纪律的执行力。再往简单了说，把握住成功的机会不是靠幻想，而是靠每天脚踏实地和坚持不懈地在自己专注的领域里面做重复且正确的事情。
2）第二个层面是理解和掌握一致性
所谓一致性，主要是指你可以在各种环境（如波动行情）下始终都能够保持理性并做出自己的合理决策。最简单的举例就是我们之前文章中经常提及的仓位管理概念，即不论市场如何变化，你都能够基于自己的仓位计划做出最适合自己的选择，而不是去盲目追逐一次性的回报（比如去追逐100倍的暴涨机会）。
不论是投资也好，创业也罢，真真能够拉开人与人之间距离的，往往不是一次性的侥幸成功或侥幸暴利，而是维持长期的稳定的高胜率。在我认识的不少老韭菜里面，投资上面越是成功的人，他们越少会被突如其来的高收益机会诱惑，而是始终掌握着一致性，更看重稳定且可复制的节奏及策略。
说简单一些就是，一致性是产生复利的基础，我们不需要刻意去获得一次性的暴利，只要自己不产生严重的失误或亏损，只要自己不被这个市场轻易地淘汰，那么就能够获得长期的持续的成长。
3）第三个层面是构建自己的优势
在之前的文章中我们也总是提到过，每个人都是独立的个体，大家彼此的背景、经历、对风险的承受能力等有很大差别，且每个人的思维模型，知识阅历，观察角度，利益诉求等也都不尽相同。
我们可以通过学习别人的优势或思考角度来完善自己的方法论，但不要轻易直接照搬别人的结果，因为一个人唯一能够控制的，其实就是自己的能力边界和认知优势。
也许，你看到/听到别人玩土狗或 MemeCoin 可以轻松赚到 100 倍、甚至 1000 倍的机会，但这并不代表你就可以抓住，与其消耗大量时间做无用功去到处找人询问暴富密码，不如自己沉下心来认知思考并构建一下自己的优势。
那应该怎么快速来构建自己的优势呢？
这个在思路上其实也并不难，我们只要基于自己的长期目标做好“拆解”即可，这里我简单举 2 个具体的例子：
比如，我之前喜欢研究各种链上数据，所以给自己建立了一套“数据渠道”，即我使用 EXCEL 持续收集、归类、整理了超过 300 个数据类网站/工具（部分我认为比较常用的工具已经同步到了话李话外Notion里面）。大家平时看话李话外文章的时候，经常会看到正文中我会引用各种维度的数据或截图，这些其实都是我整理的数据渠道发挥了作用。同理，我还会进一步拆分出独立用途的数据汇总，诸如之前文章中给大家分享的《比特币指标模板表》里面收录的 40 多个 BTC 指标、就是我长期投资比特币的重要辅助参考之一。
再比如，我之前（2022-2023年期间）写过一些项目投研类的文章，为了能够更好地了解或研究项目，我当时给自己设计了一套“项目调研模板”（该模板表已经同步到了话李话外Notion里面），即我使用 EXCEL 对需要关注的方面进行了总结和归纳，只要自己按照模板去找到对应的项目资料并进行打分即可。简单来说，通过项目调研模板，如果我需要快速了解一个项目的潜力，那么只要重点整理出以下几点就行：
- 该项目在叙事方面与市场的契合度，是否拥有较高的认知度（比如在社交媒体上拥有很高的知名度）
- 该项目在产品方面与市场的契合度（PMF），该项目的核心增长指标变化（Mindshare），
- 该项目是否具有良好的代币经济学（比如解锁情况、代币效用、分配方面是否社区优先）
同理，举一反三，我们还可以基于自己的目标和需要建立属于自己的信息渠道、决策体系、数据模型、圈子......等等。
总之，在我们看来，如果希望获得长期的成功，不是简单地靠几次运气，而往往依靠的是自己优势的不断建立和积累。一次或几次的成功也许可以让你赚到快钱，但只有构建起自己的优势才能够让自己始终保持稳扎稳打并穿越牛熊周期。尤其是在投资市场里面，我们看到的或者别人让你看到的所谓“成功捷径”，往往都是针对你的一种“陷阱”，长期而言，你自身建立起来的优势，才是你最强且最有利的机会保障。
我们追求的不应该是每次都能够“抓住机会”，而是要想方设法让自己成为那个“始终有机会的人”，保持耐心，等待合适的机会到来，不要害怕错过。
今天就聊这些吧，正文中涉及到的图片/数据引用来源已经补充到了话李话外Notion里面，以上内容只是个人角度观点及分析，仅作为学习记录和交流之用，不构成任何投资建议。
