RWA 链上金融报告：2025 上半年全景市场报告

coinvoiceXuất bản vào 2025-06-29Cập nhật gần nhất vào 2025-06-29

2025年6月26日，RedStone Oracle发布了《Real-World Assets in On-chain Finance Report》，进一步进军RWA生态。RedStone最新报告强调了真实资产（RWA）代币化在区块链生态系统中的显著增长和变革潜力。自2022年仅有50亿美元以来，RWA市场已激增至2025年中超过240亿美元，稳居加密货币第二大增长最快的领域。

报告指出，机构采纳已从试点阶段转向大规模部署，这一转变得益于基础设施的不断完善，以及包括贝莱德、摩根大通和富兰克林邓普顿在内的主要金融机构的支持。随着RWA代币化逐渐成为连接传统金融与区块链的桥梁，创新的合规DeFi集成和由RedStone等公司引领的复杂定价预言机，为构建一个高效、透明且具备流动性的全球资产市场奠定了基础。

私募信贷作为增长的主要动力，行业预测显示，到2030年代初，资产代币化比例有望达到30%，RedStone的洞察展现出通过区块链释放数万亿美元价值的光明前景。

完整报告请点击链接查阅：

https://blog.redstone.finance/2025/06/26/real-world-assets-in-onchain-finance-report/

Key Takeaways:

● RWA（真实资产）代币化市场从2022年的50亿美元激增至2025年6月超过240亿美元（增长380%），成为继稳定币之后加密货币第二大增长最快的领域。虽然稳定币在技术上是代币化的法定货币，但我们在本报告中将其排除，因为我们的研究团队已在深入研究相关内容。行业预测显示，到2030-2034年，全球资产的10%至30%可能被代币化，RWA正成为将传统金融行业超过400万亿美元资产连接到区块链的桥梁——这一数字远远超过当前加密货币市场的约3万亿美元规模的130倍以上。

● 资产代币化在2024-2025年已由试点实验阶段，稳步转向规模化的机构采纳。到2024年12月，代币化的真实资产市场已达到152亿美元（不包括稳定币），并持续增长，到2025年6月突破240亿美元，实现了令人瞩目的85%的年度增长。

● 目前的机构采纳浪潮，反映了多年基础设施建设的积累，最终促成了大规模生产部署。包括贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿和阿波罗等主要金融机构已从试验走向规模应用。同时，各国政府也越来越将区块链视为现代化传统金融体系和应对宏观经济结构性挑战的关键基础设施。得益于监管环境的逐步改善，RWAs正迎来快速发展。

● 通过受监管架构的DeFi集成，RWAs迈入了新一轮增长期，将历史上流动性较差的资产转化为可组合的金融原语。像Ethena、Maple、Spark、Morpho、Pendle Citadels、Drift Institutional、Kamino以及Securitize的sToken等平台，使机构资产能够在保持合规的同时，获得DeFi的流动性，创造收益放大和二级市场的潜在机会，这些都是传统金融难以实现的。

● 截至2025年6月，私人信贷已成为最大的RWA代币化细分市场，规模达140亿美元，彰显出机构对原生区块链信贷市场的强烈兴趣。代币化通过降低运营成本、改善准入和分配，解决了行业的主要限制，还为建立稳健的二级流动性市场提供了可能——同时保持了机构的承销标准，并提供了之前只向合格投资者开放的高收益机会。

● RWA预言机代表了一场根本性的变革，需采用全新的技术体系——像RedStone这样的专业供应商在推动复杂定价机制方面走在前列，为机构采纳奠定了基础。不同于DeFi的实时价格数据，RWA的定价需要融合净资产值（NAV）、监管合规和流动性调整等复杂架构，为数万亿美元的代币化资产集成到去中心化金融（DeFi）中提供了关键基础设施。

声明：本内容为作者独立观点，不代表 CoinVoice 立场，且不构成投资建议，请谨慎对待，如需报道或加入交流群，请联系微信：VOICE-V。

来源：深潮TechFlow

Nội dung Liên quan

Giám đốc điều hành tạm thời của Ethereum Foundation lên tiếng: Sứ mệnh của chúng tôi là gì?

Tác giả Aerugo, Giám đốc điều hành lâm thời của Ethereum Foundation (EF), trình bày về sứ mệnh và định hướng mới của tổ chức. **Sứ mệnh cốt lõi:** EF tồn tại để đảm bảo Ethereum là cơ sở hạ tầng **thực sự không cần cấp phép và tôn trọng chủ quyền**, có khả năng chống kiểm duyệt, mã nguồn mở, riêng tư và an toàn. **EF KHÔNG nhằm:** Theo đuổi sự nổi tiếng, làm hài lòng giới đầu cơ ngắn hạn, hỗ trợ mọi ứng dụng, hay quảng bá Ethereum như một dịch vụ giải trí. **Trọng tâm hành động của EF:** 1. **Loại bỏ điểm yếu:** Củng cố Ethereum ở mọi tầng (giao thức, truy cập, người dùng, thể chế) chống lại sự khai thác, kiểm soát độc quyền hoặc ép buộc. Ưu tiên: * **Bảo vệ quy trình giao dịch:** Chống lại MEV có hại, đảm bảo tính trung lập, giảm thiểu sự phụ thuộc vào các kênh đặc quyền. * **Quyền riêng tư:** Là điều kiện sống còn. Ethereum cần cung cấp quyền riêng tư vô điều kiện mạnh mẽ như một tiêu chuẩn mặc định. * **Staking (Đặt cọc):** Được coi là rủi ro hạ tầng giao thức. Cần đảm bảo tính không cần cấp phép, đa dạng và chống tập trung hóa. * **Giao diện truy cập:** Đảm bảo người dùng có thể truy cập một cách tự chủ và an toàn, không bị ép buộc. * **Thực hành nội bộ:** EF sẽ chuyển sang sử dụng ETH và stablecoin gốc trên Ethereum cho các giao dịch tài chính chính khi có thể. 2. **Nắm bắt cơ hội:** EF cũng sẽ chủ động theo đuổi các cơ hội lớn để phát huy tiềm năng của Ethereum, như: * Trở thành cơ sở hạ tầng toàn cầu đầu tiên **chống lại tấn công lượng tử**. * Xây dựng ngăn xếp giao thức **có thể xác minh đầy đủ và tự chủ** từ đầu đến cuối. * Biến Ethereum thành **tiền mặt kỹ thuật số thông thường**, tôn trọng quyền riêng tư và nhân phẩm. * Hỗ trợ **ví cá nhân với đại lý AI** do người dùng sở hữu. * Thúc đẩy việc áp dụng thể chế thông qua **cơ sở hạ tầng trung lập, đáng tin cậy và cạnh tranh**. * **Mở rộng quy mô một cách an toàn** (Scaling) mà không đánh đổi quyền tự chủ. **Về việc rời đi & công ty tách ra (Spin-offs):** * Bài viết thừa nhận có sự thay đổi nhân sự nhưng không thảo luận chi tiết cá nhân, nhấn mạnh sự tôn trọng đối với các cựu đóng góp. * Một số công việc sẽ được tách ra thành các công ty độc lập (spin-offs). EF sẽ chỉ tài trợ cho các dự án bên ngoài nếu chúng **phù hợp với sứ mệnh cốt lõi**, quan trọng và không làm tăng rủi ro bị khai thác hoặc phụ thuộc. **Tóm lại,** EF tái khẳng định sự tập trung mạnh mẽ vào việc xây dựng và bảo vệ Ethereum như một nền tảng **tự chủ, trung lập và kiên cường** cho sự phối hợp toàn cầu trong tương lai, thay vì theo đuổi các mục tiêu ngắn hạn hoặc thương mại đơn thuần.

marsbit5 phút trước

Giám đốc điều hành tạm thời của Ethereum Foundation lên tiếng: Sứ mệnh của chúng tôi là gì?

marsbit5 phút trước

Năm cuối PhD chuyển hướng, nhận offer từ OpenAI: Hành trình phỏng vấn của tôi đầy 'bất ngờ'

Tân tiến sĩ Yong Zheng-Xin từ Đại học Brown sắp gia nhập OpenAI với tư cách là Astra Fellow, tập trung vào nghiên cứu an toàn AI. Trong bài viết chia sẻ hành trình tìm việc, anh đã nêu ra 6 điều bất ngờ chính: 1. Chỉ một hoặc hai bài báo nghiên cứu là thực sự quan trọng để có cơ hội phỏng vấn và thể hiện chuyên môn. 2. Các vòng phỏng vấn rất đa dạng, có thể bao gồm thiết kế hệ thống, lập trình song song hay cả khả năng sử dụng AI agent. 3. Giai đoạn thử việc (work trial) ngày càng phổ biến, đặc biệt tại các startup AI, có khi kéo dài đến một tuần. 4. Thời điểm là yếu tố then chốt; cơ hội việc làm biến động nhanh và có thể cần đẩy nhanh hoặc trì hoãn lịch phỏng vấn. 5. Cơ hội chuyển từ thực tập sang chính thức (return offer) cho vị trí nghiên cứu rất hiếm, ngay cả tại các tổ chức lớn. 6. Nhiều cuộc phỏng vấn không tập trung vào chủ đề nghiên cứu chính của ứng viên (như an toàn AI), mà đánh giá năng lực tổng quát. Bài học rút ra là các ứng viên cần linh hoạt, sẵn sàng chuyển hướng và tập trung thể hiện kỹ năng giải quyết vấn đề thay vì chỉ dựa vào thành tích trong quá khứ.

marsbit31 phút trước

Năm cuối PhD chuyển hướng, nhận offer từ OpenAI: Hành trình phỏng vấn của tôi đầy 'bất ngờ'

marsbit31 phút trước

David Villa Chính Thức Đảm Nhận Vai Trò Đại Sứ Thương Hiệu Cho BitradeX

Làn sóng World Cup 2026 đang lan tỏa khắp toàn cầu. Nhân sự kiện này, BitradeX chính thức công bố David Villa, cựu tiền đạo huyền thoại người Tây Ban Nha, thành viên vô địch World Cup 2010, trở thành Đại sứ Thương hiệu Toàn cầu của mình. Hai bên sẽ hợp tác sâu rộng trong xây dựng thương hiệu, quảng bá thị trường toàn cầu, mở rộng ảnh hưởng cộng đồng và thực hiện chiến lược toàn cầu hóa. David Villa, một trong những cầu thủ biểu tượng thời kỳ hoàng kim của bóng đá Tây Ban Nha, từng cùng đội tuyển quốc gia giành chức vô địch Euro 2008, World Cup 2010, Euro 2012 và giữ kỷ lục ghi bàn cho ĐTQG Tây Ban Nha với 59 bàn thắng. Ông không chỉ là huyền thoại có tầm ảnh hưởng lớn mà còn đại diện cho tinh thần vô địch và giá trị chủ nghĩa dài hạn. BitradeX nhấn mạnh việc lựa chọn David Villa dựa trên sự phù hợp về giá trị: tinh thần kiên trì, tập trung, đột phá và theo đuổi sự xuất sắc trong suốt sự nghiệp của ông phản ánh chính xác triết lý phát triển lấy đổi mới, phát triển dài hạn và toàn cầu hóa làm trọng tâm của BitradeX. Là nền tảng hệ sinh thái tài sản số được AI hỗ trợ, BitradeX có hệ sinh thái bao gồm AiBot, BXC Ecosystem, BTX Card và đang đẩy mạnh chiến lược toàn cầu. Sự tham gia của David Villa sẽ giúp nâng cao nhận thức và ảnh hưởng thương hiệu của BitradeX trên thị trường quốc tế, trở thành cầu nối quan trọng với người dùng toàn cầu. Hợp tác này đánh dấu một chương mới trong hành trình toàn cầu hóa của BitradeX. Trong kỷ nguyên số đầy biến động, BitradeX cam kết tiếp tục lấy đổi mới làm động lực và giá trị người dùng làm cốt lõi, cùng hợp tác với David Villa để truyền cảm hứng về tinh thần vô địch, kiên trì và không ngừng đột phá để tạo ra giá trị lâu dài, cùng viết nên những vinh quang mới.

链捕手43 phút trước

David Villa Chính Thức Đảm Nhận Vai Trò Đại Sứ Thương Hiệu Cho BitradeX

链捕手43 phút trước

STRC Phá Vỡ Mệnh Giá, Thử Nghiệm Kho Bạc Bitcoin Bước Vào Giai Đoạn Hai

Cổ phiếu ưu đãi có cổ tức STRC của MicroStrategy gần đây đã giảm xuống dưới mệnh giá 100 USD, tạo ra cuộc thảo luận mới về mô hình "công ty kho bạc Bitcoin". Sự kiện này cho thấy thị trường không chỉ định giá khoản nắm giữ Bitcoin khổng lồ của công ty mà còn bắt đầu định giá lại cấu trúc vốn và chu kỳ tài trợ của nó. Mô hình của MicroStrategy thực hiện ba chuyển đổi: biến cổ phiếu thành vị thế Bitcoin, chuyển đổi Bitcoin thành tín dụng thị trường vốn, và đóng gói tài sản không tạo ra dòng tiền thành chứng khoán trả cổ tức. Sức căng cốt lõi nằm ở việc tài sản là Bitcoin biến động mạnh và không tạo dòng tiền mặt, trong khi các công cụ nợ và giống nợ lại yêu cầu chi trả tiền mặt liên tục. STRC giảm dưới mệnh giá cho thấy áp lực từ biến động giá tài sản đã lan sang giá công cụ tài trợ. Mối quan tâm chính không phải là khoản lỗ trên sổ sách từ Bitcoin (khoảng 9,5-11,5 tỷ USD) mà là sự không phù hợp về dòng tiền. Nghĩa vụ cổ tức ưu đãi hàng năm của công ty lên tới khoảng 1,7 tỷ USD, trong khi doanh thu từ phần mềm truyền thống khó có thể trang trải. MicroStrategy hiện phải đối mặt với ba loại chi phí ngày càng tăng: chi phí cổ tức (lãi suất của STRC đã tăng), chi phí pha loãng nếu phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, và chi phí về mặt tín nhiệm nếu phải bán Bitcoin để tạo thanh khoản. Đối với thị trường crypto, việc này có thể làm giảm một nguồn mua ròng quan trọng và ổn định từ MicroStrategy, đồng thời thay đổi cách định giá đối với các công ty có mô hình tương tự. Sự kiện STRC giảm giá đánh dấu một bước ngoặt, nhấn mạnh rằng thành công của mô hình "kho bạc Bitcoin" không chỉ phụ thuộc vào giá Bitcoin mà còn vào cửa sổ tài trợ, dự trữ tiền mặt và lòng tin liên tục của nhà đầu tư vào cấu trúc này.

marsbit56 phút trước

STRC Phá Vỡ Mệnh Giá, Thử Nghiệm Kho Bạc Bitcoin Bước Vào Giai Đoạn Hai

marsbit56 phút trước

Standard Chartered lại 'vẽ' biểu đồ tăng 50 lần, đặt mục tiêu 3.500 USD cho AAVE

Tập đoàn Standard Chartered tiếp tục đưa ra dự báo táo bạo về tiền mã hóa, lần này là về AAVE. Ngân hàng này dự đoán AAVE có khả năng tăng 50 lần, đạt 3.500 USD vào cuối năm 2030. Lập luận dựa trên kỳ vọng TVL của DeFi tăng 37 lần lên khoảng 2,7 nghìn tỷ USD và tỷ lệ thâm nhập của RWA (tài sản thế giới thực) vào DeFi tăng từ 3,5% lên 30%. Báo cáo nhấn mạnh mô hình kinh doanh hiệu quả của Aave và khả năng nắm bắt cơ hội từ làn sóng mã hóa tài sản thông qua thị trường cho vay có giấy phép Horizon và stablecoin GHO. Dù có sự kiện rút tiền liên quan đến lỗ hổng bảo mật KelpDAO vào tháng 4, nó được coi là biến động ngắn hạn. Về cơ bản, Aave thể hiện sự vững chãi. Grayscale cũng đánh giá AAVE là tài sản được thúc đẩy bởi dòng tiền và hiện đang bị định giá thấp. Aave chiếm 80,7% lợi nhuận của toàn bộ thị trường cho vay DeFi tính đến nay, trong khi chỉ nắm giữ khoảng một nửa TVL của ngành. Tuy nhiên, mô hình cho vay peer-to-pool của Aave tồn tại điểm yếu cố hữu về hiệu quả sử dụng vốn, dẫn đến tổn thất "vô hình" đáng kể do vốn nhàn rỗi. Sự kiện KelpDAO đã phơi bày rủi ro này. Các giao thức mới nổi như Morpho, với thiết kế hiệu quả hơn, đang trở thành đối thủ cạnh tranh tiềm năng. Tóm lại, Aave đang đứng ở ngã ba đường giữa tầm nhìn lạc quan và thách thức thực tế. Tương lai của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng tìm ra con đường mở rộng quy mô, củng cố nền tảng để hỗ trợ tầm nhìn tăng trưởng hàng nghìn tỷ USD.

链捕手1 giờ trước

Standard Chartered lại 'vẽ' biểu đồ tăng 50 lần, đặt mục tiêu 3.500 USD cho AAVE

链捕手1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai