原文标题：My Takes on the Value of Attention
原文作者：@Punk 9277
原文编译：zhouzhou，BlockBeats
编者按：在注意力经济时代，注意力本身具有价值，但其价值取决于留存、共识、内容质量等因素。Kaito 通过 Yaps、Earn、Capital Launchpad 等产品，将注意力转化为用户、资本和市场。未来，Kaito 将打破信息茧房，构建更公平的 InfoFi 网络，实现数据主权与全民变现。
以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：
我对「注意力价值」的看法，这几天我看到很多关于「注意力到底有没有价值」的争论，无论是在加密领域还是其他行业。
这里是我自己的一些观点，以及 Kaito 在其中扮演的角色：
注意力真的能带来价值吗？
「初次创业者痴迷于产品，而再次创业者关注的是分发渠道。」——@justinkan
对于当今的消费类产品来说，「分发」往往与「注意力」密切相关——无论是屏幕时间，还是舆论占比。
注意力的价值，远不止于加密行业，在更广阔的领域也至关重要。
很多时候，一个还不错的产品可能用户寥寥，而一个平平无奇的产品却能大规模普及，仅仅是因为它的分发更有效。
在加密领域也是一样：哪怕是最好的产品，如果能借助注意力的加持，也能大大加速增长——我们已经看到 hyperliquid 自 TGE（代币上线）以来，市占率飙升的例子。
既然注意力能带来价值，那它是否也能带动估值？
1. 对于非 meme 项目，我的框架是通过用户增长和投资者教育，注意力与估值之间存在间接关系：
·注意力 → 用户增长 → 更强的基本面数据 → 潜在的代币购买
·注意力 → 投资者教育 → 潜在的代币购买
这其实就是传统金融市场里上市公司的一套标准运作模式：
·营销部门负责「漏斗顶端」的触达 → 用户转化
·投资者关系部门负责投资者教育
而在加密领域，注意力的价值甚至更高，原因有两个：
·用户往往也是代币持有者，你在转化用户的同时也在转化投资者
·投机情绪下，注意力本身就有「溢价」
2. 但到了 meme 币这里，这套传统漏斗模型就不成立了。
所以我更倾向于用一个更简单的估值模型：
注意力 × 叙事（= 基础面 × 倍数）
·在相同注意力的情况下，叙事不同，估值差别很大
·在相同叙事的前提下，谁获得的注意力更多，谁就能争夺更高估值
我不会点评具体项目，但简单来说就是：注意力非常重要，但不是所有注意力的「价值」都一样。
注意力建设在 TGE 前后扮演的角色
1. 在 TGE（代币上线）之前：
由于 TGE 通常伴随着大量激励机制，注意力的单位价值非常高：
·借助品牌认知和用户教育，把尽可能多的空投用户转化为真正用户
·向尽可能多的潜在投资者传达项目的投资逻辑
2. 在 TGE 之后：
·注意力的建设对新产品发布、新投资叙事尤其重要
·但大多数品牌也会持续地进行注意力运营，这对用户获取/留存和资本市场都非常关键——和传统上市公司是一样的逻辑
关于 Kaito 与注意力价值的关系
有人觉得 Yaps（Kaito 推出的讨论模块）可能会鼓励「吵闹/低质量」的内容。
但从实时的 Yaps 排名来看，实际情况恰恰相反：高质量讨论始终是主流。
举个例子，在过去 24 小时内，涨幅排名前 3 的 Yaps 分别是：
·@udiWertheimer 引发关于马斯克谈论加密通信的广泛讨论
·@EliBenSasson 批评比特币无法实现 OP_CAT
·@fiddybps 1 反驳 Jeff.hl 关于 Hyperliquid 的透明交易机制对大户有利的观点
这一点和每个 yapper 排行榜不同。排行榜由项目方决定奖励什么类型的讨论，比如内容是否有洞察力、情绪倾向、是否契合项目方向等等。
关于「注意力」，有个关键点必须意识到——注意力来自谁、以什么形式出现，这很重要。
比如有些项目希望尽可能扩大声量，就像 Loudio，那他们选择的算法更偏向「广撒网」，而不是内容质量或深度。
相反，也有一些项目更关注集中、深度的讨论，围绕某个具体产品展开，比如 Infinex。
而 Kaito 的角色，就是为不同项目定制支持方向。这样做的同时，其实也让用户从中受益：无论是项目教育，还是品牌认知感——你可以从他们愿意激励/认可什么内容，看出项目的定位。
通过 Kaito 完成「注意力转化」
Kaito 不只是「注意力制造机」。除了 Yaps，我们还有：
·从注意力 → 用户转化：Kaito Earn
·从注意力 → 资本转化：Capital Launchpad
·从注意力 → 市场形成：即将推出，敬请期待
从 5 月起，Kaito Earn 的上线让我们在用户转化这块已经开始深度发力，依托的是我们高质量、强粘性的用户基础。
上周我们宣布，Kaito 已激活 33, 699 个智能代理，约占 Newton 活跃度的三分之一。这些代理是实际部署了资金、定投 BTC、KAITO 等代币，并已产生真实手续费的用户。
同时我们也在和 Infinex 及其他项目开展类似合作。
很快，随着 Capital Launchpad 的上线，Kaito 将打通 AI 分析与资本形成之间的通路，优化长期一致性、价值贡献与覆盖面。
总结
在「注意力经济」中，注意力本身就是一种价值。
但需要强调的是，注意力的价值是有层次的，它取决于：
·留存（Retention）
·共识（Consensus）
·所依附的内容或产品（Subject）
·内容质量
·以及其他多个维度·世界正在朝一个明确的方向发展：
·掌控注意力的影响者，将掌控变现能力
·掌控屏幕时间的科技平台，将掌控分发权与用户数据
这也是为什么今天的品牌（和创业者）都需要有社交存在感。
与其抵抗这个趋势，不如利用它——我们这个行业其实有能力建立一个更公平、赋权更多人的新网络结构。
这正是我对 InfoFi 的愿景：赋能大众变现，通过解锁三大支柱：·数据主权与数据变现·市场机制作为最接近真相的力量·信息市场作为最去中心、最民主化的观点表达方式
让我们继续突破边界。
