Triển vọng TradFi x Crypto năm 2026: 8 Lực lượng vĩ mô và 7 Xu hướng đầu tư thúc đẩy năm 2026

marsbitXuất bản vào 2026-01-22Cập nhật gần nhất vào 2026-01-22

Tóm tắt

Báo cáo "Triển vọng TradFi x Crypto 2026" của CoinFound dự báo 8 lực lượng vĩ mô và 7 xu hướng đầu tư chính. Năm 2026 sẽ chứng kiến sự bùng nổ của tài chính có thể lập trình, với các điểm nổi bật: stablecoin 2.0 tranh giành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu, RWA chuyển từ "phát hành" sang "hiệu dụng", cổ phiếu token hóa tăng trưởng mạnh. Các xu hướng đáng chú ý khác bao gồm: khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tiền pháp định, AI thúc đẩy thanh toán tự động, năng lượng trở thành tài sản chiến lược, và sự hợp nhất của các nền tảng cơ sở. Báo cáo nhấn mạnh RWA sẽ tạo ra tính thanh khoản cao, đồng thời cảnh báo rủi ro vỡ nợ ngoài chuỗi có thể tác động đến thanh lý trên chuỗi.

Tác giả: CoinFound,Công ty Công nghệ Dữ liệu TradFi × Crypto

Ngày 21 tháng 1, CoinFound chính thức phát hành "Báo cáo Thường niên CoinFound: Triển vọng TradFi x Crypto 2026", báo cáo này tập trung vào xu hướng tích hợp sâu giữa TradFi và Crypto. Dưới đây là nội dung tóm tắt của báo cáo:

2025 là "điểm tới hạn của sự hội tụ", 2026 sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc của "tài chính có thể lập trình".

Báo cáo đã đúc kết 8 Lực lượng Vĩ mô (Mega Forces) và 7 Xu hướng Triển vọng: từ Stablecoin 2.0 tranh giành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu, đến RWA chuyển từ "phát hành" sang "công dụng", cùng với các biến số quan trọng như mã hóa cổ phiếu, sự phân hóa và tập trung của DAT.

Dòng thời gian sự kiện quan trọng Truyền thống Tài chính x Crypto năm 2025

Năm 2026, các xu hướng vĩ mô sau sẽ ảnh hưởng đến lĩnh vực TradeFi x Crypto:

Khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tiền pháp định và sự trở lại của tài sản cứng: Đối mặt với nguy cơ xoáy nợ toàn cầu và "sự chi phối của tài khóa", các tổ chức đẩy nhanh việc phân bổ các "tài sản cứng" như vàng, bitcoin và hàng hóa để phòng ngừa rủi ro xói mòn tín dụng tiền pháp định.
Địa chính trị thúc đẩy triển khai hệ thống thanh toán song song: Nhu cầu "phi vũ khí hóa" cơ sở hạ tầng tài chính thúc đẩy blockchain trở thành giải pháp thanh toán thay thế độc lập với SWIFT, cơ chế thanh toán nguyên tử (atomic settlement) giảm thiểu hiệu quả rủi ro tin cậy và đối tác trong giao dịch xuyên biên giới.
Hiện thực hóa năng suất AI và sự trỗi dậy của thanh toán máy móc: Trọng tâm đầu tư AI chuyển từ phần cứng sức mạnh tính toán sang tạo ra năng suất kinh tế, thúc đẩy nhu cầu thiết yếu của AI Agent đối với stablecoin tuân thủ và thanh toán tự động trên chuỗi để hiện thực hóa xác định quyền sở hữu giá trị giữa các máy móc.
Năng lượng trở thành tài sản cốt lõi và cơ sở hạ tầng hóa các công ty khai thác: Tình trạng thiếu điện thúc đẩy các công ty khai thác chuyển đổi thành "trung tâm tính toán hỗn hợp", quyền tiếp cận điện năng khan hiếm (Time-to-Power) của họ thu hút các gã khổng lồ công nghệ mua lại, thúc đẩy định giá lại các công ty khai thác theo hướng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu.
Tài sản trên chuỗi (RWA) chuyển từ phát hành sang công dụng: Mã hóa tài sản bước vào giai đoạn "tài chính có thể lập trình", RWA không chỉ là chứng chỉ kỹ thuật số mà còn đóng vai trò như tài sản thế chấp cốt lõu 24/7, nâng cao đáng kể hiệu quả vốn của thị trường mua lại và tính thanh khoản toàn cục.
Tín dụng tư nhân đối mặt với kiểm tra áp lực và chuyển đổi minh bạch: Làn sóng nợ đáo hạn năm 2026 có thể gây ra rủi ro vỡ nợ, buộc ngành chuyển từ "hộp đen" sang kiểm toán minh bạch trên chuỗi thời gian thực dựa trên bằng chứng không tiết lộ thông tin (ZK) để tránh khủng hoảng thanh lý liên hoàn DeFi.
Cơ sở hạ tầng chuyển từ cạnh tranh phân mảnh sang tích hợp bởi các gã khổng lồ: Thị trường bước vào giai đoạn hợp nhất tương tự ngành viễn thông, các gã khổng lồ thanh toán và tài chính hoàn thành việc chiếm lĩnh phân khúc thông qua mua lại các middleware stablecoin và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký, loại bỏ sự dư thừa và xây dựng hào rào tuân thủ. Các thị trường mới nổi chuyển từ đầu cơ sang phụ thuộc cấu trúc: Tài sản crypto tại các thị trường mới nổi đã trở thành công cụ nền tảng cho thanh toán và chuyển tiền, các kịch bản người dùng thực tế rộng lớn biến nó thành trung tâm kết nối tài sản TradFi với tính thanh khoản bán lẻ toàn cầu.

Triển vọng xu hướng năm 2026 như sau:

1. Thị trường RWA bùng nổ cấu trúc, Stablecoin tạo nền tảng thị trường 3200 tỷ, vốn chủ sở hữu và hàng hóa sẽ là điểm tăng trưởng mới

2. Stablecoin bước vào kỷ nguyên 2.0, từ thanh toán crypto đến tranh giành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu

3. Tính thanh khoản mã hóa cổ phiếu có thể tăng trưởng nhanh, sự hội tụ DeFi sẽ là chìa khóa

4. RWA tín dụng tư nhân chuyển hướng "được thúc đẩy bởi tài sản", có thể đẩy nhanh sự phân hóa dưới áp lực rủi ro "vỡ nợ"

5. RWA vàng và hàng hóa mở ra kỷ nguyên mới "thế chấp toàn bộ tài sản"

6. Tính thanh khoản RWA sẽ tập trung hơn nữa, ba loại tài sản RWA đang được các sàn giao dịch ưa chuộng

7. Sự "trỗi dậy" của cổ phiếu crypto, Sự "phân hóa" và "tập trung" của DAT

Tổng kết

Tổng kết năm 2025: 2025 là năm "giải ảo và hội tụ" của TradeFi và Crypto. Công nghệ blockchain đang dần thoát khỏi hào quang "cách mạng", trở lại là một công nghệ ghi chép và thanh toán hiệu quả. Thành công của RWA trái phiếu chính phủ đã chứng minh tính khả thi của việc đưa tài sản truyền thống lên chuỗi, trong khi sự tham gia toàn diện của các gã khổng lồ như BlackRock cung cấp sự bảo chứng tín dụng không thể đảo ngược cho ngành.

Dự báo năm 2026: 2026 sẽ là năm "bùng nổ thị trường thứ cấp và mở rộng tín dụng". Chúng tôi đánh giá:

Bùng nổ thanh khoản: Với sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng, RWA sẽ chuyển từ "nắm giữ sinh lời" sang "giao dịch tần suất cao".
Hạ bậc tín dụng: Loại tài sản sẽ chuyển từ trái phiếu chính phủ có tín dụng cao, xuống trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu và tín dụng thị trường mới nổi, phần bù rủi ro (Risk Premium) sẽ trở thành nguồn lợi nhuận mới.
Cảnh báo rủi ro: Khi quy mô RWA mở rộng, tính phức tạp của việc truyền dẫn vỡ nợ tài sản ngoài chuỗi (Off-chain Default) đến thanh lý trên chuỗi (On-chain Liquidation) sẽ là rủi ro hệ thống lớn nhất.

Năm 2026, dù là TradeFi hay Crypto, tất cả sẽ thống nhất dưới ngọn cờ "Tài chính Trên chuỗi" (On-chain Finance).

Liên kết đến Báo cáo đầy đủ "CoinFound Annual Report: TradFi x Crypto 2026 Outlook": https://app.coinfound.org/zh/research/4

Câu hỏi Liên quan

QBáo cáo của CoinFound dự báo những lực lượng vĩ mô nào sẽ tác động đến lĩnh vực TradFi x Crypto vào năm 2026?

ABáo cáo nêu bật 8 lực lượng vĩ mô chính: 1) Khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tiền pháp định và sự trở lại của tài sản cứng; 2) Địa chính trị thúc đẩy các hệ thống thanh toán song song; 3) Hiện thực hóa năng suất AI và sự trỗi dậy của thanh toán máy móc; 4) Năng lượng trở thành tài sản cốt lõi và cơ sở hạ tầng hóa của các công ty khai thác; 5) Tài sản trên chuỗi (RWA) chuyển từ 'phát hành' sang 'công dụng'; 6) Tín dụng tư nhân đối mặt với kiểm tra áp lực và chuyển đổi minh bạch; 7) Cơ sở hạ tầng chuyển từ cạnh tranh phân mảnh sang hợp nhất; 8) Các thị trường mới nổi chuyển từ đầu cơ sang phụ thuộc cấu trúc.

QXu hướng đầu tư chính nào được dự báo cho thị trường RWA vào năm 2026 theo báo cáo?

ABáo cáo dự báo 7 xu hướng chính: 1) Thị trường RWA bùng nổ cấu trúc, stablecoin đặt nền móng cho thị trường 3200 tỷ USD; 2) Stablecoin bước vào kỷ nguyên 2.0, từ thanh toán crypto sang tranh giành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu; 3) Thanh khoản token hóa cổ phiếu tăng trưởng nhanh, sự hợp nhất với DeFi là chìa khóa; 4) RWA tín dụng tư nhân chuyển hướng 'theo tài sản', có thể phân hóa nhanh hơn dưới áp lực rủi ro vỡ nợ; 5) RWA vàng & hàng hóa mở ra kỷ nguyên mới 'thế chấp toàn bộ tài sản'; 6) Thanh khoản RWA tập trung hơn nữa, ba loại tài sản RWA đang được các sàn giao dịch ưa chuộng; 7) Sự 'trỗi dậy' của cổ phiếu crypto, sự 'phân hóa' và 'tập trung' của DAT.

QBáo cáo tóm tắt sự phát triển của TradFi và Crypto trong năm 2025 như thế nào?

ABáo cáo tóm tắt năm 2025 là năm 'Giải ảo và Hợp nhất' (De-glamorization and Convergence) của TradFi và Crypto. Công nghệ blockchain đang được khôi phục từ hào quang 'cách mạng' thành một công nghệ kế toán và thanh toán hiệu quả. Thành công của RWA trái phiếu chính phủ đã chứng minh tính khả thi của việc đưa tài sản truyền thống lên chuỗi, và sự tham gia toàn diện của các gã khổng lồ như BlackRock đã cung cấp sự bảo chứng tín dụng không thể đảo ngược cho ngành.

QNhững rủi ro hệ thống chính nào được cảnh báo liên quan đến RWA khi mở rộng quy mô vào năm 2026?

ARủi ro hệ thống chính được cảnh báo là sự phức tạp của việc truyền dẫn rủi ro vỡ nợ ngoài chuỗi (Off-chain Default) sang thanh lý trên chuỗi (On-chain Liquidation) khi quy mô RWA mở rộng. Điều này có thể tạo ra các cuộc khủng hoảng thanh lý dây chuyền phức tạp.

QBáo cáo dự đoán bản chất của TradFi và Crypto sẽ thay đổi như thế nào vào năm 2026?

ABáo cáo dự đoán rằng vào năm 2026, cả TradFi và Crypto sẽ được thống nhất dưới ngọn cờ 'Tài chính Trên Chuỗi' (On-chain Finance). Đây sẽ là một năm bùng nổ thị trường thứ cấp và mở rộng tín dụng, nơi RWA chuyển từ 'nắm giữ sinh lãi' sang 'giao dịch tần suất cao' và các loại tài sản sẽ mở rộng từ trái phiếu chính phủ có tín dụng cao xuống trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu và tín dụng thị trường mới nổi.

Nội dung Liên quan

Nhà Giao Dịch Bitcoin Cho Biết Các Đỉnh Và Đáy Chu Kỳ Khớp Chính Xác Số Ngày

Nhà giao dịch Ryan (tài khoản X @DodysDD) đã chia sẻ một lý thuyết gây chú ý, cho rằng chu kỳ giá Bitcoin lặp lại với độ chính xác đáng kinh ngạc về số ngày. Theo đó, các đợt tăng giá (từ đáy chu kỳ đến đỉnh) trong các giai đoạn 2014–2017, 2018–2021 và 2022–2025 đều kéo dài đúng 1.064 ngày. Trong khi đó, các đợt giảm giá (từ đỉnh đến đáy) trong các pha 2017–2018 và 2021–2022 đều kéo dài đúng 364 ngày. Mô hình này hấp dẫn giới giao dịch vì gợi ý một cấu trúc thời gian có thể dự đoán. Tuy nhiên, lập luận này tiềm ẩn rủi ro về việc "chọn lọc dữ liệu" (cherry-picking), vì độ chính xác phụ thuộc vào việc lựa chọn các mốc đỉnh và đáy cụ thể, bỏ qua các điểm đánh dấu chu kỳ khác có thể phá vỡ sự đối xứng. Không có bằng chứng cho thấy Bitcoin vận hành bởi một bộ đếm ngày chính xác, vì thị trường chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố phức tạp như sự kiện giảm một nửa phần thưởng (halving), điều kiện vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư. Dù vậy, lý thuyết này vẫn thu hút sự chú ý vì các câu chuyện chu kỳ luôn có sức ảnh hưởng trong thị trường tiền mã hóa, cung cấp một khuôn khổ đơn giản để định hình kỳ vọng trong bối cảnh nhiều bất ổn hiện tại. Điều quan trọng là cần tiếp cận những tuyên bố về ngày chính xác với thái độ hoài nghi, xem chúng như một góc nhìn tham khảo về mặt tâm lý thị trường hơn là một dự báo giá đáng tin cậy.

bitcoinist1 giờ trước

Nhà Giao Dịch Bitcoin Cho Biết Các Đỉnh Và Đáy Chu Kỳ Khớp Chính Xác Số Ngày

bitcoinist1 giờ trước

94 tỷ, khoản đầu tư lớn nhất của người máy năm nay đã xuất hiện

Ngành robot hình người vừa chứng kiến khoản đầu tư lớn nhất trong năm khi Neura, công ty robot hình người có trụ sở tại Munich, Đức, hoàn thành vòng gọi vốn Series C với 1.4 tỷ USD (khoảng 94.9 tỷ NDT). Điều đáng chú ý là sự tham gia của các nhà đầu tư chiến lược từ ngành công nghiệp như Schaeffler và Bosch - những tập đoàn linh kiện công nghiệp lâu đời của Đức. Sự tham gia này cho thấy sự chuyển dịch trong logic của lĩnh vực này: từ những màn trình diễn công nghệ sang triển khai thực tế trong nhà máy, và từ câu chuyện vốn đầu tư sang hệ thống thương mại thực sự. Sau vòng gọi vốn, định giá của Neura đạt khoảng 7 tỷ USD, đưa công ty vào nhóm dẫn đầu toàn cầu. Khác với các công ty như Figure AI tập trung vào robot hình người đa năng với câu chuyện về AI thể hiện (embodied AI) được hậu thuẫn bởi OpenAI hay Microsoft, Neura theo đuổi con đường ứng dụng theo ngành dọc trong công nghiệp. Công ty đã có khách hàng thực tế là BMW và sản phẩm của họ đã được kiểm chứng trên dây chuyền sản xuất. Có hai lý do chính cho làn sóng đầu tư mạnh mẽ này. Thứ nhất là sự tiến bộ vượt bậc của các mô hình lớn (AI), phá vỡ giới hạn về khả năng nhận thức và ra quyết định của robot. Thứ hai là áp lực từ phía nhu cầu: tình trạng thiếu hụt lao động và chi phí nhân công ngày càng tăng trên toàn cầu, đặc biệt ở các nền công nghiệp như Nhật Bản, Đức, buộc các nhà sản xuất phải tìm giải pháp thay thế. Mặt trận chính của robot hình người giờ đây không còn là các buổi ra mắt sản phẩm mà là mặt bằng nhà máy. Hai lĩnh vực được kỳ vọng sẽ triển khai quy mô sớm nhất là sản xuất công nghiệp (vì môi trường có cấu trúc, nhiệm vụ lặp lại) và các môi trường làm việc nguy hiểm (hóa chất, hạt nhân). Tuy nhiên, thách thức lớn nhất cho việc triển khai hàng loạt không còn là công nghệ lõi mà là các vấn đề kỹ thuật và thương mại như chi phí thích ứng với từng dây chuyền cụ thể và xây dựng hệ thống bảo trì, dịch vụ địa phương đáng tin cậy. Việc các gã khổng lồ công nghiệp lâu đời bắt đầu "bỏ phiếu" bằng tiền thật cho thấy ngành công nghiệp này đã chuyển từ câu hỏi "Liệu có làm được không?" sang "Làm thế nào để làm tốt hơn, nhanh hơn và ổn định hơn". Đây mới là tín hiệu quan trọng nhất từ khoản đầu tư kỷ lục này.

marsbit7 giờ trước

94 tỷ, khoản đầu tư lớn nhất của người máy năm nay đã xuất hiện

marsbit7 giờ trước

Coinbase Và Ethena Ra Mắt Kho USDC Lãi Suất Cao Được Hỗ Trợ Bởi Morpho

Coinbase đã hợp tác với Ethena và Morpho để ra mắt Steakhouse Financial High Yield USDC Vault, mở rộng dịch vụ cho vay trên chuỗi của mình. Sản phẩm này cho phép người dùng gửi USDC để nhận lãi suất cao thông qua một cơ chế phức tạp hơn so với tài khoản tiết kiệm stablecoin thông thường. Điểm khác biệt chính nằm ở danh mục tài sản thế chấp, bao gồm cả các tài sản tổng hợp như USDe của Ethena, giúp tăng lợi nhuận tiềm năng nhưng cũng đi kèm rủi ro cao hơn về tính thanh khoản, hành vi thế chấp và sự ổn định của các vị thế DeFi. Lãi suất (APY) là biến động, không được đảm bảo. Sự kiện ra mắt này đánh dấu xu hướng các nền tảng tập trung như Coinbase đang đóng gói các chiến lược DeFi phức tạp vào giao diện đơn giản, giúp người dùng phổ thông tiếp cận dễ dàng hơn. Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng tầm quan trọng của việc công bố rõ ràng các rủi ro, đặc biệt khi có liên quan đến stablecoin tổng hợp. Hiện vault chỉ khả dụng cho người dùng Mỹ đủ điều kiện (trừ New York) và một số thị trường quốc tế được chọn.

bitcoinist10 giờ trước

Coinbase Và Ethena Ra Mắt Kho USDC Lãi Suất Cao Được Hỗ Trợ Bởi Morpho

bitcoinist10 giờ trước

Thị Trường Trước Niêm Yết của Anthropic Sụt Giảm Sau Lệnh Hoa Kỳ Buộc Ngừng Hoạt Động Mô Hình

Công ty trí tuệ nhân tạo Anthropic thông báo đã nhận chỉ thị từ chính phủ Mỹ vào ngày 12/6, yêu cầu ngừng cung cấp quyền truy cập hai mô hình Claude Fable 5 và Claude Mythos 5 cho người nước ngoài, kể cả nhân viên nước ngoài trong công ty. Để tuân thủ, Anthropic đã vô hiệu hóa cả hai mô hình trên toàn cầu. Lệnh này được mô tả là một biện pháp kiểm soát xuất khẩu khẩn cấp liên quan đến an ninh quốc gia. Các mô hình khác như Claude Opus 4.8 không bị ảnh hưởng. Anthropic phản đối quyết định này, cho biết chính phủ chỉ cung cấp bằng chứng bằng lời nói về một lỗ hổng "jailbreak" hẹp và không phổ biến, liên quan đến việc yêu cầu mô hình xem xét một mã nguồn cụ thể. Công ty lập luận lỗ hổng này nhỏ, đã biết trước và có thể được tìm thấy bởi các mô hình công khai khác, không cần thiết phải đóng cửa toàn bộ mô hình thương mại. Họ cảnh báo tiêu chuẩn này nếu áp dụng rộng rãi có thể đình chỉ mọi triển khai mô hình mới của các nhà cung cấp AI tiên phong. Thị trường tiền điện tử đang theo dõi sự việc do các hợp đồng phái sinh liên kết pre-IPO của Anthropic, cho phép giao dịch phản ánh tâm lý về lĩnh vực AI. Ngay sau chỉ thị, hợp đồng vĩnh viễn Anthropic trên Hyperliquid đã giảm 3.7%. Sự kiện này cho thấy quy định AI đang trở thành yếu tố có thể giao dịch được, và cơ sở hạ tầng AI đang hòa vào bản đồ thị trường đầu cơ cùng với crypto. Tuy nhiên, rủi ro là các thị trường này có thể biến động mạnh dựa trên thông tin không đầy đủ, trong khi báo cáo kỹ thuật của chính phủ chưa được công khai.

bitcoinist12 giờ trước

Thị Trường Trước Niêm Yết của Anthropic Sụt Giảm Sau Lệnh Hoa Kỳ Buộc Ngừng Hoạt Động Mô Hình

bitcoinist12 giờ trước

Ví Khai Thác Chuyển Đổi Token Bị Đánh Cắp Thành 18,510 ETH Và 1,548 BNB

Ví tiền liên quan đến một vụ khai thác lỗ hổng bảo mật đã chuyển đổi tài sản bị đánh cắp thành 18,510 ETH (khoảng 30,83 triệu USD) và 1.548 BNB (khoảng 924.000 USD), theo cảnh báo theo dõi trên chuỗi được WuBlockchain chia sẻ, trích dẫn dữ liệu từ Lookonchain. Việc chuyển đổi này đáng chú ý vì sau khi khai thác, các ví thường chuyển từ các token kém thanh khoản hoặc dễ bị truy vết sang các tài sản có tính thanh khoản cao hơn như ETH và BNB trước khi cố gắng rút tiền. Kẻ tấn công được cho là liên quan đến token "H" bị xâm phạm và vẫn đang nắm giữ số token trị giá khoảng 14 triệu USD. Các giao dịch hoán đổi lớn sau khai thác quan trọng vì chúng có thể gây áp lực bán lên tài sản, hé lộ bước di chuyển tiếp theo của kẻ tấn công và cung cấp manh mối cho các nhà điều tra. Trong khi theo dõi trên chuỗi (on-chain) giúp hiển thị các chuyển động này, việc xác định danh tính thực tế của người kiểm soát ví vẫn là thách thức. Các ví có thể nhanh chóng chia nhỏ hoặc chuyển tài sản xuyên chuỗi, làm phức tạp công tác truy vết. Báo cáo nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi dữ liệu để hiểu cách quỹ bị đánh cắp được hợp nhất, đồng thời lưu ý rằng thông tin từ các nguồn như Lookonchain và WuBlockchain cung cấp cái nhìn nhanh chóng, nhưng không thay thế cho báo cáo điều tra chính thức. Việc chuyển đổi sang các tài sản có tính thanh khoản cao như ETH và BNB thường là giai đoạn phổ biến, làm phức tạp thêm các lựa chọn thu hồi tài sản sau đó.

bitcoinist15 giờ trước

Ví Khai Thác Chuyển Đổi Token Bị Đánh Cắp Thành 18,510 ETH Và 1,548 BNB