Bài gốc | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Tác giả|Azuma(@azuma_eth)
Vào ngày 30 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, nhà môi giới trực tuyến Mỹ Robinhood (HOOD) đã chính thức công bố báo cáo tài chính quý II năm 2026.
Báo cáo cho thấy,Robinhood quý II đạt doanh thu thuần 1,308 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ, lập mức cao kỷ lục; lợi nhuận thuộc về cổ đông phổ thông của Robinhood đạt 561 triệu USD, tăng 45%; thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) là 0,62 USD, vượt kỳ vọng thị trường trước đó là 0,42 USD.
Mức tăng trưởng của Robinhood trong quý này chủ yếu đến từ sự thúc đẩy chung của hoạt động giao dịch, tài sản người dùng và kinh doanh đăng ký, cụ thể:
- Doanh thu từ giao dịch đạt 776 triệu USD, tăng 44%, trong đó doanh thu hợp đồng sự kiện đạt 156 triệu USD, tăng hơn 10 lần; doanh thu quyền chọn đạt 342 triệu USD, tăng 29%; doanh thu cổ phiếu đạt 129 triệu USD, tăng 95%.
- Doanh thu lãi thuần đạt 389 triệu USD, tăng 9%; ngoài ra doanh thu khác đạt 143 triệu USD, tăng 54%, phản ánh Robinhood đang mở rộng nguồn thu thông qua các dịch vụ mới như tài khoản Trump, đăng ký Gold, dần giảm sự phụ thuộc vào hoạt động giao dịch đơn lẻ.
- Quy mô người dùng và vốn ứ đọng cũng tiếp tục tăng, số lượng người dùng đã nạp tiền đạt 28,4 triệu, tăng 7%; người dùng đăng ký Robinhood Gold đạt 4,8 triệu, tăng 39%, lập mức cao kỷ lục; tổng tài sản trên nền tảng đạt 369 tỷ USD, tăng 32%; tiền gửi ròng quý đạt 21,7 tỷ USD, tăng 28%.
So với mô hình trước đây phụ thuộc vào giao dịch không hoa hồng và nhà đầu tư nhỏ lẻ trẻ tuổi để thúc đẩy tăng trưởng,Robinhood hiện nay đang thử chuyển đổi từ một "nền tảng giao dịch nhà đầu tư nhỏ lẻ" thành một hệ sinh thái tài chính toàn diện bao trùm giao dịch, quản lý tài sản, tài sản số và tài chính trên chuỗi.
Hoạt động giao dịch bùng nổ toàn diện, thị trường dự đoán trở thành điểm tăng trưởng bùng nổ
Biểu hiện ấn tượng nhất của Robinhood trong quý này đến từ sự bùng nổ của hoạt động giao dịch. Dữ liệu cho thấy,doanh thu giao dịch của Robinhood quý II đạt 776 triệu USD, tăng 44%, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu tổng thể.
Cụ thể, dữ liệu doanh thu và tình trạng tăng trưởng của các loại hình dịch vụ giao dịch như sau:
- Doanh thu giao dịch cổ phiếu đạt 129 triệu USD, tăng 95%;
- Doanh thu giao dịch quyền chọn đạt 342 triệu USD, tăng 29%;
- Doanh thu hợp đồng sự kiện (tức thị trường dự đoán) đạt 156 triệu USD, tăng hơn 10 lần;
- Doanh thu giao dịch tiền mã hóa khoảng 100 triệu USD, giảm 38%, là loại hình dịch vụ giao dịch chính duy nhất giảm......
Nhờ môi trường thuận lợi từ thị trường chứng khoán Mỹ quý II, mức độ hoạt động giao dịch tổng thể trên nền tảng Robinhood cũng lập mức cao kỷ lục, giá trị danh nghĩa giao dịch cổ phiếu quý II đạt 9560 tỷ USD, tăng 85%; khối lượng giao dịch hợp đồng quyền chọn đạt 774 triệu hợp đồng, tăng 50%.
Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo tài chính là,thị trường dự đoán hiện đã trở thành hướng mới mà Robinhood tập trung đặt cược, và cũng là điểm bùng nổ tăng trưởng lớn nhất trong quý này — chi tiết có thể tham khảo "Cổ phiếu đầu tiên về khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện!".
Từ đầu năm nay, nhiệt độ thị trường dự đoán liên tục tăng cao, và đã bùng nổ mạnh trong chu kỳ World Cup, Robinhood cũng đồng thời đẩy nhanh bố trí. Quý II, Robinhood đã ra mắt nền tảng thị trường dự đoán tự xây dựng Rothera — một sàn giao dịch và cơ quan thanh toán thị trường dự đoán có giấy phép CFTC, được thành lập chung bởi Robinhood và Susquehanna International Group.
Trong chu kỳ World Cup, Robinhood đã chuyển một phần đơn hàng vốn dẫn đến Kalshi sang Rothera để thực hiện. Dữ liệu Artemis cho thấy, động thái này phần nào đã giúp Rothera chiếm gần 15% thị phần liên quan đến hợp đồng sự kiện World Cup.
So với giao dịch cổ phiếu truyền thống, thị trường dự đoán có tính chất sự kiện mạnh hơn, và cũng phù hợp hơn với nhu cầu thông tin tức thời và tương tác giao dịch của người dùng trẻ. Đối với Robinhood, điều này không chỉ có nghĩa là nguồn thu mới, mà còn có nghĩa là công ty đang thử mở rộng bối cảnh giao dịch của người dùng.
Tài sản người dùng tăng trưởng, Robinhood tìm kiếm đường cong tăng trưởng thứ hai
Nếu hoạt động giao dịch là động lực tăng trưởng chính của Robinhood hiện tại, thì việc triển khai dịch vụ tài chính sâu hơn xoay quanh tài sản người dùng chính là chìa khóa để công ty tiếp tục nắm bắt giá trị lâu dài.
Trước đây,Robinhood chủ yếu dựa vào phí giao dịch và mức độ hoạt động của người dùng để tăng trưởng, nhưng khi quy mô nền tảng mở rộng, công ty đang thử tăng lượng tài sản ứ đọng của người dùng, thông qua kinh doanh đăng ký, quản lý tài sản, thẻ tín dụng để mở rộng nguồn thu.
- Tính đến cuối quý II, số lượng người dùng đã nạp tiền của Robinhood đạt 28,4 triệu, tăng 7%; tổng tài sản trên nền tảng đạt 369 tỷ USD, tăng 32%; tiền gửi ròng quý đạt 21,7 tỷ USD, tiền gửi ròng 12 tháng qua đạt 75,7 tỷ USD.
- Đồng thời, Robinhood Gold (thành viên đăng ký trả phí) tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao. Quý II, người dùng đăng ký Gold đạt 4,8 triệu, tăng 39%, lập mức cao kỷ lục.
- Ngoài ra, sản phẩm mới của công ty xoay quanh người dùng giá trị cao cũng bắt đầu hình thành quy mô. Doanh thu hoá niên hóa từ kinh doanh Robinhood Credit Card đã vượt 100 triệu USD, người dùng Gold Card đã vượt 1 triệu; Robinhood Strategies thu hút hơn 300.000 người dùng, quy mô tài sản quản lý gần 2 tỷ USD.
Trong buổi trình bày báo cáo tài chính,Robinhood tiết lộ hiện đã có 13 dòng doanh thu hoá niên hóa vượt 100 triệu USD, bao gồm giao dịch cổ phiếu, giao dịch quyền chọn, giao dịch tiền mã hóa, đăng ký Gold, thị trường dự đoán, thẻ tín dụng, v.v.
Điều này có nghĩa Robinhood đang dần chuyển từ một nền tảng phụ thuộc vào chu kỳ giao dịch thành một hệ sinh thái tổng hợp bao trùm giao dịch, quản lý tài sản, thanh toán và dịch vụ tài chính.
AI và Blockchain, Robinhood đặt cược vào hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo
Ngoài kinh doanh giao dịch và quản lý tài sản truyền thống,Robinhood cũng đang mở rộng tiếp cận đến lĩnh vực AI và blockchain, cố gắng bố trí trước hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.
Tháng 5 năm nay, Robinhood thông báo ra mắt tính năng Agentic Trading, cho phép người dùng thông qua đại lý AI để giao dịch cổ phiếu, quyền chọn và tài sản mã hóa. Tính đến cuối quý II, đã có gần 100.000 người dùng mở tài khoản Agentic Trading, quy mô tài sản liên quan vượt 100 triệu USD.
Khác với việc chỉ cung cấp công cụ giao dịch đơn thuần, Robinhood hy vọng nhúng khả năng AI trực tiếp vào quy trình đầu tư, thông qua phân tích tự động và hỗ trợ giao dịch để nâng cao tần suất sử dụng của người dùng. Hiện tại, Agentic Trading vẫn đang trong giai đoạn đầu, nhưng tốc độ tăng trưởng của nó cho thấy, AI đang trở thành hướng quan trọng để Robinhood mở rộng ranh giới sản phẩm.
Đồng thời, Robinhood cũng đang đẩy nhanh tiến độ bố trí blockchain. Quý II, Robinhood ra mắt mạng chính công khai Robinhood Chain, định vị là mạng Ethereum Layer 2 hướng đến tài sản thế giới thực (RWA). Dưới sự thúc đẩy của xu hướng Meme gần đây, Robinhood Chain hiện đã trở thành một trong những hệ sinh thái cơ sở hoạt động tích cực nhất trên thị trường Web3 hiện tại.
Trạm tiếp theo, "Siêu ứng dụng Tài chính"
Tổng hợp lại, sự thay đổi lớn nhất được thể hiện trong báo cáo tài chính Q2 của Robinhood không chỉ là doanh thu và lợi nhuận tiếp tục lập kỷ lục mới, mà là logic tăng trưởng của công ty đang thay đổi.
Trước đây, Robinhood dựa vào giao dịch ngưỡng thấp để thu hút nhà đầu tư trẻ, và dựa vào giao dịch cổ phiếu, quyền chọn và tiền mã hóa để nhanh chóng trưởng thành; còn hiện nay, công ty đang thông qua kinh doanh đăng ký Gold, thẻ tín dụng, thị trường dự đoán, giao dịch AI và blockchain, không ngừng mở rộng ranh giới nhu cầu người dùng — từ góc độ chiến lược dài hạn,Robinhood đang thử chuyển đổi từ một "nền tảng giao dịch" đơn thuần thành một "Siêu ứng dụng Tài chính" bao trùm đầu tư, quản lý tài sản, tài sản số và nhiều bối cảnh dịch vụ tài chính hơn.
Mục tiêu cốt lõi này không chỉ là thêm nhiều sản phẩm, mà là xây dựng hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh hơn xoay quanh vòng đời người dùng: người dùng có thể hoàn thành giao dịch, quản lý tài sản, quản lý tiền mặt, thậm chí tham gia tài chính trên chuỗi trong tương lai, trên cùng một nền tảng.
Tất nhiên, con đường này vẫn đầy thách thức. Một mặt, kinh doanh mới vẫn đang trong giai đoạn đầu, có thể đóng góp doanh thu quy mô bền vững hay không vẫn cần thời gian kiểm chứng; mặt khác, môi trường quản lý trong lĩnh vực thị trường dự đoán, tài sản mã hóa và tài chính trên chuỗi, cũng có thể ảnh hưởng đến nhịp độ mở rộng của Robinhood trong tương lai.
Nhưng ít nhất từ báo cáo tài chính Q2, Robinhood đã không còn thỏa mãn với việc trở thành một nhà môi giới trực tuyến phục vụ giao dịch nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà đang tiến về phía cửa ngõ tài chính thế hệ tiếp theo.
