Расширение присутствия Уолл-стрит в Ethereum набирает обороты, капитализация токенизированных казначейских обязательств превысила $8 млрд

bitcoinistОпубликовано 2026-05-08Обновлено 2026-05-08

Введение

Рыночная капитализация токенизированных казначейских обязательств США на блокчейне Ethereum достигла рекордных ~$8 млрд, удвоившись за последние шесть месяцев. Основной рост обеспечен продуктами крупных институциональных эмитентов: BlackRock (BUIDL), Franklin Templeton (iBENJI), WisdomTree (WTGXX), Ondo Finance (USDY), Centrifuge (JTRSY) и Superstate (USTB). Эти активы, представляющие собой цифровые версии государственного долга, ценятся инвесторами за преимущества блокчейн-инфраструктуры: круглосуточный доступ, быстрое расчеты и программируемость. Они активно используются в качестве доходного залога в децентрализованных финансах (DeFi), создавая ликвидный слой на Ethereum. Несмотря на быстрый рост, этот сегмент ($8 млрд) все еще составляет малую долю от общего рынка казначейских обязательств ($27 трлн). Ethereum доминирует в пространстве, опережая ближайшего конкурента, BNB Chain ($3.4 млрд). Вопросы регулирования таких ценных бумаг на блокчейне остаются открытыми для обсуждения властями.

За самым крупным на сегодняшний день достижением в области государственного долга на базе Ethereum стоят шесть эмитентов.

Рынок, построенный общими усилиями

Фонд BlackRock BUIDL, выпущенный через Securitize, занимает наибольшую долю. Но путь к отметке в $8 млрд — это не история одной компании.

iBENJI от Franklin Templeton, WTGXX от WisdomTree, USDY от Ondo Finance, JTRSY от Centrifuge и USTB от Superstate — все они внесли свой вклад в достижение того, что, как теперь подтверждает Token Terminal, является рекордным максимумом для токенизированных продуктов казначейских обязательств США на Ethereum.

Общая рыночная капитализация составляет примерно $8 млрд — рост примерно на 100% всего за шесть месяцев.

Такой рост, распределённый между множеством устоявшихся институциональных и крипто-нативных платформ, указывает на нечто большее, чем просто тестирование почвы отдельной фирмой.

Крупные управляющие активами создают эти продукты, потому что видят спрос. И этот спрос исходит от инвесторов, которые хотят получить доступ к государственному долгу США с операционными преимуществами, которые предоставляет блокчейн-инфраструктура — более быстрые расчёты, круглосуточный доступ и программируемую функциональность, недоступную на традиционных рынках облигаций.

Практически вся эта активность сосредоточена в Ethereum. Данные rwa.xyz показывают, что эта сеть с большим отрывом лидирует в сфере токенизированных казначейских обязательств. BNB Chain является ближайшим конкурентом с объёмом токенизированных казначейских обязательств на $3,4 млрд. Solana, Stellar и XRP Ledger удерживают менее $1 млрд каждая.

Изображение: TransFi

Свободный капитал находит новый дом

Одна из причин всплеска — то, как эти продукты используются после выхода в блокчейн. Токенизированные казначейские обязательства не просто лежат в кошельках. Они используются в качестве приносящего доход обеспечения внутри децентрализованных кредитных протоколов и денежных рынков.

Это делает их функциональными способами, недоступными для традиционных облигационных активов, и даёт участникам DeFi доступ к стабильному, обеспеченному государством активу, который приносит доход, оставаясь пригодным для использования в более широком спектре финансовых приложений.

BTCUSD торгуется на уровне $81 042 по 24-часовому графику: TradingView

Согласно отчётам, сектор превратился в многомиллиардный слой ликвидности на Ethereum, напрямую конкурируя с резервами стейблкоинов, фондами денежного рынка и краткосрочными ETF.

По мере того как всё больше этого обеспечения перемещается в блокчейн, общая обеспеченная стоимость Ethereum растёт, укрепляя его позиции в качестве основной расчётной сети для институциональных цифровых активов.

Всё ещё малая часть целого

Цифра в $8 млрд, хотя и рекордная для сектора, представляет собой лишь небольшую часть рынка казначейских обязательств США в $27 трлн. Вопросы регулирования также остаются открытыми.

Правительства и финансовые регуляторы всё ещё прорабатывают вопросы управления ценными бумагами на базе блокчейна — включая правила хранения, стандарты соответствия и защиту инвесторов.

Главное изображение от ExperienceFirst, график от TradingView

Связанные с этим вопросы

QКакие основные продукты привели к достижению рыночной капитализации токенизированных казначейских обязательств США в размере 8 миллиардов долларов?

AОсновными продуктами являются BUIDL фонд BlackRock (через Securitize), iBENJI от Franklin Templeton, WTGXX от WisdomTree, USDY от Ondo Finance, JTRSY от Centrifuge и USTB от Superstate.

QНа каком блокчейне сконцентрирована основная часть токенизированных казначейских обязаций и каковы его преимущества?

AПочти вся деятельность сконцентрирована на блокчейне Ethereum. Преимущества включают более быстрое урегулирование, круглосуточный доступ и программируемую функциональность, недоступную на традиционных рынках облигаций.

QКак используются токенизированные казначейские обязательства в пространстве децентрализованных финансов (DeFi)?

AОни используются в качестве приносящего доход залога в децентрализованных кредитных протоколах и денежных рынках, что позволяет использовать их в более широких финансовых приложениях, в отличие от традиционных облигаций.

QКак рыночная капитализация токенизированных казначейских обязательств соотносится с общим рынком казначейских обязательств США?

AХотя 8 миллиардов долларов являются рекордными для сектора, это составляет лишь небольшую долю от общего рынка казначейских обязательств США, который оценивается в 27 триллионов долларов.

QКакие вопросы регулирования остаются открытыми для токенизированных ценных бумаг на блокчейне?

AПравительства и финансовые регуляторы все еще определяют правила управления для ценных бумаг на блокчейне, включая вопросы хранения, стандарты соответствия и защиту прав инвесторов.

Похожее

Свадебное дело Чхве Тхэвона закрыто: раскрывая скрытые линии наследования за триллионной империей SK Hynix

Дело о разводе главы SK Group Чхве Тхэвона завершилось, раскрывая сложные сценарии наследования в конгломерате, стоящем за SK Hynix, чья капитализация превысила 1000 трлн вон. В отличие от традиционных сценариев наследования в чеблях, где ключевую роль играют первенец, доли, брачные связи и отцовское признание, трое детей Чхве Тхэвона от бывшей жены Но Соён — дочь Чхве Юнджон (1989 г.р.), дочь Чхве Минджон (1991 г.р.) и сын Чхве Ингын (1995 г.р.) — следуют разными путями. Чхве Юнджон, названная СМИ «наиболее очевидным кандидатом», занимает руководящую должность в SK Inc. и работает над стратегией развития в области биотехнологий и точной медицины, сочетая научную подготовку с бизнес-опытом. Её брак с основателем ИИ-стартапа символизирует новый тип элитных союзов. Чхве Минджон, добровольно служившая в ВМС Республики Корея и работавшая в сфере международной политики в SK Hynix в США, сейчас является основателем ИИ-стартапа в сфере здравоохранения. Её брак с бывшим офицером морской пехоты США подчёркивает связь с геополитическим контекстом, в котором теперь существует полупроводниковый гигант. Чхве Ингын, единственный сын и, казалось бы, естественный наследник по старой логике, сохраняет молчание. Имея образование в области физики, он покинул SK E&S, чтобы присоединиться к McKinsey, что рассматривается как стандартная внешняя стажировка, но без явных сигналов о наследовании. Громкое судебное разбирательство по разводу родителей, связанное с разделом активов на триллионы вон, стало фоном для их путей. По мере того как SK Hynix становится глобальным геополитическим активом в эпоху ИИ, наследование в SK перестаёт быть семейным делом, превращаясь в публичный экзамен на легитимность в новой, сложной реальности. Наследникам предстоит найти свои собственные ответы на вызовы эпохи.

marsbit22 ч. назад

Свадебное дело Чхве Тхэвона закрыто: раскрывая скрытые линии наследования за триллионной империей SK Hynix

marsbit22 ч. назад

Банки выступают против компромисса по доходности стейблкоинов – Найдёт ли закон CLARITY 60 голосов?

Американский Банковский институт политики выступил против нового проекта закона CLARITY Act, указав на пробелы в регулировании доходности стейблкоинов и мерах по борьбе с незаконными финансами. Банковский сектор добивается полного запрета любых форм вознаграждений по стейблкоинам и лоббирует сенаторов, что снижает поддержку со стороны республиканцев. Из-за смерти сенатора Грэма и болезни Макконнелла у республиканцев стало 51 голос. Если сенаторы Кёртис и Корнин откажут в поддержке, эта цифра упадет до 49, а для принятия закона потребуется 60 голосов. Необходимость заручиться поддержкой 11 демократов осложняется тем, что некоторые про-крипто демократы также выступают против законопроекта. Сроки ограничены: до августовских каникул Сената осталось две недели. Лидер большинства Джон Тюн сомневается в успехе до перерыва. Советник Белого дома по криптовалютам Патрик Уитт призывает провести голосование, утверждая, что новые этические нормы устраняют возражения демократов. Вероятность принятия закона в 2026 году, по рыночным оценкам, упала до 32%.

ambcrypto22 ч. назад

Банки выступают против компромисса по доходности стейблкоинов – Найдёт ли закон CLARITY 60 голосов?

ambcrypto22 ч. назад

За 2 месяца оценка выросла с 8,8 до 68 млрд юаней! Крупнейший AI-хаб OpenRouter может быть куплен

Stripe ведет переговоры о приобретении стартапа OpenRouter, агрегатора API крупных языковых моделей, за сумму около 100 миллиардов долларов. Это представляет собой семикратный рост по сравнению с оценкой OpenRouter в 13 миллиардов долларов двумя месяцами ранее. OpenRouter выступает в качестве «маршрутизатора» или агрегатора для более чем 400 AI-моделей (таких как GPT, Claude и множество открытых), позволяя разработчикам через единый API выбирать наиболее подходящую модель для каждой задачи на основе стоимости, скорости и сложности. Это помогает приложениям снижать расходы, автоматически направляя простые запросы к более дешевым моделям. Компания, основанная соучредителем OpenSea Алексом Аталлой, демонстрирует быстрый рост: ее ежегодный доход достиг 50 миллионов долларов, увеличившись в пять раз за полгода. Для Stripe, крупнейшего процессора онлайн-платежей, это вторая крупная сделка в сфере AI-инфраструктуры после приобретения платформы биллинга Metronome в 2025 году. Стратегия Stripe заключается в создании комплексного предложения для AI-экономики: OpenRouter будет «выбирать модель», Metronome — «подсчитывать потребление», а существующие платежные сервисы Stripe — «обрабатывать оплату». Таким образом, Stripe стремится контролировать ключевой уровень инфраструктуры, который определяет распределение трафика между моделями и формирует счета для конечных предприятий. Сделка подчеркивает растущую важность промежуточного слоя, который управляет стоимостью и выбором моделей для миллионов пользователей AI-приложений.

链捕手22 ч. назад

За 2 месяца оценка выросла с 8,8 до 68 млрд юаней! Крупнейший AI-хаб OpenRouter может быть куплен

链捕手22 ч. назад

От OpenSea до OpenRouter: Алекс Аталлах повторяет сценарий «ухода на пике»?

Автор: Нэнси, PANews Алекс Аталла, соучредитель NFT-платформы OpenSea, покинул компанию на пике пузыря NFT четыре года назад. Сейчас он снова оказывается в центре внимания на волне бума ИИ, готовясь продать созданную им агрегирующую платформу AI-моделей OpenRouter по высокой цене. По данным The Wall Street Journal от 23 июля, платежный гигант Stripe ведет переговоры о приобретении OpenRouter, при этом потенциальная оценка сделки может приблизиться к 100 миллиардам долларов. Если сделка состоится, это станет еще одним успехом Аталлы в создании компании на уровне ста миллиардов долларов после OpenSea. Ранее в этом месяце появились сообщения о том, что OpenRouter получил предложения о покупке от нескольких крупных технологических компаний. Потенциальная сделка со Stripe рассматривается как важный шаг для инфраструктурного гиганта в сфере платежей по расширению своего присутствия в области инфраструктуры ИИ. По данным информированных источников, если сделка будет заключена, оценка OpenRouter может приблизиться к 100 миллиардам долларов, что значительно превышает его предыдущие оценки при финансировании. Всего за три года компания добилась быстрого роста благодаря буму больших моделей. Это не первая компания Аталлы стоимостью в сто миллиардов. Ранее он был соучредителем OpenSea, ведущей мировой платформы для торговли NFT, пиковая оценка которой превысила 130 миллиардов долларов. Его уход с OpenSea до серьезного спада на рынке NFT рассматривался как знаковый сигнал. OpenRouter стала крупнейшим хабом в эпоху ИИ, подключившись к более чем 400 AI-моделям, имея около 10 миллионов пользователей и обрабатывая более 200 триллионов токенов в месяц. Однако, несмотря на быстрый рост, это бизнес с большими объемами, но ограниченной рентабельностью. Его основная бизнес-модель заключается в взимании комиссии за платформу (около 5-5,5%) при вызове разработчиками AI-моделей. Конкуренция на рынке агрегации AI-моделей также обостряется. Высокая оценка OpenRouter, возможно, больше отражает его будущий потенциал, чем текущую прибыльность. Для потенциальных покупателей наиболее ценным активом могут быть не текущие доходы, а накопленные реальные данные об использовании ИИ, которые трудно быстро воспроизвести. От NFT к ИИ Алекс Аталла дважды поймал волну технологического бума. Если продажа OpenRouter состоится с оценкой в 100 миллиардов долларов, это может означать либо переоценку стоимости инфраструктуры ИИ, либо сигнал о новом пике цикла. Ответ на этот вопрос даст только время.

链捕手22 ч. назад

От OpenSea до OpenRouter: Алекс Аталлах повторяет сценарий «ухода на пике»?

链捕手22 ч. назад

Приближается ли Биткойн к очередной зоне накопления? ЭТОТ сигнал говорит «да»

Аналитики отмечают, что Bitcoin (BTC) переживает один из самых длительных медвежьих периодов, охватывающий три квартала и два календарных года, при этом его динамика отклонилась от рынка акций. Однако сохраняется корреляция с акциями Apple (AAPL). График соотношения BTC/AAPL с 2017 года движется в восходящем канале, где его нижняя граница традиционно сигнализирует о зоне недооценки (накопления) для Bitcoin, а верхняя — о перекупленности. В настоящее время соотношение приближается к линии поддержки, что, по историческим данным, может предшествовать новой фазе роста BTC. При этом в 2025 году нарушилась многолетняя корреляция годовой доходности Bitcoin с индексами S&P 500 и Nasdaq 100, что объясняется его более резкой реакцией на макроэкономические потрясения. В качестве подтверждающего сигнала для разворота рассматриваются поступления стейблкоинов на криптобиржи, которые указывают на готовность капитала к реинвестированию. За последние семь дней чистый приток составил $1,42 млрд, что значительно меньше оттока в $10 млрд за предыдущие 30 дней и пока недостаточно для уверенного старта ралли. Таким образом, соотношение BTC/AAPL указывает на возможное приближение к зоне накопления, но для подтверждения тренда необходимы более значительные притоки стейблкоинов.

ambcrypto23 ч. назад

Приближается ли Биткойн к очередной зоне накопления? ЭТОТ сигнал говорит «да»

ambcrypto23 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片