Регуляторы Великобритании начали живое тестирование вариантов использования стейблкоинов в рамках контролируемой программы песочницы. Это происходит на фоне усилий политиков по введению ограничений на объем стейблкоинов, которыми могут владеть пользователи внутри страны.
Параллельные инициативы подчеркивают осторожный регуляторный подход: поощрение экспериментов со стерлинговыми стейблкоинами при одновременном установлении защитных барьеров, чтобы предотвратить их слишком быстрое превращение в системно значимые активы.
Песочница FCA переводит тестирование стейблкоинов в стадию живых испытаний
Тестирование проходит в песочнице, управляемой Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA), которая позволяет компаниям испытывать новые финансовые продукты под регуляторным надзором.
В песочницу входит небольшая группа участников, оценивающих потенциальные применения, такие как платежи, оптовые расчеты и торговля криптовалютой. Revolut, Monee Financial Technologies, ReStabilise и VVTX будут участвовать в тестировании.
Ожидается, что работа начнется в этом квартале, а тестирование будет проводиться в строго контролируемых условиях, а не через публичные запуски.
Примечательно, что в испытаниях не участвуют крупные банки, что отражает сохраняющуюся осторожность крупных британских кредитных организаций в отношении выпуска или распространения стейблкоинов.
Предлагаемые лимиты владения сигнализируют об осторожности
Параллельно с песочницей существует отдельное предложение Банка Англии ограничить объем стейблкоинов, которыми могут владеть пользователи в Великобритании, по крайней мере на ранней стадии внедрения.
Согласно предложению, для физических лиц будут введены лимиты на владение определенным системным стейблкоином. В то же время для бизнеса будут установлены более высокие пороги.
Физическим лицам будет разрешено владеть до примерно 20 000 фунтов стерлингов на одну монету, в то время как компаниям будет разрешено до примерно 10 миллионов фунтов стерлингов на одну монету.
Эти меры предназначены в качестве временных защитных мер для снижения рисков, таких как отток депозитов из традиционных банков и быстрый отток средств в периоды стресса.
Лимиты будут применяться только к стейблкоинам, признанным системными, и предназначены для пересмотра по мере созревания рынка.
Великобритания применяет подход «тестируй и сдерживай»
Вместе песочница и предложения по лимитам владения отражают регуляторную стратегию, которая ставит во главу угла обучение и сдерживание, а не быстрое масштабирование.
Хотя регуляторы признают, что стейблкоины могут повысить эффективность в таких областях, как платежи и расчеты, они по-прежнему опасаются их потенциала размыть границу между банковскими депозитами и криптовалютными инструментами.
Банк Англии ранее призывал банки сосредоточиться на токенизированных депозитах, а не на прямом выпуске стейблкоинов.
Стерлинговые стейблкоины остаются маргинальными в глобальном масштабе
Взвешенная позиция Великобритании также отражает ограниченное глобальное присутствие недолларовых стейблкоинов.
Данные индустрии показывают, что стейблкоины, номинированные в фунтах стерлингов и евро, составляют лишь небольшую долю глобального обращения, при этом доминирующие объемы сохраняют за токенами, привязанными к доллару.
На этом фоне песочница в меньшей степени направлена на ускорение массового внедрения, а в большей — на определение, могут ли стерлинговые стейблкоины безопасно функционировать в рамках существующей финансовой системы.
Итоговое резюме
- Великобритания позволяет продолжить тестирование стейблкоинов, но только в строго контролируемых регуляторных границах.
- Предлагаемые лимиты владения предполагают, что политики хотят управлять системным риском до того, как стейблкоины достигнут значительного масштаба.
