11 января председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл опубликовал редкое видеозаявление, в котором публично обвинил Министерство юстиции США (DOJ) в угрозах уголовного преследования с целью заставить ФРС подчиниться требованиям Трампа по процентным ставкам. Это событие быстро стало в центре внимания мировых финансовых рынков, вызвав широкую озабоченность по поводу независимости ФРС.
Пауэлл в своем заявлении подчеркнул, что эта угроза является «последствием» того, что ФРС устанавливает ставки, исходя из общественных интересов, а не предпочтений президента, и назвал ее откровенной атакой на автономию центрального банка. Это событие не является изолированным, а представляет собой новейшее проявление переплетения политики и экономики во втором сроке Трампа.
После события фьючерсы на индексы акций США быстро упали: фьючерсы на индекс S&P 500 снизились более чем на 0,5%, фьючерсы на Dow Jones в азиатской торговой сессии отступили на 150 пунктов. Спотовая цена на золото выросла на 1,88%, спотовая цена на серебро подскочила примерно на 4%, на крипторынке BTC продолжал колебаться в районе 91 тысячи долларов.
Трамп неоднократно был недоволен «запоздалым снижением ставок» Пауэлла
Пауэлл был назначен председателем ФРС в 2018 году тогдашним президентом Трампом и был переизбран в 2022 году, его срок первоначально должен был закончиться в мае 2026 года. Как руководитель ФРС, возглавляемый им центральный банк прошел через испытания пандемией COVID-19, восстановлением экономики и высокой инфляцией, его политика характеризуется ориентацией на данные и постепенными корректировками.
Однако, победив на выборах 2024 года и вернувшись в Белый дом, Трамп быстро направил острие критики на ФРС. Трамп давно критикует Пауэлла за «медлительность», особенно в вопросах процентной политики. Он неоднократно публично требовал от ФРС значительно снизить ставки для стимулирования экономического роста и показателей фондового рынка, даже в ходе предвыборной кампании обещая «взять под контроль» ФРС для реализации своей экономической программы «Америка прежде всего».
Спусковым крючком события стал проект реновации штаб-квартиры ФРС в Вашингтоне на сумму 2,5 миллиарда долларов. Проект был запущен несколько лет назад с целью обновления устаревших объектов, но вызвал споры из-за превышения成本 и проблем с прозрачностью.
В июле 2025 года конгрессвумен-республиканец Анна Паулина Луна обвинила Пауэлла в даче ложных показаний на слушаниях в Конгрессе относительно этого проекта и потребовала начать уголовное расследование в его отношении. Это обвинение тогда не было немедленно escalated, но после прихода Трампа к власти Министерство юстиции быстро вмешалось. 11 января 2026 года, по сообщениям нескольких СМИ, прокуратура США округа Колумбия официально начала уголовное расследование в отношении Пауэлла, focusing на том, вводил ли Пауэлл Конгресс в заблуждение и было ли использование средств проекта нарушением правил. Большое жюри выдало повестки с требованием предоставить ФРС相关记录.
12 января, по данным NBC, Трамп в телефонном интервью заявил, что ничего не знает о расследовании Министерства юстиции, и вновь раскритиковал Пауэлла. «Я ничего не знаю об этом, но он, очевидно, плохо справляется с работой в ФРС, и со строительством здания тоже плохо». На вопрос о том, как он回应ляет на заявление Пауэлла о том, что повестка является способом давления правительства на ФРС с целью снижения ставок, Трамп сказал: «Нет, я даже не подумал бы использовать такой способ. Единственное давление, которое на него должно оказываться, — это реальность слишком высоких ставок. Это единственное давление, с которым он сталкивается».
Пауэлл в своем видеообращении прямо связал это с политикой процентных ставок. Он указал, что действия Министерства юстиции являются «беспрецедентными» и направлены на то, чтобы с помощью угроз уголовного преследования заставить ФРС снизить ставки в угоду требованиям Трампа. В заявлении Пауэлл重申, что уставная миссия ФРС — поддержание стабильности цен и максимизация занятости, а не подчинение политическому давлению. Он охарактеризовал это событие как «откровенное посягательство на независимость ФРС» и намекнул, что это продолжение давления администрации Трампа на центральный банк.
Еще в первый срок Трампа Пауэлл уже сталкивался с Белым домом из-за отказа от резкого снижения ставок, что привело к тому, что Трамп публично назвал его «врагом». Время этого расследования особенно чувствительно: на последнем заседании ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 4,25%-4,5%, что значительно выше уровня, желаемого Трампом.
Новые данные на Polymarket показывают, что ставки рынка на то, что ФРС сохранит ставки без изменений в январе, выросли до 96%.
В X (Twitter) сторонники видят в нем героя, защищающего независимость, противники обвиняют ФРС в «подрыве экономики», некоторые пользователи заявляют, что «упразднение ФРС — это правильный путь», другие предупреждают, что это вызовет конституционный кризис.
Расследование санкционировано новым прокурором США Джанин Пирро, которая является steadfast союзницей Трампа, что усиливает подозрения в политическом вмешательстве.
Пауэлл заявил в ответ, что будет fully сотрудничать с расследованием, но не позволит ему повлиять на решения по денежно-кредитной политике. Корни этого события можно проследить до институционального design ФРС. Созданная в 1913 году ФРС была designed быть независимой от политики, но в истории были многочисленные прецеденты вмешательства президентов, такие как тень Уотергейта во времена Никсона. Это событие знаменует собой продолжение agenda Трампа по дерегуляции, после прихода к власти он уже пообещал реорганизовать федеральные агентства, включая ослабление полномочий ФРС.
По состоянию на 12 января расследование все еще находится на preliminary стадии, прокуроры неоднократно запрашивали документы, Белый дом не комментирует. Аналитики预测, что если расследование escalated, ФРС может быть вынуждена ускорить снижение ставок, чтобы ослабить давление, но это может спровоцировать отскок инфляции, повлияв на экономический рост США.
Сам Пауэлл может столкнуться с личным риском: если обвинения подтвердятся, его могут заставить уйти в отставку или даже面临 тюремное заключение, хотя эксперты по праву считают доказательства слабыми.
Пауэлл уже активно ответил через публичное заявление, в дальнейшем, помимо найма юристов для оспаривания законности повестки, он может обжаловать ее в суде или寻求 помощь законодателей от обеих партий, особенно тех, кто обеспокоен независимостью ФРС.
Хассетт и Уорш стали热门候选ентами на пост главы ФРС
Событие с уголовным обвинением Пауэлла усилило неопределенность на рынках. После огласки события инвесторы опасаются, что ущерб независимости ФРС приведет к беспорядку в политике. В заявлении Пауэлл подчеркнул, что угрозы уголовного преследования «подорвут» доверие к центральному банку, потенциально повышая премии за риск.
Во-вторых, это событие рассматривается как сигнал о консолидации власти Трампом, вызвавший резкую реакцию демократов и общественных групп. Члены Конгресса от Демократической партии назвали это «конституционным кризисом», опасаясь, что Министерство юстиции используется как оружие для политической мести.
Новые споры о преемнике Пауэлла: хотя срок Пауэлла истекает в мае 2026 года, уголовное расследование ускорило обсуждение его преемника. Трамп заявил, что объявит кандидатуру до конца месяца.
Согласно последним данным на Polymarket, рыночные ставки выше всего на Кевина Уорша (Kevin Warsh) и Кевина Хассетта (Kevin Hassett) — 43% и 39% соответственно. Уорш был nominated президентом Бушем в члены Совета управляющих ФРС в 2006 году, став самым молодым членом Совета на тот момент. Он известен своими ястребиными взглядами, но дружелюбен к рынку. В 2017 году Трамп уже рассматривал возможность назначения Уорша председателем ФРС, но в итоге выбрал Пауэлла.
Хассетт — известный американский экономист-консерватор, нынешний директор Национального экономического совета Белого дома, ранее занимал пост председателя Совета экономических консультантов Белого дома, поддерживает низкие процентные ставки и экономическую программу Трампа. В ноябре 2025 года он рассматривался Трампом и его союзниками-советниками как главный кандидат на пост следующего председателя Федеральной резервной системы США.
