Автор: Jeff Park
Компиляция: Shenchao TechFlow
Введение от Shenchao TechFlow: Привилегированные акции когда-то были эксклюзивным инструментом финансирования для банков и страховых компаний, а теперь криптокомпании, такие как Strategy, превратили их в ликвидный и устойчиво торгуемый класс активов. Что еще важнее, этот путь уже проложен от криптовалют к традиционным технологиям — Alphabet и Super Micro Computer используют их для финансирования инфраструктуры ИИ, с отдельными сделками на сумму 80 млрд долларов. Это уже не игра для узкого круга.
В 2026 году торговая активность привилегированных акций криптокомпаний резко ускорилась, достигнув в июне месячного объема торгов, стандартизированного по номиналу, примерно в 13 миллиардов долларов США. Этот скачок в основном обусловлен акциями STRC и растущим количеством новых выпусков привилегированных акций, превращающих когда-то узкую нишу кастомного финансирования, доминируемую финансовыми учреждениями (банками и страховыми компаниями), в более широкий, ликвидный и все более устойчивый класс активов.
Помимо более высоких объемов торгов, ключевым сигналом является созревание самого рынка привилегированных акций. По мере углубления ликвидности эти инструменты становятся все более эффективными не только по ставке купона и качеству эмитента, но и по глубине вторичного рынка, относительной стоимости и устойчивости спроса со стороны инвесторов. Эта эволюция начинает выходить за пределы криптовалютной сферы: в июне Alphabet провела свой первый выпуск конвертируемых привилегированных акций в рамках финансирования акционерным капиталом на сумму более 80 миллиардов долларов для развития инфраструктуры ИИ; а Super Micro Computer объявила о выпуске конвертируемых привилегированных акций на 3,75 миллиарда долларов в рамках сбора капитала на 7 миллиардов долларов для расширения в сфере ИИ, что подчеркивает все более важную роль привилегированных акций как масштабируемого инструмента финансирования в различных отраслях.
Примечание: Выбранный охват включает объемы торгов по ценным бумагам STRK, STRF, STRD, STRC, SATA и BMNP, стандартизированные по номиналу. Оборот, стандартизированный по номиналу, рассчитывается как количество зарегистрированных торгуемых акций, умноженное на 100 долларов США установленного ликвидационного приоритета для каждой ценной бумаги. Это не представляет собой фактический объем торгов в долларах США, и само по себе не является показателем ликвидности рынка. Источник: Twelve Data. Данные по состоянию на 30 июня 2026 г.
Важное раскрытие информации: Сигналы ParaFi предоставляются только в информационных целях и не должны рассматриваться или пониматься как финансовая, юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Вышеуказанная информация не должна рассматриваться как рекомендация к покупке или продаже каких-либо конкретных ценных бумаг.
