Подразделение по торговле и рынкам Комиссии по ценным бумагам и биржам США в среду изложило, как брокеры-дилеры могут хранить токенизированные акции и облигации в соответствии с действующими правилами защиты клиентов, сигнализируя, что криптоактивы на основе блокчейна будут вписаны в традиционные системы защиты ценных бумаг, а не рассматриваться как новая категория.
Подразделение заявило, что не будет возражать, если брокеры-дилеры сочтут себя владеющими криптоценными бумагами в соответствии с действующими правилами защиты клиентов, при условии, что они соответствуют набору операционных, security и управленческих условий. Это относится только к криптоценным бумагам, включая токенизированные акции или облигации.
Хотя заявление не является правилом, оно дает ясность в отношении того, как американские регуляторы ожидают, что токенизированные ценные бумаги впишутся в традиционные рыночные гарантии.
Руководство предполагает, что токенизированные ценные бумаги не рассматриваются как новый класс активов с уникальными правилами. Вместо этого они помещаются в существующие рамки для брокеров-дилеров, даже если они рассчитываются в сетях блокчейна.
TradFi в блокчейне: Правила хранения токенизированных ценных бумаг
В основе заявления лежит Правило 15c3-3, правило защиты потребителей регулятора. Оно требует, чтобы брокеры-дилеры сохраняли контроль или физическое владение полностью оплаченными ценными бумагами клиентов.
Подразделение заявило, что криптоценные бумаги, записанные в блокчейнах, могут удовлетворять требованиям «физического владения» при определенных обстоятельствах. Это означает, что брокеры-дилеры должны сохранять исключительный контроль над приватными ключами, используемыми для доступа и передачи активов.
Несмотря на нахождение в блокчейне, клиенты и третьи стороны, включая аффилированные лица, не должны иметь возможности перемещать ценную бумагу без авторизации брокера.
Заявление проводит четкую границу между токенизированными ценными бумагами и крипто-нативными моделями самостоятельного хранения. Оно ставит защиту клиентов выше эстетики безразрешительной природы криптовалют.
От брокеров-дилеров ожидается подготовка к сценариям, таким как 51% атаки, хардфорки, аирдропы и другие сбои. Они также должны поддерживать планы, учитывающие изъятие, заморозку или ограничения на передачу по законному распоряжению.
Руководство подтверждает, что независимо от технологий, используемых для выпуска или расчета токенизированных акций или облигаций, от них ожидается поведение, в первую очередь, как от ценных бумаг.
Торговля токенизированными ценными бумагами в рамках регулируемых рыночных систем
В отдельном заявлении, выпущенном в тот же день, комиссар SEC Хестер Пирс выделила проблемы, связанные с торговой стороной, которые остаются для криптоценных бумаг.
Пирс задала вопросы, сосредоточенные на национальных фондовых биржах и альтернативных торговых системах, которые облегчают торговлю криптоценными бумагами, включая пары, где один актив является ценной бумагой, а другой — нет.
Вопросы отражают растущее давление с целью расчета активов на основе блокчейна с помощью правил рыночной структуры, изначально разработанных для традиционных акций.
Запрос Пирс поднимает вопрос о том, накладывают ли существующие рамки и связанные с ними требования к раскрытию информации и отчетности издержки, которые перевешивают их преимущества при применении к криптоторговым платформам.
По теме: Федрезерв США отозвал руководство, блокирующее участие своих банков в работе с криптовалютой
Платформы, активно внедряющие токенизированные акции
Заявления поступили в то время, когда криптоплатформы и торговые учреждения все активнее начали токенизировать ценные бумаги.
30 ноября глава отдела стратегии цифровых активов Nasdaq Мэтт Саварезе заявил, что биржа планирует быстро двигаться в вопросе токенизированных акций. Он сказал, что биржа планирует работать с SEC как можно быстрее, чтобы сделать эту функцию доступной на торговой платформе.
Во вторник компания Securitize, специализирующаяся на токенизации ценных бумаг, объявила, что планирует запустить соответствующее правилам ончейн-торговлю токенизированными акциями. Компания заявила, что это будет представлено в интерфейсе в стиле свопов, familiar пользователям децентрализованных финансов (DeFi).
В четверг криптобиржа Coinbase запустила функцию торговли акциями в рамках своего стремления стать «биржей всего».
Журнал: Корейцы «качают» альткоины после взлома Upbit, всплеск майнинга BTC в Китае: Asia Express
