Токенизированные депозиты против стейблкоинов: будущее финансов — не в замене, а в интеграции

深潮Опубликовано 2025-12-10Обновлено 2025-12-10

Введение

Автор Simon Taylor утверждает, что будущее финансов заключается не в противостоянии токенизированных депозитов и стейблкоинов, а в их интеграции. Токенизированные депозиты позволяют банкам предлагать клиентам дешёвые кредиты, сохраняя традиционную модель частичного резервирования. Они работают в регулируемой среде, но ограничены банковскими правилами и часами работы. Стейблкоины, такие как USDT и USDC, обеспечивают мгновенные, безразрешительные и круглосуточные платежи, подобно цифровым наличным. Они идеальны для международных переводов и расчётов в небанковской среде. Будущее — в совмещении обоих инструментов. Крупные компании могут использовать токенизированные депозиты для доступа к кредитам и конвертировать их в стейблкоины для мгновенных跨境ных платежей. Смарт-контракты позволяют автоматизировать сложные финансовые потоки между множеством сторон. Вместо споров о превосходстве, важно создать интероперабельность между системами. Финансы будущего будут работать на блокчейне, объединяя преимущества традиционных банков и децентрализованных технологий.

Автор: Simon Taylor

Перевод: Block unicorn

Банки создают деньги, стейблкоины обеспечивают их движение. Нам нужно и то, и другое.

Сторонники токенизированных депозитов заявляют: «Стейблкоины — это нерегулируемый теневой банкинг. Как только банки запустят токенизированные депозиты, все предпочтут именно их».

Некоторым банкам и центральным банкам нравится эта идея.

Сторонники стейблкоинов утверждают: «Банки — это динозавры. Они нам не нужны в ончейн-пространстве. Стейблкоины — это будущее денег».

Крипто-энтузиасты особенно любят этот нарратив.

Обе стороны упускают суть.

Банки предоставляют крупнейшим клиентам более дешёвый кредит

Вы вносите 100 долларов, они превращаются в 90 долларов кредита (или даже больше). Так работает банкинг с частичным резервированием. Веками он был двигателем экономического роста.

  • Компания из списка Fortune 500 размещает 500 миллионов долларов в JPMorgan.

  • Взамен она получает огромные кредитные линии по ставкам ниже рыночных.

  • Депозиты — это бизнес-модель банка, и крупные компании это прекрасно понимают.

Токенизированные депозиты переносят этот механизм в блокчейн, но они обслуживают только собственных клиентов банка. Вы по-прежнему находитесь в регулируемом пространстве банка, подчиняетесь его часам работы, процессам и compliance-требованиям.

Для тех, кому нужны дешёвые кредитные линии, токенизированные депозиты — хороший выбор.

Стейблкоины — как наличные

Circle и Tether держат 100% резервов, что эквивалентно 2000 миллиардам долларов в облигациях. Они получают 4-5% доходности, но не платят вам ничего.

Взамен вы получаете средства, свободные от банковского регулирования. Ожидается, что к 2025 году через стейблкоины будет осуществляться 9 триллионов долларов трансграничных переводов. Доступно в любое время, в любом месте, где есть интернет, без разрешения, 24/7.

Никаких запросов от банков-корреспондентов, никакого ожидания клиринга SWIFT, никаких «мы ответим вам в течение 3-5 рабочих дней».

Для компании, которой нужно заплатить аргентинскому поставщику в субботу в 11 вечера, стейблкоин — отличный выбор.

Будущее — за обоими

Компания, которая хочет получить хорошую кредитную линию от банка, также может захотеть использовать стейблкоины как канал выхода на нишевые рынки.

Представьте себе сценарий:

  • Компания из Fortune 500 держит токенизированные депозиты в JPMorgan

  • Взамен она получает льготные кредитные линии для американского бизнеса

  • Ей нужно заплатить аргентинскому поставщику, который предпочитает стейблкоины.

  • Она конвертирует JPMD в USDC.

Это пример того, куда мы движемся.

В ончейн. Атомарно.

И то, и другое.

Использовать традиционные каналы там, где это уместно.

Использовать стейблкоины там, где это не работает.

Это не вопрос выбора, а вопрос совмещения.

  • Токенизированные депозиты → дешёвый кредит внутри банковской системы

  • Стейблкоины → кеш-подобный расчёт вне банковской системы

  • Ончейн-конвертация → мгновенное преобразование, нулевой риск расчётов

У обоих есть свои плюсы и минусы.

Они будут сосуществовать.

Ончейн-платежи > API для оркестрации платежей

Некоторые крупные банки могут сказать: «Нам не нужны токенизированные депозиты, у нас есть API», и в некоторых случаях они правы.

Именно в этом и заключается преимущество ончейн-финансов.

Смарт-контракты могут создавать логику между множеством компаний и частных лиц. Когда депозит поставщика зачисляется, смарт-контракт может автоматически запустить финансирование запасов, оборотного капитала, хеджирование валютных рисков. Будь то банк или небанковская организация, всё делается автоматически и мгновенно.

Депозит → стейблкоин → оплата счёта → завершение последующих платежей.

API — это точка-точка, а смарт-контракты — много-ко-многим. Это делает их идеальными для рабочих процессов, пересекающих организационные границы. В этом сила ончейн-финансов.

Это совершенно другая архитектура финансовых услуг.

Будущее — за ончейн

Токенизированные депозиты решают проблему дешёвого кредита. Депозиты заблокированы. Банки выдают кредиты под залог депозитов. Их бизнес-модель остаётся неизменной.

Стейблкоины решают проблему портативности денег. Средства могут перемещаться куда угодно без разрешения. Развивающиеся страны получают доступ к доллару. Компании получают быстрые расчёты.

Сторонники токенизированных депозитов хотят только регулируемые платёжные каналы.

Сторонники стейблкоинов хотят заменить банки.

Будущее требует и того, и другого.

Компании из Fortune 500 хотят получать огромные кредитные линии от банков и мгновенные глобальные расчёты. Развивающиеся рынки хотят локального создания кредита и доступа к доллару. DeFi хочет композабельность и обеспечение реальными активами.

Споры о том, кто победит, упускают суть происходящего. Будущее финансов — в ончейн. И токенизированные депозиты, и стейблкоины являются необходимой для этого инфраструктурой.

Хватит спорить, кто победит. Пора начать строить интероперабельность.

Композабельные деньги.

Связанные с этим вопросы

QВ чем заключается основное различие между токенизированными депозитами и стейблкоинами согласно статье?

AТокенизированные депозиты обеспечивают доступ к дешевому кредитованию в рамках банковской системы, в то время как стейблкоины предлагают внебанковские расчеты, подобные наличным, с глобальной доступностью и работой 24/7.

QКакую выгоду получают крупные корпорации от использования токенизированных депозитов?

AКрупные корпорации получают льготные кредитные линии по низким ставкам в обмен на размещение средств в банке, что является частью традиционной банковской бизнес-модели.

QКакие преимущества стейблкоины предоставляют для международных платежей?

AСтейблкоины позволяют осуществлять мгновенные跨境ные переводы без посредников, в любое время суток, без необходимости ожидания банковских проверок или использования системы SWIFT.

QКак статья предлагает совместить токенизированные депозиты и стейблкоины?

AСтатья предлагает модель, где компании используют токенизированные депозиты для доступа к кредитам, а стейблкоины — для мгновенных расчетов с контрагентами, с возможностью атомарного обмена между ними в блокчейне.

QВ чем заключается ключевое преимущество смарт-контрактов перед традиционными API в финансовой системе?

AСмарт-контракты обеспечивают многопользовательскую автоматизацию сложных рабочих процессов (например, финансирование цепочек поставок), в то время как API работают по принципу точка-точка и менее гибки для кросс-организационных операций.

Похожее

Внимание: на этой неделе произойдёт масштабное разблокирование токенов в 10 альткоинах! Вот список по дням и часам

В последнюю неделю рынок криптовалют испытал спад из-за хакерской атаки на аппаратный кошелек ColdCard и влияния геополитических событий. Однако на текущей неделе ожидается масштабное разблокирование токенов в 10 альткоинах, что может оказать значительное влияние на их рынки. Все время указано по UTC+3. Основные события разблокировки: * **4 августа, 03:00:** Lagrange (LGN) – разблокируется токенов на $1,38 млн (15.04% от рыночной стоимости). * **5 августа, 03:00:** Proof (PROOF) – разблокируется на $39,11 млн (119.59%), Power Protocol (POWER) – на $1,62 млн (8.93%), Verona (VERONA) – на $1,37 млн (12.61%). * **5 августа, 11:00:** Ethereum (ENA) – разблокируется на $15,28 млн (1.80%). * **6 августа, 03:00:** Goldfinger (GF) – на $11,52 млн (5.05%). * **7 августа, 03:00:** Infinity (INF) – на $2,31 млн (20.30%). * **8 августа, 03:00:** Stable (STBL) – на $28,75 млн (3.55%). * **9 августа, 03:00:** Name (NAME) – на $48,47 млн (74.54%), Move (MOVE) – на $1,22 млн (3.90%). Особое внимание стоит обратить на проекты Proof и Name, где объем разблокировки существенно превышает текущую рыночную капитализацию. Это не является инвестиционной рекомендацией.

cryptonews.ru54 мин. назад

Внимание: на этой неделе произойдёт масштабное разблокирование токенов в 10 альткоинах! Вот список по дням и часам

cryptonews.ru54 мин. назад

Опубликован список самых популярных альткоинов по запросам за последние часы!

Платформа CoinGecko опубликовала список самых популярных криптовалют по запросам пользователей за последние три часа. Возглавила тренды монета Pudgy Penguins ($PENGU) с рыночной капитализацией $389,13 млн. Второе и третье места заняли Catecoin (CATE, $19,62 млн) и Bless ($BLESS, $32,72 млн) соответственно. За последние 24 часа $PENGU вырос на 3,9%, тогда как CATE показал впечатляющий рост в 126,2%, а $BLESS — 86,1%. Также отмечен значительный прирост у What IF (IF) — 41,9%. В список наиболее запрашиваемых активов также вошли Ethereum (ETH, $224,17 млрд), Bitcoin (BTC, $1,27 трлн), Solana (SOL, $42,38 млрд), а также Hyperliquid (HYPE, $11,43 млрд) и другие. Полный перечень включает 15 позиций с указанием их рыночной капитализации. Материал не является инвестиционной рекомендацией.

cryptonews.ru2 ч. назад

Опубликован список самых популярных альткоинов по запросам за последние часы!

cryptonews.ru2 ч. назад

За $100 000 в месяц: Truth Social продает доступ к постам Трампа инвестиционным фирмам

Корпорация Trump Media and Technology Group (TMTG) запустила платный сервис Truth API, предоставляющий институциональным инвесторам и фирмам, занимающимся высокочастотной торговлей, мгновенный доступ к постам самых влиятельных аккаунтов в Truth Social, включая аккаунт экс-президента Дональда Трампа. Стоимость подписки, по данным источников, может достигать $100 000 в месяц. Компания позиционирует это как стратегию по извлечению прибыли из собственных активов. Инициатива вызвала критику со стороны ряда сенаторов-демократов и республиканцев, которые обвинили TMTG в продаже привилегированного доступа к постам президента и потребовали проверки со стороны SEC. В ответ компания заявила о скоординированной кампании по нанесению вреда её бизнесу. Анализ отмечает, что подобный сервис создает архитектуру риска, аналогичную случаям, когда торговые алгоритмы в прошлом вызывали обвал рынков, реагируя на фейковые сообщения в соцсетях. Отсутствие встроенного механизма верификации постов в реальном времени делает платформу потенциальной целью для манипуляций.

cryptonews.ru3 ч. назад

За $100 000 в месяц: Truth Social продает доступ к постам Трампа инвестиционным фирмам

cryptonews.ru3 ч. назад

Дивиденды по привилегированным акциям STRC остаются на уровне 12% несмотря на цену ниже номинала

Хотя привилегированные акции STRC компании Strategy завершили июль значительно ниже номинальной стоимости в $100, инвесторам сообщили, что дивиденд за август останется на уровне 12% и не будет увеличен. Акции закрылись 2 августа на уровне $89.46. Генеральный директор Фонг Ле подтвердил, что корпоративная цель — достичь торговли акциями в диапазоне $99-$100, но не уточнил сроки. В июле компания сообщила о чистом убытке в $8.22 млрд за второй квартал, в основном из-за нереализованных потерь на хранении биткоина. Для обеспечения выплат по привилегированным акциям Strategy создала денежный резерв в $3.75 млрд, которого хватит более чем на два года. Компания также выкупила часть своих привилегированных акций со скидкой и намерена продолжать покупки, пока они торгуются ниже номинала.

cointelegraph4 ч. назад

Дивиденды по привилегированным акциям STRC остаются на уровне 12% несмотря на цену ниже номинала

cointelegraph4 ч. назад

Вывод биткоинов продолжается: 8 лет хранения в холодном кошельке Coldcard закончились нулем

Аппаратный кошелек Coldcard оказался уязвимым, что привело к масштабному выводу средств. По данным Galaxy Research на 2 августа 2026 года, похищено уже более 1367 BTC (около $88.6 млн) с 4585 адресов. Проблема связана не с прошивкой, а с seed-фразами, сгенерированными на уязвимых устройствах в определенный период (Mk2/Mk3 с прошивкой 4.0.1–4.1.9; Mk4/Mk5 до версии 5.6.0; Q до версии 1.5.0Q). Причина — ошибка в интеграции библиотеки libNgU, из-за которой устройство перестало использовать аппаратный генератор случайных чисел, перейдя на предсказуемый программный. Обновление прошивки не меняет существующую seed-фразу, поэтому владельцам необходимо сгенерировать новую на исправленной версии и перевести активы. Статья приводит трагичный пример 39-летнего инвестора, который за 8 лет накопил 2 BTC тяжелым трудом, храня их в Coldcard как защиту от гиперинфляции в своей стране, но потерял все за минуты из-за этой уязвимости. Этот случай показывает, что даже стратегия холодного хранения не является абсолютно надежной, особенно когда уязвимость кроется в самом генераторе случайных чисел внутри изолированного устройства.

cryptonews.ru5 ч. назад

Вывод биткоинов продолжается: 8 лет хранения в холодном кошельке Coldcard закончились нулем

cryptonews.ru5 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow