Партнерский контент
Маршрутизация триллионов активов через электронные таблицы и ежемесячные сверки создает задержки, слепые зоны и операционные риски. В ходе недавней AMA-сессии Cointelegraph Алан Бёрт, исполнительный председатель Redbelly Network, и Люк Андерсен, главный директор по продукту AMAL Trustees, описали, как токенизация и детерминированная финальность могут оптимизировать эти рабочие процессы без нарушения существующих фидуциарных обязательств.
«Сейчас 2025 год — институтам не следует полагаться на подтверждения по электронной почте и отсроченные сверки при движении активов и денежных средств», — подчеркнул Андерсен, отметив, что инфраструктура теперь должна соответствовать масштабу и скорости рынков капитала.
How AMAL/IQ-EQ and Redbelly Are Modernizing Asset Lifecycles [Brought to you by @RedbellyNetwork]https://t.co/CBwc5Sy4xW
— Cointelegraph (@Cointelegraph) December 8, 2025
От экспериментов к одобренной инфраструктуре
Обсуждение началось с обзора состояния институциональной токенизации. За последние два года администраторы, сервисные компании по активам и центральные банки перешли от лабораторных испытаний к инициативам производственного уровня. Redbelly фокусируется на регулируемых рынках и частном кредитовании, где большая часть инфраструктуры все еще работает на изолированных базах данных и ручных процессах.
Бёрт пояснил, что Redbelly намерена принести «все прекрасные вещи, которые нам нравятся в безразрешительном DeFi», в регулируемые среды, с уровнем идентификации и хранения, который обеспечивает мобильность залога в рамках существующих правил. Он указал на частный кредит и альтернативные активы в качестве отправной точки, где токенизация может структурировать рабочие процессы и подготовить активы к более широкому распределению со временем.
Андерсен добавил, что для AMAL и IQ-EQ токенизация перешла из темы инноваций в повестку уровня совета директоров: «Токенизация больше не рассматривается как авантюрный эксперимент, а как стратегическое обновление инфраструктуры, которое активно исследуют комитеты C-suite и совета директоров».
Проект Acacia: умные ABS и расчеты CBDC в публичном блокчейне
Центральная часть AMA была посвящена проекту Acacia, пилотному проекту CBDC Резервного банка Австралии, где Redbelly и AMAL/IQ-EQ реализовали умную обеспеченную активами ценную бумагу (ABS). Цель состояла в том, чтобы показать, как токенизированные активы и оптовая CBDC могут упростить выпуск, обслуживание, отчетность и вторичную торговлю.
Бёрт описал текущий поток в секьюритизации: организатор ведет кредитную книгу, банк предоставляет складское финансирование, а затем доверительный управляющий осуществляет выплаты нескольким траншам инвесторов. Каждая сторона поддерживает отдельные системы и сверяет данные каждый месяц. В проекте Acacia базовые кредиты, структура ABS и вторичная торговля были перенесены на общую инфраструктуру.
«Это позволило нам соединить организатора, склад и доверительного управляющего на едином источнике истины, а затем добавить вторичную торговлю на Австралийской фондовой бирже», — сказал Бёрт. «Вы точно знаете, чем владеете, и можете видеть базовые активы до их оценки или обесценения».
Андерсен описал пилотный проект как доказательство роли доверительного управляющего на токенизированных рынках, показывающее, как фидуциарный надзор и цифровое исполнение могут сосуществовать. Секьюритизация по-прежнему relies на доверительном праве и защите инвесторов, но токенизация сокращает сроки, уменьшает ручные точки разрыва и заменяет документоориентированные потоки встроенными правилами, проверками соответствия и детерминированным расчетом.
Детерминированная финальность, zkIdentity и общий контрольный уровень
Затем AMA перешла к требованиям инфраструктуры и управлению рисками. Для институтов одной пропускной способности недостаточно; им нужны предсказуемые затраты, подотчетность, готовая к аудиту, и гарантии того, что каждая транзакция разрешается в едином, необратимом состоянии.
Бёрт объяснил детерминированный консенсус Redbelly и модель фиксированного газа, которые разработаны для рабочих нагрузок рынков капитала. Все узлы-валидаторы предлагают транзакции друг другу и согласовывают объединенный «суперблок» перед его фиксацией, что устраняет риск форков и реорганизаций. Этот подход, разработанный в ходе исследований в Сиднейском университете и CSIRO, национальной исследовательской лаборатории Австралии, и защищенный патентом, показал производительность более 97 000 транзакций в секунду с нулевой потерей транзакций в стресс-тестах.
«Мы считаем, что расчеты — это ключевая компетенция сети», — сказал Бёрт. «Институты должны знать, что после создания блока откатов не будет и что каждая транзакция выполняется в правильной последовательности».
Оба спикера выделили систему zkIdentity от Redbelly как еще один ключевой элемент. Вместо дублирования проверок KYC и соответствия на каждой площадке пользователи получают верифицируемые учетные данные, которые доказывают с нулевым разглашением, что они соответствуют требованиям для данного продукта или юрисдикции. Проверка соответствия осуществляется на сетевом уровне, в то время как базовые данные остаются конфиденциальными, а эмитенты продолжают работать в рамках своих лицензий.
Для AMAL/IQ-EQ это решает структурную проблему соответствия. Андерсен отметил: «zkIdentity позволяет нам проверять соответствие на сетевом уровне без раскрытия приватных данных, что позволяет регулируемым рынкам работать на публичных рельсах, сохраняя при этом контроль и защитные механизмы».
Партнерство между Redbelly и AMAL/IQ-EQ объединяет эту техническую основу с существующими лицензиями, силой баланса и установленными потоками транзакций. AMAL Trustees привносит фидуциарную роль, юридическую принудительность и обязательства по отчетности; Redbelly предоставляет общий реестр, детерминированный расчет и уровень идентификации. Вместе они позиционируют токенизацию как обновление способа управления жизненными циклами активов и их финансирования.
