Низкая доходность майнинга: Какие компании смогут пережить медвежий рынок?
Автор: Лиам Акиба Райт. Аналитик Gaah отмечает, что комплексный показатель стресса майнеров биткоина достиг нового минимума в 2026 году, что указывает на сильное давление в отрасли. Этот показатель объединяет коэффициент Пуэля и обратный индекс капитуляции майнеров.
Ключевой метрикой рентабельности майнинга является хэшпрайс — дневной доход в долларах на 1 PH/s вычислительной мощности. В июне хэшпрайс снизился примерно до 32-34 долларов. Это привело к значительному разрыву в прибыльности: новые эффективные майнеры с низким энергопотреблением остаются рентабельными, в то время как владельцы старого неэффективного оборудования приближаются к точке закрытия.
Низкий хэшпрайс запускает механизм саморегулирования: неэффективные майнеры отключаются, что ведет к снижению общей хешрейт-мощности сети и последующему понижению сложности добычи, повышая доходность для оставшихся участников.
Чтобы пережить медвежий рынок, майнинговым компаниям необходимы: новое энергоэффективное оборудование, низкая стоимость электроэнергии, сильный баланс с достаточным денежным потоком и гибкие условия хостинга. Дополнительной стратегией выживания может стать диверсификация в сферу искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
Следует отслеживать дальнейшую динамику хэшпрайса, сложности сети, продаж биткоинов майнерами и реального прогресса в диверсификации на рынок AI. Устойчивое восстановление этих показателей будет сигнализировать о завершении фазы консолидации, в то время как их дальнейшее ухудшение приведет к более глубокой перестройке отрасли.
Foresight News07/07 07:07
