«Упорная» инфляция снова наносит удар, а ФРС сталкивается с ловушкой стагфляции

cryptonews.ruОпубликовано 2026-08-26Обновлено 2026-08-26

Введение

Бюро экономического анализа США опубликовало индекс PCE за июль, который показывает сохраняющуюся инфляцию. Показатель вырос на 0.2% по сравнению с июнем и примерно на 3.7% в годовом исчислении, оставаясь выше целевого уровня ФРС в 2%. При этом рост личных расходов замедлился, а норма сбережений составила 3%, что указывает на осторожность потребителей. Найджел Грин, генеральный директор Devere Group, предупреждает, что сочетание замедления роста и устойчивой инфляции создает риск стагфляции для экономики США. Это ставит ФРС в сложное положение, поскольку традиционные инструменты борьбы с инфляцией (повышение ставок) и стимулирования роста (снижение ставок) теперь требуются одновременно. Грин полагает, что ФРС может сохранить ставку без изменений, что является признаком исчерпания эффективных вариантов политики. Финансовые рынки отреагировали на данные относительно спокойно. Ключевые индексы Уолл-стрит открылись ростом, тогда как цены на золото и биткоин незначительно снизились. Внимание инвесторов теперь приковано к предстоящим событиям: первому выступлению нового главы ФРС Кевина Уорша, данным по занятости и решению Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре.

Во вторник Бюро экономического анализа (BEA) Министерства торговли США опубликовало индекс цен PCE, и последний отчет показывает, что инфляция по-прежнему не сдается. В частности, по сравнению с июнем он вырос на 0,2%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — примерно на 3,7%. В то же время базовый индекс PCE, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, также вырос на 0,2%.

График из отчета BEA (Бюро экономического анализа Министерства торговли) по индексу PCE.

Отчет показывает, что инфляция по-прежнему превышает целевой показатель Центрального банка США в 2%, хотя многие ожидали ее снижения в июле. По сути, стоимость всех товаров, которые американцы покупают ежедневно, выросла; при этом их заработная плата также увеличилась, но они не потратили эти дополнительные средства.

«Личные сбережения в июле составили 712,0 млрд долларов, а норма личных сбережений — то есть доля личных сбережений в доходе на душу населения — составила 3,0%», — говорится в отчете по PCE.

Найджел Грин предупреждает: стагфляция стучится в дверь Америки

В заметке, предоставленной Bitcoin.com News в среду, генеральный директор глобальной финансовой консалтинговой компании Devere Group Найджел Грин подробно описал, что экономика США подает сигналы предупреждения о стагфляции. После публикации отчета Бюро экономического анализа (BEA) Грин пояснил: «Рост замедляется, в то время как инфляция отказывается снижаться. Совместите эти две тенденции — и вы получите надвигающийся призрак стагфляции».

Грин пояснил, что такое сочетание оказывает давление на ФРС. «Центральный банк может бороться с высокой инфляцией, повышая ставки, или поддерживать ослабевающий рост, снижая их, но не то и другое одновременно. Эти данные указывают на то, что экономике США сейчас, возможно, требуются обе меры одновременно», — сказал Грин. Руководитель Devere Group полагает, что это приведет к сохранению ставки по федеральным фондам на прежнем уровне.

Грин заявил:

«Рынки расценивают сохранение ставки на прежнем уровне как проявление осторожности. Я же расцениваю это как признак того, что у ФРС иссякли удачные варианты действий».

Рынки практически не реагируют на небольшое снижение цен на биткоин и золото

Рынок практически не отреагировал на последние данные по индексу цен PCE. Четыре основных индекса Уолл-стрит по-прежнему находились в плюсе на открытии торгов. Цены на золото умеренно снизились до 4 626 долларов за тройскую унцию, а серебро подешевело до 68,31 доллара.

Цена биткоина также немного снизилась после того, как в начале этой недели преодолела отметку в 81 000 долларов. В течение суток цена $BTC колебалась в диапазоне от 77 250 до 79 539 долларов за монету. В среду в 11:00 по восточному времени (EDT) $BTC торгуется по цене 77 600 долларов за монету.

Уолл-стрит обращает внимание на Уорша, данные по занятости и сентябрьское заседание FOMC

В ближайшие несколько недель наблюдатели за рынками акций, драгоценных металлов (ДМ) и криптоактивов будут внимательно следить за различными факторами. К ним относятся первое выступление нового председателя ФРС Кевина Варша на саммите в Джексон-Хоуле, а также решение Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре. Аналитики и стратеги также будут пристально следить за данными по занятости и отчётом по рынку труда за август перед заседанием FOMC в середине сентября.

end-content

Связанные с этим вопросы

QЧто показывает последний отчет BEA по индексу цен PCE, опубликованный во вторник?

AОтчет BEA показывает, что инфляция остается упорной. По сравнению с июнем индекс PCE вырос на 0.2%, а в годовом исчислении — примерно на 3.7%. Базовый индекс PCE (без учета продуктов питания и энергоносителей) также вырос на 0.2%. Инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%.

QО какой угрозе для экономики США предупреждает Найджел Грин из Devere Group?

AНайджел Грин предупреждает, что экономика США подает сигналы о надвигающейся стагфляции. Это ситуация, когда экономический рост замедляется, а инфляция при этом отказывается снижаться. Такое сочетание создает сложную дилемму для ФРС.

QКак, по мнению Найджела Грина, последние данные повлияют на политику ФРС?

AПо мнению Найджела Грина, данные ставят ФРС в сложное положение. Для борьбы с инфляцией нужно повышать ставки, а для поддержки роста — снижать. Поскольку сейчас, возможно, требуются обе меры одновременно, он полагает, что это приведет к сохранению ставки по федеральным фондам на прежнем уровне, что он расценивает как признак исчерпания у ФРС удачных вариантов действий.

QКак отреагировали финансовые рынки на публикацию отчета по PCE?

AРынки практически не отреагировали на отчет. Основные индексы Уолл-стрит остались в плюсе на открытии торгов. Цена золота умеренно снизилась, цена биткоина также немного упала после недавнего роста выше $81,000, торгуясь около $77,600 за монету на момент публикации статьи.

QНа какие ключевые события будут обращать внимание участники рынка в ближайшие недели?

AВ ближайшие недели участники рынка будут внимательно следить за первым выступлением нового председателя ФРС Кевина Варша на саммите в Джексон-Хоуле, данными по занятости и отчетом по рынку труда за август, а также решением Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре.

Похожее

Валидаторы Solana одобрили предложение об ускорении дефляции SOL

Валидаторы Solana одобрили предложение SGP-0002, удвоив ежегодный уровень дезинфляции сети с 15% до 30%. Цель долгосрочной инфляции в 1,5% осталась неизменной, но будет достигнута примерно через 2,8 года вместо 5,7 лет. Это сократит будущую эмиссию SOL на预估рируемые 18,9 миллионов токенов в течение следующих шести лет, уменьшив разводнение для держателей, но также снизив стейкинг-вознаграждения. Предложение получило 67% поддержки при участии 60,7% от общего стейка. Крупные валидаторы разделились: Figment проголосовал против, в то время как Helius и Jupiter поддержали. Kraken изменил свою позицию в ходе голосования, в итоге поддержав предложение. Голосование стало частью первого обязательного процесса управления Solana, который также утвердил предложенную Конституцию Solana. Новость появилась на фоне роста активов американских ETF на Solana, превысивших $1 млрд.

cointelegraph14 мин. назад

Валидаторы Solana одобрили предложение об ускорении дефляции SOL

cointelegraph14 мин. назад

Генеральный директор, китайский миллиардер, обнародовал свой прогноз цены биткоина на эти выходные

Недавнее снижение цен на биткоин и эфириум возродило ожидания краткосрочного спада на рынке. Цзян Чжуоэр, основатель майнинг-пула Lebit (B.TOP), отметил, что обе криптовалюты пробили свои восходящие ценовые каналы вниз, что является негативным техническим сигналом. Он также указал, что закрытие рынков ETF в США на выходных временно сняло давление со стороны институциональных покупателей. По его мнению, текущие условия неблагоприятны для длинных позиций, и возможно начало нового нисходящего тренда. Данные Coinglass показывают, что если цена биткоина упадет ниже $76 000, это может вызвать ликвидацию длинных позиций на сумму около $797 млн. И наоборот, рост выше $80 000 может привести к ликвидации коротких позиций на сумму примерно $708 млн.

cryptonews.ru15 мин. назад

Генеральный директор, китайский миллиардер, обнародовал свой прогноз цены биткоина на эти выходные

cryptonews.ru15 мин. назад

Анализ причин сбоя MANTRA выявил уязвимость в целочисленном ключе cosmos/evm на сумму 3,6 млн долларов

28 августа MANTRA Chain опубликовала отчёт об инциденте, произошедшем 20-21 августа, в ходе которого злоумышленник вывел около 720,9 млн токенов MANTRA (примерно $3,6 млн). Причиной стала уязвимость в общем модуле cosmos/evm, используемом для запуска EVM-совместимых контрактов. Ошибка в коде, связанная с обработкой целых чисел, позволила злоумышленнику выполнять транзакции без проверки достаточности баланса. MANTRA подчеркнула, что уязвимость не была в её собственном коде, а ключи валидаторов и механизмы управления не были скомпрометированы. Атакующий воспользовался развёрнутым без разрешений контрактом и собственным кошельком. Команда не обнаружила мошеннические транзакции в реальном времени из-за отсутствия круглосуточного мониторинга адреса для сжигания токенов. Сеть была остановлена валидаторами через 14 минут после второй крупной транзакции хакера, но большая часть средств уже была выведена. Блокчейн оставался отключённым около 30 часов для внедрения исправления. В результате атаки в обращение поступило ранее неактивное предложение токенов, но новый выпуск не производился. MANTRA сообщила о подключении правоохранительных органов и воздерживается от обещаний по возврату средств, планируя обновить данные об обращении токенов позже. После инцидента цена токена упала на 18.5%.

cryptonews.ru1 ч. назад

Анализ причин сбоя MANTRA выявил уязвимость в целочисленном ключе cosmos/evm на сумму 3,6 млн долларов

cryptonews.ru1 ч. назад

BTC не смог преодолеть отметку в 81 500 долларов, поскольку «киты» создали массивную «стену продаж» на уровне 81 000 долларов

Биткойн не смог закрепиться выше отметки в 81 500 долларов, столкнувшись с массивной «стеной продаж» от крупных игроков на уровне около 81 000 долларов. После кратковременного пробоя цена резко упала до минимумов около 76 877 долларов на фоне ожиданий выступления председателя ФРС Кевина Варша в Джексон-Хоуле. Недельный рост сократился до 2%. Резкий разворот привел к масштабным ликвидациям на рынке деривативов на сотни миллионов долларов. Данные показывают значительный дисбаланс ликвидности: ее крупные скопления сосредоточены в диапазоне 75 000–78 500 долларов (около 5,7 млрд долларов), что значительно превышает объемы выше уровня 81 500 долларов. «Киты» поддерживают сильные уровни продаж в районе 80 800–83 000 долларов, в то время как крупные заявки на покупку находятся около 78 000–79 000 долларов. Это указывает на давление продавцов и сдержанный краткосрочный настрой, несмотря на то что институциональные инвесторы продолжают покупать на снижениях. В своей речи Варш выразил осторожность относительно инфляции, отвергнув практику «форвардного ориентирования», но отметил позитивную роль корпоративных инвестиций в технологии ИИ для экономики.

cryptonews.ru1 ч. назад

BTC не смог преодолеть отметку в 81 500 долларов, поскольку «киты» создали массивную «стену продаж» на уровне 81 000 долларов

cryptonews.ru1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片