Мартовское заседание FOMC в этом году имеет особый вес. После медвежьего первого квартала, в котором высококапитализированные активы показали самые слабые квартальные результаты за годы, это заседание, вероятно, задаст тон для рисковых активов во втором квартале.
Недавние данные, казалось, подчеркивают эту значимость. По данным Бюро трудовой статистики, в январе в США было добавлено 130 тысяч рабочих мест, что значительно превышает ожидаемые 55 тысяч, а уровень безработицы упал до 4,3% – что выше прогнозируемых 4,4%.
Короче говоря, рынок труда оказался «сильнее, чем ожидалось», что укрепило идею о том, что инвесторы закладывали в цены более медленный рост. Падение Биткоина [BTC] на 2,54% после выхода отчета стало дальнейшим доказательством этого сдвига в ожиданиях.
Примечательно, что переоценка на этом не остановилась. Вероятность скорого снижения процентных ставки резко упала с 20,1% до выпуска данных до 6,4% на момент публикации, что подчеркивает, насколько быстро настроения адаптировались к более устойчивым экономическим сигналам.
Однако вопрос остается – Настроения действительно изменились? Ну, президент США Дональд Трамп приветствовал отчет, заявив, что это может снизить процентную нагрузку страны и поддержать более сбалансированный фискальный прогноз.
Скептики, однако, заняли иную позицию. The Kobeissi Letter утверждал, что «пауза ФРС продолжится», аргументируя это тем, что сильный рынок труда снижает срочность снижения ставок и дольше сохраняет денежно-кредитную политику ограничительной.
Короче говоря, волатильность вокруг ожиданий снижения ставок сохраняется.
С одной стороны, это подтверждает точку зрения AMBCrypto о том, что мартовское заседание FOMC имеет дополнительный вес. Однако более важный вопрос для Биткоина заключается в том, ослабит ли эта неопределенность его способность удерживать преобладающий узкий диапазон.
Биткоин остается хрупким перед лицом растущих макроэкономических препятствий
Для Биткоина наблюдается классическая setup-ситуация волатильности-ловушки.
На этой неделе BTC колебался в диапазоне $65–70 тысяч, что обычно отражает спекулятивное позиционирование, поскольку трейдеры делают ставки на следующий шаг. Примечательно, что коэффициент long/short BTC за тот же период стал отрицательным.
Технически, это может быть признаком перегруженного краткосрочного позиционирования. Если быки защитят этот диапазон, сжатие может подтолкнуть BTC к более высокому сопротивлению. Тем не менее, STH (краткосрочные держатели) теряют терпение, поскольку BTC все еще торгуется на 30% ниже их себестоимости.
В таких setup-ситуациях удержание поддержки критически важно, чтобы избежать волны капитуляции. Однако ключевые факторы свидетельствуют о том, что путь вперед будет сложным, причем волатильность вокруг снижения ставок выделяется как крупный медвежий катализатор.
Между тем, с технической стороны, хрупкость остается очевидной. Биткоин дважды не смог превратить сопротивление в поддержку с январского пика в $97 тысяч. Сначала около $85–90 тысяч, затем near $75 тысяч, что оказывает давление на «пол» в $65 тысяч.
В совокупности, эта setup-ситуация явно снижает стимул для STH держать актив. Вместо этого, при сохраняющейся повышенной волатильности, капитуляция будет все более вероятной, повышая шансы на то, что Биткоин прорвет третий «пол» и поставит уровень $60 тысяч под угрозу.
Заключительные мысли
- Сильные данные по занятости за январь заставили рынки переоценить ожидания снижения ставок, увеличив волатильность и неопределенность для Биткоина.
- Биткоин остается технически хрупким, а повторные неудачи у уровней сопротивления повышают риск капитуляции.
