В сфере Perp DEX, несмотря на постоянную эволюцию ликвидности и пользовательского интерфейса, из-за ограничений базового механизма консенсуса публичных блокчейнов и времени генерации блоков, DEX всегда было сложно полностью сравнить с CEX по задержкам и пропускной способности.

Bulk Trade пошла другим путём, выбрав технический маршрут, отличный от обычных Perp DEX: углубившись в базовую инфраструктуру, через кастомизацию архитектуры клиента валидатора Solana, она пытается построить торговый уровень, сочетающий скорость исполнения сделок на уровне централизованных платформ и возможности децентрализованного расчёта.

Каков бэкграунд?

Согласно официальным данным, Bulk привлекла $8 миллионов в посевном раунде, который возглавили 6th Man Ventures и Robot Ventures. Среди других участников раунда — маркет-мейкер Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings, а также бизнес-ангелы Анатолий Яковенко (Toly, сооснователь Solana) и Сетерис, руководитель исследований Delphi Digital.

Два сооснователя Bulk довольно активны в криптосообществе:

· Сооснователь и CEO Коби Макглашан: в феврале 2022 года совместно основал компанию по подбору персонала и консалтингу в Web3 BEExperience и занимал должность CEO, с апреля по август 2022 года работал вице-президентом по маркетингу и развитию в Orderly Network, ранее также занимал должность регионального контрольного менеджера в британском телеком-гиганте Openreach.

· Сооснователь и CTO Джунаид Пир: называет себя «олигархом ордербуков» (orderbook oligarch), является сооснователем Bulk. Его открытая информация указывает на долгосрочное участие в построении систем, связанных с ордербуками, но в открытых источниках подробная профессиональная биография ограничена, в основном он представляет контент, сфокусированный на проекте Bulk. На платформе X у него около 9300 подписчиков, а его контент в основном revolves вокруг торговой инфраструктуры и обсуждения экосистемы Solana.

Какова основная архитектура?

Работа блокчейна Solana зависит от множества «валидаторов». Bulk не стала изобретать велосипед, а построила свою систему на основе форка основного клиента валидатора Solana Jito-agave — Bulk-Agave, и оснастила валидаторы специальным плагином — Bulk Tile. Этот плагин может работать параллельно с原有 задачами валидатора,专门 отвечая за ключевую логику, такую как matching ордеров, движок ликвидации, что значительно повышает эффективность обработки.

Если говорить просто о логике распространения ордеров на торговой платформе BULK: после того как пользователь вносит средства в сеть Solana, он может начать торговать. Ордера импортируются через слой распространения BULK Net, где каждый ордер сначала разбивается на 8 небольших фрагментов (shards), и любой валидатор может восстановить исходный ордер, получив любые 6 из них. Затем BULK использует протокол UDP, чтобы основные узлы «передавали сразу при получении, передавая только маленькие фрагменты», что решает проблему потери пакетов при высокочастотной торговле и значительно увеличивает скорость распространения.

Далее возникает проблема matching ордеров. Matching ордеров в BULK происходит не постоянно, а в фиксированном ритме — каждые 20 миллисекунд запускается «цикл matching (tick)». Все ордера сортируются по фиксированному правилу, вычисляемому по «публичному ключу, случайному числу, номеру цикла matching», все узлы выдают результат по одному и тому же правилу, нет центра, нет манипуляций, что предотвращает опережающие сделки (front-running) и максимально обеспечивает справедливость. Единственное, что действительно определяет приоритет ордера, — это цикл matching, в котором ордер поступил в систему.

Кроме того, у Bulk будет функция предотвращения самовыполнения (Self-Trade Prevention, STP). Для маркет-мейкеров и профессиональных количественных трейдеров, которые часто выставляют ордера одновременно на покупку и продажу по лучшей цене,很容易 случайно triggered самовыполнение, этот механизм может эффективно защитить таких профессиональных трейдеров.

На последнем шаге всего торгового процесса происходит окончательное подтверждение и расчет. BULK сначала использует быстрое экономическое подтверждение (Fast Economic Confirmation) за 25-40 мс, чтобы удовлетворить требованиям скорости высокочастотной торговли, позволяя трейдерам действовать немедленно; затем синхронизирует результаты сделок с Solana для окончательного подтверждения расчета в сети.

Каковы особенности Bulk?

Торговая система Bulk построена вокруг центрального лимитного ордербука (CLOB) для каждого рынка perpetual-контрактов. Все контракты используют USDC в качестве гарантийного обеспечения (маржи).

Что касается скорости, согласно объяснению Delphi Digital, Bulk обновляет цены быстрее, ликвидность более реальна, а cost efficiency также выше. Обычные торговые платформы в экосистеме Solana обновляются раз в 400 мс, а Bulk асинхронно обновляется каждые 20 мс, полностью отвязавшись от генерации блоков; кроме того, лица, выставляющие ордера (makers) на других платформах, могут отозвать ордер до его выполнения, создавая иллюзорную ликвидность. Bulk требует, чтобы выставляемые ордера оставались действительными до тех пор, пока их主动 не отозвал выставивший, поэтому видимая ликвидность является фактически доступной для выполнения; в части расчета Bulk использует правило приоритета по цене, а затем по времени, ордера выполняются последовательно в порядке их поступления.

Bulk заявляет, что на ее платформе размещение ордеров без комиссии за газ (Gas), а также использование API и CCXT упрощают пользовательский опыт, избавляя трейдеров от сложностей блокчейна. Кроме того, Bulk further снижает торговые издержки за счет пакетной обработки ордеров.

В плане безопасности Bulk заявляет: «Не нужно передавать активы на хранение платформе, не нужны кросс-чейн или sequencer'ы, нет риска бегства платформы или нецелевого использования средств, а также распространенных уязвимостей безопасности и рисков централизации, существующих в кросс-чейн решениях и решениях второго уровня.»

Помимо этого, для валидаторов, одновременно с запуском торговой логики BULK, они не отказываются от доходов MEV, генерируемых аукционом места в блоке Jito, а также могут получать прибыль от потока ордеров ордербука Bulk, формируя благоприятный механизм стимулирования экосистемы.

Резюме

Bulk Trade представляет собой очередную попытку построить высокопроизводительную платформу для торговли деривативами на Solana. Интегрируя механизм matching в ноды валидаторов, проект пытается достичь производительности, близкой к централизованным торговым платформам, при сохранении децентрализации.

В настоящее время Bulk Trade уже находится на стадии закрытого тестирования и вскоре откроет публичную тестовую сеть. С приближением публичной тестовой сети, сможет ли эта высокопроизводительная торговая платформа изменить конкурентный ландшафт ончейн-деривативов, мы будем продолжать наблюдать.