Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Ethan(@ethanzhang_web3)
Рыночные показатели сектора RWA
Согласно данным панели rwa.xyz, по состоянию на 6 января 2026 года общая стоимость RWA в блокчейне (Distributed Asset Value) продолжила тенденцию роста, увеличившись с 190,5 млрд долларов на 23 декабря до 195,9 млрд долларов, с чистым приростом примерно на 5,4 млрд долларов за последние две недели, что составляет рост на 2,83%. Объем рынка RWA в широком смысле немного сократился, снизившись с 4025,7 млрд долларов до 4015,3 млрд долларов, уменьшившись примерно на 10,4 млрд долларов, что составляет падение на 0,26%. Активность пользователей на стороне активов продолжает расти: общее количество владельцев активов увеличилось с 582 639 человек до 604 909 человек, прирост составил более 22 200 человек, а темп роста достиг 3,82%. Пользователи стейблкоинов также показали стабильный рост: количество держателей увеличилось с 212,54 млн человек до 217,94 млн человек, прирост составил примерно 5,4 млн человек, рост на 2,54%. Однако общая рыночная капитализация стейблкоинов немного снизилась: с 2991,7 млрд долларов до 2985,8 млрд долларов, уменьшившись на 5,9 млрд долларов, падение на 0,2%.
На структурном уровне активов казначейские облигации США продолжают лидирующие позиции, занимая доминирующее положение с 87 млрд долларов, без изменений. Товарные активы в этом периоде показали рост: с 3,33 млрд долларов до 3,36 млрд долларов, увеличившись примерно на 0,3 млрд долларов. Институциональные альтернативные фонды также сохранили умеренную тенденцию роста: с 2,6 млрд долларов до 2,6 млрд долларов, оставаясь стабильными. Частный акционерный капитал немного снизился: с 409,7 млн долларов до 407,7 млн долларов, уменьшившись примерно на 2 млн долларов, падение控制在 пределах 0,5%. **Государственный долг неамериканских стран вырос с 649,9 млн долларов до 772,1 млн долларов, рост составил 18,8%, что является наиболее выдающейся категорией по изменениям структуры в этом периоде.** Публичный акционерный капитал также показал рост: с 720,8 млн долларов до 775,4 млн долларов, увеличившись на 54,6 млн долларов, рост на 7,6%. Частный кредит немного снизился: с 2,5 млрд долларов до 2,3 млрд долларов, уменьшившись на 0,2 млрд долларов, став единственным сектором, показавшим заметное сокращение на этой неделе.
Анализ тенденций (по сравнению с прошлой неделей)
В целом, в этом цикле рынок RWA продолжил расширять масштаб активов в блокчейне, одновременно усиливая активность пользователей, что свидетельствует о сохраняющейся привлекательности рынка. Стоит отметить, что публичный акционерный капитал и государственный долг неамериканских стран показали выдающийся рост на этой неделе, что может отражать временное предпочтение рынка к активам со средним риском, в то время как небольшое снижение частного кредита и частного акционерного капитала также указывает на переоценку инвесторами высокодоходных неликвидных активов. Стабильный рост товарных активов и альтернативных фондов отражает устойчивый спрос рынка на продукты, привязанные к реальным активам и стратегические продукты.
Ключевые слова рынка: рост в блокчейне, структурная диверсификация, увеличение пользователей.
Обзор ключевых событий
Объем переводов стейблкоинов в Ethereum в четвертом квартале превысил 8 трлн долларов, установив исторический рекорд
Cointelegraph сообщил на платформе X, что объем переводов стейблкоинов в Ethereum в четвертом квартале превысил 8 трлн долларов, установив исторический рекорд.
Стейблкоины с доходностью принесли более 250 миллионов долларов прибыли в 2025 году
По данным Sentora, стейблкоины с доходностью в 2025 году принесли более 250 миллионов долларов прибыли. Доля sUSDe составила 24,9%, доля BUIDL от BlackRock — 9,7%, а доля sUSDS — 14,2%.
Центральное управление киберпространства Китая приняло и обработало 61 поддельный веб-сайт финансовых учреждений, вовлекающих пользователей в покупку «стейблкоинов» и других финансовых продуктов
Согласно сообщению официального аккаунта Центра жалоб Центрального управления киберпространства Китая, в 2025 году было принято и обработано 1418 поддельных веб-сайтов, включая 61 поддельный веб-сайт финансовых учреждений, таких как招商证券 (Zhaoshang Securities) и中信银行 (China CITIC Bank), которые诱导овали пользователей скачивать приложения для торговли акциями или покупки так называемых «стейблкоинов» и других финансовых продуктов, причиняя финансовые потери. Центр жалоб указал, что поддельные веб-сайты обычно собирают личную информацию пользователей под предлогом «получения субсидий», «пополнения счетов», «бизнес-сотрудничества» или «инвестирования», осуществляя мошеннические действия и нарушая законные права и интересы людей, а также их финансовую безопасность, нанося большой социальный вред.
Сенатор США: цифровой ID и CBDC лишат американцев финансовой свободы и конфиденциальности
Сенатор США Warren Davidson написал на платформе X, что закон GENIUS Act, ориентированный на стейблкоины, может лишить американцев финансовой свободы и конфиденциальности и иметь обратный эффект. Он предупредил, что США движутся к лицензированной и тщательно контролируемой финансовой системе, и считает, что недавнее законодательство о криптовалютах подрывает первоначальные承诺 отрасли о беспермисионных и частных деньгах. Warren Davidson указал, что дизайн GENIUS Act способствует реализации оптовой версии цифровой валюты центрального банка (CBDC), которая может использоваться для мониторинга, принуждения и контроля. Он заявил, что внедрение системы цифрового ID заставит американцев получать разрешение правительства на использование собственных денег, и призвал отказаться от глобалистского государства surveillance и вернуться к первоначальным承诺ам Bitcoin как беспермисионной одноранговой платежной системы. Другой сенатор США, Marjorie Taylor Greene, согласилась с этим мнением и заявила, что проголосовала против GENIUS Act, считая, что этот закон, передавая власть банкам, открывает «черный ход» для CBDC. Хотя оба представителя более позитивно оценивают потенциал закона CLARITY Act в защите самостоятельного хранения, Warren Davidson считает, что в случае вступления в силу GENIUS Act, улучшающее влияние CLARITY Act на личную свободу будет ограниченным.
Tether инвестирует в кросcбордерную платформу QR-платежей SQRIL
Гигант стейблкоинов Tether disclosed, что инвестировал в платформу для мгновенных кросcбордерных QR-платежей SQRIL. Конкретная сумма инвестиций пока не раскрывается. SQRIL в настоящее время ориентирована рынки Азии, Африки и Латинской Америки и может интегрироваться с API традиционных банков (таких как Barclays или Bank of America), цифровых банков, таких как Venmo, Revolut или Cash App. Новые средства поддержат ее исследования лучших способов кросcбордерных сканирующих платежей с использованием стейблкоинов и QR-кодов.
Платформа токенизации акций США в экосистеме Solana BackedFi приближается к 10 миллиардам долларов активов
Solana Daily сообщила на платформе X, что платформа RWA в блокчейне BackedFi уже токенизировала акции на сумму, близкую к 10 миллиардам долларов, в сети Solana.
Standard Chartered и Ant International запускают коммерческое решение для токенизированных депозитов на блокчейне в Гонконге и Сингапуре
Standard Chartered Bank и Ant International объявили о официальном коммерческом запуске решения для токенизированных депозитов на основе блокчейна в Гонконге и Сингапуре, обеспечивающего круглосуточные мгновенные переводы средств. Решение поддерживает мгновенные расчеты в гонконгских долларах, офшорных юанях и долларах США, направлено на повышение эффективности глобального управления денежными средствами и ликвидностью трансрегиональных предприятий.
По словам представителей, это решение было разработано в рамках主导ствуемого Hong Kong Monetary Authority проекта Ensemble и regulatory sandbox для технологий распределенного реестра. Оно реализует почти мгновенное перемещение ликвидности между различными региональными entities предприятий путем токенизации счетов Ant International на its собственная блокчейн-платформа управления资金 Whale.
Standard Chartered Bank заявил, что решение突破限制 традиционных банковских часов и циклов клиринга, удовлетворяя потребности предприятий в «мгновенной ликвидности»; Ant International, в свою очередь, заявила, что это сотрудничество объединяет ее возможности в области глобальных платежей и технологий токенизации с глубинной интеграцией в банковскую систему Standard Chartered, further оптимизируя управление оборотным капиталом across borders. Этот запуск рассматривается как важная веха в продвижении применения токенизированных активов в рамках Project Ensemble и, как ожидается, стимулирует больше предприятий к изучению практического применения токенизированных депозитов в регионе.
PwC усиливает присутствие в криптопространстве, изменение регуляторной среды становится ключевым фактором
На фоне заметного изменения отношения правительства США к цифровым активам, одна из «большой четверки» бухгалтерских фирм, PwC, увеличивает инвестиции в криптовалюты и связанные с ними бизнесы. Глава PwC США Paul Griggs заявил, что эта стратегическая корректировка началась в прошлом году, в основном благодаря назначению прокрипто-регуляторных чиновников и продвижению Конгрессом США нескольких законодательных процессов, связанных с цифровыми активами. Griggs указал, что регуляторные рамки вокруг стейблкоинов и «Закона Genius» способствуют повышению доверия рынка к этим активам, а токенизация активов также будет продолжать развиваться, и PwC необходимо глубоко участвовать в этой emerging экосистеме. Сообщается, что related заявления отражают, что изменения в политической среде заставляют традиционные blue-chip учреждения пересматривать и постепенно входить в рынок цифровых активов, к которому они долгое время относились с осторожностью.
BlackRock: консенсус глобальных капитальных гигантов усиливается, стейблкоины вступят в этап системного финансового влияния
BlackRock в своем «Глобальном прогнозе на 2026 год» (2026 Global Outlook) указал, что стейблкоины будут бросать вызов контролю правительств над фиатными валютами. По мере роста adoption стейблкоинов, существует риск сокращения масштабов использования фиатных валют стран с развивающимися рынками. Этот прогноз был опубликован вскоре после того, как британский Standard Chartered Bank в октябре предупредил, что распространение стейблкоинов может привести к оттоку депозитов с банковских счетов на сумму более 1 трлн долларов в развивающихся странах. Подобные вызовы существуют и в американском банковском секторе. Закон о стейблкоинах, подписанный и вступивший в силу в июле этого года, «Закон о гениях» (Genius Act), позволяет криптокомпаниям предлагать продукты, приносящие доход, которые запрещены традиционным финансовым учреждениям, представляя угрозу для них. Директор по развитию глобальных рынков BlackRock Samara Cohen заявила: «Стейблкоины больше не являются нишевым продуктом, они становятся мостом между традиционными финансами и цифровой ликвидностью».
Сооснователь DWF Labs: планирует расширить бизнес по торговле золотом и увеличить золотые резервы в этом году
Сооснователь маркет-мейкера цифровых активов DWF Labs Andrei Grachev написал на платформе X, что получил один килограмм золота чистотой 999,9% от黄金交易部门 DWF Labs. Планы учреждения на 2026 год включают расширение бизнеса по торговле золотом и увеличение золотых резервов. В настоящее время уже начато предоставление услуг «розничной» поставки золота с минимальным объемом продаж в один килограмм, впоследствии будут запущены и другие планы, связанные с реальными активами (RWA).
TD Cowen: закон о структуре рынка криптовалют США может быть отложен до 2027 года, реализация не ранее 2029 года
Исследовательская группа Вашингтона инвестиционного банка TD Cowen указала, что закон о структуре рынка США, направленный на clarification регуляторных framework для крипторынка, хотя и имеет пути продвижения в этом году, но под влиянием политических игр в Конгрессе, более вероятно, будет отложен до 2027 года и officially implemented к 2029 году. Глава группы, управляющий директор Jaret Seiberg, заявил, что у Демократической партии нет стимула ускорять законодательство перед промежуточными выборами 2026 года, особенно при ожиданиях возвращения контроля над Палатой представителей.
Seiberg указал, что основные разногласия по закону сосредоточены на положениях о конфликте интересов. Демократы могут продвигать ограничения на участие высокопоставленных правительственных чиновников и их семей в криптобизнесе, включая Donald Trump. Однако, если related положения вступят в силу немедленно, они могут не получить поддержки со стороны Trump, unless срок их вступления в силу будет отложен на несколько лет. TD Cowen считает, что если整体 закон и положения о конфликтах будут отложены вместе, это может стать путем к компромиссу. Сообщается, что этот закон о структуре рынка рассматривается как следующее ключевое регуляторное веха после закона о стейблкоинах «GENIUS Act», но для прохождения в Сенате требуется не менее 60 голосов, а игры Демократов по срокам также могут further отложить законодательный процесс.
Coinbase: множественные силы叠加 в 2026 году ускорят adoption криптовалют
Глава инвестиционных исследований Coinbase David Duong заявил, что ETF, стейблкоины, токенизация и более четкое регулирование сформируют叠加 эффект в 2026 году, further ускоряя мейнстримное adoption криптовалют.
Он отметил, что спотовые ETF в 2025 году открыли合规 вход,兴起 корпоративные крипто-казначейства, стейблкоины и токенизация deeper интегрировались в核心 процессы финансов. К 2026 году ускорение утверждения ETF, расширение роли стейблкоинов в DvP (поставка против платежа), более широкое принятие токенизированного залога — эти тенденции будут взаимно усиливать друг друга.
В regulatory аспекте, США通过 GENIUS Act clarified стейблкоины и структуру рынка, в то время как Европа продвигает регуляторную framework MiCA, предоставляя более четкие политические границы для входа учреждений. Duong считает, что это знаменует важный этап перехода криптовалют от нишевого рынка к глобальной финансовой инфраструктуре.
Кроме того, он подчеркнул, что спрос на криптовалюты больше не зависит от单一 narrative, а驱动 макроэкономикой, технологиями и геополитикой совместно, структура капитала также станет более долгосрочной, с уменьшением纯 спекулятивного поведения.
Председатель финансовой группы Hana: стейблкоины могут стать новым двигателем роста
Председатель и CEO финансовой группы Hana Ham Young-joo в новогоднем обращении заявил, что по мере ускорения изменений в финансовой структуре, driven технологиями, капитал перетекает из традиционной банковской системы в emerging области, и стейблкоины могут стать важным двигателем роста группы в будущем. Ham указал, что группе необходимо主动 построить полную экосистему цифровых активов, охватывающую выпуск, дистрибуцию, использование и обращение, а не仅仅 участвовать в competition в рамках существующих framework.
Ham также заявил, что на фоне того, что включение цифровых активов в regulatory систему все еще находится на стадии политических обсуждений,实际 влияние стейблкоинов еще трудно accurately оценить, но группе仍需提前 проводить фундаментальные инновации и through跨отраслевое и跨региональное сотрудничество提前布局 дистрибуционную сеть для более широкого применения стейблкоинов. Кроме того, он подчеркнул необходимость снижения высокой зависимости от традиционного банковского бизнеса, ускорения expansion в небанковские бизнесы для应对 изменений в финансовой структурной трансформации, вызванных развитием искусственного интеллекта и изменениями в моделях движения капитала. Ham также предупредил, что仅仅依靠 масштаба и прошлых успехов уже недостаточно для обеспечения long-term выживания, группе需要进行 системная реконструкция в инвестиционно-банковской деятельности, risk-менеджменте и корпоративной кредитной оценке, и преодолеть внутреннюю инерцию, чтобы с более безотлагательной позицией искать новые возможности для роста.
Инвестиционный банк: в 2026 году может наступить «криптозима», но институционализация и трансформация в on-chain продолжаются
Инвестиционный банк Cantor Fitzgerald в своем годовом отчете указал, что Bitcoin, возможно, вступает в длительную фазу снижения, и в 2026 году может столкнуться с «криптозимой». Аналитик Brett Knoblauch заявил, что с момента циклического пика Bitcoin прошло около 85 дней, и цена в ближайшие месяцы может оставаться под давлением,甚至 testing средний уровень безубыточности позиций Strategy около 75 000 долларов.
Однако Cantor считает, что эта корректировка отличается от прошлых медвежьих рынков, вызванных масштабными ликвидациями или системными рисками. Доминирующая сила на рынке сейчас shifting от розничных инвесторов к институциональным, performance цен токенов и底层 развитие显示出明显的 расхождение, децентрализованные финансы (DeFi), токенизация активов и крипто-инфраструктура продолжают продвигаться.
Отчет показывает, что масштаб токенизации реальных мировых активов (RWA) в течение года вырос до примерно 185 млрд долларов, что в три раза больше, чем в начале года, охватывая кредитные продукты, казначейские облигации США и акции等. Cantor预计, что масштаб RWA в on-chain в 2026 году有望突破 500 млрд долларов, и по мере того, как больше финансовых учреждений尝试 on-chain расчеты, скорость роста может ускориться.
В交易 структуре, децентрализованные биржи (DEX)持续蚕озят долю рынка централизованных платформ. Хотя Cantor预计, что общий объем交易 в 2026 году может снизиться с падением цен на монеты, но DEX, представленные perpetual контрактами,仍有望在 улучшении инфраструктуры и пользовательского опыта的推动下 продолжить рост.
В regulatory аспекте, недавно принятый в США «Закон о ясности рынка цифровых активов» (CLARITY) рассматривается как важный转折点. Этот закон clarifies стандарты разграничения цифровых активов между ценными бумагами и товарами и, при соблюдении условий децентрализации, передает основные регуляторные полномочия на спотовом крипторынке CFTC. Эта framework有望 снизить политическую неопределенность и предоставить合规 путь для более глубокого участия банков и资产管理机构 в крипторынке.
Кроме того, в отчете упоминается быстрое расширение on-chain预测市场ов, особенно в области спортивных ставок, где相关 объем交易 уже превысил 5,9 млрд долларов, что составляет более 50% от объема交易 DraftKings в третьем квартале. Такие учреждения, как Robinhood, Coinbase и Gemini, уже вышли на этот трек,推动 более透明чные и основанные на order book模式的发展.
Cantor同时提醒, риски仍然存在: цена Bitcoin лишь slightly выше cost диапазона некоторых казначейских компаний криптоактивов, и一旦跌破 ключевые уровни поддержки, может引发 волатильность настроений рынка; в то же время, темп накопления трастов цифровых активов уже замедлился с收缩 цен и премий.
В целом, Cantor считает, что в 2026 году未必 произойдет新的 взрыв цен, но на фоне охлаждения行情 более прочная инфраструктура и более глубокий уровень институционализации постепенно формируются.
Динамика популярных проектов
Ondo Finance (ONDO)
Краткое описание:
Ondo Finance — это децентрализованный финансовый протокол,专注于 структурированные финансовые продукты и токенизация реальных мировых активов. Его цель — предоставить пользователям продукты с фиксированным доходом, такие как токенизированные казначейские облигации США或其他 финансовые инструменты, через blockchain технологию. Ondo Finance позволяет инвестировать в低风险ные,高ликвидные активы, сохраняя при этом децентрализованную прозрачность и безопасность. Его токен ONDO используется для управления протоколом и стимулирования, платформа также поддерживает跨链 операции для расширения ее применения в экосистеме DeFi.
Последние события:
4 января 2026 года, согласно мониторингу onchainschool.pro, на следующей неделе ожидается разблокировка токенов на сумму более 10 млрд долларов, включая ONDO, TRUMP, PUMP, APTOS и другие известные проекты.
Ранее Ondo Finance написал на платформе X, что платформа для токенизированных акций и ETF будет запущена в блокчейне Solana в начале 2026 года,旨在 привлечь ликвидность Уолл-стрит на интернет-рынки капитала.
MSX(STONKS)
Краткое описание:
MSX — это управляемое сообществом DeFi-решение,专注于 токенизацию американских акций等 RWA и их on-chain交易. Платформа通过与 Fidelity合作, реализует 1:1 физическое хранение и выпуск токенов. Пользователи могут использовать USDC, USDT, USD1等 стейблкоины для чеканки токенов акций, таких как AAPL.M, MSFT.M, и торговать ими в блокчейне Base круглосуточно. Все交易, чеканка и процесс погашения выполняются смарт-контрактами, обеспечивая прозрачность, безопасность и возможность аудита. MyStonks стремится打通 границы между TradFi и DeFi, предоставляя пользователям高ликвидный,低пороговый вход для инвестиций в американские акции в on-chain, строя «Насдак в加密мире».
Последние события:
31 декабря,Майтон MSX опубликовал статью с итогами 2025 года«锚定时代窗口,共筑链上美股新生态»,回顾阶段性成果 года.
Ранее основатель Майтон MSX Bruce написал, что недавнее сопротивление продажам BTC, маржинальные продажи истощены, и есть реальные资金, поглощающие筹码 на lower уровнях, а не эмоциональные покупки, и он настроен бычье.
Связанные ссылки
«Серия еженедельных обзоров RWA»
Анализ последних инсайтов и рыночных данных сектора RWA.
«Итоги года Майтон MSX за 2025 год:锚定时代窗口,共筑链上美股新生态»
Майтон MSX已完成 переход от «инновационной идеи» к «стабильно работающей глобальной инфраструктуре RWA».
