Автор: RootData
一. Рейтинг криптовалютных бирж, основанный на прозрачности
В февральском рейтинге криптовалютных бирж, составленном RootData, Binance, OKX, Coinbase, Kraken, Gate, Upbit, Kucoin, Crypto.com, HTX и Bitget заняли первые 10 мест.
Этот рейтинг, основанный на обширных данных RootData, объединяет множество показателей, включая объем торгов, размер резервов, листинговую активность, соответствие нормативным требованиям и прозрачность крупных бирж, и избегает влияния на рейтинг мошеннических действий, таких как накрутка объемов торгов, чтобы объективно отражать конкурентоспособность и позиции бирж на крипторынке.
В текущем рейтинге Binance сохранила первое место благодаря самому высокому объему торгов и эффекту богатства, OKX, будучи одной из немногих бирж, у которых объем торгов вырос в этом месяце, поднялась на второе место, Coinbase опустилась на 1 позицию, а Kraken, проявляющая значительную активность, поднялась на 2 позиции до четвертого места.
二. Обзор развития криптовалютных бирж в феврале
1) Спад объема торгов из-за ослабления рынка, праздника Лунного Нового года и других факторов
В феврале 2026 года совокупный объем спотовых торгов на криптовалютных биржах составил 895,2 миллиарда долларов США, что на 4,7% меньше, чем в январе. Это результат совместного воздействия множества факторов, включая рыночную конъюнктуру, макросреду и праздник Лунного Нового года в китаеязычном регионе.
С точки зрения цены, в течение февраля BTC в основном колебался в диапазоне 66 000–71 000 долларов США, многократно сталкиваясь с сопротивлением при попытках роста и не сумев сформировать трендового прорыва. ETH и основные альткойны также сохраняли волатильность, на рынке отсутствовала четкая направленная динамика, что напрямую подавляло желание совершать трендовые сделки и вводить новые средства.
В условиях отсутствия движущей силы в виде одностороннего тренда активность сделок на спотовом рынке естественным образом снизилась. Хотя на рынке деривативов наблюдались локальные всплески объемов в периоды усиления краткосрочной волатильности, в целом это не смогло компенсировать общее падение, вызванное слабостью спотового рынка.
В то же время влияние праздника Лунного Нового года в китаеязычном регионе на глобальную структуру торгов по-прежнему заметно. Многочисленные розничные трейдеры и некоторые институциональные счета приостановили или сократили масштабы операций, ликвидность в азиатскую сессию阶段性 снизилась, что привело к заметному сокращению объемов торгов в азиатские часы. Поскольку Азия сама по себе имеет значительный вес на глобальном крипторынке, эффект праздника был усилен на aggregate уровне.
На макроуровне глобальные рисковые активы в феврале в целом вступили в фазу ребалансировки, аппетит к риску marginally вырос, часть средств перетекла на рынки драгоценных металлов и облигаций. Снижение склонности к риску сделало маржинальный спрос на配置 криптоактивов более консервативным. Даже несмотря на то, что некоторые спотовые Биткойн-ETF сохраняли чистый приток средств, масштаб притока был недостаточным для формирования трендового роста объемов, что в конечном итоге привело к незначительному снижению общего объема торгов на крипторынке.
Таким образом, спад объемов спотовых торгов в феврале 2026 года является результатом резонанса множества факторов, но не сигналом о рецессии рынка. В перспективе на март, с исчезновением эффекта праздника, потенциальными регуляторными преимуществами (такими как углубление реализации框架 ЕС MiCA) и прояснением макроданных (например, усиление ожиданий снижения利率 ФРС), активность торгов,有望反弹.
2) Сокращение частоты листингов на биржах, предпочтение отдается проектам с высокой прозрачностью
Из-за продолжающегося спада на крипторынке, а также низкой активности многих сотрудников и инвесторов проектов в китаеязычном регионе во время праздника Лунного Нового года, количество новых выпусков токенов в этом месяце также достигло нового минимума. По данным RootData, количество вновь выпущенных токенов, newly listed на ведущих биржах в этом месяце, составило в совокупности 10-15,累计新上线 28 токенов (стейблкоины и токенизированные акции не учитываются), при этом количество новых листингов на каждой бирже варьировалось от 2 до 14.
Среди них Binance и OKX listed только по 2 вновь выпущенных токена. Такие биржи, как Kraken, Gate, Coinbase, listed множество уже существующих токенов, например, CFG, TAO, HYPE, SKR и др., но их количество значительно сократилось по сравнению с предыдущими месяцами. Эти явления в совокупности привели к очень ограниченной стимуляции торговых настроений пользователей.
Анализ этих newly listed токенов показывает, что 82% токенов имеют показатель прозрачности выше 60%, 43% токенов имеют показатель прозрачности выше 80%, и только 2 токена имеют показатель прозрачности ниже 40%. Это означает, что токены с высокой прозрачностью更容易获得信任 и предпочтение бирж, поскольку высокая прозрачность означает, что проект ставит пользователей и сообщество на важное место и更愿意投身于 долгосрочное развитие.
3) Увеличение активности слияний и поглощений среди бирж в Азиатско-Тихоокеанском регионе, вход традиционных финансовых гигантов
В феврале активность слияний и поглощений в секторе криптовалютных бирж заметно возросла. Биржи Азиатско-Тихоокеанского региона Korbit, Coinhako, Independent Reserve были приобретены традиционными финансовыми гигантами, что отражает ускорение布局 со стороны традиционных финансовых институтов АТР в области合规 криптоактивов на фоне逐步 прояснения регулирования и повышения зрелости рынка. Они стремятся быстро выйти на рынок цифровых активов путем приобретения зрелых лицензированных бирж, соединить традиционные финансы с блокчейн-инфраструктурой и捕捉 возможности роста в области токенизированных ценных бумаг, стейблкоинов и институциональных услуг для цифровых активов.
В 2025 году такие криптовалютные биржи, как Bullish, Gemini, Kraken, Hashkey Group,相继 провели IPO, привлекли в совокупности миллиарды долларов и открыли путь к выходу для赛道 бирж, что также сделало биржи одним из важных выборов для финансовых инвестиций традиционных гигантов.
4 февраля мировой гигант торговли CFD IG Group объявил о завершении приобретения австралийской криптобиржи Independent Reserve, сделка одобрена Валютным управлением Сингапура. 13 февраля южнокорейская группа Mirae Asset Group объявила о выделении 133,5 млрд вон (около 93,82 млн долл. США) своей дочерней компанией Mirae Asset Consulting для приобретения 92,06% акций южнокорейской криптобиржи Korbit.
17 февраля японская финансовая группа SBI Holdings объявила о планах приобрести контрольный пакет акций сингапурской криптобиржи Coinhako для дальнейшего углубления своей布局 в области криптовалют.
三. Кейсы и анализ основных бирж
1) Binance
В феврале объем спотовых торгов на бирже Binance составил 319,8 млрд долларов США, снизившись на 19,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Это падение заняло первое место среди ведущих бирж, что отражает, что помимо слабости рыночной конъюнктуры, Binance, возможно, также значительно пострадала от скандала в прошлом месяце.
В январе безответственное поведение Binance в事件 1011 вновь вызвало единодушную критику со стороны многих отраслевых СМИ и KOL, особенно были подвергнуты сомнению ее механизмы управления рисками в условиях экстремальных рыночных движений, что могло вызвать миграцию многих институциональных клиентов с большими объемами.
В этом месяце Binance listed на спотовом рынке только два актива: ESP и ZAMA, но на рынке фьючерсов listed 5 пар для токенов ROMO, OPN, AZTEC, ESP, TRIA и 8 пар для токенизированных акций, таких как COIN, CRCL, что отражает стратегию Binance по привлечению большего числа пользователей и объемов торгов с помощью продуктов TradFi.
На уровне соответствия требованиям соруководитель Binance Ричард Тенг透露 в этом месяце, что биржа подала заявку греческим регуляторам на получение лицензии на деятельность в соответствии с Регламентом ЕС о рынках криптоактивов (MiCA).
На уровне трафика Binance в этом месяце показала лучшие результаты на развивающихся рынках, таких как Россия и Южная Корея, с общим трафиком посещений более 5,27 миллиона раз, что значительно опережает другие криптобиржи.
2) OKX
В феврале объем спотовых торгов на бирже OKX составил 60,5 млрд долларов США, увеличившись на 4,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что сделало ее одной из немногих криптобирж с ростом объема торгов.
В этом месяце OKX продолжила стратегию редких листингов, listed на спотовом рынке только два актива: CC и ZAMA, а также listed на рынке фьючерсов активы AZTEC, ESP, ROBO, OPN и др.
26 февраля OKX официально запустила в некоторых поддерживаемых странах/регионах функцию бессрочных фьючерсов на акции, присоединившись таким образом к очереди конкуренции за токенизированные акции. С этого момента основные криптобиржи均已 поддерживают функцию торговли токенизированными акциями.
3) Coinbase
В феврале объем спотовых торгов на бирже Coinbase составил 70,2 млрд долларов США, увеличившись на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что также сделало ее одной из немногих бирж с ростом объема торгов.
В плане листингов Coinbase listed новые монеты, такие как ROBO, ZAMA, AZTEC, ESP, а также уже существующие монеты, такие как DEEP, UP, HYPE. Количество новых листингов (12) среди ведущих бирж уступило только Kraken, причем прозрачность всех токенов превышала 60%, что отражает стратегию Coinbase по привлечению большего числа пользователей за счет активной листинговой политики.
На уровне веб-трафика Coinbase в этом месяце показала относительно хорошие результаты на развивающихся рынках, таких как Турция и Россия, но общий трафик по-прежнему значительно ниже, чем у таких бирж, как Binance и Gate, что в основном связано с фокусом Coinbase на合规 рынках, таких как Европа и США.
В этом месяце Coinbase опубликовала отчетность за четвертый квартал и весь 2025 год, зафиксировав чистый убыток в размере 667 миллионов долларов США. Общий доход составил 1,78 миллиарда долларов США, снизившись на 5% по сравнению с предыдущим кварталом и примерно на 22% в годовом исчислении. Общий объем торгов за 2025 год вырос на 156% в годовом исчислении, а доля рынка криптотрейдинга удвоилась до примерно 6,4%.
4) Gate
В феврале объем спотовых торгов на бирже Gate составил 70,8 млрд долларов США, снизившись на 11,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что略大于 общее падение крипторынка.
В плане листингов Gate в этом месяце listed на спотовом рынке 8 монет, включая PACT, AZTEC, ESP, CRYPTOBURG, RNBW, ELON, BIRB, ZAMA, ROBO, что на 14 меньше, чем в прошлом месяце. На уровне веб-трафика Gate в этом месяце показала неплохие результаты на развивающихся крипторынках, таких как Южная Корея, Россия, Вьетнам, Турция, с общим трафиком посещений 2,46 миллиона раз, но трафик из России, Вьетнама и других рынков снизился более чем на 20%.
В этом месяце Gate объявила о получении лицензии платежного учреждения (PI) от Управления финансовых услуг Мальты (MFSA), что закладывает основу для предоставления合规 услуг стейблкоинов и платежей в пределах ЕС. Gate также объявила о запуске платформы задач и стимулирования промоутеров Gate Booster, ориентированной на KOL, создателей контента и строителей сообществ в криптоиндустрии, для соединения качественных промо-ресурсов с проектами экосистемы Gate через стандартизированные механизмы задач и систему стимулирования.
Другие важные события на биржах в этом месяце:
- Kraken объявила о запуске регулируемых бессрочных фьючерсных контрактов на основе токенизированных акций. Эти продукты предназначены для соответствующих критериям неамериканских пользователей из более чем 110 стран/регионов, отслеживают цифровые версии основных американских акций, индексов и ETF на золото и построены на основе продуктов токенизированных акций xStocks.
- Kraken объявила о запуске услуги кредитования под залог криптоактивов "Flexline", позволяющей трейдерам Kraken Pro получать ликвидность под залог существующих цифровых активов без необходимости их продажи.
- Через две недели после объявления о сокращении 25% персонала (до 200 человек) и выходе с европейского рынка, Gemini покинули главный операционный директор Маршалл Бирд, главный финансовый директор Дэн Чен и главный юрисконсульт Тайлер Мид.
- Crypto.com в этом месяце объявила, что получила условное одобрение от Управления валютного контролера США (OCC) на возможность подачи заявки на получение федеральной национальной банковской лицензии. Это одобрение позволит Crypto.com предоставлять услуги кастодиального хранения цифровых активов и стейкинга в рамках федерального регулирования.
- KuCoin запустила KuCoin Feed 2.0 и KuCoin Live,旨在 соединить обсуждения рынка в реальном времени с функциями профессионального исполнения сделок в приложении KuCoin.
