1 июля Robinhood провёл презентацию, на которой представил целый ряд новых продуктов.
Официально запущена публичная основная сеть Layer 2 блокчейна Robinhood Chain — это сеть, построенная на базе Arbitrum, ориентированная на токенизированные реальные активы (RWA) и DeFi-приложения.
Пользователи смогут торговать токенизированными акциями через такие децентрализованные биржи на Robinhood Chain, как Uniswap, Rialto, Lighter, 1inch, и использовать эти активы в DeFi-сценариях, включая использование в качестве залога для кредитования или внесение в пулы ликвидности для получения дохода.
С запуском основной сети токенизированные акции Robinhood (Stock Tokens) также стали полностью доступны. Пользователи смогут использовать соответствующие продукты через Robinhood Wallet более чем в 120 странах, доступность может различаться в зависимости от юрисдикции.
Кроме того, Robinhood представил продукт Robinhood Earn. Этот продукт позволяет пользователям одалживать стейблкоин USDG через самокастодиальные кошельки с ожидаемой годовой доходностью около 7%. Базовую инфраструктуру кредитования предоставляет Morpho, поддержку также оказывают DeFi-протоколы, такие как Steakhouse, Ethena, Spark, Maple. Компания заявляет о внедрении страхового механизма для снижения рисков.
Помимо этого, Robinhood объявил о расширении продуктов линейки европейских бессрочных фьючерсов, охватывающих товары, ETF и валютный рынок, а также о планах запуска криптовалютной торговли в Великобритании. После приобретения WonderFi сервисы Robinhood также вышли на канадский рынок.
Источник изображения:RootData
На американском рынке Robinhood запустил для криптопользователей Agentic Accounts. Квалифицированные пользователи могут подключать модели ИИ к торговой инфраструктуре Robinhood, сохраняя при этом контроль над распределением средств и торговыми параметрами.
В день презентации акции Robinhood выросли на 8,35%, в течение вечерней сессии на американском рынке рост продолжился.
Это не обычное обновление криптопродуктов. Robinhood постепенно помещает акции, криптовалюты, токенизированные активы, доход от стейблкоинов, бессрочные фьючерсы и инструменты для ИИ-трейдинга в одну и ту же финансовую учётную систему. Если раньше основная сущность компании заключалась в брокере с нулевой комиссией, то теперь она всё больше приближается к универсальной бирже (everything exchange).
В этом и заключается значение Robinhood Chain. Это не просто ещё один Layer 2, но и то, что Robinhood не хочет долгое время быть лишь фронтендом на чужих блокчейнах.
В последние годы, когда финансовые компании входили в криптоиндустрию, обычным способом было подключение к уже существующим публичным блокчейнам: платформа отвечала за пользователей, интерфейс и упаковку продуктов, в то время как базовые расчёты, газ (Gas), ликвидность и DeFi-приложения происходили во внешних сетях.
Этот режим обеспечивает быстрый запуск и позволяет использовать готовую экосистему. Однако для финансовых платформ, уже имеющих большое количество пользовательских входов, в долгосрочной перспективе возникает проблема: пользователи находятся в их собственном приложении, а их активы и клиринг — на чужой территории.
Для Robinhood эта проблема особенно чувствительна. Компания имеет около 28 миллионов аккаунтов с капиталом, пользователи уже привыкли торговать акциями, опционами и криптовалютами. Это означает, что Robinhood больше не просто приложение для торговли акциями, а превращается в комплексный финансовый вход, охватывающий множество классов активов и форм торговли.
На этом фоне запуск собственного блокчейна становится естественным продолжением. Если Robinhood только направляет пользователей во внешний DeFi, он остаётся лишь канальным дистрибьютором. Если токенизированные акции, кредитование USDG, ИИ-агентная торговля и будущие продукты RWA будут работать на собственной цепи, компания сможет глубже контролировать торговлю, клиринг, залог, доход и движение активов.
Платформа превращается из поставщика интерфейса в владельца финансовых рельсов — это более глубокое изменение.
После запуска Robinhood Chain к нему последовательно подключились протоколы Uniswap, 1inch, Lighter, Morpho, Chainlink, BitGo, Ethena, EtherFi и другие, охватывая такие сферы, как торговля, ликвидность, кредитование, оракулы, кастодиальные услуги и межсетевое взаимодействие.
Более показательным является то, что новый DEX Arcus, запущенный dYdX, выбрал для развёртывания Robinhood Chain, а не собственную цепочку dYdX. Это решение вызвало споры в сообществе dYdX и также показывает, что борьба между институциональными блокчейнами идёт не только за конечных пользователей, но и за протоколы, ликвидность и внимание к продуктам.
Именно поэтому всё больше финансовых компаний начинают запускать собственные блокчейны. Запуск Arc компанией Circle показывает, что эмитент стейблкоинов хочет крепче держать в руках каналы обращения и расчётов USDC. Запуск Base компанией Coinbase демонстрирует желание биржи удержать пользователей, активы и активность разработчиков в своей экосистеме. Robinhood Chain представляет брокеров и розничные торговые платформы, начинающие борьбу за ончейн-клиринговый слой для токенизированных активов.
Они обладают разными активами, но сталкиваются с одной и той же проблемой. Если не строить собственный расчётный слой, можно из владельца входа для пользователей и активов превратиться в арендатора на чужой цепочке.
Эта волна запуска блокчейнов также отличается от предыдущего бума публичных блокчейнов. В предыдущий раз рынок больше интересовался TPS, стимулами для экосистемы и нарративами о привлечении финансирования. Сейчас, когда финансовые компании запускают блокчейны, фокус сместился на оплату газа стейблкоинами, соответствие требованиям и конфиденциальность, выпуск RWA, ончейн-залог, ИИ-агентную торговлю, институциональные расчёты и интернализацию доходов.
Однако для Robinhood реально заслуживающим внимания, возможно, является не только Robinhood Chain.
Ещё в прошлом месяце Robinhood объявил об увольнении 10% сотрудников — около 290 человек, что, по оценкам, повлечёт расходы на выходные пособия и реструктуризацию льгот в размере около 20 миллионов долларов, а также около 8 миллионов долларов на расходы по акционерному вознаграждению. Генеральный директор Владислав Тенев заявил, что текущие бизнес-показатели компании очень сильны, но необходимо избегать чрезмерной бюрократизации иерархии и сохранять команду компактной и высоко сфокусированной.
Сокращая организационные издержки с одной стороны и активно запуская новые бизнес-направления с другой, Robinhood даёт чёткий сигнал: он не хочет быть лишь брокером с нулевой комиссией или точкой входа в криптоторговлю — он намерен оставить больше этапов торговли, выпуска, клиринга и получения дохода внутри своей системы.
И фоном для всего этого является то, что из-за сокращения объёмов институциональной торговли доход Robinhood от криптовалютных операций резко снижается: в первом квартале он почти вдвое упал до 134 миллионов долларов, а во втором квартале, как ожидается, опустится ниже этой цифры. В настоящее время рост доходов компании в основном обусловлен резким увеличением доходов от рынка предсказаний.
По расчётам аналитика Dr. Crossroads, по состоянию на 25 июня объём торгов по контрактам на события у Robinhood во втором квартале достиг примерно 12,3 миллиарда контрактов. При расчёте дохода в размере 1 цента за контракт, доход от этого направления в квартал, как ожидается, составит не менее 123 миллионов долларов, а годовой доход может достичь 5 миллиардов долларов. Вероятно, доход от этого бизнеса впервые превысит доход от криптовалютной торговли.
Объём торгов на его новой платформе прогнозного рынка Rothera в первую неделю после запуска превысил 900 миллионов контрактов, что принесло компании потенциальный прирост объёмов торгов по контрактам почти на 60%. При этом компания также планирует снизить комиссию с 2 центов за контракт до 0,6 цента, используя ценовое преимущество, чтобы оставить объёмы торгов и доходы в своей экосистеме.
В конечном счёте, презентация говорит об амбициях, а отчёт о прибылях и убытках — о реальности. Безусловно, важно, сколько разработчиков сможет привлечь Robinhood Chain, но то, сможет ли рынок предсказаний постоянно заполнять брешь в доходах, оставленную спотовой криптоторговлей, также повлияет на переоценку рынком этой компании.
Для Robinhood реальный вопрос уже не только в том, сможет ли он запустить блокчейн, а в том, сможет ли он превратить акции, криптовалюты, рынки предсказаний, токенизированные активы, доход от стейблкоинов и ИИ-трейдинг в устойчивый бизнес в рамках единой учётной системы.
